大宗商品行業(yè)包括農(nóng)副產(chǎn)品、金屬、能源化工品等,其中能源化工品包括煤炭、原油、石油化工產(chǎn)品以及基礎(chǔ)化工產(chǎn)品等,如汽油、柴油、聚乙烯等;金屬則包括貴金屬、有色金屬以及鋼聯(lián)的傳統(tǒng)領(lǐng)域黑色金屬。除黑色金屬外,大宗商品的其他細(xì)分領(lǐng)域也均有活躍的生產(chǎn)和交易,其對(duì)于市場(chǎng)情報(bào)的需求也不低于鋼鐵領(lǐng)域。同時(shí)國(guó)際大宗商品行業(yè)具備廣泛的變現(xiàn)模式,以普氏能源為例,其收入來(lái)源除了市場(chǎng)情報(bào)的訂閱服務(wù)外,還包括指數(shù)定制、衍生品估價(jià)、行業(yè)會(huì)議贊助、業(yè)務(wù)咨詢、組織業(yè)內(nèi)活動(dòng)等。
中國(guó)在全球大宗商品多個(gè)領(lǐng)域消費(fèi)量、貿(mào)易量處于領(lǐng)先地位,理應(yīng)誕生至少一個(gè)數(shù)據(jù)資訊龍頭。中國(guó)2017年粗鋼產(chǎn)量占全球產(chǎn)量49.2%,而粗鋼產(chǎn)量可以視為鐵礦石消耗的重要指標(biāo);能源消費(fèi)量占全球的23.2%;精制銅產(chǎn)量占全球的35%。這些數(shù)據(jù)均反映中國(guó)已成為國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的重要買方。但是中國(guó)卻缺乏市場(chǎng)中的定價(jià)權(quán),因?yàn)槭袌?chǎng)資訊提供商提供的價(jià)格指數(shù)是市場(chǎng)定價(jià)中主要的錨。以鐵礦石為例,國(guó)內(nèi)鋼廠主要采用與礦山簽訂長(zhǎng)協(xié)價(jià)的方式進(jìn)行采購(gòu),而長(zhǎng)協(xié)價(jià)的重要依據(jù)就是鐵礦石價(jià)格指數(shù)。此前普氏指數(shù)長(zhǎng)期壟斷國(guó)際主要礦山結(jié)算機(jī)制,但在其編制過(guò)程中主要參考國(guó)際現(xiàn)貨市場(chǎng)參與者,對(duì)于大量消耗但是在國(guó)際現(xiàn)貨市場(chǎng)參與度較低的國(guó)內(nèi)鋼廠來(lái)說(shuō)不夠公平?,F(xiàn)在必和必拓、淡水河谷等全球主要礦山已將鋼聯(lián)編制的鐵礦石價(jià)格指數(shù)納入其結(jié)算依據(jù),也體現(xiàn)了中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)于市場(chǎng)資訊領(lǐng)域的影響。
2015年以來(lái),圍繞各個(gè)垂直行業(yè)的電商平臺(tái)開始發(fā)展起來(lái),B2B從傳遞信息走向連接交易,進(jìn)一步向物流等領(lǐng)域延伸。以鋼聯(lián)為例,鋼鐵電商解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題,實(shí)現(xiàn)渠道扁平化降低銷售費(fèi)用,同時(shí)基于電商交易數(shù)據(jù)可以設(shè)計(jì)很多供應(yīng)鏈服務(wù)產(chǎn)品,解決行業(yè)最大的融資難題。另外,鋼鐵電商基于交易信息可以整合物流和加工等全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù),進(jìn)一步降低企業(yè)成本。經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展,鋼鐵行業(yè)電商滲透率提升明顯,競(jìng)爭(zhēng)格局趨于穩(wěn)定,鋼銀電商、歐冶和找鋼網(wǎng)三甲優(yōu)勢(shì)明顯。
對(duì)于電商而言,規(guī)模是衡量行業(yè)地位最重要的指標(biāo),交易規(guī)模、盈利能力等多角度數(shù)據(jù)顯示,鋼銀是鋼鐵電商行業(yè)真正龍頭。
交易規(guī)模方面:2017年寄售模式下鋼產(chǎn)品全年交易量2219.11萬(wàn)噸,遠(yuǎn)超可比公司找鋼網(wǎng)、歐冶云商、中鋼電商各自各模式下的總交易量,2018年增長(zhǎng)至2760萬(wàn)噸。從交易規(guī)模增長(zhǎng)率來(lái)看,2017年、2018年鋼銀電商寄售模式增長(zhǎng)率為23.3%、24.4%,均高于對(duì)手。因此,從交易規(guī)模及增長(zhǎng)率來(lái)看,鋼銀電商穩(wěn)居行業(yè)第一。
