機(jī)械行業(yè)：關(guān)注高油價(jià)下油服行業(yè)景氣提升

      油服行業(yè)國(guó)內(nèi)景氣延續(xù)，海外復(fù)蘇在即

      受益于原油價(jià)格高于舒適區(qū)，2022年海外油服市場(chǎng)預(yù)計(jì)將進(jìn)入復(fù)蘇期。從國(guó)內(nèi)看，不斷上升的原油對(duì)外依存度超過(guò)70%、天然氣對(duì)外依存度超過(guò)40%，保障國(guó)家能源安全迫在眉睫。在“七年行動(dòng)計(jì)劃”推動(dòng)下“三桶油”紛紛加大資本開(kāi)支。中海油預(yù)計(jì)到2025年工作量和探明儲(chǔ)量要翻一番，其中探明儲(chǔ)量將超50億桶。我國(guó)海上油氣資源開(kāi)采潛力大，并具備可持續(xù)性。重點(diǎn)推薦中海油服，公司作為海上油氣開(kāi)采服務(wù)龍頭占據(jù)技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在全球油服復(fù)蘇期具備強(qiáng)盈利彈性。

      智能物流滲透率有望進(jìn)一步提升

      近年來(lái)，物流總費(fèi)用逐年在上漲，傳統(tǒng)倉(cāng)儲(chǔ)人員成本抬升，同時(shí)人員數(shù)量下降。我國(guó)整體物流運(yùn)行效率相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家處于較低水平，2020 年我國(guó)社會(huì)物流總費(fèi)占 GDP 的比率已降至 14.7%，根據(jù)國(guó)家目標(biāo)，到2025年下降至12%左右。”智能物流系統(tǒng)能夠降本增效，符合發(fā)展趨勢(shì)需求。同時(shí)，各行業(yè)自動(dòng)化物流系統(tǒng)的規(guī)劃設(shè)計(jì)理念、使用的自動(dòng)化物流設(shè)備和軟件等具有類(lèi)似性，技術(shù)平臺(tái)共性較大，不同行業(yè)之間具備可拓展性，打開(kāi)行業(yè)成長(zhǎng)天花板。在物流行業(yè)快速發(fā)展背景下，勞動(dòng)力數(shù)量減少同時(shí)勞動(dòng)力成本上升，我國(guó)物流運(yùn)行效率相比發(fā)達(dá)國(guó)家存在明顯提升空間，智能物流能夠有效降本增效，看好智能物流裝備行業(yè)的發(fā)展空間。建議關(guān)注蘭劍智能、今天國(guó)際、諾力股份，音飛儲(chǔ)存。

      行業(yè)評(píng)級(jí)及本周觀點(diǎn)更新

      國(guó)內(nèi)制造業(yè)正處于持續(xù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)期，將給高端裝備行業(yè)帶來(lái)廣闊市場(chǎng)空間，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。重點(diǎn)推薦順產(chǎn)業(yè)升級(jí)周期和進(jìn)口替代的工業(yè)自動(dòng)化、自主可控的半導(dǎo)體設(shè)備、碳中和加速新能源產(chǎn)業(yè)并利好于光伏設(shè)備及鋰電設(shè)備板塊、受益于新基建的城軌裝備、以及能源安全推動(dòng)下逐步復(fù)蘇的油服行業(yè)。

      本周核心推薦

      中海油服：公司作為海上油氣開(kāi)采服務(wù)龍頭占據(jù)技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在全球油服復(fù)蘇期具備強(qiáng)盈利彈性；國(guó)內(nèi)受益于國(guó)家能源安全戰(zhàn)略下“三桶油”資本支出確定性穩(wěn)步增加，公司有望步入盈利彈性釋放期。

      怡合達(dá)：公司憑借本土化服務(wù)優(yōu)勢(shì)、本土產(chǎn)業(yè)各類(lèi)自動(dòng)化設(shè)備適用性?xún)?yōu)勢(shì)、國(guó)內(nèi)制造體系配套優(yōu)勢(shì)，在我國(guó)制造業(yè)升級(jí)、新興行業(yè)崛起的大環(huán)境下，繼續(xù)保持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的提升態(tài)勢(shì)。

      中微公司：公司在半導(dǎo)體設(shè)備的刻蝕領(lǐng)域的龍頭地位，以及公司MOCVD設(shè)備在mini LED領(lǐng)域的逐步放量，疊加公司致力于打造平臺(tái)型公司，將逐步成長(zhǎng)為全球有影響力的半導(dǎo)體設(shè)備公司。

      風(fēng)險(xiǎn)提示

      宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度不及預(yù)期；國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期；重點(diǎn)行業(yè)政策實(shí)施不及預(yù)期；公司推進(jìn)相關(guān)事項(xiàng)存在不確定性。

      知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢(xún)是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)。專(zhuān)業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專(zhuān)注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。