2020年中國軌道交通行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢分析：兩會調(diào)升鐵路建設(shè)資，軌交投資達(dá)到1.3萬億[圖]

    近年來，我國鐵路建設(shè)迎來高峰，其中高鐵更是快速增長。我國累積投入運(yùn)營鐵路里程達(dá) 14 萬公里；其中高速鐵路里程數(shù)達(dá)到 3.5 萬公里，已居全球第一。

    到 2020 年，為滿足快速增長的旅客運(yùn)輸需求，建立省會城市及大中城市間的快速客運(yùn)通道，建設(shè) “四縱四橫”鐵路快速客運(yùn)通道及四個(gè)城際快速客運(yùn)系統(tǒng)。線 建設(shè)客運(yùn)專線 1.2 萬公里以上，客車速度目標(biāo)值達(dá)到每小時(shí) 200 公里以上，初步規(guī)劃出了高鐵線路框架。四縱客運(yùn)線包括京滬高速鐵路、京港高速鐵路、沿海高速鐵路和京臺高速鐵路；四橫客運(yùn)線包括滬昆高速鐵路、滬漢蓉高速鐵路、青島-濟(jì)南-石家莊-太原高速鐵路和徐州-鄭州-蘭州高速鐵路。

我國高鐵“八縱八橫”路線圖

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    在 “四縱四橫”基礎(chǔ)上擴(kuò)張至" 八縱八橫" ，作為中國高速鐵路網(wǎng)絡(luò)的短期規(guī)劃圖。八縱是包括沿海通道、京滬通道、京港（臺）通道、京哈-京港澳通道、呼南通道、京昆通道、包（銀）海通道、蘭（西）廣通道。八橫包括綏滿通道、京蘭通道、青銀通道、陸橋通道、沿江通道、滬昆通道、廈渝通道、廣昆通道。

    鐵路、高鐵規(guī)劃為：到2020年鐵路網(wǎng)規(guī)模達(dá)到15萬公里，其中高速鐵路3萬公里(覆蓋80%以上的大城市)；到2025年鐵路網(wǎng)規(guī)模達(dá)到17.5 萬公里左右，其中高速鐵路 3.8萬公里左右；到 2030年鐵路網(wǎng)規(guī)模將達(dá)到20萬公里左右，其中高速鐵路4.5萬公里左右。

    2019 年底我國高鐵里程已達(dá)到 3.5 萬公里以上，遠(yuǎn)超規(guī)劃目標(biāo)。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)， “八縱八橫”規(guī)劃總里程達(dá) 4.56 萬公里，當(dāng)前建設(shè)進(jìn)度已完成 77%。但“八縱八橫”僅是主要框架，城際之間還需加密?；仡櫴宓绞?，我國實(shí)際高鐵建設(shè)都超過規(guī)劃，預(yù)計(jì)后續(xù)隨著主框架的繼續(xù)完善和城際之間的加密，實(shí)際進(jìn)度還將不斷超預(yù)期。

    與美日法德俄 等發(fā)達(dá)國家對比。我國仍有巨大差距：德國鐵路面積密度全球第一，高達(dá) 1244 公里/萬平方公里。我國最高的天津地區(qū)也僅 1020公里/ 萬平方公里。我國平均鐵路密度僅為139公里/萬平方公里。除去新疆、青海、西藏等人口較少地區(qū)，也僅204公里/ 萬平方公里，對比國家平均密度 571公里/萬平方公里，是我國4.1倍。從鐵路人口密度角度，我國 0.94公里/萬人，對比國家平均 5.11/萬人，是我國的 5.4倍。

全球各國鐵人口路密度

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全球各國鐵面積路密度

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    城市軌道交通系統(tǒng)是指在城市中使用車輛在固定導(dǎo)軌上運(yùn)行并主要用于城市客運(yùn)的交通系統(tǒng)，包括地鐵、輕軌、單軌、有軌電車、磁懸浮、市域速軌、APM 等。其中，地鐵最為常見。目前我國地鐵在城市軌道交通運(yùn)營線路中占比最高，總比重高達(dá) 77%，其次為快軌、現(xiàn)代有軌電車、輕軌、單軌、磁懸浮、APM 等。

    2019 年中國內(nèi)地新增城軌運(yùn)營線路長度共計(jì)968.77公里，再創(chuàng)歷史新高。2019 年12月31日，中國內(nèi)地累計(jì)有40個(gè)城市開通城軌交通運(yùn)營線路 6730.27公里。其中地鐵5187.02 公里，占比 77.07%。2019年新增 968.77 公里的城軌交通運(yùn)營線路共涉及 3 種制式，地鐵832.72公里，市域快軌59.11公里，現(xiàn)代有軌電車76.94 公里。

