丙硫菌唑行業(yè)：登記證有望帶來(lái)市場(chǎng)先機(jī)

    看好產(chǎn)品未來(lái)蓬勃發(fā)展。

    丙硫菌唑（通用名Prothioconazole，商品名Proline、Input）是一種由拜耳公司于2004 年開發(fā)上市的廣譜三唑硫酮類殺菌劑，主要用于防治谷類作物、水稻、油菜、花生和豆類等作物的多種病害，與其他農(nóng)藥復(fù)配可達(dá)到增強(qiáng)藥效、降低抗性的效果。全球農(nóng)藥市場(chǎng)規(guī)模整體上升，丙硫菌唑表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì)，于2004 年上市以來(lái)，截至2016 年市場(chǎng)規(guī)模近8 億美元，復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)30%，是殺菌劑市場(chǎng)第二大、谷物用殺菌劑市場(chǎng)第一大品種。丙硫菌唑當(dāng)前主要市場(chǎng)為歐美，占比高達(dá)92.1%，亞洲市場(chǎng)規(guī)模較小，僅占總市場(chǎng)的1.5%。雖然拜耳丙硫菌唑在中國(guó)的化合物專利于2015 年11 月8 日到期，但我國(guó)農(nóng)業(yè)部農(nóng)藥檢定所基于丙硫菌唑的健康風(fēng)險(xiǎn)始終未對(duì)其作出評(píng)價(jià)結(jié)果。若產(chǎn)品登記完全放開，丙硫菌唑市場(chǎng)將在我國(guó)迎來(lái)較大增長(zhǎng)。2018 年國(guó)內(nèi)小麥赤霉病流行面積約1 億畝，預(yù)防面積約2 億畝，若丙硫菌唑在小麥赤霉病殺菌劑的市場(chǎng)份額為50%，則可測(cè)算出丙硫菌唑的需求量可達(dá)1300 噸左右，結(jié)合目前約50 萬(wàn)元/噸的價(jià)格，國(guó)內(nèi)僅小麥用藥市場(chǎng)就可帶來(lái)6.3 億元的丙硫菌唑原藥規(guī)模。

    國(guó)內(nèi)獲登記企業(yè)有望把握先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

    目前市場(chǎng)上丙硫菌唑終端產(chǎn)品主要來(lái)自拜耳，主要因?yàn)槠浔蚓驈?fù)配產(chǎn)品獲得了歐盟補(bǔ)充保護(hù)證書（SPC），最長(zhǎng)的產(chǎn)品保護(hù)期可延續(xù)到2027 年，可以預(yù)測(cè)未來(lái)以歐盟為主的終端市場(chǎng)將繼續(xù)由拜耳主導(dǎo)。根據(jù)農(nóng)藥快訊信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止2019 年共計(jì)102 個(gè)產(chǎn)品獲得田間試驗(yàn)審批證書，國(guó)內(nèi)多家企業(yè)也計(jì)劃布局丙硫菌唑，根據(jù)環(huán)評(píng)報(bào)告，約有產(chǎn)能2 萬(wàn)噸/年。但截至目前，取得原藥登記的企業(yè)僅有2 家，包括海利爾、久易農(nóng)業(yè)，數(shù)量嚴(yán)重少于試驗(yàn)審批及項(xiàng)目規(guī)劃數(shù)量。根據(jù)美國(guó)環(huán)保局（EPA）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告顯示，丙硫菌唑主要有生殖毒性和發(fā)育毒性，這可能是我國(guó)尚未大規(guī)模放開丙硫菌唑登記的主要原因。但隨著未來(lái)我國(guó)基層農(nóng)技人員和農(nóng)戶植保技術(shù)的提升和施藥方式變革，無(wú)人機(jī)噴霧和大型機(jī)械化噴霧的普及，丙硫菌唑存在的風(fēng)險(xiǎn)有望大幅降低、并在國(guó)內(nèi)廣泛施用。我們基于國(guó)星生物化學(xué)年產(chǎn)5000 噸丙硫菌唑項(xiàng)目環(huán)評(píng)報(bào)告，測(cè)算出丙硫菌唑原藥單噸完全成本為20 萬(wàn)元，結(jié)合當(dāng)前50萬(wàn)元/噸的售價(jià)，初步測(cè)算利潤(rùn)率50%~60%，與其他大噸位農(nóng)藥產(chǎn)品相比，效益十分可觀。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)推廣不及預(yù)期、項(xiàng)目建設(shè)不及預(yù)期、小麥赤霉病流行面積低預(yù)期、丙硫菌唑市場(chǎng)滲透低預(yù)期。