金域醫(yī)學(xué)：業(yè)績(jī)大超預(yù)期 ICL龍頭戰(zhàn)力凸顯

    金域醫(yī)學(xué)發(fā)布2020 年中期報(bào)告

    金域醫(yī)學(xué)2020 年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.75 億，同比增長(zhǎng)36.63%，歸母凈利潤(rùn)5.56 億，同比增長(zhǎng)223.71%，扣非凈利潤(rùn)5.38億，同比增長(zhǎng)231.39%，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為2.39 億元，同比增長(zhǎng)53.42%。

    第二季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.04 億，同比增長(zhǎng)67.06%，歸母凈利潤(rùn)5.08 億，同比增長(zhǎng)292.64%，扣非凈利潤(rùn)4.95 億，同比增長(zhǎng)297.98%。

    業(yè)績(jī)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，新冠疫情檢驗(yàn)ICL 龍頭戰(zhàn)力2020 年上半年公司緊緊抓住新冠疫情帶來(lái)的爆發(fā)式核酸篩查需求，業(yè)績(jī)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。公司作為第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)龍頭，依托產(chǎn)能規(guī)模大、技術(shù)力量強(qiáng)、冷鏈物流專(zhuān)業(yè)、資源調(diào)度易高效集中等優(yōu)勢(shì)，為打贏疫情防控阻擊戰(zhàn)提供強(qiáng)有力的檢測(cè)支持，得到各級(jí)政府以及社會(huì)各界的廣泛認(rèn)可。目前公司37 家實(shí)驗(yàn)室已實(shí)現(xiàn)最高每日20 萬(wàn)人份以上標(biāo)本檢測(cè)，上半年累計(jì)完成超過(guò)1000 萬(wàn)人份檢測(cè)，收入貢獻(xiàn)預(yù)計(jì)超過(guò)10 億。下半年全國(guó)各地防止疫情復(fù)發(fā)的任務(wù)依然艱巨，預(yù)計(jì)將繼續(xù)帶來(lái)較大業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，截止8 月中旬，公司已累計(jì)完成超過(guò)1500 萬(wàn)人份檢測(cè)。公司原有業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)隨著二季度醫(yī)院復(fù)工進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)檢驗(yàn)服務(wù)業(yè)務(wù)逐漸正常，Q2 單季收入預(yù)計(jì)同比持平；7 月份起，各地醫(yī)院診療開(kāi)始顯著增長(zhǎng)，下半年有望重回增長(zhǎng)軌道。

    長(zhǎng)期來(lái)看，新冠疫情使得部分小型實(shí)驗(yàn)室由于業(yè)務(wù)下滑而逐漸關(guān)閉，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化；國(guó)內(nèi)ICL 行業(yè)滲透率仍不到5%，成長(zhǎng)天花板仍非常高，疫情中連鎖醫(yī)檢所的動(dòng)員響應(yīng)能力、檢測(cè)產(chǎn)能擴(kuò)張能力非常突出，政策未來(lái)也有望支持ICL 產(chǎn)業(yè)的持續(xù)成長(zhǎng)。

    財(cái)務(wù)指標(biāo)受疫情影響波動(dòng)，凈利率提升明顯

    2020 年上半年公司整體毛利率為44.77%，提升4.99 個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)主要是新冠檢測(cè)業(yè)務(wù)毛利率較高帶動(dòng)整體提升。期間費(fèi)用率24.67%，下降6.17 個(gè)百分點(diǎn)，整體顯著下降，主要是疫情期間各項(xiàng)費(fèi)用控制到位：其中銷(xiāo)售費(fèi)用率12.17%，下降2.90 個(gè)百分點(diǎn)，主要是市場(chǎng)推廣活動(dòng)一季度受限；管理費(fèi)用率7%，下降2.48 個(gè)百分點(diǎn)；研發(fā)費(fèi)用率5.16%，下降0.53 個(gè)百分點(diǎn)；財(cái)務(wù)費(fèi)用率0.34%，下降0.27 個(gè)百分點(diǎn)。銷(xiāo)售凈利率16.86%，同比大幅提升10.04 個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)主要是新冠核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為2.39 億元，同比增長(zhǎng)53.42%。