一、中國(guó)旅游業(yè)發(fā)展刺激酒店業(yè)增長(zhǎng)
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、居民生活品質(zhì)的提升以及我國(guó)中產(chǎn)階級(jí)的崛起,人們的旅游消費(fèi)越來(lái)越高,我國(guó)的旅游業(yè)發(fā)展勢(shì)頭正強(qiáng)勁,消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)需求增加,刺激著酒店業(yè)需求的增長(zhǎng)。同時(shí),高端消費(fèi)下沉,大眾消費(fèi)中端化,中端酒店發(fā)展空間巨大。
2018年,我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展迅猛,產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,產(chǎn)品體系日益完善,市場(chǎng)秩序不斷優(yōu)化,全年全國(guó)旅游業(yè)總收入達(dá)5.97萬(wàn)億元,對(duì)我國(guó)GDP的綜合貢獻(xiàn)為9.94萬(wàn)億元,占我國(guó)國(guó)內(nèi)GDP總量的11.04%。旅游業(yè)帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全面發(fā)展,是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱性產(chǎn)業(yè)之一,旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展極具活力。
2014-2018年全國(guó)旅游業(yè)總收入及對(duì)國(guó)內(nèi)GDP的合貢獻(xiàn)情況
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相關(guān)報(bào)告:智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)星級(jí)酒店行業(yè)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)及未來(lái)前景預(yù)測(cè)報(bào)告》
2011-2018年中國(guó)國(guó)內(nèi)旅游收入保持增長(zhǎng),2018年中國(guó)國(guó)內(nèi)旅游收入達(dá)到了5.1萬(wàn)億元,預(yù)計(jì)2019年達(dá)到6.1萬(wàn)億元。中國(guó)旅游業(yè)的發(fā)展刺激著酒店業(yè)需求的增長(zhǎng)。
2011-2019年中國(guó)旅游收入走勢(shì)預(yù)測(cè)
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從行業(yè)構(gòu)成來(lái)看,酒店業(yè)在數(shù)量規(guī)模和檔次上保持著金字塔形的市場(chǎng)結(jié)構(gòu),高端酒店占7.4%,中端酒店占28.6%,經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店占21.1%,其他旅店占41.9%。總體來(lái)看,服務(wù)大眾市場(chǎng)的業(yè)態(tài)占比高達(dá)92.6%,體現(xiàn)了酒店業(yè)向大住宿業(yè)轉(zhuǎn)型,并服務(wù)大眾消費(fèi)的民生屬性。
中國(guó)酒店業(yè)市場(chǎng)類型結(jié)構(gòu)情況
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各等級(jí)酒店供給均呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)
2018年中國(guó)酒店供給整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì),酒店整體供給的房間增長(zhǎng)率達(dá)到了10.2%。隨著消費(fèi)者對(duì)住宿環(huán)境要求的上升,中端型酒店的房間供給增長(zhǎng)迅速,增長(zhǎng)率位居各檔次酒店首位,達(dá)到15.7%。
各等級(jí)酒店供給均呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)
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二、行業(yè)繼續(xù)探底,用戶品質(zhì)升級(jí)需求不變
