2019年第一季度中國酒店行業(yè)格局及酒店各結(jié)構(gòu)發(fā)展分析[圖]

酒店王密 2019-07-25 05:19 來源：智研咨詢

一、酒店格局

首旅酒店收購如家躋身酒店行業(yè)前列，與錦江、華住三足鼎立。2016年，公司酒店數(shù)量和房間數(shù)均增長約60倍。2018年底酒店數(shù)量為4,049家，房間數(shù)量為39.8萬間。2018年，以客房數(shù)為統(tǒng)計(jì)口徑，首旅酒店在國內(nèi)酒店集團(tuán)中市占率為10.2%，位列第二，但與錦江股份18.3%相比，仍有較大提升空間。

2015-2018年酒店數(shù)量

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2015-2018年房間數(shù)量

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2018年中國酒店集團(tuán)市占率

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二、酒店結(jié)構(gòu)

首旅酒店收購如家彌補(bǔ)原有經(jīng)濟(jì)型酒店的不足，酒店品牌體系得到健全和完善。目前在經(jīng)濟(jì)型領(lǐng)域擁有如家酒店、驛居酒店、欣燕都等品牌，中端領(lǐng)域有如家商旅、如家精選等品牌，高端領(lǐng)域有建國飯店、京倫飯店等品牌，其他有逗號(hào)之家、青巢公寓等品牌。

如家在全國經(jīng)濟(jì)型酒店中市占率第一。如家是老牌經(jīng)濟(jì)型酒店龍頭，具備品牌、會(huì)員、加盟商資源和渠道等多方面優(yōu)勢，在全國經(jīng)濟(jì)型酒店市場份額中排名第一，2018年占比為9.6%。

2018年如家在經(jīng)濟(jì)型酒店中市占率第一

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中高端化是酒店行業(yè)的發(fā)展大趨勢之一，隨著居民收入水平提升、中等收入群體崛起、消費(fèi)水平升級(jí)，中高端酒店需求愈發(fā)旺盛，促使酒店行業(yè)產(chǎn)品發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。

2018年，首旅酒店中高端酒店數(shù)量為720家，占比僅為17.8%。而錦江股份中高端酒店的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了2,463家，占比為33.1%。華住中高端酒店的數(shù)量為1,338家，占比為31.6%。

2018年國內(nèi)中端酒店品牌市占率情況

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2016Q4-2019Q1中端型酒店數(shù)量及占比不斷提升

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1、實(shí)施經(jīng)濟(jì)型酒店改造計(jì)劃

2017年中期開始，首旅酒店提出3.0計(jì)劃、“200改造計(jì)劃”等，對(duì)經(jīng)濟(jì)型酒店進(jìn)行改造升級(jí)。2017年，公司在酒店升級(jí)改造項(xiàng)目上投入1.3億元，占當(dāng)年資本性支出的27.4%；2018年繼續(xù)投入5.9億元，占資本性支出的63.9%；2018年全年，如家3.0NEO計(jì)劃對(duì)155家直營店進(jìn)行改造升級(jí)，其中截至年底已經(jīng)完成115家。

2、聯(lián)手凱悅，打造新品牌，布局中高端

凱悅酒店旗下品牌眾多且主要為高端酒店，包括柏悅（ParkHyatt）、安達(dá)仕（Andaz）、君悅（GrandHyatt）、凱悅（HyattRegency）、凱悅嘉軒（HyattPlace）以及凱悅嘉寓（HyattHouse）。2019年2月，如家酒店與凱悅的全資子公司共同成立酒店管理公司。凱悅在高端酒店市場具有豐富的管理運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，而如家酒店在中國市場具有很強(qiáng)的洞察力和龐大的用戶網(wǎng)絡(luò)，兩者強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手創(chuàng)造新品牌，有利于完善首旅的酒店品牌布局，為首旅挖掘新的增長點(diǎn)，完成從經(jīng)濟(jì)型酒店到中高端酒店的轉(zhuǎn)型。

3、借助原有高端品牌進(jìn)行中高端品牌開

首旅酒店原有首旅建國、首旅南苑、首旅京倫、京倫飯店等多個(gè)中高端品牌。2016年收購如家后，公司新增如家商旅、和頤至尊、如家精選、建國璞隱、京倫扉縵和金牌驛居等中高端品牌，2017年-2018年先后推出了詩柏云、Yunik、柏麗艾尚等品牌。品牌體系逐漸完善，中高端產(chǎn)品數(shù)量不斷增加，占比也不斷升高。