2011-2021年城市軌道交通里程數(shù)增長趨勢

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2011-2021年城軌新增里程數(shù)及增速趨勢

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    2019 年我國城市交通軌道運(yùn)營里程最高的城市為上海，運(yùn)營里程達(dá) 705 公里，擁有車站 415 座，線路共有 17 條。其次，北京以里程 626 公里位列第二，擁有車站 389 座，線路共有 21 條。隨著國內(nèi)一線城市的軌道交通日均客流量逐年遞增，未來仍有提升需求。

2019年中國各城市城軌里程排名（一）

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2019年中國各城市城軌里程排名（二）

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2019年中國各城市城軌里程排名（三）

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    城軌客流量的逐年增加和最短發(fā)車間隔的縮短表明城軌密度仍有提升需求，尤其在國內(nèi)一線市的軌道交通日均客流量逐年遞增。北京和上海的日均客流強(qiáng)度分別從 2013 年的 880 萬人/日、700萬人/公里日上升至2018年的1054.4萬人/日、1017.2萬人/日，分別增加了19.8%、45.3%。這幾個(gè)城市最短發(fā)車時(shí)間呈下降趨勢，但降幅明顯縮窄，表明縮短發(fā)車時(shí)間已經(jīng)陷入瓶頸，開設(shè)新線分流人員，是未來降低運(yùn)力負(fù)擔(dān)的主要手段。

北上廣深日均客流量逐年遞增（萬人/日）

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北上廣深最小發(fā)車間隔下降（單秒）

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    利用中國城市軌道交通協(xié)會披露的城市城軌里程與車輛保有量數(shù)據(jù)，我們可以計(jì)算出每公里城軌里程的通車量。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國城軌密度近年來呈現(xiàn)逐年提升趨勢，由 2014 年的 5.45輛/公里已提升至2018年的5.90 輛/公里。由此可見，客流加強(qiáng)效應(yīng)一定程度也將增加當(dāng)期用于加密的車輛購臵。

    地鐵主要建在大城市圈，以各國主要核心城市作為對比，中國上海的鐵路里程為 705 公里，美國紐約、日本東京、德國柏林、法國巴黎分別為 394 公里、313 公里、332 公里、215 公里。按人口密度來看，中國上海的地鐵密度為 0.29 公里/萬人，其他幾個(gè)國家平均水平為 2.57公里/萬人，為上海的 2 倍左右。按面積密度來看，上海密度為 0.11 公里/平方公里，較其他國家也存在較大差距。

    近年來國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)承壓，GDP 呈現(xiàn)逐年下滑趨勢。2010 年我國 GDP 增速 10.64%，達(dá)到歷史峰值，之后逐年下降，增速維持在 6%-7%，2019 年我國 GDP 增速為 6.14%，達(dá)到歷史相對低點(diǎn)。2018 年開始，我國基建投資增速也開始持續(xù)下降，2019 年基建增速基本維持 4%上下。今年年初，受疫情影響全國開工推遲，基建投資增速進(jìn)一步下滑。

我國 GDP增速趨勢

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    經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)并向全國人大備案，財(cái)政部提前下達(dá) 35 個(gè)省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市2020 年地方政府專項(xiàng)債券新增額度 12900 億元。受專項(xiàng)債規(guī)模擴(kuò)大、新建項(xiàng)目增多等多重因素影響，預(yù)計(jì) 2020 年基建投資將高位運(yùn)行。

地方政府新增專項(xiàng)債券

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    2020 年1-4 月份，國家及省市級發(fā)改委共批復(fù)了14 項(xiàng)鐵路項(xiàng)目，線路長度合計(jì)2497 公里，項(xiàng)目投資額合計(jì)4854億元。去年同期，發(fā)改委審批鐵路項(xiàng)目計(jì) 線路長度合計(jì)941 公里，項(xiàng)目投資額合計(jì)1545億元，今年1-4月投資同比去年提升近兩倍，可見發(fā)改委審批項(xiàng)目鐵路明顯提速。

    國鐵路建設(shè)主要資金來源包括中央預(yù)算內(nèi)投資、鐵路建設(shè)基金、鐵路建設(shè)債券以及專項(xiàng)建設(shè)基金，還有銀行的融資、地方政府的出資等，也有少部分社會投資，鐵路建設(shè)是一個(gè)多渠道籌集的體制。近年來，隨著鐵路規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，鐵總、地方政府出資比例也呈現(xiàn)不同變化。

    各省市政府相繼發(fā)布 2020 年重點(diǎn)投資項(xiàng)目計(jì)劃，從項(xiàng)目類型來看，軌道交通建設(shè)成為主流，31 省市投資超十萬億。同時(shí)根據(jù)開通數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019 年我國包含高鐵共有 23 條鐵路開工建設(shè)，總里程達(dá)到 3845.03 公里，投資額接近 7500 億元。展望2020年預(yù)計(jì)將有61條鐵路具備開工條件，總里程高達(dá)1.3萬公里， 若全部實(shí)現(xiàn)開工同比去年提升近3倍，預(yù)計(jì)軌道交通投資未來將維持高位。

