證券行業(yè)：險(xiǎn)資獲準(zhǔn)出借證券 融券業(yè)務(wù)來(lái)源擴(kuò)容

       此前社?；稹⑸虡I(yè)銀行、證券公司、公募基金等市場(chǎng)主體均已獲準(zhǔn)參與證券出借業(yè)務(wù)。此次險(xiǎn)資獲準(zhǔn)出借證券,可以通過(guò)轉(zhuǎn)融通將證券出借給券商,豐富了券商融券業(yè)務(wù)的券源。保險(xiǎn)資金作為資本市場(chǎng)重要參與者,其持有的債券、股票等資產(chǎn)期限較長(zhǎng)、存量規(guī)模較大,此次獲準(zhǔn)參與證券出借業(yè)務(wù),將有利于盤活存量資產(chǎn),提升自身收益,對(duì)于市場(chǎng)而言,也將起到優(yōu)化資本市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu),提升市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍度的積極作用。

       借券券商需有60億元凈資產(chǎn)+A類監(jiān)管評(píng)級(jí)?！锻ㄖ芬?guī)定,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)約定申報(bào)方式參與境內(nèi)轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的,借券證券公司上一會(huì)計(jì)年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不得低于60億元人民幣、最近一年分類監(jiān)管評(píng)級(jí)不得低于A類。

       有利于券商融券業(yè)務(wù)發(fā)展。2021年以來(lái),兩市融券業(yè)務(wù)的周平均余額為1507.23億元,中位數(shù)為1498.82億元,保持在較高水平。 其實(shí)早在2020年,融券業(yè)務(wù)就呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2020年末市場(chǎng)融券余額達(dá)到1370億元,較年初138億元暴增近10倍,遠(yuǎn)高于同期融資余額增速。雖然有低基數(shù)的原因,但2020年融券規(guī)模暴增仍然有以下幾點(diǎn)直接推動(dòng)因素:一是科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融通機(jī)制市場(chǎng)化改革導(dǎo)致兩融標(biāo)的大幅擴(kuò)容, 二是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制實(shí)施, 三是QFII/RQFII投資范圍放寬。從制度層面看,隨著A股市場(chǎng)化程度和對(duì)外開(kāi)放程度日益增強(qiáng),監(jiān)管層對(duì)融券業(yè)務(wù)從過(guò)去的額度限制到如今的逐步放開(kāi),會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)展未來(lái)融券業(yè)務(wù)空間。融券為投資者提供了對(duì)沖工具,是成熟資本市場(chǎng)的必備工具,鼓勵(lì)融券業(yè)務(wù)發(fā)展有利于提升資本市場(chǎng)深度。此次險(xiǎn)資獲準(zhǔn)參與證券出借業(yè)務(wù),引入了資本市場(chǎng)重要參與者,擴(kuò)大了券商融券業(yè)務(wù)的券源,間接推動(dòng)我國(guó)融券業(yè)務(wù)發(fā)展,預(yù)計(jì)未來(lái)融券規(guī)模會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng),對(duì)標(biāo)成熟資本市場(chǎng)多空比例,融券市場(chǎng)規(guī)模仍有較大增長(zhǎng)空間。

       風(fēng)險(xiǎn)提示:疫情影響超預(yù)期;行業(yè)監(jiān)管政策進(jìn)一步收緊;政策進(jìn)展不及預(yù)期;中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升級(jí);上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)低于預(yù)期;國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)惡化風(fēng)險(xiǎn);國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

       知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。