家電行業(yè)：產(chǎn)銷一體 品牌崛起
從本土出發(fā)的中國家電龍頭企業(yè)，其綜合競爭力優(yōu)勢冠于全球，在2020 年以來的全球疫情沖擊下愈發(fā)凸顯。中國家電企業(yè)具備供應(yīng)鏈、研發(fā)投入、企業(yè)管理等優(yōu)勢，現(xiàn)已完成全球產(chǎn)能和渠道布局，料將開啟第二增長曲線。得益于業(yè)務(wù)與投資者的國際化，全球布局領(lǐng)先的中資家電龍頭估值中樞也有望看高一線，建議關(guān)注海爾智家、TCL 電子、極米科技等。
零售行業(yè)：上半年社消同比增長23% 全渠道增速表現(xiàn)符合預(yù)期
國家統(tǒng)計局發(fā)布最新社會消費品零售數(shù)據(jù)。2021 年6 月份，社會消費品零售總額3.76 萬億元，同比名義增長12.1%（扣除價格因素實際增長9.8%）。其中，限額以上單位消費品零售額1.49 萬億元，同比增長13.2%；除汽車以外的消費品零售額為3.37 萬億元，同比增長13.1%。
石油加工行業(yè)：下游抵觸高價貨源
原油：市場止?jié)q下跌。OPEC 內(nèi)部未能對增產(chǎn)達(dá)成協(xié)議，市場保持觀望，原油價格呈現(xiàn)震蕩；周內(nèi)后期，市場擔(dān)憂再出現(xiàn)價格戰(zhàn)和阿聯(lián)酋退出OPEC，原油價格先漲后跌。截止周末，布倫特原油價格為75.55（與上周相比，-0.62）美元/桶，WTI 原油價格為74.56（-0.60）美元/桶。
計算機(jī)行業(yè)：世界人工智能大會成功舉辦 網(wǎng)絡(luò)安全審查再上新高度
上周，2021 世界人工智能大會在上海舉辦。上周滬深300 指數(shù)下跌0.23%，申萬計算機(jī)行業(yè)上漲1.41%，跑贏指數(shù)1.64pct，在申萬一級行業(yè)中排名第11 位。我們認(rèn)為市場中長期向好趨勢不變，建議投資者關(guān)注業(yè)績確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，推薦云計算、網(wǎng)絡(luò)安全、人工智能等高景氣度細(xì)分領(lǐng)域。
教育行業(yè)：教育部支持探索開展暑期托管服務(wù) 部署今年高職院校擴(kuò)招工作
7 月9 日，教育部發(fā)布《教育部辦公廳關(guān)于支持探索開展暑期托管服務(wù)的通知》?！锻ㄖ飞婕捌邆€方面，包括鼓勵學(xué)校積極承擔(dān)，引導(dǎo)教師志愿參與，堅持學(xué)生自愿參加，合理安排服務(wù)內(nèi)容，積極拓寬資源渠道，堅持公益普惠原則，切實保障師生安全。
國防軍工行業(yè)：邊際變化孕育軍工行業(yè)中長期投資機(jī)遇
截止2021 年6 月30 日收盤，國防軍工板塊走勢弱于大盤，在28 個申萬一級行業(yè)中，國防軍工板塊漲跌幅排名倒數(shù)第3。2021Q1 軍工板塊業(yè)績持續(xù)高增長，板塊營業(yè)收入實現(xiàn)較大增長，受船舶制造板塊利潤率下降的影響歸母凈利潤有所下滑。一季度末基金重倉持股中軍工比例較上個季度末出現(xiàn)下滑，為五年的偏低水平。申萬國防軍工板塊估值位于43.7%的歷史百分位水平，航天裝備、航空裝備、地面兵裝、船舶制造板塊估值分別位于30.25%、29.41%、0%和74.79%的歷史百分位水平。
通信行業(yè)：聯(lián)通電信啟動2.1GHZ集采 主設(shè)備商受益
中國聯(lián)通和中國電信聯(lián)合啟動2.1G 集采，主設(shè)備商受益。7 月9 日，中國電信和中國聯(lián)通發(fā)布集采招標(biāo)公告，本次集采項目為中國電信和中國聯(lián)通5G SA 建設(shè)工程所需2.1G 無線主設(shè)備，共約24.2 萬站，并設(shè)置最高投標(biāo)限價205.32 億元（不含稅），最高投標(biāo)價單價約8.484 萬元/站。6 月25 日，中國移動和中國廣電開啟700MHz 集采，700MHz 頻段具有傳播損耗低、覆蓋廣、穿透力強(qiáng)以及組網(wǎng)成本低等優(yōu)勢。此次集采產(chǎn)品為5G 700MHz 宏基站，采購規(guī)模為480397 站。
稀土行業(yè)：《稀土條例》立法進(jìn)度或?qū)⑻崴?短期輕稀土價格有望繼續(xù)攀升
