2020年中國特高壓建設(shè)現(xiàn)狀及總投資趨勢分析：高潮有望來臨，特高壓市場空間達(dá)千億規(guī)模[圖]

    一、特高壓定義及發(fā)展階段

    特高壓是指電壓等級(jí)在交流1000千伏及以上和直流±800千伏及以上的輸電技術(shù)，具有輸送容量大、距離遠(yuǎn)、效率高和損耗低等技術(shù)優(yōu)勢。具體來看，以特高壓直流線路為例，輸電功率是現(xiàn)有500千伏直流輸電的5-6倍、送電距離的2到3倍

    與傳統(tǒng)輸電技術(shù)相比，特高壓輸電技術(shù)的輸送容量最高提升3倍，輸送距離最高提升2.5倍，輸電損耗可降低45%，單位容量線路走廊寬度減小30%，單位容量造價(jià)降低28%，可以更安全、更高效、更環(huán)保地配置能源。據(jù)國家電網(wǎng)公司測算，輸送同樣功率的電量，采用1000千伏線路比采用500千伏的線路可節(jié)省60%的土地資源。

    直流電網(wǎng)在點(diǎn)對點(diǎn)長距離傳輸、海底電纜、大電網(wǎng)聯(lián)接與隔絕等領(lǐng)域優(yōu)勢突出;交流輸變網(wǎng)在構(gòu)成交流環(huán)網(wǎng)和短距離傳輸領(lǐng)域優(yōu)勢突出。兩種特高壓輸電模式配合使用，共同構(gòu)成輸電骨干網(wǎng)架。

    我國自然資源分布不均，風(fēng)電、太陽能、煤炭主要集中在北部和西北部，水電主要集中在西南部，而中用電負(fù)荷主要在中東部。存在用電富余與用電缺口的區(qū)位差異。我國能源需求和分布不平衡的特點(diǎn)決定了我國需要超長距離的電力輸送，而特高壓技術(shù)和設(shè)施構(gòu)建起中國能源運(yùn)輸大通道，是一項(xiàng)重要能源基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，正好滿足此項(xiàng)需求。

    特高壓相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上游的電源控制端、中游的特高壓傳輸線路與設(shè)備、下游的配電設(shè)備。其中特高壓線路與設(shè)備是特高壓建設(shè)的主體，可進(jìn)一步分為交/直流特高壓設(shè)備、纜線和鐵塔、絕緣器件、智能電網(wǎng)等。

    特高壓交流項(xiàng)目建設(shè)主要包括線路建設(shè)和變電站的建設(shè)，其中變電站的建設(shè)對上游設(shè)備的需求效果較為明顯。特高壓交流項(xiàng)目需求的主要設(shè)備包括組合電器開關(guān)GIS、變壓器、電抗器、無功補(bǔ)償設(shè)備等，根據(jù)示范路線數(shù)據(jù)粗略估計(jì)，他們占設(shè)備投資額的比重分別為24%、18%、16%、5%。特高壓直流項(xiàng)目建設(shè)主要包括線路建設(shè)和換流站的建設(shè)，其中換流站的建設(shè)對上游設(shè)備的需求效果較為明顯。根據(jù)我國兩條特高壓示范路線云廣、向上項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，換流站的主要設(shè)備投資占項(xiàng)目總投資的55%。

    我國特高壓建設(shè)大致可分四個(gè)階段。

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    二、2020年特高壓建設(shè)高潮有望來臨

    特高壓電網(wǎng)可分為±1000kV交流變電網(wǎng)和±800kV直流電網(wǎng)兩類。其中，特高壓直流電網(wǎng)在點(diǎn)對點(diǎn)長距離傳輸、海底電纜、大電網(wǎng)聯(lián)接與隔絕等領(lǐng)域優(yōu)勢突出；特高壓交流輸變網(wǎng)在構(gòu)成交流環(huán)網(wǎng)和短距離傳輸領(lǐng)域優(yōu)勢突出。截至2019年6月，國家電網(wǎng)特高壓已建成“九交十直”，此外還有核準(zhǔn)在建“三交一直”工程。目前，除了新開工的陜北—湖北±800千伏特高壓直流工程，國家電網(wǎng)其他已經(jīng)開工建設(shè)的項(xiàng)目也已全面復(fù)工。

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國特高壓行業(yè)競爭現(xiàn)狀及投資商機(jī)預(yù)測報(bào)告》顯示：根據(jù)2020年2月份國家電網(wǎng)發(fā)布的《2020年重點(diǎn)工作任務(wù)》，國家電網(wǎng)2020年年內(nèi)將核準(zhǔn)南陽-荊門-長沙、南昌-長沙、荊門-武漢特高壓交流，以及白鶴灘-江蘇、白鶴灘-浙江特高壓直流等七條特高壓工程，并開工建設(shè)白鶴灘~江蘇特高壓直流、華中特高壓交流環(huán)網(wǎng)等工程。2019-2020年，特高壓工程進(jìn)入交付高峰。預(yù)計(jì)“十四五”期間仍有10-13條特高壓線路建設(shè)需求。