國(guó)內(nèi)酒店行業(yè)當(dāng)前仍處于探底階段未見(jiàn)明顯拐點(diǎn),行業(yè)整體品質(zhì)升級(jí)需求不變。18 年 RevPAR 呈現(xiàn)前高后變化,2019Q1 高基數(shù)下經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)仍然承壓,但隨著高基數(shù)影響消 除、經(jīng)濟(jì)逐步探底,下半年酒店行業(yè)或?qū)⑵蠓€(wěn)復(fù)蘇。酒店需求向中高端轉(zhuǎn)移,未來(lái)產(chǎn)品 升級(jí)持續(xù),其中連鎖酒店數(shù)據(jù)中中端供給占比持續(xù)提升;此外,非連鎖酒店也正在通過(guò) 不同程度的加盟方式進(jìn)入品牌化的軌道。三大集團(tuán)抓住品質(zhì)升級(jí)機(jī)遇擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
1、行業(yè)繼續(xù)探底,期待下半年拐點(diǎn)到來(lái)
從國(guó)內(nèi)酒店間夜供需結(jié)構(gòu)來(lái)看,需求增速環(huán)比回升、供給增速持續(xù)收斂。2019 年 4 月需求間夜量同比增長(zhǎng) 0.5%,增速環(huán)比下降 0.8pct;供給間夜 量同比增長(zhǎng) 3.5%,增速環(huán)比提升 0.1pct,4 月單月份的需求增速減供給增速的差值為 -3.0%。結(jié)合需求間夜量占供給間夜量的比重來(lái)看同比略有下降。
STR 中國(guó)樣本酒店需求間夜量及供給間夜量同比增速
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STR 中國(guó)樣本酒店需求間夜量占供給間夜量的比重
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從行業(yè)整體來(lái)看,18 年 RevPAR 呈現(xiàn)前高后變化,2019Q1 高基數(shù)下經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)仍然承 壓。為剔除春節(jié)對(duì) 1 月、2 月帶來(lái)的影響,采用天數(shù)加權(quán)平均的方式對(duì)歷年 1-2 月 的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行平滑處理。 2018 年 12 月以來(lái)在出租率和平均房?jī)r(jià)同比均出現(xiàn)一定下滑 的拖累下,STR 全國(guó)樣本酒店 RevPAR 同比持續(xù)下滑。4 月經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)下滑的主要原因 一是去年4月相對(duì)高的基數(shù),二 是今年五一節(jié)錯(cuò)位全部位于5月影響部分酒店住宿需求, 預(yù)期 5 月數(shù)據(jù)將環(huán)比有明顯改善。
2018 年 12 月以來(lái) STR 樣本酒店經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)入下行期
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星級(jí)飯店數(shù)據(jù)更新較為滯后,18Q3 已出現(xiàn)一定經(jīng)營(yíng)壓力。2015 年以來(lái)星級(jí)飯店經(jīng)營(yíng)情 況持續(xù)向好, 2018 上半年觸頂后, 18Q3 經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)一定下滑壓力,預(yù)計(jì) 18Q4-19Q1 仍繼續(xù)承壓。
全國(guó)星級(jí)飯店經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù) 18Q3 開(kāi)始表現(xiàn)出一定承壓
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2、品質(zhì)升級(jí)需求延續(xù),“住得更好”成趨勢(shì)