各省份2020年涉及軌道交通重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目

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    全國鐵路固定資產(chǎn)投資由機(jī)車車輛投資（裝備投資）和基本建設(shè)投資組成，機(jī)車車輛投資是用作購買和維護(hù)機(jī)車車輛的費(fèi)用，基本建設(shè)投資用作建設(shè)鐵路新線，該數(shù)據(jù)是衡量鐵路年度建設(shè)任務(wù)完成情況的重要依據(jù)。

2019-2020 年 M3鐵路固定資產(chǎn)投資額

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    我國近年鐵路覆蓋范圍持續(xù)擴(kuò)大，運(yùn)營里程數(shù)不斷攀升。其中高鐵增速尤為明顯，在全國鐵路中占比不斷上升。其中鐵路、高鐵新增里程也在 2014 年迎來高峰，2014年鐵路新增里程高達(dá) 8676 公里，同比增長 57.21%；高鐵新增里程 5428 公里，同比增長224.64%。根據(jù)國鐵工作會議，2019 年全國鐵路營業(yè)里程達(dá)到 13.9 萬公里以上，高鐵 3.5萬公里，其中鐵路投產(chǎn)新線 8489 公里、高鐵 5474 公里，遠(yuǎn)超年初 6800、3200 公里規(guī)劃。

中國近年來高鐵新增里程

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    2020 年鐵總規(guī)劃確保鐵路投產(chǎn)新線 4000 公里以上，其中高鐵 2000 公里。預(yù)計(jì)京沈高鐵、京雄高鐵、滬通鐵路等 21 條線路有望于今年實(shí)現(xiàn)通車，合計(jì)里程約 3109 公里，已超出鐵總規(guī)劃里程。隨著第二輪通車高峰到來，預(yù)計(jì)今年鐵路、高鐵新增里程有望繼續(xù)超出預(yù)期、維持高位，軌交采購裝備市場有望充分受益。

    2019 年我國動(dòng)車組保有量 3665 組，同比增長 13%；動(dòng)車組采購量 121 組，同比下滑 63%。2019 年鐵總動(dòng)車組招標(biāo)采購下滑，主要原因系去年中車長春、青島四方未拿到國家鐵路局頒發(fā)的時(shí)速 250 公里復(fù)興號型號許可和生產(chǎn)資質(zhì)，因此時(shí)速 250 公里復(fù)興號招標(biāo)采購?fù)七t至今年。

我國動(dòng)車組保有量逐年穩(wěn)定增長

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我國動(dòng)車組采購量趨勢

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國城市軌道交通運(yùn)營行業(yè)市場經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及投資價(jià)值咨詢報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2020年時(shí)速250公里復(fù)興號將于近期啟動(dòng)，同時(shí)疊加部分時(shí)速350 公里復(fù)興號招標(biāo)，2020年動(dòng)車組招標(biāo)采購將迎來高峰。若按照我們統(tǒng)計(jì)2020年高鐵新增通車?yán)锍?109公里，假設(shè)高鐵密度保持 0.83 輛/公里測算，2020年動(dòng)車組保有量缺口為326 組，同時(shí)由于 2019年推遲采購影響實(shí)際采購僅121組，預(yù)計(jì)2020 年采購量將同比大幅增長。展望未來，隨著近兩年第二輪通車高峰來臨，動(dòng)車組超標(biāo)采購也將迎來高點(diǎn)，相關(guān)裝備市場規(guī)模廣闊。

2015-2023年動(dòng)車保有量及預(yù)測

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2015-2023年鐵路動(dòng)車保有量及預(yù)測

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    為了整治大氣污染問題，降低運(yùn)輸成本和提高運(yùn)輸效率，2017 年2 月以來國家開始陸續(xù)出臺相關(guān)政策，要求提高鐵路貨運(yùn)比例，積極推進(jìn)“公轉(zhuǎn)鐵”相關(guān)進(jìn)程。2018 年7月，國務(wù)院發(fā)布《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》，指出優(yōu)化調(diào)整貨物運(yùn)輸結(jié)構(gòu)。

我國鐵路貨車采購量趨勢

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我國鐵路機(jī)車采購量趨勢

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    2020 年國內(nèi)鐵路貨運(yùn)量目標(biāo)實(shí)現(xiàn)47.95億噸，2019 年鐵路貨運(yùn)量為 43.18億噸，同比增長7.25%，今年實(shí)現(xiàn)貨運(yùn)規(guī)劃目標(biāo)確定性強(qiáng)。受政策推進(jìn)影響，近年來我國鐵路貨車采購量也處于歷史高位，2019 年實(shí)現(xiàn)采購貨車4.22萬輛，機(jī)車469臺。隨著未來環(huán)保要求加強(qiáng)，“公轉(zhuǎn)鐵”計(jì)劃未來有望持續(xù)推進(jìn)，或?qū)⒗^續(xù)帶動(dòng)機(jī)車、貨車采購。