中國是全球重要的汽車生產(chǎn)和消費市場,2018年中國汽車銷量2808萬輛,占全球近三分之一的汽車市場。我國汽車行業(yè)的保有量、銷量尚未見頂,其中保有量仍有翻倍空間,銷量仍有40%以上增長空間,存量市場空間比增量市場要大。
1955年-2018年中國汽車產(chǎn)量
數(shù)據(jù)來源:公共資料整理
相關報告:智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國汽車服務行業(yè)市場調(diào)研及未來發(fā)展趨勢報告》
一、中國汽車行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀:成長期邁入成熟期
當前中國汽車行業(yè)處于成長向成熟期過渡的階段,行業(yè)銷量長期震蕩上行是主旋律。長期來看,未來國內(nèi)汽車保有量、銷量仍有一定空間;短期來看,2018年在經(jīng)濟周期、政策周期、產(chǎn)業(yè)周期三重周期疊加背景下,國內(nèi)汽車工業(yè)遭遇史上首輪較長時間下行周期。當前時點是國內(nèi)汽車銷量長期向上路徑中的一個短期波動,而下行的結(jié)束時點,核心依賴于國內(nèi)經(jīng)濟上行和汽車消費刺激政策,部分依賴于基數(shù)和庫存。
行業(yè)發(fā)展生命周期
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國內(nèi)汽車行業(yè)經(jīng)歷2001-2010年十年行業(yè)高增長黃金時代后,當前中國汽車行業(yè)逐步由成長期步入成熟期,此階段行業(yè)體現(xiàn)出四大特征:行業(yè)增速放緩、保有量提升、廠商產(chǎn)能過剩、分化加快。,2000-2010十年間,中國汽車工業(yè)基本維持兩位數(shù)的高增長趨勢,年銷量從200萬增長至2000萬水平。2010年之后,中國汽車保有量增長至上百輛/千人,汽車產(chǎn)銷增速開始回落,中國汽車工業(yè)進入個位數(shù)增長期,2018年中國汽車銷量出現(xiàn)首度下滑。
1.產(chǎn)能
整車行業(yè)固定資產(chǎn)產(chǎn)出比例約4:1(投1產(chǎn)4),新增產(chǎn)能一次性投入規(guī)模較大,需要規(guī)?;狭縼頂偙〕杀荆ㄕ嚻髽I(yè)盈虧平衡點的產(chǎn)能利用率約70%)。
2001-2015年國內(nèi)轎車新增產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率
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2.競爭者數(shù)量-轉(zhuǎn)換成盈利能力
考慮到我國汽車工業(yè)存在行政資質(zhì)壟斷,進入和退出并非市場化決定,近年來的汽車企業(yè)個數(shù)也并未出現(xiàn)明顯下滑,用企業(yè)盈利能力觀察行業(yè)競爭情況,盈利能力弱化后,競爭者數(shù)量(市場化狀態(tài)下)減少。
部分整車企業(yè)近10年來盈利能力逐漸退化。以長城汽車、長安汽車和海馬汽車為例。2009年-2019年三家企業(yè)的銷售毛利率和銷售凈利率都出現(xiàn)了整體下滑。
整車企業(yè)2009-2019年銷售毛利率(%)
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整車企業(yè)2009-2019年銷售凈利率(%)
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3.行業(yè)集中度:
統(tǒng)計2005-2018年國內(nèi)汽車行業(yè)前10/前3市占率水平后發(fā)現(xiàn),近年來國內(nèi)汽車行業(yè)集中度呈現(xiàn)提升趨勢,2005-2018年國內(nèi)汽車行業(yè)CR10從81.9%提升至89.3%,CR3從45.7%提升至50.9%。
2005-2018年中國汽車集中度CR10
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2005-2018年中國汽車集中度CR3
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相比于歐美日韓等發(fā)達國家汽車市場的2-3家主流車企現(xiàn)狀,我國汽車工業(yè)仍然處于較為分散的水平,考慮到中國汽車工業(yè)已經(jīng)進入常態(tài)化低增速階段,車企分化加劇,中國汽車行業(yè)集中度有望加速提升。
4.需求(銷量)
市場需求度下降是當前汽車市場一大特征,當前我國汽車銷量進入個位數(shù)增長期。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2018年全國新注冊登記機動車3,172萬輛,機動車保有量已達3.27億輛,其中汽車2.4億輛,小型載客汽車首次突破2億輛;機動車駕駛?cè)诉_4.09億人,其中汽車駕駛?cè)?.69億人。
2010-2018年我國汽車銷量復合增速5.6%
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2004-2018年中國汽車保有量及同比
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2010年后汽車零售增速低于社零增速。汽車(尤其是乘用車)具備強品牌效應,也是國內(nèi)社會消費品零售總額的重要組成部分(占比10%左右),是消費品的重要類別之一。
2001年以來汽車零售累計同比及社零累計同比對比
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從產(chǎn)能、競爭者數(shù)量、行業(yè)集中度和市場需求度四個維度判斷的我國汽車工業(yè)正處于成長期向成熟期過渡的階段,這一階段的產(chǎn)能出現(xiàn)過剩、競爭者數(shù)量(盈利能力)趨于減弱,行業(yè)集中度提升,市場需求度下降。
二、2019年上半年重卡市場分析:需求保持平穩(wěn),動力結(jié)構(gòu)仍在升級
2019年上半年下游重卡整車批發(fā)銷量較去年同期基本持平,終端同比實現(xiàn)較高增長。2019年上半年我國累計銷售重卡65.6萬輛(包含出口),同比下滑2.3%;2019年上半年我國國內(nèi)重卡終端累計銷售63.9萬輛(不含出口),同比增長12.9%,終端需求仍較旺盛。
我國重卡月度銷量及同比情況(輛)
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我國重卡年度銷量及同比情況(輛)
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我國公路貨運量總體上呈上升趨勢,下游重卡整車需求在平穩(wěn)增長。2019年上半年我國公路貨運量為190.1億噸,同比增長5.7%,2013-2018年,我國公路貨運量由307.7億噸增長至395.9億噸,年復合增速為5.2%;2019年上半年我國公路貨運周轉(zhuǎn)量為34204億噸公里,同比增長5.5%,2013-2018年,我國公路貨運周轉(zhuǎn)量年復合增速為5.0%。
我國公路貨運量及同比情況
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我國公路貨運周轉(zhuǎn)量及同比情況
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2013-2018年,我國貨運部門均呈上升趨勢,但公路貨運表現(xiàn)好于水路貨運和鐵路貨運。2013-2018年,我國公路、水路、鐵路貨運量年復合增速分別為5.2%、4.5%、0.3%,我國公路貨運量占三者總量的比例由13年的76.3%提升至18年的78.2%,我國公路貨運周轉(zhuǎn)量占三者總量的比例由13年的33.9%提升至18年的35.7%。
我國公路、鐵路、水運貨運量及同比情況
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我國貨運量中公路、鐵路、水路占比情況
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2025-2031年中國車路云一體化智能網(wǎng)聯(lián)汽車行業(yè)市場供需態(tài)勢及前景戰(zhàn)略研判報告
《2025-2031年中國車路云一體化智能網(wǎng)聯(lián)汽車行業(yè)市場供需態(tài)勢及前景戰(zhàn)略研判報告》共十四章,包含2025-2031年車路云一體化智能網(wǎng)聯(lián)汽車行業(yè)投資機會與風險,車路云一體化智能網(wǎng)聯(lián)汽車行業(yè)投資戰(zhàn)略研究,研究結(jié)論及投資建議等內(nèi)容。