酒店需求向中高端轉(zhuǎn)移,未來(lái)產(chǎn)品升級(jí)持續(xù)。中端酒店整體供不應(yīng)求,部分需求來(lái)自政 府消費(fèi)限制、部分來(lái)自大眾消費(fèi)升級(jí)以及休閑游崛起、酒店支出增加。經(jīng)濟(jì)型酒店雖供 過(guò)于求但供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善,經(jīng)濟(jì)型酒店加速出清,內(nèi)部產(chǎn)品升級(jí),如部分經(jīng)濟(jì)型酒店 從 1.0 版本升級(jí)到 2.0、3.0 版本。
從連鎖酒店數(shù)據(jù)來(lái)看,中端供給占比持續(xù)提升。截至 2018 年底,國(guó)內(nèi)有限服務(wù)型連鎖 酒店中中端酒店門(mén)店數(shù)量超過(guò) 6,100 家,客房數(shù)量超過(guò) 64 萬(wàn)間,門(mén)店數(shù)及客房數(shù)占比 分別超過(guò) 14%和 21%。連鎖酒店中端客房供應(yīng)的增加滿足了日益提升的消費(fèi)需求。
連鎖酒店中中端酒店門(mén)店數(shù)量占比已達(dá) 14.4%
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連鎖酒店中中端酒店客房數(shù)量占比已達(dá) 21.1%
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此外,非連鎖酒店也正在通過(guò)不同程度的加盟方式進(jìn)入品牌化的軌道。單體酒店市場(chǎng)占 比超過(guò) 80%,廣大中小經(jīng)濟(jì)型及以下單體酒店由于缺乏酒店管理能力、裝修品質(zhì)老化等 原因難以適應(yīng)新的消費(fèi)趨勢(shì),同時(shí)受困于物業(yè)條件和支付能力等原因無(wú)法加盟大型連鎖 品牌。軟品牌加盟為廣大業(yè)主提供了新的選擇,低準(zhǔn)入門(mén)檻、一定的裝修投入支持、全 新的品牌定位、持續(xù)的運(yùn)營(yíng)指導(dǎo)及流量導(dǎo)入幫助單體酒店產(chǎn)品及服務(wù)品質(zhì)得到改善,順 應(yīng)“住得更好”的消費(fèi)者需求。
國(guó)內(nèi)部分酒店軟品牌發(fā)展情況
品牌 | 介紹 | 成立時(shí)間 | 酒店規(guī)模 |
OYO | 印度最大的連鎖酒店品牌,主打經(jīng)濟(jì)型快捷酒店。以特許經(jīng)營(yíng)、委托管理以及租賃經(jīng)營(yíng)模式運(yùn)營(yíng)酒店。2017年11月進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng),深圳開(kāi)出首家門(mén)店。2019年3月,印度OTAMakeMyTrip與OYO續(xù)簽五年合約;2019年5月27日,OYO宣布與攜程達(dá)成戰(zhàn)略合作 | 2017年11月(中國(guó)區(qū)) | 截至2019年5月底,全國(guó)擁有超1萬(wàn)家酒店、50萬(wàn)間客房,是國(guó)內(nèi)最大的單品牌酒店之一,目前業(yè)務(wù)覆蓋深圳、廣州、杭州、成都等城市 |
H酒店 | 由華住集團(tuán)和IDG資本戰(zhàn)略投資,致力于整合國(guó)內(nèi)現(xiàn)存各類單體酒店,依靠專業(yè)基因、算法驅(qū)動(dòng)和科技賦能,推動(dòng)單體酒店品牌化、連鎖化,助力單體酒店從無(wú)序到有序、從散亂到標(biāo)準(zhǔn)、從傳統(tǒng)到智能 | 2019年5月 | 覆蓋全國(guó)80個(gè)城市,加盟酒店超過(guò)500家,總房間數(shù)超30000間。為單體酒店培訓(xùn)超10000個(gè)專業(yè)人員,入住客人超100萬(wàn) |
鉑濤·非繁 | 由鉑濤集團(tuán)下的城市商旅酒店品牌——城品酒店升級(jí)而來(lái),推行具有“一城一面”的人性化城市特色服務(wù)以及“輕改造、置換煥新、全面改造”的靈活改造模式 | 2017年 | 中國(guó)本土成功開(kāi)業(yè)50家、簽約籌建近300家門(mén)店;海外首個(gè)項(xiàng)目-非繁誠(chéng)品韓國(guó)江陵店成功簽約 |
索性 | 旅悅集團(tuán)推出的專注于非標(biāo)單體酒店連鎖化的品牌,目標(biāo)針對(duì)50間房量以上的二三四五線城市物業(yè),加以改造與運(yùn)營(yíng)。分為索性和索性精選2個(gè)品牌——前者是針對(duì)房?jī)r(jià)在100元到250元之間的快捷酒店,后者是針對(duì)房?jī)r(jià)在250元到400元的中檔酒店市場(chǎng) | 2018年8月 | 全國(guó)簽約超過(guò)100家酒店,現(xiàn)集中在西南、華中、華南區(qū)域 |
