國(guó)防軍工行業(yè)周觀點(diǎn)：航天裝備表現(xiàn)亮眼 通信衛(wèi)星前景開闊
本周關(guān)注：航天裝備表現(xiàn)亮眼，通信衛(wèi)星前景開闊長(zhǎng)二丙火箭成功發(fā)射荷魯斯2號(hào)衛(wèi)星。2023 年3 月13 日12 時(shí)02 分，我國(guó)在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心使用長(zhǎng)征二號(hào)丙運(yùn)載火箭，成功將荷魯斯2 號(hào)遙感衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)獲得圓滿成功。
基于硅谷銀行破產(chǎn)事件的分析：本輪美國(guó)中小銀行危機(jī)演化歷程及應(yīng)對(duì)思路
硅谷銀行突發(fā)破產(chǎn)，引發(fā)美國(guó)中小銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)釋放。2022 年以來(lái)，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息，美國(guó)銀行體系存款不斷流失，潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加大。為應(yīng)對(duì)儲(chǔ)戶的提款需求，硅谷銀行于3 月8 日宣布折價(jià)變現(xiàn)AFS 資產(chǎn)，并擬增發(fā)普通股募集資金。
鈣鈦礦行業(yè)深度：從0-1機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存 重視材料體系演進(jìn)中的投資機(jī)會(huì)
鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)在大幅面、穩(wěn)定性、量產(chǎn)效率三個(gè)方向的平衡值得關(guān)注，三方面的突破都將有望助力產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的推進(jìn)，也為鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)投資帶來(lái)行情催化。
申萬(wàn)農(nóng)林牧漁周觀點(diǎn)：“兩雜”種子供大于求 關(guān)注生豬產(chǎn)能去化進(jìn)程
本周申萬(wàn)農(nóng)林牧漁指數(shù)上漲0.37%，同期滬深300 指數(shù)下跌0.21%。部分重點(diǎn)個(gè)股漲幅前三名：溫氏股份（5.62%）、唐人神（2.36%）、牧原股份（2.13%）。
網(wǎng)絡(luò)設(shè)備行業(yè)點(diǎn)評(píng)：算力與流量拉動(dòng) ICT設(shè)備高景氣
近期國(guó)際數(shù)據(jù)公司更新網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)數(shù)據(jù)，出貨情況顯示高景氣。交換機(jī)市場(chǎng)為例，22Q4非IDC/園區(qū)等收入YoY 22.6%、端口出貨量YoY 18.0%，IDC 部分市場(chǎng)收入YoY 21.2%、端口出貨量YoY 17.3%，全年200/400GbE 交換機(jī)的市場(chǎng)收入增長(zhǎng)超過(guò)300%。
2月民航數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：國(guó)內(nèi)運(yùn)力已超19年同期 關(guān)注換季國(guó)際航線進(jìn)展
事件：根據(jù)已經(jīng)公布的上市航企數(shù)據(jù)，2 月五家航司投入運(yùn)力合計(jì)環(huán)比+3.8%，國(guó)航、南航、東航、春秋、吉祥ASK 環(huán)比分別+2.7%、+2.3%、+5.7%、+9.3%、+6.0%。
環(huán)保行業(yè)：歐洲碳價(jià)新高 重提再生資源行業(yè)機(jī)會(huì)
上周CEA 周成交31 萬(wàn)噸，周成交均價(jià)57 元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)3%。地方碳配額周成交20 萬(wàn)噸，周成交均價(jià)60 元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)8%。全國(guó)CCER 周成交3.85 萬(wàn)噸。
電池鋁箔行業(yè)深度研究報(bào)告：龍頭格局穩(wěn)定 受益鈉電、涂碳增利
新技術(shù)影響：受益鈉電，復(fù)合鋁箔沖擊有限。1）受益鈉電：因正負(fù)極均可采用鋁箔作為集流體且鈉離子電池能量密度較低，電池鋁箔單耗將增至一倍以上，鈉電滲透率提升將帶來(lái)電池鋁箔需求增量。
高等教育行業(yè)動(dòng)態(tài)點(diǎn)評(píng)：深港通調(diào)出門檻降低利好高教流動(dòng)性