4、酒店主要分布在發(fā)達(dá)地區(qū)，有助于拓展中高端市場

截至2019Q1，首旅酒店在北京、上海、江蘇、山東、浙江的酒店總數(shù)1,727家，占境內(nèi)酒店總數(shù)的42.5%，客房間數(shù)173,901間，占比達(dá)境內(nèi)酒店房間數(shù)的43.7%。一線城市及經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)消費(fèi)水平較高，有利于中高端型酒店的拓展。

2019Q1門店地域分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2019Q1門店地域分布

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三、連鎖加盟

連鎖化率提升是酒店行業(yè)的發(fā)展大趨勢之一，連鎖酒店有品質(zhì)和服務(wù)的保障，且人均獲客成本低、對(duì)裝修商的議價(jià)能力強(qiáng)，有助于快速拓展。2018年首旅酒店凈增酒店數(shù)為337家，其中直營門店減少38家，加盟店新增375家，加盟店占比持續(xù)提升。但對(duì)比錦江股份凈增酒店數(shù)量749家和華住的484家，首旅酒店擴(kuò)張速度仍需加快。2018年，首旅酒店直營門店占比高，加盟化率僅為77.2%。對(duì)標(biāo)美國酒店龍頭以及錦江、華住80%以上的加盟率，首旅的連鎖化仍有提升空間。

2018年新增酒店數(shù)

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影響加盟店的開店因素更多取決于公司的品牌影響力、產(chǎn)品豐富度、單店模型競爭力、運(yùn)營管理能力和擴(kuò)張策略等，受經(jīng)濟(jì)周期的直接影響相對(duì)較弱，在一定程度上抵抗周期。酒店集團(tuán)主要向加盟門店收取首次加盟費(fèi)和持續(xù)加盟費(fèi)。首旅酒店的持續(xù)加盟費(fèi)用一般為酒店流水的9-10%，包含品牌使用費(fèi)和中央渠道訂房費(fèi)用，加盟收入的毛利率一般在70-75%，而僅需扣除店長工資，凈利率估算在40-50%，因此盈利能力遠(yuǎn)高于直營門店。首旅酒店加盟占比的提升有助于提高盈利能力。

酒店龍頭2018年加盟占比及凈利率比較

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四、會(huì)員

首旅酒店依靠其在全國各地廣泛的布局和完善的品牌體系，會(huì)員體系不斷發(fā)展壯大。2018年，會(huì)員人數(shù)達(dá)1億人，與錦江股份、華住同屬于第一梯隊(duì)。龐大的會(huì)員體系成為建立自有渠道的基礎(chǔ)。隨著外部OTA市場集中度提升，平臺(tái)要求的抽成比例越來越高。目前中國OTA市場在住宿預(yù)訂領(lǐng)域的CR3已經(jīng)達(dá)到了91.1%。行業(yè)集中度的提高增強(qiáng)了OTA的議價(jià)能力，對(duì)酒店的抽成比例也從8%上升到15%-20%左右，攫取了酒店的大量利潤。酒店集團(tuán)自建會(huì)員體系是對(duì)OTA平臺(tái)的突破，有助于提供持續(xù)的客源支持，穩(wěn)定酒店入住率。2018年首旅酒店自有渠道間夜數(shù)占比近80%。

上市酒店會(huì)員數(shù)量對(duì)比

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五、景區(qū)業(yè)務(wù)

2018年景區(qū)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營業(yè)收入4.5億元，占比為5.3%，同比增長1.3%；貢獻(xiàn)凈利潤1.3億元，占比為15.1%，同比增長20.0%。隨著海南旅游島的開發(fā)和建設(shè)，預(yù)計(jì)未來公司景區(qū)業(yè)務(wù)所貢獻(xiàn)的收入和凈利潤增速趨于穩(wěn)定。

南山景區(qū)收入結(jié)構(gòu)

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六、直營占比

酒店直營模式具備經(jīng)營杠桿高、彈性高的特點(diǎn)。直營酒店由于前期需要租賃物業(yè)或者購置物業(yè)，需要更高的前期投入，由此帶來了更高的經(jīng)營杠桿。較高的固定成本意味著RevPAR的波動(dòng)對(duì)其業(yè)績影響比較大，彈性比較高。而直營模式更易受到行業(yè)景氣度的影響，當(dāng)行業(yè)回暖時(shí)，更高的彈性也意味著業(yè)績的迅速回升。從華住的數(shù)據(jù)來看，從2016年到2018年，行業(yè)開始復(fù)蘇之時(shí)，華住直營酒店的營業(yè)收入回升速度明顯快于特許經(jīng)營店。2018Q3，首旅酒店直營占比為24.4%，高于華住的17.2%和錦江的14.1%。

2018年三大酒店集團(tuán)直營占比對(duì)比