2019年上半年中國(guó)制種行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局分析[圖]

    我國(guó)種業(yè)市場(chǎng)規(guī)模大，玉米、水稻合計(jì)占比近38%。‚國(guó)以農(nóng)為本，農(nóng)以種為先。種業(yè)處于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的最上端，是糧食生產(chǎn)的重要生產(chǎn)資料。優(yōu)良種子對(duì)于農(nóng)作物產(chǎn)量增加和品質(zhì)改善有至關(guān)重要的作用，各國(guó)紛紛加強(qiáng)種業(yè)的研究，推動(dòng)優(yōu)良種子的進(jìn)步和普及。我國(guó)在全球糧食產(chǎn)量中排名第一，2017年糧食產(chǎn)量6.18億噸，約占全球總產(chǎn)量的23.5%。但我國(guó)種業(yè)市場(chǎng)規(guī)模位列美國(guó)之后，是第二大農(nóng)作物種子生產(chǎn)國(guó)。

    2016年國(guó)內(nèi)種子市場(chǎng)規(guī)模1229.6億元，2006-16年規(guī)模增長(zhǎng)的CAGR為9.42%。其中，玉米283億，水稻184億（雜交稻135億、常規(guī)稻49億），小麥160億，馬鈴薯184億，大豆37億，棉花25億，油菜12億，瓜菜花等其他種子344億元。

    種子市場(chǎng)規(guī)模=（播種面積×畝均用種量）×商品化率×種子價(jià)格。

    1）播種面積：供給側(cè)改革壓力仍存

    2004年我國(guó)開始實(shí)行糧食最低收購(gòu)價(jià)政策，減少了農(nóng)戶從事糧食生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，種糧意愿提高，因而我國(guó)稻谷播種面積自2004年觸底回升。最低收購(gòu)價(jià)的確定與糧食生產(chǎn)成本有關(guān)，隨著2007年起水稻種植成本不斷上升，國(guó)家連續(xù)多年上調(diào)最低收購(gòu)價(jià)。2014-15年最低收購(gòu)價(jià)達(dá)到最高水平，早秈稻1.35元/公斤、中晚秈稻1.38元/公斤、粳稻1.55元/公斤。而與此同時(shí)，稻谷播種面積也在連續(xù)增長(zhǎng)了12年后達(dá)到頂峰。2017年由于稻谷期末庫(kù)存高企，首次全面調(diào)低稻谷最低收購(gòu)價(jià)。2018年全國(guó)糧食流通工作會(huì)議再次明確稻谷去庫(kù)存方向，再度調(diào)低稻谷最低收購(gòu)價(jià)。農(nóng)業(yè)部發(fā)布的《2018年種植業(yè)工作要點(diǎn)》也明確指出，2018年我國(guó)要調(diào)減水稻種植面積1000萬(wàn)畝以上。2016年，受國(guó)家糧食收儲(chǔ)制度改革及農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革影響，玉米收購(gòu)價(jià)格出現(xiàn)較大幅度下滑，玉米播種面積連續(xù)兩年大幅下降，累計(jì)調(diào)減面積已達(dá)到5000萬(wàn)畝。

    2）畝均用種量：變化較小，制種技術(shù)推動(dòng)逐步下降

    目前水稻的畝均用種量基本穩(wěn)定，玉米畝均用種量因?yàn)閱瘟２サ耐菩谐霈F(xiàn)逐年下降。

    3）商品化率：玉米、雜交稻為100%

    雜交作物種子的商品化率一般為100%。一代雜交種具有雙親的綜合優(yōu)勢(shì)，而從第二代開始便產(chǎn)生性狀分離現(xiàn)象，因此生產(chǎn)上雜交種子不能繼續(xù)留種。由于玉米雜交種增產(chǎn)效益明顯，在我國(guó)已經(jīng)進(jìn)行大面積推行，目前商品化率已經(jīng)達(dá)到100%。水稻中，秈稻雜交優(yōu)勢(shì)明顯，雜交化率為75%；米質(zhì)和口感更好的粳稻雜交化率為5%，因而水稻商品化率較玉米低。

    我國(guó)農(nóng)作物種子商品化率(%)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    4）種子價(jià)格：短期看糧食價(jià)格，長(zhǎng)期看種費(fèi)比提升

