2018年中國(guó)調(diào)味品發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)：餐飲行業(yè)推動(dòng)調(diào)味品擴(kuò)張，采購(gòu)對(duì)接經(jīng)銷商[圖]

    調(diào)味品作為人們?nèi)粘Ｉ钪胁豢苫蛉钡膭傂柘M(fèi)品，具有市場(chǎng)需求穩(wěn)定的特性，且不存在明顯的周期性、季節(jié)性特點(diǎn)，而這些特點(diǎn)也恰恰使得行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模保持逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)。

    隨著城鎮(zhèn)化程度的加深，中國(guó)城鎮(zhèn)人口已超過(guò)農(nóng)村人口，青年消費(fèi)群體生活節(jié)奏的加快導(dǎo)致消費(fèi)習(xí)慣的變化，家庭備餐時(shí)間大為減少，調(diào)理產(chǎn)品市場(chǎng)商機(jī)開(kāi)始顯現(xiàn)。首先，我國(guó)人口眾多，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求旺盛，城鎮(zhèn)化的快速進(jìn)程使人們的工作效率不斷提升，快餐市場(chǎng)、外賣市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展為調(diào)理食品提供了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。從日本等國(guó)的調(diào)理品發(fā)展歷程來(lái)看，社會(huì)工作效率提升到一定階段，人均調(diào)理食品的消費(fèi)量會(huì)迅速上升。其次，在我國(guó)大中城市，調(diào)理食品的運(yùn)輸、配送、銷售等物流環(huán)節(jié)所必備的冷藏和冷凍設(shè)施已十分普遍，具備了快餐調(diào)理品的流通條件。

2010-2018年中國(guó)城鎮(zhèn)化率趨勢(shì)

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    我國(guó)居民收入水平的提高，人們生活節(jié)奏的加快，加之互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)、冷鏈物流的迅猛發(fā)展，共同推動(dòng)著消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的改變，調(diào)理食品恰逢其時(shí)滿足了市場(chǎng)的需求，因而具有極大的市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力。

    我國(guó)調(diào)味品消費(fèi)環(huán)節(jié)包括家庭消費(fèi)、餐飲消費(fèi)和食品加工消費(fèi)，調(diào)味品在餐飲消費(fèi)占比達(dá)到 45%，超過(guò)家庭渠道消費(fèi)和食品加工消費(fèi)。調(diào)味品在餐飲行業(yè)的消費(fèi)受到餐飲行業(yè)景氣度的影響，近幾年我國(guó)餐飲行業(yè)收入增速維持在 10%左右，餐飲行業(yè)持續(xù)近兩位數(shù)的增長(zhǎng)推動(dòng)了調(diào)味品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)。

    傳統(tǒng)調(diào)味品存在產(chǎn)品升級(jí)空間，復(fù)合調(diào)味料高增長(zhǎng)保障增量空間。我國(guó)的調(diào)味品消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，醬油占比較高達(dá)到 63%，在醬油品類中有老抽、生抽、高鮮醬油、有機(jī)醬油、零添加醬油等產(chǎn)品的區(qū)分，傳統(tǒng)調(diào)味品雖然消費(fèi)滲透率和成熟度較高，但是存在產(chǎn)品升級(jí)空間，每一輪產(chǎn)品升級(jí)帶來(lái)行業(yè)價(jià)格中樞的上移，因此傳統(tǒng)調(diào)味品依舊保持良好的行業(yè)增速。復(fù)合調(diào)味料目前消費(fèi)滲透率較低增速快，市場(chǎng)擴(kuò)容空間大，并且復(fù)合調(diào)味料品類豐富，提升空間大。

餐飲行業(yè)收入及增速

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調(diào)味品在餐飲業(yè)的占比

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調(diào)味品消費(fèi)結(jié)構(gòu)

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2011-2018年中國(guó)復(fù)合調(diào)味品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模

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    我國(guó)的調(diào)味品企業(yè)中，海天的餐飲渠道占比達(dá)到 60%，海天憑借產(chǎn)品的高性價(jià)比及領(lǐng)先的渠道布局在餐飲渠道擁有進(jìn)入壁壘，市占率不斷提升。海天 2014 年餐飲渠道市占率為 16.7%，2018 年餐飲渠道市占率達(dá)到 19.24%；中炬高新 2014 年餐飲渠道市占率為 1.23%，2018 年餐飲渠道市占率達(dá)到 1.37%。中炬高新不斷加強(qiáng)在餐飲渠道的布局，但在餐飲渠道的市占率提升不及海天。

    商超渠道的貨架資源可以通過(guò)費(fèi)用投放來(lái)?yè)寠Z，雖然成本較高但新品牌進(jìn)入商超渠道相較容易。初期商超渠道的鋪貨可以給新品牌帶來(lái)銷量的顯著提升，但終端鋪貨率成熟后市場(chǎng)份額的提升有限。2014 年海天家庭渠道的市占率為 8.7%，2018 年家庭渠道市占率達(dá)到10.10%；中炬高新 2014 年家庭渠道市占率為 5.77%，2018 年家庭渠道市占率為6.48%。目前海天和中炬高新仍在加強(qiáng)對(duì)三四線城市的市場(chǎng)布局和滲透，在餐飲及商超渠道層面均有市占率進(jìn)一步提升的空間，頭部企業(yè)市占率將持續(xù)集中。

2012-2018年調(diào)味品行業(yè)規(guī)模及以上企業(yè)數(shù)量

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2018年中國(guó)調(diào)味品行業(yè)企業(yè)市場(chǎng)份額占比

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    海天味業(yè)通過(guò)產(chǎn)品的成本優(yōu)勢(shì)及餐飲渠道壁壘獲得成長(zhǎng)空間，中炬高新依靠渠道下沉布局以及高鮮醬油的放量增長(zhǎng)獲得穩(wěn)健成長(zhǎng)。消費(fèi)升級(jí)中的品類突破可成為新品牌進(jìn)入行業(yè)的選擇，如千禾推出的零添加有機(jī)醬油、安記食品以咖喱產(chǎn)品作為差異化競(jìng)爭(zhēng)、涪陵榨菜占據(jù)榨菜產(chǎn)品這一細(xì)分品類。調(diào)味品現(xiàn)有格局穩(wěn)固集中，但在復(fù)合調(diào)味料高速成長(zhǎng)的背景下，具有競(jìng)爭(zhēng)力的品類可以帶來(lái)成長(zhǎng)紅利。

    調(diào)味品企業(yè)中，海天味業(yè)作為民營(yíng)企業(yè)擁有靈活的機(jī)制和管理能力，在毛利率及管理費(fèi)用率方面處于行業(yè)領(lǐng)先水平，對(duì)行業(yè)內(nèi)其它企業(yè)具有借鑒意義。目前海天味業(yè)和千禾味業(yè)因?yàn)槭敲駹I(yíng)體制，管理費(fèi)用率較低，而中炬高新和恒順醋業(yè)是國(guó)企，管理費(fèi)用率較高。從管理費(fèi)用的構(gòu)成來(lái)看，民營(yíng)企業(yè)的人工成本占比較低，而國(guó)企的職工薪酬占比較高。

    國(guó)企混改有望從內(nèi)部機(jī)制改革來(lái)推動(dòng)盈利能力的釋放，中炬高新管理層換屆落地后體制改革有望得到加速，公司年內(nèi)亦在努力收回少數(shù)股東權(quán)益增厚歸母凈利潤(rùn)。

2011-2019Q1調(diào)味品企業(yè)管理費(fèi)用率（%）

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