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2019年上半年基本金屬庫存普遍處于歷史的底部,進(jìn)入金屬消費淡季[圖]

    金屬消費淡季,庫存上上下下幅度都不大?;窘饘僮邉菀廊恢饕缓暧^情緒主導(dǎo)?;窘饘賻齑嫫毡樘幱跉v史的底部,尤其銅鋁基本面持續(xù)改善,加之相對金融屬性更強,一旦情緒緩解,壓力釋放,價格有望強于周邊。

    有色金屬行業(yè)歷史PEBand

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    相關(guān)報告:智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國有色金屬合金制造行業(yè)市場競爭格局及未來發(fā)展趨勢報告

    有色金屬行業(yè)歷史PBBand

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    一、工業(yè)金屬:消費疲弱,貿(mào)易關(guān)系惡化,價格承壓

    1.銅:硫酸和TC持續(xù)下跌可能引發(fā)電解銅企業(yè)彈性生產(chǎn),是當(dāng)前銅價多頭最大看點

    2月底開始已經(jīng)全面掉落在2018年長單價下方。目前的價格不斷刷新2013年以來最低。國內(nèi)礦計價系數(shù)也隨之上漲,根據(jù)數(shù)據(jù),當(dāng)前20%銅精礦計價系數(shù)89%,有沖90%的趨勢。

    因大型礦山罷工等因素的影響導(dǎo)致2017年全球銅礦產(chǎn)量大幅下滑,2018年礦干擾率未如預(yù)期保持高位,下降到3%,偏離中樞,因此2018年全球銅礦供應(yīng)增速從2017年的-1.0%提高到3.3%。之前市場普遍預(yù)計預(yù)計2019年銅礦供應(yīng)增速將再度下滑至2-2.5%左右,礦產(chǎn)銅增量約50萬噸。

    然而,中國銅冶煉廠項目近兩年投放較為密集,預(yù)計2019年仍有超70萬噸/年粗煉產(chǎn)能將要投放。2018年中國電解銅產(chǎn)量873萬噸,增速9.1%;2019年產(chǎn)量920萬噸,增速5.4%。

    銅精礦TC長單benchmark(美元/噸)

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    銅精礦現(xiàn)貨TC報價走勢圖(單位:美元/噸)

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    銅價下跌精廢價差收窄,上半年廢銅供應(yīng)不減反增,下半年廢銅供應(yīng)緊張預(yù)期不高,不利精銅消費替代。中國6月廢銅進(jìn)口量為17萬噸,同比下降15.8%,但較5月持平。中國1-6月廢銅進(jìn)口量為85萬噸,同比下滑25.8%。不過因為進(jìn)口廢銅銅品位提升,1-5月,根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,廢銅進(jìn)口金屬量同比增加10萬噸以上。

    6月廢銅制桿企業(yè)開工率為47.80%,環(huán)比減少6.64個百分點,同比減少18.53個百分點。預(yù)計7月廢銅制桿企業(yè)開工率為48.14%,環(huán)比增加0.34個百分點,同比增加9.36個百分點。

    精廢價差(元/噸)

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    2.鋁:進(jìn)入消費淡季鋁庫存小增小減整體尚可以保持穩(wěn)定

    8月1日,數(shù)據(jù)統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存(含SHFE倉單):上海地區(qū)19.9萬噸,無錫地區(qū)30.5萬噸,杭州地區(qū)6.2萬噸,鞏義地區(qū)10.7萬噸,南海地區(qū)27.4萬噸,天津5.3萬噸,臨沂1.6萬噸,重慶2.4萬噸,消費地鋁錠庫存合計104.0萬噸,較上周四增加0.5萬噸。

    8月1日全國主要消費地區(qū)6063鋁棒庫存:佛山地區(qū)4.34萬噸,無錫1.47萬噸,常州1.20萬噸,湖州0.80萬噸,南昌0.53萬噸,五地合計8.34萬噸,相較于上周四增加0.07萬噸。

    我國電解鋁社會庫存(單位:萬噸)

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    二、 鋰電材料:鋰價繼續(xù)下跌,鈷價月末反彈

    需求不振,庫存累積,7月鋰價加速下跌(電池級碳酸鋰跌9.33%、氫氧化鋰跌8%),8月份預(yù)計繼續(xù)向6萬元/噸的成本線附近下探;7月長江鈷月均價環(huán)比下調(diào)7.09%,但鈷價因跌至歷史低點開始筑底反彈,短期預(yù)計反彈持續(xù)。

    6月中國電動汽車市場鋰電總裝機量達(dá)到6.52GWh,同比增長98.68%。其中NCM電池裝機占比72.48%,其中91.86%用在了EV乘用車市場,在EV客車和PHEV客車市場沒有應(yīng)用;磷酸鐵鋰6月占比下降至24.39%,其中56.68%用在EV客車市場,較上月有所上升。

    中國新能源汽車銷量(萬輛)

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    中國動力電池裝機量(GWh)