2011-2020年中國特高壓工程開工數(shù)量情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    雖然眼下，全國人民正在上下一心全力抗疫，但穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)就業(yè)也絲毫沒有放松，近期中央密集部署“新基建”，同時(shí)，國家電網(wǎng)發(fā)布了應(yīng)對疫情影響全力恢復(fù)建設(shè)助推企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的十二項(xiàng)舉措，其中三項(xiàng)涉及特高壓工程，相關(guān)投資近千億元。除此之外，國家電網(wǎng)設(shè)備采購和其他特高壓審批項(xiàng)目也在同時(shí)進(jìn)行。

    國家如此大的動(dòng)作也在資本市場中掀起了大波瀾。自從2020年2月4日探底回升以來，截至3月6日，在一個(gè)月的時(shí)間里，同花順特高壓指數(shù)從最低的1237點(diǎn)，漲到了1764點(diǎn)，漲幅高達(dá)42%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。

2020.02.04-2020.03.06特高壓指數(shù)增長趨勢(單位：點(diǎn))

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    特高壓技術(shù)在我國有極其重要的意義，主要原因是我國能源供給與能源需求的區(qū)域不一致。從過往的基建投資來看，電網(wǎng)一直是拉基建穩(wěn)增長的主力軍之一。特高壓項(xiàng)目曾經(jīng)出現(xiàn)兩輪集中核準(zhǔn)與建設(shè)期，第一輪集中在2008-2009年，第二輪是在2014-2017年。預(yù)計(jì)國家電網(wǎng)這次啟動(dòng)的千億特高壓工程，有望帶動(dòng)第三輪特高壓建設(shè)高潮。

    三、“十三五”電網(wǎng)工程規(guī)劃總投資達(dá)2.5萬億

    根據(jù)測算，“十三五”期間，包括特高壓工程在內(nèi)的電網(wǎng)工程規(guī)劃總投資高達(dá)2.5萬億元，帶動(dòng)電源投資3萬億，年均拉動(dòng)GDP增長超0.8個(gè)百分點(diǎn)。受疫情影響，預(yù)計(jì)2020年全年電網(wǎng)投資規(guī)模下調(diào)至4080億元左右。

2016-2020年電網(wǎng)投資規(guī)模走勢（億元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2020 年 3 月 4 日中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)召開會(huì)議，會(huì)議指出要加快 5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)包括特高壓、新能源汽車充電樁、5G基站建設(shè)、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和城際高速鐵路和城市軌道交通等七大領(lǐng)域。

    上所述，特高壓作為政府逆周期加大投資的重要工具，2020 年投資有望加碼提速。

    據(jù)悉，國家電網(wǎng)公司已研究編制了《2020年特高壓和跨省500千伏及以上交直流項(xiàng)目前期工作計(jì)劃》，明確將加速南陽-荊門-長沙工程等5交5直特高壓工程年內(nèi)核準(zhǔn)以及前期預(yù)可研工作。

    國網(wǎng)公司表示，目前2020年公司特高壓建設(shè)項(xiàng)目明確投資規(guī)模1128億元，可帶動(dòng)社會(huì)投資2235億元，整體規(guī)模近5000億元。2020年初國網(wǎng)公司初步安排電網(wǎng)投資4000億元以上，可帶動(dòng)社會(huì)投資8000多億元，整體規(guī)模將達(dá)到1.2萬億元。

2020年國網(wǎng)公司特高壓和電網(wǎng)投資規(guī)劃(單位：億元)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    特高壓市場空間達(dá)千億規(guī)模，2020年將達(dá)1811億元。2016-2018年，我國每年特高壓工程建設(shè)完成投資600~1000億元。特高壓納入“新基建”還將進(jìn)一步帶動(dòng)投資規(guī)模。根據(jù)國家電網(wǎng)計(jì)劃，2020年初步安排電網(wǎng)投資4000億元以上，可帶動(dòng)社會(huì)投資8000多億元，整體規(guī)模將達(dá)到1.2萬億元。特高壓建設(shè)項(xiàng)目明確投資規(guī)模1128億元，可帶動(dòng)社會(huì)投資2235億元，整體規(guī)模近5000億元。

    根據(jù)《國家電網(wǎng)2020年重點(diǎn)電網(wǎng)項(xiàng)目前期工作計(jì)劃》，2020年有望核準(zhǔn)7條特高壓線路、開工8條特高壓線路，全年特高壓建設(shè)項(xiàng)目明確投資規(guī)模1128億元。十四五期間將核準(zhǔn)開工10交10直線路，預(yù)計(jì)十四五期間特高壓總投資3000億元，年均600億元，線路長度將從2019年的28352公里增長到40825公里。

2019年-十四五期間國網(wǎng)特高壓工程累計(jì)線路長度情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    隨著我國“一帶一路”倡議的持續(xù)推進(jìn)，以特高壓為核心的國際能源合作有望發(fā)展成為我國高新技術(shù)海外輸出的典型代表。據(jù)國家電網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，國家電網(wǎng)已與周邊國家建成10余條互聯(lián)互通輸電線路，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步推進(jìn)與俄羅斯、蒙古、巴基斯坦等周邊國家的電網(wǎng)互聯(lián)互通，計(jì)劃到2030年建成9項(xiàng)以特高壓技術(shù)為核心的跨國輸電工程。