央行最新報告：7月份居民存款減少1.3萬億，每天流出438.7億元

    中國人是非常熱衷存錢的，這也是一直以來的傳統(tǒng)和習慣，所以我國的儲蓄規(guī)模非常高，位居世界前列，儲蓄率也高于大多數(shù)國家。不過，隨著經(jīng)濟發(fā)展及時代的進步，很多人的觀念開始發(fā)生改變，銀行存款不再是唯一的選擇。

    但是最近央行發(fā)布的一份報告卻讓人有些意外。8月11日，央行公布了今年7月份的相關(guān)金融數(shù)據(jù)，其中，7月我國人民幣存款減少1.1萬億，住戶存款減少了1.3萬億。一個月的時間，居民存款減少1.3萬億，相當于每天有超438.7億元的資金從銀行“流出”。

    看到住戶存款余額減少，很多人可能覺得經(jīng)濟下行了，大家收入減少了，對應的存款也跟著減少了。

    這種觀點是不對的，從實際情況來看，在經(jīng)濟發(fā)展緩慢的時候，住戶存款增速反而會更快，比如2020年因為受到疫情的影響，社會投資活動有所減少，對應的很多人都將錢存在銀行里面，所以整個2020年住戶存款余額差不多增加了10萬億。

    所以經(jīng)濟下行壓力大跟住戶存款減少，并沒有必然的聯(lián)系，再說目前我國經(jīng)濟恢復比較理想，經(jīng)濟增速比較快，對應的居民收入也有了明顯的增加。

    從實際情況來看，7月份住戶存款余額之所以減少，這里面最直接的原因是銀行的利率下降了。因為在2021年6月初的時候，銀行利率自律系制召開了一次會議，這次會議對銀行存款利率的定價機制以及上限做出了調(diào)整。以前銀行的存款利率都是由央行的基準利率加上一定比例上浮構(gòu)成。采用基點定價之后，銀行的利率會變得更加靈活，銀行可以隨時根據(jù)市場資金實際情況增加或者減少基點。目前大部分銀行都已經(jīng)加入利率自律機制，只要是利率機制的成員就必須遵守相關(guān)的約定。在利率自律機制約定之下，銀行在對存款進行定價的時候，不能上浮太高的利率，避免造成惡意競爭。

    在過去幾年時間，我國利率自律機制對銀行利率的定價有所放寬，在這種背景之下，各大銀行不斷上浮利率，特別是對那些信用社、農(nóng)商行、城商行、民營銀行來說，他們利率上浮的幅度非常大，有個別銀行5年期利率甚至可以給到5.4%以上。利率上浮之后對于這些銀行來說有利于吸收存款，但在利率上漲之后，對應的銀行的負債端成本就會上升，這種成本會傳導到資產(chǎn)端上，結(jié)果導致銀行的貸款利率上漲，這增加了中小微企業(yè)的融資成本。

    針對這種情況，銀監(jiān)會以及央行多次要求銀行要控制利率，讓銀行回歸到服務實體經(jīng)濟，特別是重點扶持中小微企業(yè)上面，之前還出臺過多個文件對銀行進行指導。最終在監(jiān)管部門要求之下，銀行利率自律機制也只能對利率的定價模式以及上限進行調(diào)整，從2021年6月21日之后，各大銀行的利率上調(diào)限制開始下調(diào)，比如一些大銀行的利率上浮空間只有60個基點，這意味著最高的利率只有3.35%左右。即便對于那些小銀行來說，雖然能夠特殊情況特殊對待，但經(jīng)過這次利率調(diào)整之后，這些銀行的利率也大幅下降，目前絕大多數(shù)銀行最高利率都不超過4%，這個利率相對以前5%或者4.5%以上利率而言已經(jīng)下降了很多。

    利率下調(diào)之后對存款用戶來說對應的利息減少了，比如某個銀行5年定期存款，原來利率是5%，現(xiàn)在直接下降到4%，這意味著同樣是100萬，將會減少1萬塊錢的利息。所以在利率下調(diào)之后，很多人都將存款直接從銀行取出來，這也是導致7月份銀行存款減少的重要原因。

    另外，其實每年7月份居民存款都會相應減少，往年也存在這種情況，在過去10年時間里，事實上每年的7月份存款數(shù)據(jù)都會出現(xiàn)下降。

    這其中的一個重要原因是銀行的績效考核指標當中有一個“時點存款”，而考核的時點是月末或者季度末，而每個季度的最后一個月便是“沖量”的重要時刻，6月是二季度最后一個月，考核壓力很大，但是7月則是三季度第一個月，存款考核壓力明顯變小，而理財需求增加，所以就出現(xiàn)了明顯的“資金轉(zhuǎn)移”。

    而7月份減少的1.3萬億的存款主要流向以下三個地方：

    第一，住房市場：對于大多數(shù)人來說，一輩子最大的開銷可能就是買房，畢竟房價已經(jīng)漲了很多年，目前處于高位，尤其是一二線城市，僅僅首付就需要兩代人的所有儲蓄來支付，大多數(shù)時候的現(xiàn)狀是：父母的銀行存款最終都是為孩子買房而買單。

    我國的城鎮(zhèn)化還沒有結(jié)束，買房的人群依然不少，所以其中有部分資金流入住房市場是在所難免的。雖然7月份的商品房成交面積下降了20%，但是居民買房的資金仍然占了大頭，一線城市的房子動輒上千萬，還有比這更高的消費嗎？

    第二，其他消費市場：除了買房，買車也是一大消費途徑，買車大部分人還是選擇全款，買車貸款還是不劃算的，即使借錢也要全款買，所以買車的支出也是不小的一筆錢，7月份全國汽車市場的銷量仍然在增長，尤其是新能源汽車備受消費者青睞。還有教育、醫(yī)療等方面的開支，對于家庭來說，教育支出往往是不可忽略的大項開支，尤其是在一線大城市，各種課外輔導及興趣班的費用不低；醫(yī)療開支同樣是一座”大山“，無論是小孩，還是老人，醫(yī)療支出不可避免。

    第三，金融市場：隨著人們觀念的轉(zhuǎn)變，越來越多的人選擇通過理財來實現(xiàn)財富的增值，買房就能賺錢的時代已經(jīng)過去了，很多人開始學習理財知識，嘗試對基金、股票等理財進行投資，這是一個很大的觀念改變，在過去幾十年只是少部分人的選擇。尤其是去年的牛市，很多小白都開始買基金了，尤其是上班族，每月的工資根本難以滿足各種消費需求，而且錢存在銀行無法跑贏通脹，于是理財成為了很多人追求財富保值增值的重要途徑。

    所以，在住房、教育和醫(yī)療等領(lǐng)域的開支較大時，居民存款自然會有所減少，尤其是居高不下的房價，吸走了大部分的存款。同時，隨著房價上漲、物價上漲等因素的影響，很多人選擇投資理財來實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，以此抵御通貨膨脹，所以銀行存款也就出現(xiàn)了下降。

    對于今年后期的存款走勢，有業(yè)內(nèi)人士認為，首先，后續(xù)隨著信用穩(wěn)步擴張，派生存款也會增加，尤其是企業(yè)部門存款的回升空間比較大，同時未來企業(yè)資本開支意愿不會明顯加大，會加速企業(yè)存款的形成。其次，消費市場持續(xù)復蘇，但增速或較為平緩，居民部門的存款也會由此穩(wěn)步增加。