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    1.鋰:鋰價加速下跌

    7月電池級碳酸鋰價格下跌9.33%至6.8萬元/噸,月均價為7.30萬元,環(huán)比下滑5.24%;工業(yè)級碳酸鋰價格價格下跌3.08%至6.3萬元/噸;氫氧化鋰價格下跌8.00%至8.05萬元/噸。6月中國碳酸鋰產(chǎn)量為1.61萬噸,同比上升77.5%,環(huán)比走高2.4%;碳酸鋰生產(chǎn)商庫存量為1.17萬噸,同比上升76.9%,環(huán)比增加19.5%。中國到岸5%鋰輝石價格較上月底下滑15美元至605-635美元/噸,當(dāng)前鋰輝石市場供應(yīng)充足,但受新能源政策退坡影響,正極材料市場冷清,國內(nèi)鋰鹽市場價格持續(xù)下滑,預(yù)計未來鋰輝石與碳酸鋰價格將持續(xù)承壓下行。

    2.鈷:7月末鈷價筑底反彈

    7月長江鈷下跌1.7%至23.2萬元/噸,月均價為22.63元/噸,環(huán)比下調(diào)7.09%;MB標(biāo)準(zhǔn)級鈷價下跌至12.2-13.0美元/磅,8月2日MB標(biāo)準(zhǔn)級鈷報價12.2(+0.1)-13(+0.25)美元/磅。7月底8月初,鈷價跌至歷史低點筑底反彈,下游消費商在鈷價繼續(xù)反彈的預(yù)期下,建倉補庫意愿提升,后續(xù)預(yù)計反彈持續(xù)。

    MB鈷和長江鈷價差(萬元/噸)

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    3.其他小金屬:海綿鈦、鎘錠價格上漲

    7月份精鉍價格下跌1.18%至4.20萬元/噸;電解錳價格下跌2.49%至1.37萬元/噸;鋯英砂價格維持1.17萬元/噸;二氧化錳價格維持1.3萬元/噸;海綿鈦價格上漲2.70%至7.6萬元/噸,至8月2日上漲至8.1萬元/噸;鈦精礦價格維持1250元/噸;鍺錠價格維持7500元/噸;鎘錠價格上漲0.98%至2.06萬元/噸;銻錠價格下跌1.32%至3.75萬元/噸;氧化鉭價格下跌6.23%至1205元/公斤;銦價維持1140元/千克;鎂錠價格下跌3.24%至1.65萬元/噸。

    三、 稀貴金屬:黃金、鎢鉬漲價

    1.黃金:美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略低于預(yù)期,金價短期或高位震蕩

    7月1日至8月3日,美元指數(shù)漲1.30%至98.08,COMEX黃金漲4.99%至1452.50美元/盎司。短期來看,預(yù)期美聯(lián)儲9月降息25個基點至1.75%-2.00%的概率為71.2%,預(yù)計短期金價仍將高位震蕩。

    2.稀土:貿(mào)易爭端返復(fù),緬甸雨季供應(yīng)或受阻,稀土價格將趨穩(wěn)

    7月1日至8月3日,氧化鐠釹價格跌5.3%至29.5萬元/噸,氧化鋱跌17.0%至393萬元/噸,氧化鏑跌4.5%至189萬元/噸

    3.鎢:短期仍將去庫存,鎢價將弱穩(wěn)上漲

    7月1日至8月3日,黑鎢精礦價格漲3.5%至7.5萬元/噸。6月中國碳化鎢生產(chǎn)商庫存量650噸,同比下降18.2%,環(huán)比上漲9.2%;中國鎢精礦生產(chǎn)商開工率為32.14%,環(huán)比下降16.1%,同比下降41.2%,顯示在泛亞交易所庫存釋放的預(yù)期下,行業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)效果明顯。短期來看,鎢精礦供給端將持續(xù)維持收縮狀態(tài),泛亞庫存量的釋放預(yù)期對市場的沖擊已經(jīng)消化,預(yù)計鎢價下跌空間有限,維持弱穩(wěn)為主。

    4.鉬:供給端收縮,鉬價有望持續(xù)穩(wěn)步上漲

    7月1日至8月3日,鉬精礦價格漲7.8%至1930元/噸度。中國6月鉬精礦銷量12365噸,同比增長10.5%,環(huán)比增長13.2%,月度銷量從5月份開始持續(xù)快速增長,顯示消費端或觸底反彈。短期來看,國內(nèi)部分礦山和鉬鐵廠連續(xù)檢修,國外大型銅鉬礦均以銅為主礦種,為了保持銅礦產(chǎn)量,副產(chǎn)品鉬的產(chǎn)量下滑難以快速修復(fù);同時,中國上半年不銹鋼產(chǎn)量實現(xiàn)8.5%的同比增速,顯示需求端仍在保持快速增長,供給短缺的趨勢將不斷擴大,預(yù)計鉬價有望持續(xù)穩(wěn)步上漲。 

本文采編:CY353
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2022-2028年中國金屬外觀件行業(yè)市場調(diào)查分析及未來前景分析報告
2022-2028年中國金屬外觀件行業(yè)市場調(diào)查分析及未來前景分析報告

《2022-2028年中國金屬外觀件行業(yè)市場調(diào)查分析及未來前景分析報告》共十二章,包含中國金屬外觀件行業(yè)部分企業(yè)現(xiàn)狀分析,2022-2028年中國金屬外觀件行業(yè)發(fā)展預(yù)測,2022-2028年金屬外觀件行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風(fēng)險分析等內(nèi)容。

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