    種子價(jià)格=糧食種植成本*種費(fèi)比。種子價(jià)格是影響市場(chǎng)規(guī)模的主要因素，受到糧食種植成本以及種費(fèi)比影響。糧價(jià)的上漲使農(nóng)民增收，帶來(lái)對(duì)種子等農(nóng)資更多投入。另外，種費(fèi)比提升的邏輯是種子的消費(fèi)升級(jí)，農(nóng)民愿意購(gòu)買性狀更好、價(jià)格更高的種子。短期看糧食價(jià)格：水稻價(jià)格‚托、穩(wěn)，玉米價(jià)格反彈上行。2016年農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革以來(lái)，最低糧食收購(gòu)價(jià)不斷下調(diào)。2018年三種類型水稻的最低收購(gòu)價(jià)下調(diào)幅度在7-13%左右，短期水稻供應(yīng)過(guò)剩的現(xiàn)象仍會(huì)持續(xù)，疊加高端進(jìn)口大米增加，國(guó)內(nèi)水稻價(jià)格短期承壓。而玉米主產(chǎn)區(qū)平均價(jià)在2016年大幅下滑以來(lái)，于2017年3月小幅回升，2018年由于產(chǎn)需缺口擴(kuò)大，玉米平均價(jià)較2017年上升近10%。預(yù)計(jì)受到中美貿(mào)易摩擦影響，玉米將替代豆粕做為飼料，2019年玉米產(chǎn)需缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，玉米價(jià)格維持上行。

    長(zhǎng)期看種費(fèi)比提升：我國(guó)種費(fèi)占農(nóng)作物種植總成本比重低。種子費(fèi)用僅占我國(guó)農(nóng)作物種植成本的5%左右，其中玉米5.3%，水稻4.8%。美國(guó)玉米種子費(fèi)占比14.4%，是我國(guó)的2.7倍，水稻種子費(fèi)占比10.3%，是我國(guó)的2.1倍。當(dāng)前我國(guó)播種面積已經(jīng)達(dá)到天花板，種業(yè)的不斷發(fā)展升級(jí)將推動(dòng)種費(fèi)比提升。

    收儲(chǔ)價(jià)持平，水稻價(jià)格穩(wěn)定：我國(guó)水稻供需格局基本穩(wěn)定，需求以口糧為主且缺乏彈性，水稻常年實(shí)行收儲(chǔ)制度以穩(wěn)定供給，產(chǎn)量波動(dòng)幅度有限。

    2019/2020年國(guó)內(nèi)水稻消費(fèi)1.94億噸，產(chǎn)量2.11億噸，當(dāng)年結(jié)余0.16億噸，處于供過(guò)于求的狀態(tài)。而在收儲(chǔ)制度支持下，水稻價(jià)格仍是“上有頂，下有底”，現(xiàn)貨價(jià)以收儲(chǔ)價(jià)為底，而當(dāng)前國(guó)庫(kù)水稻庫(kù)存約1.4億噸，令水稻價(jià)格也不具備向上空間，故現(xiàn)貨價(jià)格仍將貼近收儲(chǔ)價(jià)波動(dòng)。值得注意的是，本年一號(hào)文件強(qiáng)調(diào)口糧安全，2019年水稻收儲(chǔ)價(jià)格因此并未再度下調(diào)，而是保持與2018年收儲(chǔ)價(jià)持平，這令本年水稻價(jià)格更趨于穩(wěn)定。

    水稻現(xiàn)貨價(jià)格與收儲(chǔ)價(jià)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    水稻供需平衡表

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    供給側(cè)改革持續(xù)，玉米價(jià)格看漲：通過(guò)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，我國(guó)玉米價(jià)格已處于向上通道。非優(yōu)勢(shì)種植區(qū)玉米面積調(diào)減，全國(guó)產(chǎn)量下降；且下游深加工需求、燃油需求增加，拉升整體需求。2019/2020年我國(guó)玉米產(chǎn)量2.54億噸，消費(fèi)量2.83億噸，當(dāng)年產(chǎn)量已經(jīng)低于當(dāng)年消費(fèi)量，這令國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存持續(xù)消化，當(dāng)前已經(jīng)降至約7000萬(wàn)噸，占全年總消費(fèi)約20%，基本處于均衡水平。故整體看，供需格局好轉(zhuǎn)，我們判斷國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格仍將穩(wěn)步向上。此外，本年國(guó)內(nèi)多地發(fā)生草地貪夜蛾疫情，對(duì)全國(guó)玉米產(chǎn)量形成負(fù)面沖擊。當(dāng)前農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部署北方玉米主產(chǎn)區(qū)危害損失控制在5%，若按此測(cè)算疫情導(dǎo)致玉米產(chǎn)量下降400~500萬(wàn)噸，尚處于可控范圍。但考慮疫情難以預(yù)測(cè)，后續(xù)疫情發(fā)展態(tài)勢(shì)仍需持續(xù)觀察，如疫情蔓延并加重，仍可能進(jìn)一步影響產(chǎn)量并刺激玉米漲價(jià)。

