2019年中國(guó)光模塊發(fā)展預(yù)測(cè)：5G與數(shù)據(jù)中心雙驅(qū)動(dòng)，國(guó)產(chǎn)企業(yè)迎新機(jī)遇[圖]

    光模塊由光電子器件、功能電路和光接口等組成，光電子器件包括發(fā)射和接收兩部分。

    簡(jiǎn)單的說(shuō)，光模塊的作用就是光電轉(zhuǎn)換，發(fā)送端把電信號(hào)轉(zhuǎn)換成光信號(hào)，通過(guò)光纖傳送后，接收端再把光信號(hào)轉(zhuǎn)換成電信號(hào)。
光模塊主要原材料包括光芯片及組件、集成電路芯片及結(jié)構(gòu)件等。其中光芯片及組件是最核心的原材料，成本占比超過(guò)50%，且越高速率光模塊，光芯片成本會(huì)越高。目前光芯片及其組件、集成電路芯片等核心零部件被美日幾家巨頭壟斷，電路板等基礎(chǔ)性原材料國(guó)內(nèi)供應(yīng)商比較多。

光模塊成本分拆

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    量?jī)r(jià)齊升，5G時(shí)代光模塊有望迎來(lái)比4G時(shí)期更大的市場(chǎng)需求。光模塊在5G承載網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)變化、速率升級(jí)要求的背景下，不僅具有4G光模塊替換為更高速率的5G光模塊的替換需求，還有由基站數(shù)量增加、網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)變化等帶來(lái)的光模塊增量需求。增量與替換兩種需求將帶來(lái)光模塊市場(chǎng)的量?jī)r(jià)齊升，有望迎來(lái)比以往更大的市場(chǎng)需求。

    總量上，光纖直連方案將占據(jù)70%的應(yīng)用場(chǎng)景，無(wú)源WDM方案將占據(jù)10%的應(yīng)用場(chǎng)景，有源WDM/OTN/SPN將占據(jù)20%的應(yīng)用場(chǎng)景；節(jié)奏上，5G建設(shè)初期將絕大部分是光纖直連方案，5G建設(shè)末期不排除部分有源WDM/OTN/SPN方案取代光纖直連方案?？紤]到我國(guó)光纖資源豐富，是全球光纖制造的主要基地，光纖直連將成為主要方案；而相比于有源WDM方案，無(wú)源WDM方案總體來(lái)講更具經(jīng)濟(jì)性，且業(yè)界在研的“基于集中光源的下一代無(wú)源方案”將有效補(bǔ)齊無(wú)源方案運(yùn)維困難的短板，因此無(wú)源WDM方案將成為有效的補(bǔ)充方案；后期OTN設(shè)備、高端彩光模塊成本下降后，考慮到有源WDM方案的組網(wǎng)更靈活、能夠全方位實(shí)現(xiàn)多種需求，且便于OAM管理，有源WDM將成為后期輔助方案。

5G前傳組網(wǎng)方案對(duì)比

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    40~80km的場(chǎng)景選用100G/200G/400G光模塊，大于80km的場(chǎng)景選用低成本100G/200G/400G相干光模塊。而基于50GPAM4技術(shù)的200G/400G直接檢測(cè)光模塊由于需外置光放大器，維護(hù)難度高，大概率不會(huì)大規(guī)模部署。彩光模塊方面，考慮到光纖資源以及光模塊方案、生產(chǎn)能力、光芯片等方面能力的權(quán)衡，大概率OTN網(wǎng)絡(luò)還是以灰光模塊為主。

基于光傳送網(wǎng)的5G端到端承載網(wǎng)示意圖

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    隨著云計(jì)算、邊緣計(jì)算的興起帶動(dòng)超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心與小型數(shù)據(jù)中心建設(shè)，以及數(shù)據(jù)中心葉脊網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)帶來(lái)橫向連接需求的增加，數(shù)通光模塊需求逐年提升。且數(shù)通光模塊將從100G的主流方案進(jìn)化為400G的主流方案，從以往交換芯片推出與光模塊上量的歷史關(guān)系來(lái)看，2020年400G光模塊有望放量。數(shù)通光模塊也在經(jīng)歷需求提升以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代。

5G核心網(wǎng)架構(gòu)演進(jìn)催生小型數(shù)據(jù)中心崛起

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    隨著超大規(guī)模云計(jì)算中心數(shù)量的增多、5G邊緣計(jì)算小型數(shù)據(jù)中心的崛起，以及二層葉脊網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的鋪設(shè)，數(shù)據(jù)中心光模塊的需求迎來(lái)了穩(wěn)定的增長(zhǎng)。具體而言，2016年開(kāi)始，100G光模塊進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段，2019年開(kāi)始400G光模塊需求有望進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段。

40G/100G/400G光模塊市場(chǎng)空間預(yù)測(cè)（億美元）

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    光模塊產(chǎn)業(yè)從2010年開(kāi)始經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的產(chǎn)業(yè)東移，涌現(xiàn)出一些中小光模塊企業(yè)，低端光模塊競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，其直接體現(xiàn)為產(chǎn)能的大規(guī)模介入導(dǎo)致價(jià)格快速下降。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)光模塊企業(yè)市場(chǎng)份額從2010年的19%增長(zhǎng)到2016年的36%，海外傳統(tǒng)光模塊巨頭Finisar、Lumentum、Oclaro三家公司在2012-2016年間的市場(chǎng)份額損失了20%。出于看好光模塊的龐大市場(chǎng)與強(qiáng)勁需求，自2010年以來(lái)，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了較多中小企業(yè)，其總計(jì)全球市占率或能達(dá)到22%。而一款光模塊的價(jià)格與產(chǎn)能高度相關(guān)，往往一款光模塊由全球領(lǐng)先廠商率先設(shè)計(jì)制造，此時(shí)全球產(chǎn)能處于較低水平，隨著時(shí)間推移以及產(chǎn)能的投入，光模塊價(jià)格往往呈現(xiàn)逐年下降15-30%的趨勢(shì)。

2017-2022年數(shù)據(jù)中心光模塊市場(chǎng)份額及預(yù)測(cè)

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    對(duì)于光模塊頭部企業(yè)而言，每一輪更新?lián)Q代趨勢(shì)下將帶來(lái)技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化而成的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，有望迎來(lái)業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。相比于眾多中小企業(yè)，光模塊頭部企業(yè)具有更多技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)上具有明顯先發(fā)優(yōu)勢(shì)，能夠在產(chǎn)能大規(guī)模介入之前率先進(jìn)入市場(chǎng)，以技術(shù)和客戶認(rèn)可度引領(lǐng)市場(chǎng)，而不是以低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)搶奪市場(chǎng)。從另一個(gè)視角來(lái)看，這類頭部企業(yè)也有望在產(chǎn)品更新?lián)Q代時(shí)迎來(lái)業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。

光通信產(chǎn)業(yè)鏈各類公司平均凈利率走勢(shì)

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    考慮到一款光模塊產(chǎn)品的景氣周期往往為2年左右，即光模塊產(chǎn)品的價(jià)格往往在推出2年后快速下降。因此每一次產(chǎn)品升級(jí)換代以及新的市場(chǎng)需求都將為優(yōu)秀企業(yè)帶來(lái)新一輪業(yè)績(jī)提升的機(jī)會(huì)。5G和數(shù)據(jù)中心帶來(lái)光模塊需求的量?jī)r(jià)齊升，將為不斷提升全球競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)寶貴發(fā)展機(jī)遇。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)光模塊行業(yè)運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告》