2017年鋼聯(lián)電商實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.41億元,可比公司找鋼網(wǎng)虧損1.24億元,中鋼電商凈利潤(rùn)僅為0.1億元,鋼銀盈利能力遠(yuǎn)超對(duì)手。成長(zhǎng)方面來(lái)看,鋼聯(lián)電商2018年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)至1.55億元,同比凈利潤(rùn)增長(zhǎng)273.7%,連續(xù)六個(gè)季度增速超過(guò)100%,勢(shì)頭強(qiáng)勁。
電商鋼鐵鋼產(chǎn)品市場(chǎng)份額占比
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2015-2018H1交易規(guī)模對(duì)比
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2016-2018H1交易規(guī)模增長(zhǎng)率對(duì)比
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2017Q1-2018Q3鋼銀電商凈利潤(rùn)
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在寄售模式下,生產(chǎn)商或鋼貿(mào)商在鋼銀平臺(tái)開設(shè)寄售賣場(chǎng),通過(guò)鋼銀平臺(tái)進(jìn)行在線銷售,由平臺(tái)全程參與貨物交易、貨款支付、提貨、二次結(jié)算、開票等環(huán)節(jié)。
2017年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量高達(dá)8.32億噸,以從生產(chǎn)到應(yīng)用,鋼材平均周轉(zhuǎn)3次計(jì)算,2017年鋼材市場(chǎng)總交易量在24.96億噸。根據(jù)找鋼網(wǎng)招股書,2017年電商平臺(tái)鋼產(chǎn)品交易總量約為1億噸。以此測(cè)算,鋼產(chǎn)品電商滲透率僅3.7%,滲透率仍然較低,電商平臺(tái)交易量還有極大的提升空間。
2015-2018年鋼材季度價(jià)格指數(shù)
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由于鋼鐵行業(yè)的預(yù)售模式,鋼廠很難直接面對(duì)最終用戶,代理或者貿(mào)易商模式將長(zhǎng)期存在,預(yù)計(jì)未來(lái)每年交易額做到1億噸是相對(duì)容易的。如果按照每噸10元服務(wù)費(fèi),容量達(dá)到10億,如果按照正常50%的融資比例,假設(shè)鋼鐵均價(jià)4000元/噸,對(duì)應(yīng)供應(yīng)鏈服務(wù)2000億,假設(shè)一年周轉(zhuǎn)5次,對(duì)應(yīng)400億平均余額,假設(shè)4個(gè)點(diǎn)年化服務(wù)費(fèi),供應(yīng)鏈服務(wù)有望貢獻(xiàn)16億毛利。其他物流、加工還能再貢獻(xiàn)一些增量,整體潛力利潤(rùn)空間數(shù)十億。
2018年4月17日,商務(wù)部、央行等8部委聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)的通知》中提出,推動(dòng)供應(yīng)鏈核心企業(yè)與商業(yè)銀行、相關(guān)企業(yè)等開展合作,創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式。未來(lái)公司有望與銀行進(jìn)行合作,通過(guò)公司提供風(fēng)控?cái)?shù)據(jù),銀行提供資金的模式打破自有資金模式造成的業(yè)務(wù)規(guī)模限制。同時(shí)新的業(yè)務(wù)模式可以通過(guò)服務(wù)費(fèi)分成的模式,創(chuàng)造新的收入來(lái)源。
相關(guān)報(bào)告:智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)+鋼鐵鑄件市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及戰(zhàn)略咨詢研究報(bào)告》


2025-2031年中國(guó)鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行格局及發(fā)展策略分析報(bào)告
《2025-2031年中國(guó)鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行格局及發(fā)展策略分析報(bào)告》共十九章,包含中國(guó)鋼材產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)據(jù)分析,中國(guó)鋼鐵行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析,2025-2031年中國(guó)鋼材投資及發(fā)展前景展望等內(nèi)容。



