工程機(jī)械行業(yè)2023年報(bào)&2024一季報(bào)總結(jié)：海外市占率提升 國(guó)內(nèi)需求筑底；龍頭各顯神通
工程機(jī)械：海外市占率提升，國(guó)內(nèi)需求筑底；龍頭各顯神通
創(chuàng)新藥靶點(diǎn)系列研究之四：CLDN18.2：多技術(shù)開(kāi)花 胃癌治療潛力大
CLDN18.2蛋白是claudin18 的亞型，CLDN18.1和CLDN18.2都由261個(gè)氨基酸組成，有四個(gè)跨膜結(jié)構(gòu)域和兩個(gè)胞外環(huán)，CLDN18.2蛋白維持緊密連接蛋白（TJ）的各種功能，保持細(xì)胞內(nèi)環(huán)境的穩(wěn)定。
低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)跟蹤報(bào)告(一)：億航智能EH216-S獲得CAAC的PC認(rèn)證 搶占低空經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略高地
事件：5 月20 日億航智能發(fā)布2024 年一季報(bào)。24Q1 公司實(shí)現(xiàn)總收入6170 萬(wàn)元，較23Q1 同比增長(zhǎng)178.0%，較23Q4 環(huán)比增長(zhǎng)9.1%；24Q1 公司經(jīng)調(diào)整凈虧損為1010 萬(wàn)元，較23Q1 同比收窄69.9%，較23Q4 環(huán)比收窄54.4%；
生豬養(yǎng)殖業(yè)2023年報(bào)&2024年一季報(bào)總結(jié)：行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)提升 建議重點(diǎn)布局豬周期
23 年?duì)I收與利潤(rùn)收縮，24Q1 同比減虧。2023 年全年18 家上市豬企合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5138 億元，yoy-1.18%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-164 億，yoy-405.89%
2024年4月快遞數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：行業(yè)價(jià)值持續(xù)擴(kuò)容 把握中通產(chǎn)品升級(jí)帶來(lái)的通達(dá)系行業(yè)性投資機(jī)遇
事件：國(guó)家郵政局公布4 月快遞行業(yè)運(yùn)行情況，4 月快遞業(yè)務(wù)完成量136.99 億件，同比增長(zhǎng)22.7%；業(yè)務(wù)收入完成1094.4 億元，同比增長(zhǎng)15.7%。1-4 月，快遞業(yè)務(wù)量累計(jì)完成508.1 億件，同比增長(zhǎng)24.5%；快遞業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成1094.4 億元，同比增長(zhǎng)15.7%。
家居行業(yè)2023年及2024年一季報(bào)綜述：短期擾動(dòng)不改復(fù)蘇向好趨勢(shì)
投資建議：我們認(rèn)為短期擾動(dòng)不改家居板塊復(fù)蘇向好趨勢(shì)，推薦標(biāo)的：
銀行行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤：房地產(chǎn)“政策包”來(lái)臨 關(guān)注后續(xù)政策落地效果
5 月17 日，全國(guó)切實(shí)做好保交房工作會(huì)議召開(kāi)。后續(xù)的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，相關(guān)部委介紹了切實(shí)做好保交房工作配套政策情況。
保險(xiǎn)行業(yè)2023年報(bào)&2024年一季報(bào)綜述暨中期策略：看好資產(chǎn)端“松綁”下板塊投資機(jī)會(huì)
