2019年第一季度中國(guó)酒店行業(yè)供需供求發(fā)展趨勢(shì)分析[圖]

酒店王密 2019-07-23 05:24 來源：智研咨詢

酒店行業(yè)的供給為當(dāng)前市場(chǎng)已開業(yè)的酒店房間數(shù)，酒店行業(yè)的需求為消費(fèi)者入住的酒店房間數(shù)，從絕對(duì)數(shù)來講，酒店行業(yè)的需求無(wú)法超越供給，即不考慮鐘點(diǎn)房的情況下，酒店的入住率無(wú)法超過100%。

據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，近年來我國(guó)酒店行業(yè)需求端的增長(zhǎng)高于供給端的增長(zhǎng)，行業(yè)不斷向供不應(yīng)求的狀態(tài)靠近，帶動(dòng)RevPAR不斷向好，并在2017年開始實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。而自2018年四季度開始，我國(guó)酒店的需求增速已下降至與供給增速接近的水平，需求增速下降導(dǎo)致2018年4月之后，RevPAR增速的持續(xù)下降。由于酒店行業(yè)的需求中較高比例為商務(wù)活動(dòng)帶來的差旅需求，需求的下降，反映的是部分企業(yè)主對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)等經(jīng)濟(jì)不確定性的擔(dān)憂。

到2019年5月，我們跟蹤的酒店TTMRevPAR增長(zhǎng)率已經(jīng)轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，供給與需求增速平。

2012.1-2019.5中國(guó)內(nèi)地酒店業(yè)市場(chǎng)供需和RevPAR同比變化率

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酒店供需對(duì)我國(guó)酒店市場(chǎng)RevPAR變化的貢獻(xiàn)，酒店供給下降或需求上升對(duì)RevPAR有正貢獻(xiàn)，反之有負(fù)貢獻(xiàn)。近期一段時(shí)間，數(shù)據(jù)顯示行業(yè)供給上升，需求下降，供給和需求都表現(xiàn)出對(duì)RevPAR的負(fù)貢獻(xiàn)，導(dǎo)致RevPAR增速快速下滑。

無(wú)論是有限服務(wù)型酒店，還是全服務(wù)型酒店，RevPAR維持增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Χ紒碜杂诠┙o的持續(xù)收縮。從整個(gè)酒店周期上觀察，供給的收縮和擴(kuò)張，也是驅(qū)動(dòng)酒店行業(yè)景氣程度周期性變化的主要力量。

在過去7年中，我國(guó)內(nèi)地全服務(wù)型酒店比有限服務(wù)型酒店受到更強(qiáng)的需求周期性變化的影響，RevPAR增速也呈現(xiàn)出更強(qiáng)的周期性。我們也對(duì)比了香港與內(nèi)地一線城市酒店的數(shù)據(jù)，可以看到香港與內(nèi)地酒店出現(xiàn)了近似同步的RevPAR增長(zhǎng)放緩趨勢(shì)。

2012-2019年國(guó)內(nèi)一線城市全服務(wù)型與香港中價(jià)酒店RevPAR增速對(duì)比

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2012-2019年國(guó)內(nèi)一線城市有限服務(wù)型與香港旅館RevPAR增速對(duì)比

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國(guó)內(nèi)最大酒店行業(yè)上市公司錦江股份，到2019年2月份，錦江股份季調(diào)后境內(nèi)酒店平均RevPAR連續(xù)28個(gè)月正增長(zhǎng)，3月、4月開始連續(xù)的負(fù)增長(zhǎng)。

經(jīng)季調(diào)的錦江境內(nèi)經(jīng)濟(jì)型酒店RevPAR（元）

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經(jīng)季調(diào)的錦江境內(nèi)酒店RevPAR變化（%）及原因

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進(jìn)入2018年以來，支撐錦江季調(diào)RevPAR連續(xù)正增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿κ墙?jīng)濟(jì)型到中高端的升級(jí)因素，單位收入變化因素在2018Q3開始轉(zhuǎn)為負(fù)面。國(guó)內(nèi)以錦江國(guó)際、首旅如家為代表大型酒店集團(tuán)進(jìn)入繁榮期后于2018年開始普遍施行提價(jià)策略，酒店平均房?jī)r(jià)增長(zhǎng)迅速，導(dǎo)致入住率停止增長(zhǎng)乃至出現(xiàn)回撤，境內(nèi)經(jīng)濟(jì)型和中高端RevPAR分別在18年Q3、Q4開始負(fù)增長(zhǎng)。