深港通新規(guī)落地，宇華教育、中國(guó)科培本輪調(diào)出風(fēng)險(xiǎn)解除3 月3 日，深交所官網(wǎng)發(fā)布《深圳證券交易所深港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法（2023年修訂）》（下文簡(jiǎn)稱“新規(guī)”）和《關(guān)于深港通下的港股通標(biāo)的證券名單調(diào)整的公告》，均自3 月13 日起生效。
酒店餐飲：疫情之下韌性盡顯 逆勢(shì)拓店品牌勢(shì)能持續(xù)強(qiáng)化
事件：瑞幸咖啡發(fā)布2022Q4 業(yè)績(jī)，收入符合預(yù)期歷經(jīng)疫情沖擊，業(yè)績(jī)展現(xiàn)強(qiáng)韌性。2022 全年瑞幸咖啡實(shí)現(xiàn)收入132.93 億元（+67%），實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)11.45 億元，同比扭虧為盈，業(yè)績(jī)持續(xù)向好主要源于開店與店效同步高增長(zhǎng)；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.88 億元（-29%），主要源于2021 年有大額非經(jīng)常性收益，基數(shù)較高。
工程機(jī)械行業(yè)深度報(bào)告：行業(yè)有望困境反轉(zhuǎn) 邁向全球工程機(jī)械龍頭
多重因素導(dǎo)致行業(yè)過(guò)度下滑，2023 年內(nèi)銷不必過(guò)于悲觀受行業(yè)周期、地產(chǎn)拖累及疫情影響，2022 年挖掘機(jī)行業(yè)同比下滑24%，其中內(nèi)銷下滑45%；起重機(jī)行業(yè)下滑47%；混凝土機(jī)械下滑約70%，下滑幅度大幅超過(guò)上一輪周期基數(shù)，基數(shù)降至歷史低位。原材料及海運(yùn)費(fèi)價(jià)格高企背景下，行業(yè)主要企業(yè)利潤(rùn)降幅較大。
互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：從瑞幸財(cái)報(bào)看咖啡行業(yè)：疫情致Q4同店?duì)I收增速放緩 23開年快速恢復(fù)
3 月2 日，瑞幸咖啡發(fā)布22Q4 財(cái)報(bào)，22Q4 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37.0 億元（YoY +51.9%，QoQ -5.13%），Non-GAAP 下實(shí)現(xiàn)盈利1.67 億元（YoY +511%，QoQ -67.6%），利潤(rùn)同比波動(dòng)較大的主要原因是21Q4 的Non-GAAP 調(diào)整項(xiàng)較大.
休閑零食行業(yè)深度研究報(bào)告：多快好省 零食量販店的崛起與突圍
休閑零食每一輪大的渠道變革，都孕育著巨大的流量變遷機(jī)會(huì)。21 年以來(lái)零食量販折扣店跑馬圈地加速增長(zhǎng)，開店空間廣闊，零食量販產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)基本已達(dá)成共識(shí)，甘源、鹽津、勁仔各零食企業(yè)亦紛紛布局，但市場(chǎng)對(duì)零食量販業(yè)態(tài)背后的商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)和終局研究尚少，本篇報(bào)告基于豐富的產(chǎn)業(yè)調(diào)研，進(jìn)一步剖析零食量販業(yè)態(tài)本質(zhì)，并梳理零食企業(yè)的投資機(jī)會(huì)
銀行理財(cái)產(chǎn)品月度跟蹤：“真凈值時(shí)代”產(chǎn)品策略新觀察
1）“固收+”收益率逐步修復(fù)：截至2023 年2 月28 日，“固收+”產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模已達(dá)2.16 萬(wàn)億元，較年初下降近13%。2019 年末至2023 年2 月末，偏債混合型基金、混合債券型一級(jí)、二級(jí)基金累計(jì)收益率分別為16.91%、12.29%、13.53%，逐步復(fù)蘇至債市回調(diào)前的收益率水平；
美容護(hù)理行業(yè)簡(jiǎn)評(píng)報(bào)告：頭發(fā)健康關(guān)注度提升 高端護(hù)發(fā)賽道熱潮涌現(xiàn)
頭發(fā)健康關(guān)注 度提升，我國(guó)潛在消費(fèi)群體巨大。據(jù)Mob研究院數(shù)據(jù)，2021 年中國(guó)約有2.5 億人存在脫發(fā)問(wèn)題，其中90 后群體占比領(lǐng)先，高達(dá)39.3%，其次為80 后（占比37.9%）。據(jù)青眼，我國(guó)有86%的群體存在各類“頭發(fā)”問(wèn)題困擾，超過(guò)80%的人會(huì)關(guān)注頭發(fā)健康、其中40%非常關(guān)注且經(jīng)常護(hù)理頭皮。
氟化工產(chǎn)業(yè)鏈：制冷劑至暗時(shí)期已過(guò) 高附加值含氟聚合物快速放量 氟化工迎來(lái)景氣周期
目前全球螢石資源產(chǎn)量約824 萬(wàn)噸，其中中國(guó)為世界最大的螢石產(chǎn)出國(guó)，其螢石產(chǎn)量高達(dá)世界螢石總產(chǎn)量的66%，而美國(guó)、歐盟等地資源面臨耗盡，出于保護(hù)有限資源的目的現(xiàn)已停止開采。