如家·云系列 | 首旅如家酒店集團(tuán)全新打造的專業(yè)酒店在線運(yùn)營(yíng)聚合平臺(tái)以軟標(biāo)準(zhǔn)品牌授權(quán)+在線運(yùn)營(yíng)輕管理模式賦能多元化中小單體及小型連鎖酒店。分為四個(gè)子品牌:素柏·云酒店、睿柏·云酒店、派柏•云酒店、詩(shī)柏·云酒店 | 2016年 | 截至2019年一季度底,云系列酒店共299家,客房數(shù)16812間 |
華住·一宿 | 幫助個(gè)體酒店加盟華住旗下軟品牌、提供解決方案的平臺(tái),同時(shí)可以用以預(yù)定酒店,使用戶以更低的價(jià)格享受華住旗下酒店的住宿品質(zhì)。將與“華住會(huì)”共享流量資源,平臺(tái)間全面打通會(huì)員體系,通過(guò)一鍵直連OTA打通各種獲客渠道 | 2019年4月 | 目前“一宿”軟品牌簽約超過(guò)100家酒店 |
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3、三大集團(tuán)抓住品質(zhì)升級(jí)機(jī)遇擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)
三大酒店集團(tuán)門(mén)店數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)不斷鞏固。截至 2019 年 3 月底,錦江股份、華住酒店和首 旅如家已開(kāi)業(yè)門(mén)店數(shù)分別為 7,631、4,396 和 4,061 家。19Q1 錦江股份、華住酒店和首 旅如家凈增門(mén)店數(shù)量分別達(dá) 188、166 和 12 家,簽約未開(kāi)業(yè)儲(chǔ)備酒店數(shù)量分別為 3,621、 1,311 和 568 家。
華住開(kāi)店計(jì)劃提升,預(yù)計(jì) 2019 年將迎來(lái)更激烈的加盟商競(jìng)爭(zhēng)。錦江股份計(jì)劃 2019 年 新增酒店 900 家;華住酒店將原先 800-900 家的開(kāi)店計(jì)劃提高至 1,100-1,200 家,軟品 牌加盟力度或進(jìn)一步加大;首旅如家 2019 年計(jì)劃新開(kāi)店超 800 家。
三大酒店集團(tuán)門(mén)店數(shù)量對(duì)比(單位:家)
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三大酒店集團(tuán)凈開(kāi)店數(shù)量對(duì)比(單位:家)
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從門(mén)店結(jié)構(gòu)來(lái)看,中高端化、加盟化的趨勢(shì)不變。截至 19Q1 錦江股份、華住酒店和首 旅如家的中高端酒店占比分別達(dá)到 34.9%、33.7%和 18.2%,首旅如家提升空間較大; 錦江股份、華住酒店和首旅如家的加盟酒店占比分別為 86.9%、84.1%和 77.3%,加盟 占主導(dǎo)的模式進(jìn)一步強(qiáng)化。
三大酒店集團(tuán)中高端酒店數(shù)量占比
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三大酒店集團(tuán)加盟酒店數(shù)量占比
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上半年三大酒店經(jīng)營(yíng)承壓,期待下半年企穩(wěn)好轉(zhuǎn)。19Q1 錦江股份、華住酒店和首旅如 家整體 RevPAR 分別同比+1.2%、+2.9%和-0.5%;其中華住及如家同店 RevPAR 分別 同比-0.4%和-3.0%。出租率自 2018 年以來(lái)便已承壓,平均房?jī)r(jià)增長(zhǎng)則在 2018 下半年 開(kāi)始相對(duì)乏力。
判斷當(dāng)前國(guó)內(nèi)酒店行業(yè)仍處于探底階段,仍未見(jiàn)明確拐點(diǎn)。但隨著高基數(shù)影響消除、 經(jīng)濟(jì)逐步探底,下半年酒店行業(yè)或?qū)⑵蠓€(wěn)復(fù)蘇。龍頭公司憑借優(yōu)異的門(mén)店布局、產(chǎn)品結(jié) 構(gòu)和管理能力,經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)或?qū)㈩I(lǐng)先行業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)。
三大酒店集團(tuán) RevPAR 同比變化
