光大證券計算機行業(yè)跟蹤報告之一：AI應用百花齊放 信創(chuàng)或迎重要拐點

一、 AI：全球科技核心主線

1.1 英偉達公布未來3 年路線圖，Blackwell 已開始投產

2024 年6 月2 日晚間，臺北國際電腦展（COMPUTEX）開幕前夕，英偉達聯合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛在臺灣大學綜合體育館發(fā)表主題演講，分享了人工智能時代如何助推全球新產業(yè)革命。

黃仁勛公開展示英偉達目前最強性能產品GB200 主板。這塊主板搭載兩顆Blackwell B200 GPU 芯片、一顆Grauce CPU 芯片，通過其互聯技術組合為一體。

該產品首次亮相是在今年3 月份的英偉達GTC 大會上。

據英偉達2024 年3 月宣稱，訓練一個1.8 萬億個參數的模型以前需要8000 個Hopper GPU 和15 兆瓦的電力。如今，2000 個Blackwell GPU 就能完成這項工作，耗電量僅為4 兆瓦。在具有1750 億個參數的GPT-3 LLM 基準測試中，GB200 的性能是H100 的7 倍，而英偉達稱其訓練速度是H100 的4 倍。

Blackwell 全面投產，八年間算力增長1000 倍。黃仁勛認為，隨著CPU 擴展速度放緩，最終會基本停止，然而需要處理的數據繼續(xù)呈指數級增長，最終導致計算膨脹和計算成本的提升。而GPU 將是改變這一切的關鍵。

此外，黃仁勛還在這次演講中介紹了英偉達一系列新產品服務的落地情況，包括幫助企業(yè)部署AI 大模型的NIM 云原生微服務、專為AI 打造的新型以太網Spectrum-X，以及英偉達開發(fā)的機器人技術平臺Isaac 等等。

1.2 OpenAI 開始訓練下一代前沿模型，并成立安全委員會

2024 年5 月28 日，OpenAI 宣布其正在訓練新的旗艦級人工智能大模型，這款模型將接替目前廣泛用于ChatGPT 的GPT-4 技術。作為全球領先的人工智能公司之一，OpenAI 期望新模型能夠“邁向下一個層次的能力”，并致力于構建通用人工智能（AGI）——一種能夠執(zhí)行人類大腦所有功能的機器。新模型預期將成為推動各種AI 產品的核心，包括聊天機器人、類似于蘋果Siri 的數字助理、搜索引擎及圖像生成器。

此外，OpenAI 還宣布正在成立一個新的安全保障委員會，以探索如何處理新模型和未來技術可能帶來的風險。

1.3 Mistral 推出首個開放編程大模型，引領代碼生成AI 新潮流

2024 年5 月29 日，法國AI 初創(chuàng)公司Mistral 推出了首個“開放式”代碼生成模型——Codestral。它可以共享指令和完成API 端點，幫助開發(fā)人員編寫代碼并與之交互，可用于為軟件開發(fā)人員設計高級人工智能應用程序。此模型支持超  過80 種編程語言，包括但不限于Python、Java、C、C++、JavaScript、Bash等，能夠執(zhí)行多種編程任務，如編寫特定功能的函數、編寫測試、代碼補全等。

Codestral 性能樹立新標， 基準測試結果優(yōu)秀。與CodeLlama70B 、DeepSeekCoder33B 和Llama370B 同類大模型對比，Codestral 的參數雖然只有22B，但上下文長度達到32K，在代碼生成的遠程評估 RepoBench 中優(yōu)于所有其他模型。在Python 和SQL 的相關基礎測試中，在Python、SQL 等多項基準測試中表現優(yōu)異，雖然不及Llama 3 70B 和DeepSeek Coder 33B，但其結果仍然具有競爭力。此外，在Kotlin-HumanEval 基準中，Codestral 以73.75的高分，力壓GPT-4-Turbo 和GPT-3.5-Turbo，凸顯了其在特定語言上的優(yōu)勢。

1.4 騰訊混元再升級，發(fā)布大模型APP“騰訊元寶”2024 年5 月30 日，騰訊宣布旗下混元大模型全面升級，新推出的APP“騰訊元寶”正式上線。騰訊元寶是一個基于混元大模型及搜索引擎驅動的高效信息整合工具，具備AI 搜索、AI 總結、AI 寫作等功能。元寶可解析多種文件格式，支持超長的上下文窗口。新增個人智能體創(chuàng)建功能，并結合騰訊生態(tài)優(yōu)勢，接入微信捜一搜、搜狗搜索等，提高搜索效能。AI 應用涵蓋效率工具及更多有趣實用的選項，助力用戶提升信息獲取和內容創(chuàng)作效率。

