酒店行業(yè)投資周報(bào)：入住率環(huán)比回落 錦江增資海外優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

板塊漲跌幅跟蹤：近一周上證綜指+0.13%，深證成指-0.29%，創(chuàng)業(yè)板指+0.14%。SW 酒店板塊-6.90%，其中金陵飯店-1.05%、華天酒店-1.18%。

行業(yè)周度數(shù)據(jù)追蹤：商旅需求回落，入住率環(huán)比-9.9pct。6 月18 日-6 月24 日，中高端酒店入住率54.46%（同比+0.28pct），ADR 為399.4 元（同比+10.97%），RevPAR 為217.5 元（同比+11.54%）；中低端酒店入住率65.02%（同比-0.83pct），ADR 為201.9 元（同比+6.17%），RevPAR 為131.3 元（同比+4.83%）。中高端/中低端酒店RevPAR 分別環(huán)比-15.54%/-16.71%。

北京、成都RevPAR 均環(huán)比下降，三亞中高端酒店需求回暖。從具體城市情況來(lái)看，6 月18 日-6 月24 日，北京中高端酒店RevPAR 為401.2 元（環(huán)比-9.9%），中低端酒店RevPAR 為321.8 元（環(huán)比-7.9%）；成都中高端酒店RevPAR 為250.7 元（環(huán)比-24.2%），中低端酒店RevPAR 為218.1 元（環(huán)比-11.1%）；三亞中高端酒店RevPAR 為378.5 元（環(huán)比+18.8%），中低端酒店RevPAR 為161.4 元（環(huán)比+0.3%）。

雅高與攜程達(dá)成合作提供定制化產(chǎn)品；錦江酒店增資2 億歐元，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。雅高集團(tuán)近日宣布與攜程商旅達(dá)成戰(zhàn)略合作。雅高大中華區(qū)將和攜程商旅開(kāi)展集團(tuán)層面合作，提供更加定制化產(chǎn)品。上海錦江國(guó)際酒店股份有限公司計(jì)劃通過(guò)其全資子公司向海路投資增資2 億歐元，以?xún)?yōu)化其資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用。

投資建議：二季度商旅休閑需求支撐下，RevPAR 表現(xiàn)良好，短期關(guān)注暑期數(shù)據(jù)超預(yù)期可能以及Q2 業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況。推薦民族酒店品牌：金陵飯店（601007.SH）；布局度假酒店的成長(zhǎng)性標(biāo)的：君亭酒店（301073.SZ），建議關(guān)注錦江酒店（600754.SH）、首旅酒店（600258.SH）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)，拓店速度不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢(xún)是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)。專(zhuān)業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專(zhuān)注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

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