核電：低碳能源屬性突出 “十四五”有望發(fā)力
《意見》關(guān)鍵表述一：建成投運(yùn)福清6 號(hào)，紅沿河6 號(hào)，防城港3 號(hào)和高溫氣冷堆示范工程等核電技術(shù)，在確保安全的前提下，積極有序推動(dòng)新的沿海核電項(xiàng)目核準(zhǔn)建設(shè)。
零售行業(yè)：縱覽電商解析SHOPIFY 把脈電商獨(dú)立站崛起
公司概況：全球電商SaaS 的標(biāo)桿龍頭企業(yè)Shopify 是一家成立于2004 年的電商SaaS 公司，為獨(dú)立站賣家提供用于網(wǎng)站搭建及后續(xù)運(yùn)營的軟件工具。公司規(guī)模保持高速成長，2021 年其全球服務(wù)商家的GMV 達(dá)到1754 億美元，營業(yè)收入為46.12 億美元，訂閱軟件服務(wù)的賣家數(shù)量為206 萬，五年復(fù)合增速分別高達(dá)
建筑工程業(yè)：復(fù)盤五次穩(wěn)增長 央企業(yè)績將加速 估值歷史底部
進(jìn)入二三季度旺季，基建投資將加速跳升，央企競爭優(yōu)勢(shì)強(qiáng)份額提升驅(qū)動(dòng)業(yè)績/訂單加速超預(yù)期；穩(wěn)增長政策繼續(xù)加碼，央企打造第二增長曲線，估值近歷史底部區(qū)域。
基礎(chǔ)化工行業(yè)：核心資產(chǎn)進(jìn)入價(jià)值配置區(qū) 繼續(xù)看好龍頭白馬
1、俄烏局勢(shì)升級(jí)，看好油價(jià)強(qiáng)勢(shì)推升能化產(chǎn)品價(jià)格：春節(jié)期間 OPEC 表示，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的反彈和旅行升溫，今年全球石油需求復(fù)蘇可能快于供給提升。
傳媒行業(yè)：Q1全球手游持續(xù)增長 出海游戲再創(chuàng)佳績
2022.3.21至2022.3.27日申萬傳媒行業(yè)下跌0.66%，表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300（-2.14%），強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板（-2.80%）。子板塊中，漲幅居前的是數(shù)字閱讀板塊、圖片板塊和電商產(chǎn)業(yè)鏈板塊，跌幅居前的是廣告營銷板塊、教育出版板塊、院線板塊、廣電板塊和2B 板塊。
氫能：氫能地位提升 應(yīng)用藍(lán)圖初現(xiàn)
氫能產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃發(fā)布,氫能被確定為能源體系的重要組成部分及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),有助于改善行業(yè)發(fā)展預(yù)期,提振市場信心。行業(yè)量化發(fā)展目標(biāo)穩(wěn)健,制度、標(biāo)準(zhǔn)也有望漸趨完善,產(chǎn)業(yè)“游戲規(guī)則”和激勵(lì)機(jī)制更加明確。我們建議繼續(xù)關(guān)注各子產(chǎn)業(yè)鏈具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)及技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司。
CRO：生物制藥備受青睞 資金趨勢(shì)待確認(rèn)
從全球來看，CRO2 是醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)不可或缺的合作伙伴，二者繁榮衰敗休戚相關(guān)。CRO承接藥企的研發(fā)外包，故藥企（MNC/Biotech）的融資情況和研發(fā)開支將直接影響該行業(yè)景氣度。
化妝品行業(yè)：日本美業(yè)百年發(fā)展史復(fù)盤：美妝百年知興替 各領(lǐng)風(fēng)騷數(shù)十年
中國美護(hù)行業(yè)類似日本80s，在新世代消費(fèi)者滲透升級(jí)下有望維持強(qiáng)韌性，關(guān)注功效護(hù)膚、醫(yī)美等功能品類滲透紅利，以及香水、奢侈品等高檔消費(fèi)需求。
通信行業(yè)：盈利能力持續(xù)提升 產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)高速發(fā)展
