2020年汽車(chē)零部件市場(chǎng)態(tài)勢(shì)分析：產(chǎn)業(yè)重組進(jìn)程加快[圖]

    一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

    1、產(chǎn)業(yè)鏈

    汽車(chē)配件加工（autospareparts）是構(gòu)成汽車(chē)配件加工整體的各單元及服務(wù)于汽車(chē)配件加工的產(chǎn)品。

    汽車(chē)零部件上游有鋼鐵、有色金屬、電類(lèi)附件、塑料、橡膠、玻璃、木材、陶瓷、皮革等材料，下游由整車(chē)廠、供應(yīng)商配送中心至整車(chē)制造商、經(jīng)銷(xiāo)商。

汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)鏈

資料來(lái)源：智研咨詢(xún)整理

    2、銷(xiāo)售收入

    眾所周知汽車(chē)產(chǎn)業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，在過(guò)去幾十年當(dāng)中實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)和規(guī)模的發(fā)展，汽車(chē)已連續(xù)9年穩(wěn)居世界第一，帶動(dòng)了我國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

    智研咨詢(xún)發(fā)布的《2021-2027年中國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)市場(chǎng)研究分析及投資決策建議報(bào)告》顯示：2018年中國(guó)汽車(chē)零部件制造企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入4萬(wàn)億元，比上年增加0.26萬(wàn)億元；2019年中國(guó)汽車(chē)零部件制造企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入4.28萬(wàn)億元，比上年增加0.28萬(wàn)億元；2020年因疫情等因素有一定的影響，對(duì)我國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)需求影響不是很大，預(yù)計(jì)2020年中國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)銷(xiāo)售收入有望達(dá)4.61萬(wàn)億元。

2015-2020年中國(guó)汽車(chē)零部件銷(xiāo)售收入及增長(zhǎng)

資料來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)、智研咨詢(xún)整理

    3、進(jìn)出口

    據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2019年中國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)的零件、附件出口金額、進(jìn)口金額分別為335.99億美元、252.33億美元；2020年1-10月中國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)的零件、附件出口金額、進(jìn)口金額分別為208.32億美元、257.86億美元。

2014-2020年1-10月中國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)的零件、附件進(jìn)出口金額

資料來(lái)源：中國(guó)海關(guān)、智研咨詢(xún)整理

    4、上市公司

    2020年中國(guó)汽車(chē)零部件板塊異動(dòng)，龍頭泉峰汽車(chē)（603982）直線封板，迪生力（603335）、華培動(dòng)力（603121）以及躍嶺股份（002725）等個(gè)股也有不同程度的上漲。

2020年中國(guó)汽車(chē)零部件上市公司介紹

資料來(lái)源：智研咨詢(xún)整理

    從汽車(chē)零部件上市公司泉峰汽車(chē)、迪生力、華培動(dòng)力、躍嶺股份的營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，2019年，它們營(yíng)業(yè)收入分別為12.51億元、8.17億元、6.31億元、7.15億元，只有躍嶺股份營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入比上年減少，其他三家均了上年增加；2020年前三季度泉峰汽車(chē)、迪生力、華培動(dòng)力及躍嶺股份的營(yíng)業(yè)收入分別為9.10億元、7.53億元、4.41億元、4.74億元。

2014-2020年前三季度中國(guó)汽車(chē)零部件上市公司營(yíng)業(yè)收入對(duì)比（單位：億元）

資料來(lái)源：企業(yè)公告、智研咨詢(xún)整理

    從利潤(rùn)總額來(lái)看，2019年泉峰汽車(chē)、迪生力、華培動(dòng)力、躍嶺股份的利潤(rùn)總額分別為92.44百萬(wàn)元、20.08百萬(wàn)元、111.36百萬(wàn)元、36.91百萬(wàn)元；2020年前三季度泉峰汽車(chē)、迪生力、華培動(dòng)力、躍嶺股份的利潤(rùn)總額分別為67.89百萬(wàn)元、89.31百萬(wàn)元、57.65百萬(wàn)元、9.48百萬(wàn)。