1.5 快手自研文生圖大模型“可圖”正式開放，參數規(guī)模達十億級

2024 年5 月30 日，快手自研文生圖大模型“可圖”（Kolors）已對外開放，支持文生圖和圖生圖功能，可用于AI 創(chuàng)作圖像及形象定制，用戶可通過微信小程序和網頁版使用。“可圖”大模型參數規(guī)模達十億級，包含強化學習和獎勵模型技術，并明確應用于內容理解、AI 互動和商業(yè)場景等方面。

1.6 投資建議

1、 算力層：建議重點關注紫光股份、神州數碼、中科曙光、浪潮信息、華孚時尚、創(chuàng)業(yè)黑馬等，算力測試和檢測廠商淳中科技，以及光模塊廠商中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信等。

2、應用層：建議關注金山辦公及其他卡位核心的應用軟件，如虹軟科技、新國都、奧飛娛樂、萬興科技、當虹科技、福昕軟件、同花順、彩訊股份等；以及未來行業(yè)邊界打開、有板塊性價值重估機會的游戲板塊。

3、 MaaS 層：建議中長線持續(xù)關注，期待率先接近GPT-4 并拉開差距的公司出現，建議關注科大訊飛、三六零、思美傳媒等。

二、信創(chuàng)：首批安全可靠測評結果出臺，需求側、供給側共同推動下信創(chuàng)行業(yè)或迎來重要拐點

2024 年5 月20 日， 中國信息安全測評中心發(fā)布《安全可靠測評工作指南（試行）》，公布了CPU、操作系統(tǒng)兩大領域的入圍廠商。CPU 領域入圍廠商包括鯤鵬、華為麒麟、龍芯、海光、飛騰、申威、兆芯等。操作系統(tǒng)領域包括麒麟、方德、統(tǒng)信、阿里云、華為云、騰訊云、新支點、麒麟信安、凝思等。需求側、供給側共同推動下信創(chuàng)行業(yè)或將迎來重要拐點。

投資建議：

1、基礎硬件：建議關注中國長城、神州數碼、中科曙光等。

2、基礎軟件：國產操作系統(tǒng)建議關注中國軟件、麒麟信安、軟通動力、潤和軟件，數據庫關注太極股份、海量數據等。

3、應用軟件：建議關注金山辦公、頂點軟件等。

三、華為產業(yè)鏈：華為面向北部非洲發(fā)布星河AI 網絡，攜手共建數智非洲

2024 年5 月29 日，華為數據通信創(chuàng)新峰會2024 第三站在馬拉喀什成功舉辦，面向北部非洲發(fā)布星河AI 網絡產品及解決方案。華為此次發(fā)布的星河AI 網絡涵蓋園區(qū)、廣域、數據中心和網絡安全等多個場景的十余款創(chuàng)新產品及解決方案，包括全場景Wi-Fi 7，業(yè)界最高密640*400GE 框式數據中心交換機、業(yè)界獨家GE 到400GE 全速率靈活插卡交換機、業(yè)界首款220mm 深400GE 路由器、多合一智能融合網關及網絡大模型應用Net Master。同時針對商業(yè)市場和中小企業(yè)，華為數據通信還發(fā)布了面向政府、金融、電力、教育等客戶的九大行業(yè)解決方案以及分銷明星產品。2024 年底，華為數據通信將面向海外提供73 款分銷產品，攜手伙伴，助力萬千企業(yè)輕松數字化。

2024 年6 月5 日，華為在HiFS 金融前沿論壇2024 上發(fā)布FPGGP 加速行動計劃，旨在聯合行業(yè)伙伴支持全球金融行業(yè)數字化轉型。該計劃將全周期支撐金融行業(yè)客戶的轉型升級，實現全球合作共贏。華為副總裁、數字金融軍團CEO 曹沖表示，華為致力于構建全球的數字金融生態(tài)系統(tǒng)，已與伙伴打造多個創(chuàng)新場景化解決方案，滿足日益增長的數字化轉型需求。