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兩大酒店集團(tuán)同店 RevPAR 同比變化
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三大酒店集團(tuán)平均房?jī)r(jià)同比變化
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三大酒店集團(tuán)出租率同比增減
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4、酒店板塊看好中端酒店細(xì)分領(lǐng)域
龍頭公司規(guī)模擴(kuò)張為未來(lái)業(yè)績(jī)提升奠定基礎(chǔ),而定位 優(yōu)化則可支撐差異化經(jīng)營(yíng)以迎合客戶需求獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。首旅酒店,看好公司受益 于行業(yè)發(fā)展和自身結(jié)構(gòu)調(diào)整、逐步釋放業(yè)績(jī),看好公司在本輪國(guó)內(nèi)酒店上升周期中,實(shí) 現(xiàn)業(yè)績(jī)與估值提升的戴維斯雙擊。錦江股份,未來(lái)公司將繼續(xù)踐行“全球布局、跨國(guó)經(jīng) 營(yíng)”的發(fā)展戰(zhàn)略,受益于規(guī)模效應(yīng)、中高端品牌效應(yīng)以及經(jīng)營(yíng)效率的提升,業(yè)績(jī)有望持 續(xù)釋放。
三、中國(guó)酒店行業(yè)投資建議
高端酒店的新增供給變得更加理性,投資不能像過(guò)去追求高星級(jí)酒店或國(guó)際品牌,需要更理性看待投資回報(bào)率。近年來(lái)高端酒店的新供給有一定下滑幅度,新開(kāi)業(yè)酒店更多在中檔偏上和中端。建議高端酒店市場(chǎng)的投資需要考慮不同城市的市場(chǎng)投入和房?jī)r(jià)的關(guān)系。
一些國(guó)際酒店品牌在中國(guó)投資回報(bào)率不高是標(biāo)準(zhǔn)化出現(xiàn)問(wèn)題,建造標(biāo)準(zhǔn)和設(shè)施配備的落地沒(méi)有進(jìn)行城市的差異化。建議投資高端酒店市場(chǎng)需要考慮酒店對(duì)市場(chǎng)投入的差異策略,是否是市場(chǎng)的合適價(jià)格。
四、中國(guó)酒店行業(yè)趨勢(shì)解讀
行業(yè)結(jié)構(gòu)將逐步完善成熟。當(dāng)前,酒店業(yè)業(yè)態(tài)豐富、定位愈來(lái)愈清晰、結(jié)果健全的行業(yè)形態(tài)逐步成熟,細(xì)分業(yè)態(tài)進(jìn)一步明晰,市場(chǎng)布局進(jìn)一步優(yōu)化。繼星級(jí)酒店、經(jīng)濟(jì)型酒店、租賃式公寓、中端連鎖等業(yè)態(tài)逐步成熟之后,新熱點(diǎn)不斷涌現(xiàn)和發(fā)展,酒店業(yè)向大住宿業(yè)轉(zhuǎn)型的結(jié)構(gòu)將逐步成熟完善。
有中國(guó)特色的住宿共享模式將繼續(xù)得到創(chuàng)新發(fā)展。酒店業(yè)的發(fā)展需要學(xué)習(xí)適應(yīng)共享時(shí)代的企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展之道。提高數(shù)據(jù)管理能力,通過(guò)洞察用戶畫(huà)像和用戶行為提高服務(wù)的個(gè)性化水平,提升用戶體驗(yàn)。
在新城開(kāi)發(fā)和多元化酒店開(kāi)發(fā)的背景下,更多的資金投向了二線城市,酒店簽約數(shù)將繼續(xù)增長(zhǎng),享受政策和經(jīng)濟(jì)活力的紅利。


2025-2031年中國(guó)酒店行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行格局及戰(zhàn)略咨詢研究報(bào)告
《2025-2031年中國(guó)酒店行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行格局及戰(zhàn)略咨詢研究報(bào)告》共二十二章,包含2025-2031年中國(guó)酒店業(yè)投資戰(zhàn)略探討,2025-2031年的中國(guó)酒店企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理策略,2025-2031年中國(guó)酒店信息化策略解讀等內(nèi)容。



