安圖生物：深耕化學(xué)發(fā)光領(lǐng)域 平臺價值未來可期

    安圖生物：國產(chǎn)化學(xué)發(fā)光龍頭。安圖生物自成立初就專注于IVD 產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，20 年以來穩(wěn)扎穩(wěn)打，采用“產(chǎn)品線+渠道+技術(shù)”全方位的發(fā)展模式，逐步在免疫、生化和微生物領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了從無到有、從低端到高端的產(chǎn)品線布局。

    免疫診斷：進(jìn)口替代是未來主邏輯。2019 年我國化學(xué)發(fā)光市場規(guī)模約233 億元，未來三年行業(yè)有望保持20%以上的高增速，進(jìn)口企業(yè)目前占據(jù)80%以上的市場份額，未來進(jìn)口替代空間較大。安圖生物于2013 年、2016 年陸續(xù)推出全自動磁微?；瘜W(xué)發(fā)光測定儀A2000 和A2000Plus，目前共有98 個注冊證，截止2019 年公司累計(jì)裝機(jī)4000 余臺，預(yù)計(jì)2020 年將突破5000 臺，累計(jì)裝機(jī)總量位居行業(yè)第二，同時單臺儀器試劑產(chǎn)出約32萬元/年，目前處于國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先水平，未來隨著公司項(xiàng)目菜單的逐步豐富以及低速發(fā)光儀的渠道下沉，其市場占有率及單臺產(chǎn)出仍有較大成長空間。

    流水線：跑馬圈地，率先驗(yàn)證平臺價值。公司通過并購盛世君暉及百奧泰康，進(jìn)入生化檢測領(lǐng)域，為流水線的建立打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。針對不同的市場需求，公司在2017、2019 年分別推出Autolas A-1、Autolas B-1 全自動檢驗(yàn)流水線系列產(chǎn)品，具有市場先發(fā)優(yōu)勢，截止2019 年底，公司的A-1 流水線已完成裝機(jī)20 條，簽約40 條，隨著公司進(jìn)院推廣工作的不斷推進(jìn)，未來將貢獻(xiàn)更多的試劑產(chǎn)出，遠(yuǎn)期來看，安圖生物流水線將存在88 億元的產(chǎn)出空間。

    微生物+分子診斷：助力公司全方位布局。國內(nèi)質(zhì)譜儀市場目前滲透率低且主要被進(jìn)口壟斷，保守估計(jì)配置缺口在4000 臺以上。安圖于2018 年推出微生物質(zhì)譜儀Autof ms1000，擁有超過2000 菌種數(shù)據(jù)的中國本土化微生物數(shù)據(jù)庫，2019 年實(shí)現(xiàn)裝機(jī)50 臺，目前尚處于市場導(dǎo)入期，其與現(xiàn)有微生物系列產(chǎn)品中培養(yǎng)和藥敏產(chǎn)品共同構(gòu)成微生物整體解決方案，有望帶動微生物板塊未來中長期的快速增長。此外，公司參股芬蘭Mobidiag 并與之成立合資公司，取得Novodiag 技術(shù)平臺的使用權(quán)，切入分子診斷領(lǐng)域，進(jìn)一步提升公司的平臺價值。