投資建議：

1、昇騰+鯤鵬：建議關注神州數碼、拓維信息、烽火通信、四川長虹、中國軟件國際（H）等。2、鴻蒙：建議關注潤和軟件、新大陸、九聯科技、軟通動力、誠邁科技等。3、歐拉：建議關注中國軟件、麒麟信安、東土科技、創(chuàng)意信息、誠邁科技、太極股份等。4、高斯：建議關注海量數據。5、Meta-X：建議關注能科科技、賽意信息、用友網絡、金蝶國際等。6、華為汽車產業(yè)鏈建議關注賽力斯、北汽藍谷、江淮汽車、長安汽車、中科創(chuàng)達、德賽西威等。

四、數據要素：“中國數據要素50 人論壇”在京舉辦，推進數據要素市場發(fā)展

2024 年6 月5 日，以“釋放數據要素價值 助力新質生產力發(fā)展”為主題的“2024全球數字經濟大會數據要素創(chuàng)新發(fā)展論壇暨第四屆中國數據要素50 人論壇”在北京國家會議中心舉行。

本次論壇匯集數據管理與數字經濟領域的杰出專家學者、行業(yè)領袖、優(yōu)秀企業(yè)代表，旨在為探索和構建數據要素生態(tài)市場，提供一個交流平臺，聚焦數據產權、交易流通、收益分配、安全治理的基本規(guī)律，統(tǒng)籌數據要素市場的發(fā)展和安全，探索和激發(fā)數據資源的要素價值，助力新質生產力發(fā)展。

投資建議：建議關注人民網(數據確權）、久遠銀海（醫(yī)療數據）、銀之杰（金融數據）、廣電運通（參股廣州數據交易所）等。

五、中國企業(yè)加速出海，關注相關投資機會

1、輪胎行業(yè)景氣度回升，出口大幅增長：2023 年輪胎行業(yè)國內外需求穩(wěn)步復蘇，國外經銷商去庫存，疊加原材料價格和海運費回落，輪胎行業(yè)迎來較好的發(fā)展機遇。據國家統(tǒng)計局數據，2023 年中國橡膠輪胎外胎產量為9.88 億條，同比增長15%?；诤Ｍ馄髽I(yè)降本和消費降級需求的推動，中國輪胎出口性價比優(yōu)勢凸顯，給中國輪胎帶來新的出口機會。根據海關總署數據，2023 年我國出口新的充氣橡膠輪胎6.16 億條，同比增長11.8%。

2、全球技術不斷進步，作為數字化轉型的重要組成部分，電子支付設備行業(yè)在全球范圍內呈現蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。根據2023 年尼爾森發(fā)布的報告顯示，2022年度全球POS 終端出貨量近1.5 億臺，近5 年全球出貨量復合增長率超過9%，發(fā)展中國家的非現金支付和移動支付滲透率仍然處在快速提升階段，支付受理終端的市場規(guī)模進一步擴大，其中中東非地區(qū)成為增速最快的地區(qū)，區(qū)域出貨量達1076 萬臺，同比增長 21.34%。此外，歐美等發(fā)達國家伴隨終端智能化的升級，增速較為明顯，2022 年度出貨量達到 2278.91 萬臺，同比增長 13.26%。在供給方面，全球線下消費經濟的熱度提升，國內越來越多硬件廠商走向海外市場，在推動移動支付普及的同時進一步拓寬海外市場需求，海外業(yè)務發(fā)展也逐步由基礎的外貿銷售轉向產品、技術、服務的全球本地化發(fā)展。在此背景下，產品及技術的迭代進程加快具備更強綜合實力、較強產品研發(fā)及技術創(chuàng)新能力、較早本地化部署的企業(yè)將有更大機會在全球市場競爭中脫穎而出。

投資建議：建議關注軟控股份（全球輪胎智能制造整體解決方案供應商，全球橡膠機械領域龍頭企業(yè)），及支付硬件設備出海廠商新大陸、新國都。

六、風險分析

宏觀經濟波動帶來IT 投資下滑的風險。IT 支出作為企業(yè)的成本支出，宏觀經濟波動或將降低企業(yè)支出的意愿。

產業(yè)進展不達預期的風險。產業(yè)互聯網、人工智能等產業(yè)還在發(fā)展中，應用端的落地受到數據、接受度等因素有可能進展不達預期。

市場整體的系統(tǒng)性風險。外圍擾動等因素導致市場系統(tǒng)性調整，計算機板塊受情緒影響較明顯，存在同步調整風險。

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轉自光大證券股份有限公司 研究員：劉凱/顏燕妮