隨著酒店行業(yè)整合步伐加速，國(guó)內(nèi)連鎖酒店格局逐漸清晰，巨頭之間競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，新開店數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)。從2018年全年來看，凈開店數(shù)量大致呈現(xiàn)逐季升高的趨勢(shì)，并在四季度迎來開店高峰。2019年，各大酒店集團(tuán)加快開店進(jìn)程，一季度凈開店數(shù)量較2018年同期大幅增加。華住于2019年Q1上調(diào)全年開店指引，由原來800-900家上調(diào)至1100-1200家，截止2019年3月底，華住擁有規(guī)劃中酒店數(shù)達(dá)1311家；首旅酒店2019年計(jì)劃新開店不少于800家，較2018年開店計(jì)劃450家同樣顯著提速；格林豪泰截止2019年3月底擁有待開業(yè)酒店數(shù)量481家，較2018年末大幅增加51家；錦江雖未對(duì)開店指引做出調(diào)整，但一季度凈開店188家，較2018年同期增加15%，開店水平在同業(yè)中處于領(lǐng)先位置。

2018-2019年一季度中國(guó)四大酒店集團(tuán)凈開業(yè)門店數(shù)量

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直營(yíng)酒店自負(fù)盈虧，經(jīng)營(yíng)成本高，營(yíng)收隨行業(yè)景氣度與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)同步變動(dòng)，周期性較強(qiáng)，業(yè)績(jī)彈性大；加盟酒店為公司貢獻(xiàn)加盟收入，受行業(yè)環(huán)境影響程度小，與日常經(jīng)營(yíng)成本的脫鉤使得加盟業(yè)務(wù)擁有更大的盈利空間，酒店的加盟比例與整體ROE水平基本呈現(xiàn)正向關(guān)系。截止2018年末，加盟比例最高（98.9%）的格林豪泰擁有四家酒店中最高的ROE水平（30.5%）。出于平滑受益、提升盈利水平的目的，各大酒店2019年新開店普遍以加盟形式為主，加盟新店的比例（新開加盟店/凈開業(yè)酒店數(shù)量）均超過了90%。

2019年一季度中國(guó)酒店新開店加盟

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與經(jīng)濟(jì)型酒店相比，中高端酒店投資回報(bào)率更高，能夠有效通過在消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、中端酒店消費(fèi)群體逐年增長(zhǎng)的大背景下，國(guó)內(nèi)酒店紛紛加速布局中高端市場(chǎng)，完善中高端品牌體系建設(shè)，中高端酒店數(shù)量近年來高速增長(zhǎng)。

截止2019年1月1日，中端酒店?duì)I業(yè)數(shù)6036家；客房數(shù)634189間，客房同比增長(zhǎng)57.24%。中端酒店規(guī)模增長(zhǎng)的主要?jiǎng)右蛑皇怯捎诮?jīng)濟(jì)型酒店的發(fā)展碰上成本不斷上升的壓力，部分大型連鎖酒店集團(tuán)就把公司資源直接傾向于快捷酒店的升級(jí)市場(chǎng)，所以形成中端發(fā)展提速的現(xiàn)象。

2013-2018年全國(guó)中端連鎖酒店數(shù)

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2013-2018年全國(guó)中端連鎖客房數(shù)

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目前中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)數(shù)量位居全球第一，為消費(fèi)升級(jí)提供雄厚的消費(fèi)能力支持。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)：到2022年，中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)數(shù)量將增長(zhǎng)至2.71億家庭。國(guó)內(nèi)中產(chǎn)階級(jí)數(shù)量增長(zhǎng)，將成為中端酒店的消費(fèi)主力。未來，中國(guó)中端酒店市場(chǎng)的潛在消費(fèi)人群有望以年增長(zhǎng)10%左右的速度持續(xù)擴(kuò)大。

