電網(wǎng)2024年招標總結(jié)：特高壓高峰啟動在即 全球供應(yīng)鏈地位深化

國家電網(wǎng)總體：全年完成招標 1941 億元，輸變電與計量穩(wěn)步增長2024 年1-12 月的招標中，特高壓設(shè)備完成271.69 億元，特高壓材料完成75.33 億元，輸變電設(shè)備完成739.5 億元，同比增長7.97%，輸變電材料完成516.6 億元，同比增長34.06%，電網(wǎng)營銷完成266.37 億元，同比增長14.08%，電網(wǎng)數(shù)字化完成71.22 億元，同比減少12.5%。

國網(wǎng)特高壓：24H2 訂單釋放，前期可研支撐25 年招標量特高壓設(shè)備已完成阿壩-成都東、陜北-安徽、甘肅-浙江、大同-天津南等工程主設(shè)備招標，其中甘浙柔直換流閥總價值量達43.5 億元。可研方面，攀西、川渝加強等特高壓交流工程啟動可研，另外閩贛、湘粵、渝黔等跨區(qū)背靠背也已啟動可研，預(yù)計2025 年招標需求有望大增。

國網(wǎng)輸變電：全年完成招標1256 億元，同比增長17.37%輸變電設(shè)備共完成739.5 億元（不含單一來源），同比增長7.97%。從增速上看，組合電器、開關(guān)柜、通信設(shè)備、電抗器、電容器、互感器等多數(shù)設(shè)備增速良好，主要為變壓器、電纜及附件和二次設(shè)備增速較慢，其中信通、西電、保變、長高等中標增速亮眼。輸變電材料共招標516.6億元，同比增長34.06%，增幅顯著，鐵塔、導(dǎo)地線、絕緣子分別同增24.5% 、46.5%、62.6%。

國網(wǎng)數(shù)字化：服務(wù)招標節(jié)奏拖累，設(shè)備招標增長18.36%數(shù)字化1-4 批合計71.22 億元，同比減少12.5%。其中設(shè)備批次合計45.58 億元，同比增長18.36%，同比增長6.92%；服務(wù)批次合計25.64 億元，同比減少40.21%。2024 年數(shù)字化招標節(jié)奏影響較大，我們預(yù)計后續(xù)在信息基礎(chǔ)設(shè)施和人工智能等方向依然有較大的發(fā)展空間。

國網(wǎng)計量與配電：計量同比增長14.08%，變壓器需求明顯提升計量全年招標合計達266.4 億元，同比增長14.08%，其中電表招標總量達8933 萬只，同比增長25.3%。配電變壓器2024 年有明顯增長，招標容量總計達到6752.05 萬kVA，同比增長23.0%，其中，非晶變壓器滲透率得到明顯提升，2024 年達到31.74%，同比提升約10pct。

南方電網(wǎng)：配網(wǎng)與計量需求大增，主網(wǎng)招標恢復(fù)2024 年1-12 月南網(wǎng)主網(wǎng)一次批次招標36.84 億元，同比增長3%，框架招標22.74 億元，同比增長20.4%，二次招標22.64 億元，同比增長69.9%，增速有所提升。配網(wǎng)設(shè)備全年招標126.36 億元，同比增長52.3%，計量產(chǎn)品全年招標88.39 億元，同比增長94.3%，需求大增。

海外出口：全年維持高增，全球景氣依舊

2024 年1-12 月，主要品種如電表、變壓器、高壓開關(guān)、高壓電纜、繞組線等均實現(xiàn)了正向增長，并且多品種在全年創(chuàng)下或多次刷新歷史新高或次高水平，體現(xiàn)了我國電力設(shè)備出口量持續(xù)提升。同時，已披露財報的海外電力設(shè)備龍頭企業(yè)訂單增長良好，進一步說明全球景氣度仍在。

后續(xù)展望

國網(wǎng)計劃2025 年電網(wǎng)投資首次超過6500 億元，凸顯招標與建設(shè)的景氣度正在攀升，全球產(chǎn)業(yè)趨勢有望趨同，后續(xù)應(yīng)重點關(guān)注國南網(wǎng)2025Q1 招標情況與十五五規(guī)劃情況，另外需繼續(xù)關(guān)注柔直應(yīng)用、出口體量與海外龍頭企業(yè)訂單情況，繼續(xù)推薦特高壓、數(shù)字化及出口三條主線。

風險提示

1、電網(wǎng)規(guī)劃不及預(yù)期；2、設(shè)備招標價格風險；3、招標份額的風險；4 項目進度風險。

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