環(huán)保行業(yè)：CCER首批方法學(xué)出臺 交易重啟提速

本報告導(dǎo)讀：

CCER 頂層設(shè)計已通過并施行，交易系統(tǒng)開啟開戶工作，隨著項目方法學(xué)逐批出臺，CCER 交易重啟提速。推薦碳監(jiān)測、垃圾焚燒及再生資源板塊。

摘要：

事件：

生態(tài)環(huán)境部印發(fā)溫室氣體自愿減排項目四項方法學(xué)。

 點評：

CCER 頂層設(shè)計已審議通過并施行，首批出臺造林碳匯等四項方法學(xué)。

1）2011 年，地方碳交易陸續(xù)開啟試點。為滿足地方排放履約企業(yè)使用碳匯抵銷請教的需求，2012 年，溫室氣體自愿減排（CCER）交易管理暫行辦法以及審定與核證指南出臺，全國9 個地方碳交易所可進行 CCER 交易。2017 年3 月，由于碳匯交易量較小、部分項目不規(guī)范，國家發(fā)改委暫緩受理CCER 備案申請。2）2021 年7 月，全國碳市場啟動，可使用存量備案CCER 抵銷不超過5%碳排放配額的清繳。2023 年9 月，生態(tài)環(huán)境部審議通過《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》，由生態(tài)環(huán)境部制定并發(fā)布項目方法學(xué)。首批出臺造林碳匯、并網(wǎng)光熱發(fā)電、并網(wǎng)海上風(fēng)力發(fā)電和紅樹林營造四項減排項目方法學(xué)。

交易系統(tǒng)已上線開啟開戶工作，全國與地方均可進行CCER 交易。2023年8 月，由北京綠交所作為管理機構(gòu)的全國溫室氣體自愿減排交易系統(tǒng)發(fā)布開戶通知，完成開戶申請的交易主體經(jīng)管理機構(gòu)初審后，將由國家應(yīng)對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心承擔(dān)的登記機構(gòu)復(fù)審，通過后完成開戶。全國與地方碳交易所均可進行CCER 登記與交易。

方法學(xué)有望指引碳匯計量監(jiān)測體系完善，開啟減排項目配套碳監(jiān)測市場。

造林碳匯作為首批減排項目方法學(xué)，羅列基準(zhǔn)線場景以及首次核查后的監(jiān)測要求。根據(jù)《深化集體林權(quán)制度改革方案》，將建立健全林業(yè)碳匯計量監(jiān)測體系，形成林業(yè)碳匯核算基準(zhǔn)線和方法學(xué)。我們認(rèn)為，本次方法學(xué)完善將指引碳計量監(jiān)測體系加速完善，開啟碳計量市場。

投資建議：CCER 頂層設(shè)計審議通過，全國交易系統(tǒng)開啟開戶工作，首批方法學(xué)發(fā)布將加速CCER 備案及核發(fā)，CCER 交易重啟提速。推薦：1）CCER 方法學(xué)成熟將釋放碳監(jiān)測需求，推薦污染源在線監(jiān)測系統(tǒng)CEMS 龍頭雪迪龍，受益標(biāo)的聚光科技、藍盾光電。2）綠證與全國碳市場加速銜接，綠證交易將改善垃圾焚燒公司盈利能力以及現(xiàn)金流，推薦垃圾焚燒龍頭三峰環(huán)境、瀚藍環(huán)境、綠色動力、光大環(huán)境。3）具備隱形碳稅創(chuàng)造能力再生資源板塊：①再生油：推薦卓越新能，受益標(biāo)的山高環(huán)能、嘉澳環(huán)保；②再生塑料：推薦三聯(lián)虹普，受益標(biāo)的英科再生；③再生金屬：推薦高能環(huán)境，受益標(biāo)的浙富控股。

風(fēng)險提示：行業(yè)政策變化、項目進度低于預(yù)期等。

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