已經(jīng)邁入頂峰時期的游戲直播，2019年發(fā)展趨勢及平臺競爭分析[圖]

    一、游戲直播行業(yè)發(fā)展史

    我們可以把游戲直播，至整個直播行業(yè)（包括秀場、游戲、素人直播）在中國的歷史，劃分為三個階段：2005年-2013年是青銅時代，參與者寥寥，秀場直播獨步天下，游戲直播并非主流；2014年-2016年是白銀時代，移動互聯(lián)網(wǎng)攪動風(fēng)云，直播產(chǎn)業(yè)被置于風(fēng)口浪尖，秀場直播走向移動端，游戲直播、泛娛樂直播各領(lǐng)風(fēng)騷；2017年至今，金時代，百播大戰(zhàn)塵埃落定，市場格局確立，游戲直播成為直播市場的增長引擎。

國內(nèi)直播產(chǎn)業(yè)主要平臺清單

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    相關(guān)報名：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國游戲直播行業(yè)市場監(jiān)測及未來前景預(yù)測報告》

    除了上述頭部平臺外，涌現(xiàn)于2014年-2016年間的直播平臺多如過江之鯽，其中不乏知名廠商旗下產(chǎn)品，如騰訊的NOW直播、花樣直播，阿里的來瘋直播、淘寶內(nèi)部直播功能，百度的百秀直播、奇秀直播，一下科技的一直播，中國移動也推出了咪咕直播。還有更多的直播平臺，則是搭乘移動互聯(lián)網(wǎng)東風(fēng)入場的草根參與者。傳統(tǒng)的長視頻、視頻聚合平臺，也紛紛推出了直播功能或子應(yīng)用。2016年是從業(yè)者和用戶公認(rèn)的“移動直播元年”，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)年在國內(nèi)提供直播服務(wù)的廠商超過200家，“百播大戰(zhàn)”的典故由此誕生，并成了中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展史上的經(jīng)典一幕。

    二、游戲直播發(fā)展新趨勢

    1.變現(xiàn)模式創(chuàng)新：游戲聯(lián)運、廣告、訂閱與網(wǎng)紅帶貨

    有史以來，游戲直播的變現(xiàn)能力一直不如秀場直播，因為秀場主播與觀眾的互動深度、互動方式和互動頻率全面優(yōu)于游戲主播，非常適合虛擬道具打賞變現(xiàn)。陌陌、YY兩家主打秀場直播的平臺用戶充值金額從2017年至今一直維持在虎牙的兩倍以上，差距非常明顯。盡管虎牙和斗魚都已實現(xiàn)盈利，但盈利水平并不高。提高變現(xiàn)能力，是游戲直播平臺當(dāng)前的第一要務(wù)

直播平臺用戶充值金額

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    2.技術(shù)創(chuàng)新：5G為基，VR/AR已來

    直播對網(wǎng)絡(luò)傳輸速度和編解碼技術(shù)要求極高，如果這兩方面做得不夠好，用戶的觀看體驗將會大打折扣，進(jìn)而影響用戶留存。即便是龍頭平臺斗魚，也經(jīng)常因為藍(lán)光10M畫質(zhì)模糊而被彈幕調(diào)侃“斗魚刷新了我對藍(lán)光畫質(zhì)的認(rèn)知”。如今，5G牌照已經(jīng)發(fā)放，基礎(chǔ)的網(wǎng)絡(luò)傳輸速率躍升一個臺階，為游戲直播平臺的諸多技術(shù)創(chuàng)新準(zhǔn)備了條件。與其寄希望于虛無縹緲的“云游戲”成為主流，還不如指望游戲直播更上一層樓。

    3.運作規(guī)范化：產(chǎn)業(yè)成熟的應(yīng)有之義

    “百播大戰(zhàn)”時期，國家監(jiān)管部門制定了一系列法律法規(guī)以及準(zhǔn)入門檻，完成了游戲直播行業(yè)第一輪禁區(qū)劃定。不過，紅線只是不可碰觸的底線，游戲直播行業(yè)仍存在很多違反道德、游戲規(guī)則、有礙合理競爭的行為，比如開掛、違約跳槽、侵權(quán)等，整個行業(yè)的運作還有待進(jìn)一步規(guī)范化。2018年11月，騰訊以侵犯著作權(quán)、不正當(dāng)競爭為由，將西瓜視頻的三家相關(guān)運營公司訴至廣州知識產(chǎn)權(quán)法院。2019年1月31日，廣州知識產(chǎn)權(quán)法院作出判決：從即日起，與西瓜視頻APP的運城市陽光文化傳媒有限公司、今日頭條有限公司、北京字節(jié)跳動科技有限公司立即停止直播《王者榮耀》游戲內(nèi)容，國內(nèi)游戲直播行業(yè)首個行為保全禁令由此誕生，這對游戲直播行業(yè)日后的版權(quán)保護(hù)具有重大的參考意義。

騰訊要求西瓜視頻停止直播《王者榮耀》

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    游戲直播產(chǎn)業(yè)所涉主體眾多，包括游戲版權(quán)方、主播、賽事舉辦方、內(nèi)容制作和傳播方、平臺方，每一個互動環(huán)節(jié)，都有許多需要標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化的工作。騰訊所發(fā)布的公告，只是行業(yè)自律和自治的一個開始，未來還需要更多的企業(yè)、行業(yè)協(xié)會、各方參與者加入進(jìn)來。

