通信行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告：持續(xù)推薦算力板塊 關(guān)注二季報(bào)業(yè)績(jī)

核心觀點(diǎn)

2024 MWC 上海召開，人工智能、5G-A、低空經(jīng)濟(jì)、數(shù)智制造等為熱議重點(diǎn)。百度發(fā)布文心大模型4.0 Turbo，科大訊飛發(fā)布星火大模型4.0，釘釘宣布對(duì)所有大模型開放，國(guó)產(chǎn)算力芯片及大模型、AI應(yīng)用加速迭代推出。下周2024 世界人工智能大會(huì)將召開。

建議持續(xù)關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈，包括海外光通信和國(guó)產(chǎn)算力板塊。

此外，建議關(guān)注二季度績(jī)優(yōu)板塊和相關(guān)個(gè)股。算力，頭部光模塊廠商有望持續(xù)較好增長(zhǎng)；運(yùn)營(yíng)商，預(yù)計(jì)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)； 海纜，受審批影響停工的江蘇海風(fēng)項(xiàng)目有望近期重啟，后續(xù)海風(fēng)行業(yè)有望逐季改善；控制器，收入預(yù)計(jì)持續(xù)恢復(fù)，利潤(rùn)增速受到由于去年Q2 較大匯兌收益影響；模組，行業(yè)Q1 呈現(xiàn)復(fù)蘇，有望保持恢復(fù)趨勢(shì)；軍工通信，上半年需求仍承壓，下半年開始有望逐步恢復(fù)。

行情回顧

本期通信板塊表現(xiàn)一般。通信（申萬）指數(shù)下跌1.72%， 跑輸滬深300 指數(shù)0.75pcts，在申萬31 個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第12。二級(jí)子行業(yè)（申萬）中，通信服務(wù)上漲1.52%，通信設(shè)備下跌3.22%。

推薦組合

本期推薦：新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、工業(yè)富聯(lián)、中國(guó)移動(dòng)、華測(cè)導(dǎo)航、廣和通、亨通光電、拓邦股份。

上期回顧：投資組合“新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、工業(yè)富聯(lián)、中天科技、亨通光電”，相同權(quán)重測(cè)算平均下跌4.15%，跑輸通信(申萬)指數(shù)2.43pcts，跑輸滬深300 指數(shù)3.18pcts。

持續(xù)關(guān)注：云計(jì)算（中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、華工科技、源杰科技、銳捷網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)富聯(lián)、潤(rùn)澤科技、寶信軟件、海蘭信、奧飛數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港等）；運(yùn)營(yíng)商（中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通）；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（寶信軟件、三旺通信、映翰通等）；軍工通信與衛(wèi)星（盛路通信、鋮昌科技、上海瀚訊、海格通信、華測(cè)導(dǎo)航等）；智能網(wǎng)聯(lián)車（廣和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光庫(kù)科技、移遠(yuǎn)通信、美格智能）；新能源（中天科技、亨通光電、拓邦股份、威勝信息、力合微、科士達(dá)、英維克、科華數(shù)據(jù)等）；光纖光纜（長(zhǎng)飛光纖、亨通光電、中天科技） ；千兆/VR（創(chuàng)維數(shù)字、騰景科技）；云通信（億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)）； 液冷（英維克等）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)際環(huán)境變化；人工智能發(fā)展不及預(yù)期； 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇；匯率波動(dòng)；數(shù)字中國(guó)發(fā)展不及預(yù)期；下游資本開支和需求不及預(yù)期。

知前沿，問智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

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