銀行理財產(chǎn)品月度跟蹤：“真凈值時代”產(chǎn)品策略新觀察

銀行理財 2023-03-02 17:14

“固收+”及FOF 型理財產(chǎn)品動態(tài)：

1）“固收+”收益率逐步修復：截至2023 年2 月28 日，“固收+”產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模已達2.16 萬億元，較年初下降近13%。2019 年末至2023 年2 月末，偏債混合型基金、混合債券型一級、二級基金累計收益率分別為16.91%、12.29%、13.53%，逐步復蘇至債市回調前的收益率水平；2）工銀理財FOF 產(chǎn)品數(shù)量領先：截至2023 年2 月28 日，理財子公司存續(xù)的FOF 型產(chǎn)品共有220 只；工銀理財FOF 型產(chǎn)品數(shù)目最多，共計51 只；信銀理財、農(nóng)銀理財分別為37 只、35 只。

凈值型產(chǎn)品存續(xù)情況及凈值變動：

1）凈值型產(chǎn)品數(shù)量相對穩(wěn)定：截至2 月底，存續(xù)的凈值型理財產(chǎn)品共計2.09萬只，較上月環(huán)比增加163 只；

2）凈值波動壓力持續(xù)：2 月凈值相對前期下跌的產(chǎn)品有4,446 只，占比14.11%；2 月28 日凈值相對前期下跌的產(chǎn)品數(shù)量為284 只，占比11.74%。

發(fā)行市場情況：2 月最后一周（2.27-2.28）理財產(chǎn)品發(fā)行總數(shù)為148 款：

1）收益類型：發(fā)行理財產(chǎn)品共148 款，其中保本固定型產(chǎn)品為0 款；保本浮動型產(chǎn)品為0 款；非保本型產(chǎn)品148 款，市場占比100%；2）期限類型：24 個月以上理財產(chǎn)品占比上升，其余期限產(chǎn)品占比均下降；3）基礎資產(chǎn)：共發(fā)行股票類產(chǎn)品13 款，占比5.70%；債券類產(chǎn)品29 款，占比12.72%；利率類產(chǎn)品28 款，占比12.28%；票據(jù)類、信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品0 款；匯率類產(chǎn)品2 款，占比0.88%；商品類產(chǎn)品9 款，占比3.95%。與前一周相比，匯率類、其他類產(chǎn)品占比上升。

到期市場情況：2 月最后一周（2.27-2.28）理財產(chǎn)品到期149 款：

1）收益類型：非保本型到期產(chǎn)品較前一周占比上升；2）期限類型：3-6 個月、6-12 個月和24 個月以上期限到期產(chǎn)品較前一周占比上升；

3）基礎資產(chǎn)：債券類和其他類到期產(chǎn)品較前一周占比上升。

理財收益情況：

截至2023 年2 月26 日，全市場各期限理財產(chǎn)品預期年化收益率分別為：3個月1.60%、6 個月1.80%，均與前值持平。

理財公司產(chǎn)品：

1）發(fā)行節(jié)奏邊際加速：2023 年2 月，共29 家理財公司新發(fā)行了理財產(chǎn)品合計1213 只，較上月增加167 只。其中，信銀理財、華夏理財新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量分別較上月減少12 只、16 只，中銀理財新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量較上月增加21 只；2）信銀理財存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量領先：截至2023 年2 月末，30 家理財公司存續(xù)產(chǎn)品共21,105 只。其中，信銀理財最多，占比10.59%。

風險提示：宏觀經(jīng)濟增速下行；政策落地不及預期；銀行經(jīng)營風險等。

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轉自西部證券股份有限公司研究員：張曉輝