中產(chǎn)階級(jí)比重提升、消費(fèi)升級(jí)及高端轉(zhuǎn)移推動(dòng)中端酒店需求增長(zhǎng)，中端酒店已成為市場(chǎng)新的投資熱點(diǎn)，中端酒店市場(chǎng)的主要品牌運(yùn)營(yíng)情況、增長(zhǎng)勢(shì)頭良好。中端酒店市場(chǎng)迎來了發(fā)展高峰，以維也納、全季為代表的中端酒店頭部企業(yè)領(lǐng)跑效應(yīng)業(yè)日趨明顯，發(fā)展規(guī)模遙遙領(lǐng)先，尤其是維也納酒店門店規(guī)模超1000家，很好的驗(yàn)證了中端酒店市場(chǎng)巨大的發(fā)展空間和良好的盈利模式。

國(guó)際酒店品牌也紛紛放開了中端品牌特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，通過與中國(guó)本土的酒店管理公司合作的方式，進(jìn)行中端品牌的大規(guī)模市場(chǎng)推廣，出現(xiàn)了全新的合作模式，共同投資、共同建立新品牌、由獨(dú)立團(tuán)隊(duì)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。在我國(guó)中端酒店市場(chǎng)盛宴面前，外資品牌能否后來居上，分得一杯羹，有待市場(chǎng)檢驗(yàn)。

2019年錦江/華住/首旅/格林新開店計(jì)劃中高端酒店占比均超過50%，2019年Q1凈開業(yè)酒店中，錦江、華住和格林的中高端新店比例（中高端新店/凈開業(yè)酒店數(shù)量）超過80%，開店資源向中高端傾斜明顯，首旅由于一季度新開較多管理輸出門店，中高端新店占比較低。

2019年一季度全國(guó)中端酒店新開店

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截止2019年1月1日，經(jīng)濟(jì)型酒店?duì)I業(yè)數(shù)36383家；客房數(shù)2419997間，客房同比增長(zhǎng)20.04%。

2013-2018年全國(guó)經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店數(shù)

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2013-2018年全國(guó)經(jīng)濟(jì)型連鎖客房數(shù)

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經(jīng)濟(jì)型酒店數(shù)量增加后，競(jìng)爭(zhēng)加劇，供求關(guān)系發(fā)生變化；人工租金能耗成本的上漲，無(wú)法很好的進(jìn)行成本轉(zhuǎn)移；產(chǎn)品的老化，不能滿足新型消費(fèi)需求。從2016年開始，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店的增長(zhǎng)開始出現(xiàn)明顯下滑，存在于一種想要轉(zhuǎn)型卻不知如何轉(zhuǎn)的困境中。一、二線城市，經(jīng)濟(jì)型酒店高速發(fā)展的黃金時(shí)期已經(jīng)過去，連鎖化市場(chǎng)接近飽和，但是在一、二線城市中，大量的單店規(guī)模50間房左右的小規(guī)模連鎖酒店，還是較大的連鎖化機(jī)會(huì)存在。

另外廣大的三四線城市，經(jīng)濟(jì)酒店的市場(chǎng)還是剛需的產(chǎn)品，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的格局才剛開始，未來幾年還有較大的成長(zhǎng)空間。在三線以下城市酒店品牌連鎖化程度相對(duì)較低，市場(chǎng)渠道下沉，抓住中國(guó)城鎮(zhèn)化過程中的酒店品牌產(chǎn)業(yè)升級(jí)機(jī)會(huì)，也不失為經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店擺脫增長(zhǎng)乏力有益的嘗試，市場(chǎng)上已經(jīng)有成功的案例。

OYO的出現(xiàn)，某種程度上提供了經(jīng)濟(jì)型酒店轉(zhuǎn)型的新方向。當(dāng)然最終結(jié)局如何，OYO是破局者還是攪局者，還未為可知。創(chuàng)新的模式，對(duì)大部分的經(jīng)濟(jì)型酒店來說，既是新方向，也是新挑戰(zhàn)。

2017年末，OYO進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，一年開出5656家門店、27萬(wàn)間房，超過格林酒店，于2018年底成為國(guó)內(nèi)第四大酒店集團(tuán)，令原有四大酒店市占率回落至43.17%，對(duì)內(nèi)資酒店市場(chǎng)造成一定沖擊。

目前OYO已在中國(guó)地區(qū)開出超過10000家門店和50萬(wàn)間房，參考2019年Q1的開店數(shù)據(jù)，OYO超過華住、首旅，成為規(guī)模僅次于錦江的全國(guó)第二大酒店集團(tuán)。

2018年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)五大酒店集團(tuán)市場(chǎng)占有率