血制品行業(yè)：集采影響短期可控 長(zhǎng)期助漿站規(guī)劃提速、促國(guó)產(chǎn)替代
事件：2021 年1 月19 日，廣東藥品交易中心發(fā)布《廣東聯(lián)盟雙氯芬酸等藥品集中帶量采購(gòu)文件》正式稿，廣東省攜山西、江西、河南、廣西、海南、貴州、青海、寧夏、新疆及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)，對(duì)276 個(gè)品種進(jìn)行集采，其中包括人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白（pH4）、人免疫球蛋白、人凝血因子VIII 和人纖維蛋白原。
空調(diào)行業(yè)：2021年空調(diào)內(nèi)外銷穩(wěn)增 內(nèi)銷行業(yè)集中度進(jìn)一步提升
12 月淡季空調(diào)內(nèi)銷增速回落，外銷維持正增速，2021 全年內(nèi)外銷均有增長(zhǎng)。12 月內(nèi)需相對(duì)平淡，空調(diào)內(nèi)銷增速繼續(xù)放緩，據(jù)AVC，12 月空調(diào)線上/線下終端監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)分別同比-35.7%/-30.9%。
食品飲料行業(yè)：消費(fèi)稅調(diào)整傳聞?dòng)制?白酒板塊整體回落
本周關(guān)于消費(fèi)稅調(diào)整的傳聞?dòng)制穑侠郯拙瓢鍓K整體大幅回落，wind 白酒指數(shù)（884705）本周下跌5.28%。我們認(rèn)為如果消費(fèi)稅落地，對(duì)白酒企業(yè)的影響偏短期，長(zhǎng)期來看對(duì)頭部企業(yè)市場(chǎng)份額集中將更為有利。
美容護(hù)理行業(yè)：美容護(hù)理重點(diǎn)公司2022年年報(bào)預(yù)計(jì)披露時(shí)間表更新
上周（01.10-01.14）滬深300 指數(shù)下跌1.98%，按我們選取的版塊重點(diǎn)權(quán)重公司（詳細(xì)羅列于1.1 板塊行情）統(tǒng)計(jì)，美容護(hù)理行業(yè)組合下跌0.26%，其中醫(yī)美/化妝品/個(gè)護(hù)用品分別上漲0.11%/下跌1.04%/上漲0.15%。
銀行：中短期政策利率同步下調(diào)10BP 政策托底態(tài)度明確
2022 年1 月17 日，央行開展7000 億元1 年期中期借貸便利（MLF）操作和1000 億元公開市場(chǎng)7 天期逆回購(gòu)操作，二者的中標(biāo)利率分別下降10bp至2.85%和2.10%。本次7000 億元的MLF 操作量大于1 月份5000 億元的到期量，超量續(xù)作將有助于對(duì)沖今年專項(xiàng)債提前發(fā)行、1 月繳稅規(guī)?？赡芷蟮确矫娴挠绊?，平滑春節(jié)期間的資金面波動(dòng)。
環(huán)保行業(yè)：林業(yè)碳匯 助力雙碳目標(biāo)的負(fù)碳技術(shù)
碳負(fù)排放：造林/再造 林為唯一已商業(yè)化部署的技術(shù)實(shí)現(xiàn)碳中和，需要“加減結(jié)合”，即在能源消耗總量和能源碳排放強(qiáng)度上實(shí)現(xiàn)“減法”，而在碳移除方面做“加法”，包括實(shí)施碳捕集和增加負(fù)排放等。負(fù)排放技術(shù)（NET）主要包括造林/再造林、生物炭、直接空氣捕捉、強(qiáng)化風(fēng)化等八種。
煤炭行業(yè)：業(yè)績(jī)有望創(chuàng)新高 2022高景氣或延續(xù)
2021 年煤價(jià)創(chuàng)出歷史新高，行業(yè)利潤(rùn)大幅擴(kuò)張，預(yù)計(jì)平均業(yè)績(jī)?cè)鏊俳咏?0%，同時(shí)股息率也有望保持吸引力。預(yù)計(jì)2022 年煤價(jià)雖有波動(dòng)，但整體維持高位，疊加長(zhǎng)協(xié)價(jià)大概率提漲，預(yù)計(jì)板塊景氣依然維持高位，目前板塊估值處于歷史低位。在業(yè)績(jī)預(yù)期向好、宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期企穩(wěn)的背景下，龍頭公司的估值修復(fù)有望進(jìn)一步推進(jìn)。
中藥配方顆粒行業(yè)：政策與市場(chǎng)全面支持 配方顆粒拐點(diǎn)已至
我國(guó)醫(yī)保目錄對(duì)中藥的納入呈鼓勵(lì)支持態(tài)度，中藥配方顆粒未來有望逐步進(jìn)入全部省份的醫(yī)保目錄，支付端的拓寬有望為中藥配方顆粒的增長(zhǎng)提供動(dòng)力。
醫(yī)藥行業(yè)：行業(yè)步入高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)化期 全面擁抱新成長(zhǎng)機(jī)遇
