計(jì)算機(jī)行業(yè)：世界人工智能大會(huì)成功舉辦 網(wǎng)絡(luò)安全審查再上新高度

    上周，2021 世界人工智能大會(huì)在上海舉辦。上周滬深300 指數(shù)下跌0.23%，申萬(wàn)計(jì)算機(jī)行業(yè)上漲1.41%，跑贏指數(shù)1.64pct，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第11 位。我們認(rèn)為市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不變，建議投資者關(guān)注業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，推薦云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全、人工智能等高景氣度細(xì)分領(lǐng)域。

    投資要點(diǎn)：

    市場(chǎng)監(jiān)管總局關(guān)于禁止虎牙公司與斗魚(yú)國(guó)際控股有限公司合并案反壟斷審查決定的公告：由于虎牙與斗魚(yú)的合并，將使騰訊單獨(dú)控制合并后實(shí)體，進(jìn)一步強(qiáng)化騰訊在游戲直播市場(chǎng)的支配地位，同時(shí)使騰訊有能力和動(dòng)機(jī)在上下游市場(chǎng)實(shí)施閉環(huán)管理和雙向縱向封鎖，具有或者可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果，不利于市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)、可能減損消費(fèi)者利益，也不利于網(wǎng)絡(luò)游戲和游戲直播市場(chǎng)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。此次市監(jiān)局禁止了斗魚(yú)與虎牙兩大直播公司的合并，是《反壟斷法》在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的一次實(shí)踐，彰顯了我國(guó)對(duì)反壟斷的重視程度。

    國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布關(guān)于《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法（修訂草案征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知：網(wǎng)信辦這次發(fā)布關(guān)于網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法的公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知，其中有包括“掌握超過(guò)100 萬(wàn)用戶個(gè)人信息的運(yùn)營(yíng)者赴國(guó)外上市，必須向網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室申報(bào)網(wǎng)絡(luò)安全審查。”的內(nèi)容，這與之前“滴滴打車”被下架事件關(guān)系強(qiáng)烈，體現(xiàn)了我國(guó)對(duì)網(wǎng)絡(luò)信息數(shù)據(jù)安全的重視程度進(jìn)一步增強(qiáng)，也代表了未來(lái)對(duì)赴外上市企業(yè)必然將面臨信息安全審查的嚴(yán)監(jiān)管，堅(jiān)決禁止損害到國(guó)家的網(wǎng)絡(luò)信息安全。我們認(rèn)為在網(wǎng)絡(luò)安全嚴(yán)監(jiān)管的趨勢(shì)下，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的需求將加速提升，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)相關(guān)的投資機(jī)遇。

    行業(yè)估值低于歷史中樞，行業(yè)關(guān)注度略微上漲：上周日均交易額601.52億元，交易活躍度略微上漲。從估值情況來(lái)看，SW 計(jì)算機(jī)行業(yè)PE（TTM）已經(jīng)調(diào)整至54.81 倍，低于2010 年至2020 年歷史均值57.22 倍。

    上周計(jì)算機(jī)板塊表現(xiàn)分化：135 只個(gè)股上漲，95 只個(gè)股下跌，1 只個(gè)股持平。上漲股票數(shù)占比59.21%。

    投資建議：以新基建為核心，加速企業(yè)云化、智能化和數(shù)字化進(jìn)程，建議投資者關(guān)注高景氣度板塊下業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。從2020 年報(bào)及2021 年一季報(bào)看，云計(jì)算、人工智能、信創(chuàng)、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域表現(xiàn)較好，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)，2021Q2 業(yè)績(jī)繼續(xù)回暖，建議重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域公司訂單及資本開(kāi)支變動(dòng)情況。我們重點(diǎn)推薦金融科技、信息安全、智慧醫(yī)療、智慧車聯(lián)、人工智能和信創(chuàng)領(lǐng)域。

    風(fēng)險(xiǎn)因素：全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期、行業(yè)IT 資本支出低于預(yù)期。