保險(xiǎn)行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)監(jiān)管辦法正式出臺(tái) 引導(dǎo)業(yè)態(tài)健康合規(guī)發(fā)展

    事件：12 月14 日，中國銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》

    （簡稱《辦法》），自2021 年2 月1 日起施行。

    銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《辦法》，主要圍繞互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)經(jīng)營要求、營銷宣傳、售后服務(wù)等方面作出了以下規(guī)定：1）厘清業(yè)務(wù)本質(zhì)，明確制度適用：涉及線上線下開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，分別適用線上和線下監(jiān)管規(guī)則；無法分開適用且規(guī)則不一致的，應(yīng)堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營和利于消費(fèi)者的原則。2）規(guī)定經(jīng)營要求，強(qiáng)調(diào)持牌經(jīng)營：a.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)獲得經(jīng)營保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)許可；b.應(yīng)有較強(qiáng)的合規(guī)管理能力、場景和流量優(yōu)勢、信息技術(shù)實(shí)力等；c.應(yīng)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)與主營業(yè)務(wù)的隔離；d.不得將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)委托；e.保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，建立售后服務(wù)快速反應(yīng)機(jī)制。3）強(qiáng)化保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任，規(guī)范營銷宣傳行為：《辦法》要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對營銷承擔(dān)合規(guī)主體責(zé)任，追本溯源違規(guī)宣傳。同時(shí)規(guī)定從業(yè)人員：a.開展?fàn)I銷需取得機(jī)構(gòu)授權(quán)；b.內(nèi)容應(yīng)由所屬保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一制作；c.應(yīng)在宣傳頁面標(biāo)明從業(yè)信息。對于營銷內(nèi)容則要求：a.應(yīng)遵循清晰準(zhǔn)確、通俗易懂、符合社會(huì)公序的原則；b.應(yīng)與保險(xiǎn)合同條款保持一致；c.應(yīng)準(zhǔn)確描述產(chǎn)品的主要功能和特點(diǎn)。4）全流程規(guī)范售后服務(wù)。5）按經(jīng)營主體分類監(jiān)管，在“基本業(yè)務(wù)規(guī)則”的基礎(chǔ)上制定“特別業(yè)務(wù)規(guī)則”，實(shí)現(xiàn)有效、個(gè)性化監(jiān)管。

    監(jiān)管引領(lǐng)行業(yè)健康穩(wěn)步發(fā)展，推動(dòng)行業(yè)回歸保障：互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)作為保險(xiǎn)銷售與服務(wù)的新形態(tài)，近年來快速發(fā)展，2019 年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)收入2696 億元，同比+42.7%。行業(yè)蓬勃發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)隱患漸顯，違規(guī)亂象叢生。2019 年銀保監(jiān)會(huì)收到互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)消費(fèi)投訴共1.99 萬件，同比+88.6%，投訴量在3 年間增長了7 倍，其中不乏第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)無牌非法從事保險(xiǎn)銷售理賠等業(yè)務(wù)，夸大產(chǎn)品收益、產(chǎn)品開發(fā)不合規(guī)、信息泄露等問題。此次《辦法》對業(yè)內(nèi)潛在風(fēng)險(xiǎn)與問題針對性地作出了規(guī)定，一方面保護(hù)了消費(fèi)者的合法權(quán)益，回歸保險(xiǎn)業(yè)保障民生和振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初心，另一方面則是為了整頓行業(yè)亂序，有效扼制業(yè)務(wù)違規(guī)，引領(lǐng)行業(yè)健康發(fā)展。

    本次《辦法》正式落地，將為傳統(tǒng)保險(xiǎn)龍頭帶來增長機(jī)遇，提升行業(yè)集中度，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：1）傳統(tǒng)保險(xiǎn)龍頭迎來發(fā)展機(jī)遇。傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司可憑借品牌效應(yīng)、充裕的線下資源及屬地化服務(wù)來滲透互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)線上線下不同銷售渠道的融合與聯(lián)動(dòng)，從而達(dá)成業(yè)務(wù)模式的拓展與轉(zhuǎn)型。2）行業(yè)集中度進(jìn)一步提升?！掇k法》強(qiáng)調(diào)從事互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)必須持牌經(jīng)營，無牌經(jīng)營機(jī)構(gòu)或?qū)⒈幻C清，行業(yè)競爭格局向持牌龍頭機(jī)構(gòu)聚攏，集中度得到進(jìn)一步提升。3）互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)得到高質(zhì)量發(fā)展。監(jiān)管細(xì)化下，之前所存在的銷售誤導(dǎo)、違規(guī)套利等行為將得到整頓。此外，競爭格局集中化將倒逼保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)改善產(chǎn)品設(shè)計(jì)，優(yōu)化服務(wù)，強(qiáng)化科技賦能來鞏固自身優(yōu)勢與核心競爭力，從而在業(yè)內(nèi)脫穎而出。因此，違規(guī)行為的肅清疊加有序競爭將促進(jìn)行業(yè)健康高質(zhì)發(fā)展。

    投資建議：疫情好轉(zhuǎn)負(fù)債端開門紅后有望V 型反轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇利率回升，行業(yè)趨勢性改善。長期看行業(yè)將保持穩(wěn)健增長，首推【中國平安】，關(guān)注【中國太?！?、【新華保險(xiǎn)】、【中國人壽】。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：1）宏觀經(jīng)濟(jì)下行；2）政策推行不及預(yù)期。