2014-2020年前三季度中國(guó)汽車(chē)零部件上市公司利潤(rùn)總額對(duì)比（單位：百萬(wàn)元）

資料來(lái)源：企業(yè)公告、智研咨詢(xún)整理

    二、汽車(chē)零部件行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

    目前，我國(guó)汽車(chē)零部件領(lǐng)域創(chuàng)新要素已經(jīng)形成一定積累，創(chuàng)新環(huán)境逐步向好，相關(guān)財(cái)政和產(chǎn)業(yè)政策不斷優(yōu)化、發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量穩(wěn)步提升，產(chǎn)業(yè)鏈條不斷完善。無(wú)論從我國(guó)汽車(chē)行業(yè)增長(zhǎng)空間，還是我國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)的規(guī)律來(lái)看，未來(lái)幾年我國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)仍有巨大空間。

    2020年年初突如其來(lái)的新冠疫情讓部分企業(yè)一度停擺。而下半年以來(lái)全球尤其是中國(guó)市場(chǎng)汽車(chē)產(chǎn)量的逐步復(fù)蘇，也讓一些企業(yè)業(yè)績(jī)有所回暖。由于疫情對(duì)估值的影響，部分業(yè)績(jī)?nèi)暂^好零部件企業(yè)尋求并購(gòu)重組是一個(gè)理性的選擇之一。

    2009年金融危機(jī)之后的兩年，行業(yè)并購(gòu)交易數(shù)量創(chuàng)下歷史記錄。2020年新冠疫情的危機(jī)對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)又是一次洗牌。2008-2014年平均并購(gòu)交易金額為200億美元，2015-2019年間并購(gòu)交易金額增長(zhǎng)到460億美元。2017年達(dá)到交易金額峰值，為570億美元。2018、2019年行業(yè)交易金額有所降低，但隨著超大型并購(gòu)的越來(lái)越多，平均交易金額或?qū)⒂兴磸?。預(yù)計(jì)約10%的全球汽車(chē)零部件供應(yīng)商（主要是實(shí)力強(qiáng)勁的全球前100強(qiáng)）和私募股權(quán)公司將引領(lǐng)此次整合浪潮。

    2020年預(yù)計(jì)汽車(chē)零部件行業(yè)將有超過(guò)200筆的并購(gòu)交易，而2021年交易數(shù)量預(yù)計(jì)將超過(guò)250筆，零部件企業(yè)的破產(chǎn)數(shù)量也將達(dá)到最高點(diǎn)。

2009-2020年全球汽車(chē)零部件企業(yè)并購(gòu)交易活動(dòng)情況

注：汽車(chē)行業(yè)并購(gòu)交易是指目標(biāo)公司的汽車(chē)相關(guān)收入超過(guò)25％并獲得公司50％以上的份額
    資料來(lái)源：湯森路透、CapitalIQ、其他公開(kāi)數(shù)據(jù)、智研咨詢(xún)整理

    全球汽車(chē)市場(chǎng)2020年的負(fù)增長(zhǎng)以及疫情對(duì)供應(yīng)鏈的負(fù)面影響，對(duì)于很多零部件企業(yè)是巨大的打擊，行業(yè)的并購(gòu)整合成為常態(tài)。疫情逐漸緩解之后，行業(yè)面臨新一輪洗牌，戰(zhàn)略性產(chǎn)品組合驅(qū)動(dòng)的整合將暫時(shí)讓位于行業(yè)整合，供應(yīng)鏈透明度和區(qū)域采購(gòu)戰(zhàn)略也將被重新審視。

    車(chē)身和底盤(pán)系統(tǒng)制造企業(yè)受行業(yè)變化以及疫情的雙重影響最大，這是由于其資產(chǎn)密集程度和供應(yīng)結(jié)構(gòu)所致；歐盟企業(yè)的不良風(fēng)險(xiǎn)高于北美，而韓國(guó)和日本則可能會(huì)出現(xiàn)較多的汽車(chē)零部件供應(yīng)商破產(chǎn)情況；預(yù)計(jì)2021年汽車(chē)零部件企業(yè)的破產(chǎn)數(shù)量將破記錄，并購(gòu)交易將創(chuàng)歷史新高。

汽車(chē)零部件行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

資料來(lái)源：智研咨詢(xún)整理