人身險(xiǎn)：驅(qū)動(dòng)由量轉(zhuǎn)價(jià)，一季度NBV 增速超預(yù)期。2023 年NBV 增速重回正增,且呈現(xiàn)明顯上下半年前高后低的趨勢(shì)，主要原因在于產(chǎn)品定價(jià)利率下調(diào)帶來(lái)的短期銷(xiāo)售利好，因此以量驅(qū)動(dòng)是主要特征。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，以增額終身壽為代表的傳統(tǒng)險(xiǎn)占比明顯上升；渠道結(jié)構(gòu)上，銀保持續(xù)發(fā)力貢獻(xiàn)主要增速，代理人改革仍處進(jìn)行時(shí)。
白酒板塊2023年報(bào)及24年一季報(bào)總結(jié)：業(yè)績(jī)順利兌現(xiàn) 分化下關(guān)注酒企增長(zhǎng)質(zhì)量
2023 年高端和地產(chǎn)龍頭白酒業(yè)績(jī)韌性強(qiáng)，次高端業(yè)績(jī)分化。白酒板塊上市公司23 年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4104.83 億元、同比+15.55%。歸母凈利潤(rùn)1550.59 億元、同比+18.84%。23Q4 酒企消化庫(kù)存為春節(jié)旺季蓄力，營(yíng)收增速較前三季度有所回落、低于全年整體增速。
電力專題系列報(bào)告(十三)：理解電能需求 超額增速勢(shì)難擋
受益于新興高能耗產(chǎn)業(yè)崛起疊加電氣化水平提升，我國(guó)電力消費(fèi)彈性有望維持高位，用電量增長(zhǎng)或?qū)㈤L(zhǎng)期高于經(jīng)濟(jì)增速。
醫(yī)藥生物2023年報(bào)&2024一季報(bào)綜述：回歸正常成長(zhǎng) 堅(jiān)守院內(nèi)
上市公司：高基數(shù)消化完成，一季度邊際改善。全行業(yè)來(lái)看，營(yíng)收和凈利潤(rùn)（扣非）2023 年分別同比+1.8%和-23.7%，2024Q1 分別同比+0.7%和+5.1%。
石化行業(yè)2023年報(bào)及2024年一季報(bào)總結(jié)
核心觀點(diǎn)：我們將關(guān)注的石化行業(yè)上市公司分為四個(gè)子板塊：油氣資源、油服設(shè)備、石油化工、下游材料。2023 年，布油均價(jià)82.2 美金/桶；1Q24 油價(jià)維持高位震蕩，均價(jià)81.8 美金/桶。
建筑行業(yè)2023年報(bào)&2024年1季報(bào)綜述：收入業(yè)績(jī)穩(wěn)中有增 盈利能力改善
行業(yè)：整體上看，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)中有增，但增速有所下滑，盈利能力有所提升截至4 月30 日，建筑行業(yè)130 多家上市公司2023 年報(bào)+2024 年1 季報(bào)披露完畢。
大飛機(jī)行業(yè)專題研究報(bào)告：從1到100大提速 C919產(chǎn)業(yè)鏈邁入黃金爆發(fā)期
繼東航之后，國(guó)航、南航先后宣布百架訂單，C919 集齊三大航300 余架訂單：1）2024 年4 月，中國(guó)國(guó)航、南航先后公告，各向中國(guó)商飛采購(gòu)100 架C919 飛機(jī)。2）C919 批產(chǎn)能力建設(shè)項(xiàng)目啟動(dòng)：5 月6 日，據(jù)航空工業(yè)微博，航空工業(yè)規(guī)劃總院中標(biāo)C919 大型客機(jī)批生產(chǎn)條件能力（二期）建設(shè)項(xiàng)目。
AI行業(yè)跟蹤報(bào)告第31期：北美四大云廠商上調(diào)資本開(kāi)支 各廠商大模型快速發(fā)展
一、北美四大云廠商均將上調(diào)全年資本開(kāi)支，布局AI。（1）微軟：公司預(yù)計(jì)全年資本開(kāi)支將逐季增長(zhǎng)，將增加資本開(kāi)支進(jìn)行數(shù)據(jù)中心建設(shè)。
新能源行業(yè)2023年&2024Q1報(bào)告總結(jié)：光伏主鏈降價(jià)承壓 大儲(chǔ)及輔材分化龍頭韌性強(qiáng)
23年光伏板塊整體盈利有所下降，24Q1歸母凈利潤(rùn)下行。23年?duì)I收12904.3億元，同增14.7%，歸母凈利潤(rùn)1134.9億元，同減11.6%；23Q4營(yíng)收3295億元，同減3%，環(huán)減2%，歸母凈利潤(rùn)27.0億元，同減91.3%，環(huán)減91.8%