7月7日，工業(yè)和信息化系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)政策與法規(guī)工作視頻會議在京召開。工信部副部長王江平表示，著力保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，抓緊制定關(guān)于推動制造業(yè)有序轉(zhuǎn)移的指導(dǎo)意見，加快發(fā)展服務(wù)型制造新模式和工業(yè)設(shè)計。著力優(yōu)化行業(yè)企業(yè)發(fā)展環(huán)境，加快推進(jìn)電信法立法，推動《稀土條例》盡快出臺。
鋼鐵行業(yè)：需求旺盛下鋼價上漲 行業(yè)盈利大幅改善
上半年鋼材產(chǎn)量同比有顯著增長。上半年全國鋼廠鋼材的實際周度平均產(chǎn)量較去年上半年同比增加7%。上半年需求同比2020 年及2019 年上半年均保持正增長。春節(jié)假期后，上半年鋼鐵整體需求快速復(fù)蘇，地產(chǎn)、汽車、造船等行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，基建投資偏弱，機(jī)械行業(yè)和家電行業(yè)保持較好需求，同時出口穩(wěn)定增長，鋼材周度平均表觀消費量同比2020上半年上漲9%。
細(xì)胞治療/CAR-T行業(yè)：細(xì)胞治療 七載歸來方始坼
CAR-T為目前細(xì)胞治療行業(yè)的重要分支:作為新興的腫瘤治療技術(shù),近年來得到了產(chǎn)業(yè)與投資界的高度關(guān)注。綜合技術(shù)對應(yīng)的患者規(guī)模、技術(shù)發(fā)展階段等因素,CAR-T在整個行業(yè)的體量及進(jìn)展均名列前茅,因此得到了更高的關(guān)注度;
建材行業(yè)：中報預(yù)告陸續(xù)披露 堅守高景氣主線
本周玻纖及玻璃企業(yè)率先發(fā)布中報業(yè)績預(yù)告,其中玻璃行業(yè)預(yù)計Q2單季盈利創(chuàng)歷史新高,下半年在竣工端持續(xù)回暖預(yù)期的支撐下,玻璃價格仍有望繼續(xù)上漲;玻纖行業(yè)下半年來看,雖然行業(yè)產(chǎn)能將逐步釋放,但較為平緩且投產(chǎn)進(jìn)度仍有不確定性,在國內(nèi)市場需求保持旺盛、海外市場持續(xù)恢復(fù)的情況下,預(yù)計供需仍將維持緊平衡,玻纖價格有望保持在高位。另外,消費建材龍頭公司在持續(xù)全國化布局提升市場份額的情況下,業(yè)績有望持續(xù)高增長。
白酒行業(yè)：緊握一線白酒 尋找高彈性二三線
白酒行業(yè)上半年市場回顧。市場v 字走勢，子板塊表現(xiàn)分化，其他酒類表現(xiàn)最靚麗，上漲27.64%，成為2021 年上半年最大的贏家；其次是啤酒（20.74%）、軟飲料（13.12%）、葡萄酒（11.26%）、白酒（9.08%）。以春節(jié)為節(jié)點，白酒估值先揚后抑。春節(jié)前，市場對白酒行業(yè)預(yù)期升高，但節(jié)后開盤至3 月中旬，板塊走勢流動性預(yù)期下的估值回落開始顯現(xiàn)疲態(tài)。
磷化工行業(yè)：供給緊張疊加原料價格支撐 磷化工景氣上行
上半年受原料價格上漲及海內(nèi)外需求強(qiáng)勁、市場供應(yīng)偏緊影響，磷化工品價格上漲明顯。中期看，全球通脹以及國內(nèi)外需求持續(xù)釋放下，預(yù)計磷化工板塊景氣向上趨勢尚未結(jié)束，下半年行業(yè)盈利持續(xù)性有望超市場預(yù)期，具有一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的龍頭企業(yè)有望充分受益。
房地產(chǎn)行業(yè)：有信心 更要有耐心
2021 年前五月新房銷售保持高景氣，30 大中城市新房銷售累計同比增長61%；其中一、二、三線城市分別累計同比增長84%、70%、35%。
食品飲料行業(yè)：可選勢頭強(qiáng)勁至中報 H2必選數(shù)據(jù)有望回暖
本周SW 食品飲料上漲0.30%，滬深300 上漲2.70%，板塊整體上漲。分子行業(yè)看，本周乳品行業(yè)下跌0.86%，食品綜合行業(yè)上漲0.35%，白酒行業(yè)上漲0.37%，啤酒行業(yè)上漲0.86%，肉制品行業(yè)上漲1.76%，調(diào)味發(fā)酵品行業(yè)上漲2.18%。
銅：拋儲量低于預(yù)期 價格回落下游訂單回升
本周（6月21日-6月27日，下同）銅價下跌，三大交易所庫存上升，國內(nèi)社會庫存第三周下降，冶煉加工費上漲。本周倫銅價格環(huán)比1.57%，滬銅價格環(huán)比1.10%。三大交易所庫存環(huán)比+5.29%，國內(nèi)社會庫存環(huán)比3.05%，SMM進(jìn)口銅精礦指數(shù)（周）報39.4美元/噸，較上周五續(xù)漲1.54美元噸。