    4.騰訊戰(zhàn)略優(yōu)勢明顯：從內(nèi)容到平臺全掌控

    騰訊不僅是全球游戲行業(yè)的巨頭，在國內(nèi)游戲直播行業(yè)，騰訊的戰(zhàn)略優(yōu)勢也日益明顯。首先，騰訊投資了斗魚、虎牙兩大游戲直播平臺，而且投資了在游戲直播方面頗有影響力的B站。其中在斗魚持股比例為43.1%，為第一大股東；在虎牙持股比例為31.5%為第二大股東；在B站持股比例為12.3%。不論斗魚和虎牙的雙雄爭霸誰勝出，騰訊都是背后贏家。

    騰訊投資的游戲直播平臺

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    三：游戲直播兩大平臺“斗魚”與“虎牙”的對決

    1.運營數(shù)據(jù)：斗魚用戶更多，虎牙付費勝出

斗魚虎牙季度付費率

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    2018年，虎牙的年度付費率平均為4%，斗魚的年度付費率平均僅為2.8%。2019Q1，虎牙的季度付費率環(huán)比提升0.1pct，達(dá)到4.4%；斗魚的季度付費率為3.8%，環(huán)比大增1pct，同比增長0.9pct?，F(xiàn)在，斗魚、虎牙兩家的季度付費率均處于歷史最高水平，我們估計在未來幾個季度還會連創(chuàng)新高

斗魚虎牙季度ARPPU

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    虎牙的用戶ARPPU也高于斗魚。2018年，斗魚ARPPU平均為208元，虎牙ARPPU平均為279元，2019Q1斗魚ARPPU為226元，虎牙為288元，從2018Q1開始，斗魚與虎牙季度ARPPU的差值基本維持在60以上，虎牙的總付費率和ARPPU都高于斗魚。 

    2.財務(wù)數(shù)據(jù)：虎牙盈利能力更強(qiáng)

斗魚虎牙GAAP凈利潤（單位：億元）

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    從凈利潤指標(biāo)（GAAP）來看，虎牙也優(yōu)于斗魚：斗魚2019Q1首次實現(xiàn)盈利，凈利潤為1800萬左右，而虎牙的凈利潤在6300萬左右。2018Q2虎牙盈利能力表現(xiàn)異常的主要原因在于該季度衍生負(fù)債的公允價值變動虧了22.73億元，剔除該因素影響，虎牙仍好于斗魚，連續(xù)6個季度實現(xiàn)盈利。

    3.主播生態(tài)：斗魚眾神喧嘩，虎牙生態(tài)完備

    從成立以來，斗魚在對頭部主播的爭奪方面都非常兇猛，對頭部主播的追捧有利有弊，利在可以憑借頭部主播整合粉絲流量。但其弊端同樣明顯：頭部主播簽約費用和薪資高昂，斗魚的巨額內(nèi)容成本主要就花在了頭部主播身上。而且，頭部主播的粉絲影響力太強(qiáng)，對直播平臺不是什么好事。

    與此相比，虎牙則呈現(xiàn)完全不同的主播生態(tài)，即以腰部主播為核心。如果說斗魚的流量分布是倒金字塔，那虎牙則是紡錘形。公會體系和超強(qiáng)運營能力，一直被視作虎牙最深的護(hù)城河，也是董榮杰引以為傲的地方。2018年，虎牙月活躍主播數(shù)超66.6萬人，遠(yuǎn)超行業(yè)第二?；⒀赖膹?qiáng)大公會體系，根植于YY直播，是競爭對手短期內(nèi)難以模仿的。

    4.變現(xiàn)方式：斗魚營收分布更為均衡

    與虎牙相比，斗魚對用戶打賞的依賴度稍小。2016年，斗魚的營業(yè)收入中，來自用戶打賞的收入占比77.7%，廣告及其他收入占比22.3%，同期虎牙來自打賞的收入占比高達(dá)99.4%。不過，斗魚的用戶打賞收入占比在逐漸擴(kuò)大，2019Q1來自廣告和其他業(yè)務(wù)的收入占比首次跌破10%，虎牙的廣告及其他收入占比則略有提升。

斗魚、虎牙營收構(gòu)成

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    5.直播內(nèi)容：斗魚賽事更完善

斗魚虎牙2018年承攬賽事

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    斗魚對頭部賽事的掌控領(lǐng)先于虎牙。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年斗魚承攬的電競賽事數(shù)量超過虎牙。例如，斗魚賽。在《CS:GO》《最強(qiáng)NBA》《火影忍者》等腰部游戲品類，斗魚也在組織大型賽事，這在直播平臺中是頗為難得的，有利于形成多層次的觀眾基礎(chǔ)。

    6.海外擴(kuò)張：斗魚出海受阻，虎牙捷足先登

    出海不僅是國內(nèi)游戲廠商們的新戰(zhàn)略方向，對直播平臺來說，海外同樣是有待開發(fā)的藍(lán)海市場。國內(nèi)直播平臺出海分為兩個階段：第一階段在“白銀時代”，主要原因是“百播大戰(zhàn)”中參與者過多，國內(nèi)市場徹底淪為血海，加上監(jiān)管部門出手整治，國內(nèi)市場競爭環(huán)境極為殘酷，倒逼廠商出海；第二階段在“黃金時代”，“百播大戰(zhàn)”塵埃落定之后，幸存下來的頭部直播平臺一邊在國內(nèi)參與第二輪洗牌，一邊著手在海外攫取新的增量。