光伏持續(xù)提效降本，平價時代需求高增；硅料投產(chǎn)釋放供給，迎接2022年光伏大年，看好產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
無補貼拖欠無限電風(fēng)險，運營商實現(xiàn)“永續(xù)增長”，綠電運營商資產(chǎn)重估，通過持續(xù)建設(shè)電站實現(xiàn)穩(wěn)健增長。風(fēng)機大型化降本，風(fēng)電迎來大時代，風(fēng)電持續(xù)降本催化，陸風(fēng)、海風(fēng)市場需求打開。
投資建議：1）硅料產(chǎn)能釋放，下游裝機需求啟動，邊際向好環(huán)節(jié)，一體化組件、硅片、金剛線、玻璃、逆變器等，推薦隆基股份、晶澳科技、中環(huán)股份、美暢股份、固德威、陽光電源、錦浪科技等；2） 持續(xù)緊俏的硅料環(huán)節(jié)，推薦通威股份、大全能源；3）布局新電池技術(shù)企業(yè)，推薦標的隆基股份、連城數(shù)控。
催化劑：行業(yè)政策驅(qū)動、技術(shù)持續(xù)進步、下游需求持續(xù)爆發(fā)。
風(fēng)險提示：海外疫情影響裝機不及預(yù)期，意料之外的技術(shù)風(fēng)險等。
知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。
轉(zhuǎn)自國泰君安證券股份有限公司 研究員：龐鈞文/石巖/李子豪/周淼順/牟俊宇
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