是2021 年的兩個(gè)底色，產(chǎn)業(yè)開始進(jìn)入進(jìn)化期，在震蕩期中夯實(shí)基礎(chǔ)、完成進(jìn)化，上一次產(chǎn)業(yè)邏輯、產(chǎn)業(yè)政策新舊交替的進(jìn)化期是2016 年，醫(yī)保擴(kuò)容+藥政改革開始的第一年，全年的行情演繹與2021 年尤為相似，而往后看一年的2017 年也是進(jìn)化后新賽道諸如“CXO”、“醫(yī)療服務(wù)”、“化學(xué)發(fā)光”等不斷出現(xiàn)的一年，溫故而知，產(chǎn)業(yè)進(jìn)化期最值得關(guān)注的就是新賽道、新龍頭的不斷崛起。
預(yù)制菜行業(yè)：預(yù)制菜風(fēng)口來臨 群雄逐鹿藍(lán)海賽道
預(yù)制菜是近五年食品加工行業(yè)中發(fā)展最快的子行業(yè)之一。從2014 年外賣行業(yè)開始蓬勃發(fā)展，到2020 年疫情催生家庭端消費(fèi)需求，行業(yè)呈現(xiàn)由速凍米面等極少數(shù)品類拓展至多種菜品，由B 端延伸至C 端消費(fèi)者，由一線城市延伸至二三線乃至下線城市的樹形發(fā)展路徑。目前行業(yè)規(guī)模超2000 億元，相關(guān)企業(yè)超7 萬家，近5 年涌入大量市場(chǎng)參與者。
休閑食品：流量去中心化背景下 12月阿里系平臺(tái)休閑零食銷售額延續(xù)下降趨勢(shì)
流量去中心化趨勢(shì)延續(xù)，12 月阿里系平臺(tái)休閑零食銷售額延續(xù)同比下滑趨勢(shì)，全年銷售額同比-13.5%。12 月休閑零食線上銷售額達(dá)57.1 億元，同比-22.5%，環(huán)比-20.7%。
元宇宙：虛擬人產(chǎn)業(yè)鏈的IT技術(shù)需求梳理
虛擬偶像和虛擬人技術(shù)將成為未來元宇宙生態(tài)成熟的先決條件之一：虛擬偶像技術(shù)是指用計(jì)算機(jī)和IT 技術(shù)構(gòu)建的虛擬的人物，虛擬偶像的特征是“單向”，“廣播”式的分發(fā)信息。虛擬人技術(shù)是在虛擬偶像的技術(shù)之上，增強(qiáng)其實(shí)時(shí)互動(dòng)能力，使其能更好的與環(huán)境和用戶互動(dòng)并完成更復(fù)雜的任務(wù)，最終將達(dá)到虛擬世界之間，虛擬世界和現(xiàn)實(shí)世界的聯(lián)動(dòng)。
洗碗機(jī)行業(yè)：長(zhǎng)坡厚雪處 國(guó)貨崛起時(shí)
洗碗機(jī)或?yàn)橄乱粋€(gè)高 滲透率家電品類洗碗機(jī)作為現(xiàn)代科技產(chǎn)物，極大地解決了用戶生活痛點(diǎn)，主要體現(xiàn)在省時(shí)省力、抑制細(xì)菌以及水電節(jié)約等方面，且產(chǎn)品類型十分多樣、消費(fèi)者可自由選擇，比如大容量嵌入式逐漸成為家庭的主流選擇，集成式、臺(tái)式也有其適用的細(xì)分人群。
化妝品行業(yè)：化妝品進(jìn)入嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代 馬太效應(yīng)有望顯現(xiàn)
2022 年化妝品新規(guī)監(jiān)管力度持續(xù)加大，嚴(yán)監(jiān)管有望促使行業(yè)分化集中，長(zhǎng)期看，合規(guī)經(jīng)營(yíng)、積極擁抱變化、且研發(fā)實(shí)力較強(qiáng)的頭部企業(yè)有望受益。
黃金珠寶行業(yè)：市場(chǎng)風(fēng)格切換 關(guān)注估值性價(jià)比品牌標(biāo)的
培育鉆石類似天然鉆石，上中游呈周期性、下游呈消費(fèi)屬性。當(dāng)前培育鉆石下游消費(fèi)持續(xù)釋放、處于快速成長(zhǎng)的早期階段；上中游獲益于下游需求釋放、供不應(yīng)求、處于景氣上行階段；未來隨著產(chǎn)能增加、供大于求、上中游企業(yè)將經(jīng)歷一輪調(diào)整。
細(xì)胞治療行業(yè)：新版GMP細(xì)胞治療產(chǎn)品附錄發(fā)布 利好行業(yè)健康發(fā)展
1月6日，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布新版《藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范-細(xì)胞治療產(chǎn)品附錄（征求意見稿）》。征求意見稿從人員、廠房與設(shè)施、供者及供者材料管理、物料與產(chǎn)品、生產(chǎn)管理、質(zhì)量管理、產(chǎn)品追溯系統(tǒng)等七個(gè)方面制定細(xì)胞治療產(chǎn)品規(guī)范。本次征求意見稿繼承了2019 年版在供者及供者材料的管理、企業(yè)對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)進(jìn)行質(zhì)量評(píng)估審計(jì)、產(chǎn)品追溯系統(tǒng)等方面的規(guī)定，同時(shí)亦對(duì)部分內(nèi)容進(jìn)行修訂，并向社會(huì)公開征求意見。