產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁，成為運(yùn)營商業(yè)績?cè)鲩L的主要驅(qū)動(dòng)力。運(yùn)營商資本開支保持平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)上側(cè)重產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和傳輸網(wǎng)投入，投資能效進(jìn)一步改善。當(dāng)前運(yùn)營商板塊估值仍處于底部位置，有望迎來“戴維斯雙擊”，維持對(duì)行業(yè)“推薦”投資評(píng)級(jí)。
金融行業(yè)：APP角度詳解2021年網(wǎng)上銀行/消費(fèi)金融/財(cái)富管理/支付格局變化
2021 年全年的金融類APP數(shù)據(jù)顯示，頭部銀行APP2021 全年保持了20%左右的同比增長速度，城商行增速更加顯著；消金類APP格局發(fā)生變化，受監(jiān)管金融科技公司活躍用戶大幅下降；財(cái)富類APP中天天基金作為頭部機(jī)構(gòu)客戶仍然快速增長，螞蟻財(cái)富活躍客戶流出。
疫苗行業(yè)：新冠接種擠兌因素有望改善 常規(guī)疫苗批簽發(fā)持續(xù)高增
新冠疫苗接種進(jìn)入常態(tài)化，擠兌因素不斷消除。目前國內(nèi)加強(qiáng)針覆蓋率達(dá)到40%左右。自2022 年開年以來，刨除春節(jié)因素外，新冠疫苗每日接種量維持在500 萬劑左右，遠(yuǎn)低于高峰值2400 萬劑，新冠接種擠兌因素不斷消除。按照500 萬劑/日接種量測算，我們預(yù)計(jì)加強(qiáng)針接種將在22 年上半年完成 。
煤炭開采行業(yè)：需求預(yù)期邊際改善 繼續(xù)看好板塊機(jī)會(huì)
核心邏輯：產(chǎn)能周期驅(qū)動(dòng)，煤炭行業(yè)高景氣度延續(xù)。2016 年啟動(dòng)的供給側(cè)改革化解過剩產(chǎn)能超目標(biāo)完成任務(wù)，供給能力超預(yù)期下降。國家發(fā)改委要求加快發(fā)展壯大新動(dòng)能，培育發(fā)展優(yōu)質(zhì)先進(jìn)產(chǎn)能，但遠(yuǎn)水解不了近渴。依據(jù)3-5 年的建礦周期判斷，未來能夠真實(shí)釋放的煤炭產(chǎn)能規(guī)模整體比較有限。
電子行業(yè)：芯片設(shè)計(jì)動(dòng)態(tài)跟蹤：MCU渠道價(jià)格反彈 把握汽車工控市場破局機(jī)遇
MCU 渠道價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈，行業(yè)高景氣度仍在：2021 年上半年，受行業(yè)缺芯影響，MCU 行業(yè)景氣度持續(xù)高漲，MCU 渠道價(jià)格一度上漲數(shù)倍。2021 年Q3以來，由于海運(yùn)受阻、亞馬遜查封跨境電商等原因，芯片價(jià)格有所回落。
造紙：電子煙管理辦法出臺(tái) 推薦思摩爾國際
電子煙國家標(biāo)準(zhǔn)二次公開征求意見結(jié)束，進(jìn)入審查階段。根據(jù)2022 年3 月11日國家煙草專賣局公告，在充分吸納各方意見的基礎(chǔ)上，項(xiàng)目組進(jìn)行了修改完善，形成《電子煙》國家標(biāo)準(zhǔn)（二次征求意見稿），再次公開征求意見，根據(jù)全國標(biāo)準(zhǔn)信息公共服務(wù)平臺(tái)，目前《電子煙》國家標(biāo)準(zhǔn)已進(jìn)入審查階段。
新能源汽車：堅(jiān)信光明在遠(yuǎn)方 關(guān)注長期成長確定性
2 月終端銷量比亞迪仍穩(wěn)坐第一,宋PLUS DM-i 首次擠進(jìn)前三;
減水劑行業(yè)：BETA托底 ALPHA開花
減水劑行業(yè)規(guī)模274 億元，三代減水劑占比高。2020 年中國混凝土外加劑銷量1,694 萬噸、行業(yè)規(guī)模411 億元，其中：減水劑銷量占比66.7%、行業(yè)規(guī)模274 億元。減水劑經(jīng)歷了從一代普通減水劑到三代高性能減水劑的演變，一/二/三代減水劑占比為0.9/21.4/77.7%。通過在混凝土中添加減水劑，可以提高混凝土