    玉米現(xiàn)貨價(jià)格與收儲(chǔ)價(jià)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    玉米供需平衡表

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    草地貪夜蛾疫情情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    我國(guó)種子企業(yè)數(shù)量眾多，但競(jìng)爭(zhēng)力較弱。盡管我國(guó)是世界農(nóng)業(yè)大國(guó)，但在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際舞臺(tái)聲音很小。2017年世界種業(yè)銷售額前十強(qiáng)的公司種，除先正達(dá)（瑞士農(nóng)業(yè)化學(xué)巨頭，2016年被中國(guó)化工集團(tuán)收購(gòu)）外，僅有隆平高科位列第9名。2010年行業(yè)內(nèi)具有種子生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可證的公司約有8700家，但大多數(shù)公司規(guī)模小、研發(fā)能力弱，尚未建立商業(yè)化育種體系。經(jīng)過(guò)多年的并購(gòu)整合，截至2017年已經(jīng)減少至3293家，數(shù)量減少超過(guò)60%。

    行業(yè)發(fā)展面臨瓶頸，集中度提升是行業(yè)發(fā)展的必然選擇。目前種業(yè)發(fā)展面臨供大于求的供需關(guān)系，使得種子價(jià)格上漲面臨壓力，利潤(rùn)空間壓縮。同時(shí)農(nóng)業(yè)種植出現(xiàn)種植面積下降，科技進(jìn)步導(dǎo)致單位面積用種量下降的情況，進(jìn)一步為種業(yè)銷量帶來(lái)壓力。由于銷量增長(zhǎng)和價(jià)格提升均承受巨大壓力，因此行業(yè)盈利能力普遍低下，只有通過(guò)規(guī)?；a(chǎn)帶來(lái)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，降低成本、提高生產(chǎn)效率才是行業(yè)發(fā)展的必然選擇。另外，我國(guó)種業(yè)集中度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及國(guó)際種業(yè)巨頭，從行業(yè)發(fā)展規(guī)律來(lái)看，行業(yè)逐步集中也必然成為未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。未來(lái)由整合帶來(lái)的行業(yè)集中度提升有望成為我國(guó)種業(yè)突破當(dāng)前行業(yè)瓶頸和提升行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的主要手段。

    我國(guó)種業(yè)CR50集中度

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    美國(guó)種業(yè)CR3集中度近60%

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    品種選育速度加快，強(qiáng)勢(shì)品種向龍頭集中。近年來(lái)，國(guó)家頒布一系列品種選育政策，大大縮短了品種選育時(shí)間，減少審定品種種類，擴(kuò)寬了實(shí)驗(yàn)渠道，簡(jiǎn)化了實(shí)驗(yàn)程序和引種程序，因此加速了品種的市場(chǎng)推廣速度。2017年通過(guò)國(guó)家審定的主要農(nóng)作物品種406個(gè)，2018年達(dá)到902個(gè)，其中玉米審定品種增加最多，由2017年的171個(gè)增加到2018年516個(gè)，達(dá)到2017年的3倍。而在國(guó)審品種中，很大比例集中在龍頭企業(yè)，2017年水稻國(guó)審品種中隆平高科通過(guò)62種，在全部國(guó)審品種數(shù)量種占比達(dá)到34.27%，玉米國(guó)審品種登海種業(yè)數(shù)量排名第一，達(dá)到21種。由于龍頭企業(yè)的研發(fā)投入大、綜合實(shí)力雄厚，研發(fā)重視度高，因此種業(yè)的強(qiáng)勢(shì)品種逐漸向龍頭集中且未來(lái)此趨勢(shì)將會(huì)愈加明顯。

    玉米、水稻、小麥國(guó)審品種數(shù)量（種）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    制種庫(kù)存較高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈：一方面，國(guó)內(nèi)制種行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境仍然激烈，制種產(chǎn)品同質(zhì)化，導(dǎo)致大量種子無(wú)法銷售，并形成庫(kù)存積壓。2018年雜交水稻種子制種量2.9億公斤，仍明顯高于2.3億公斤需種量，且仍有1.2億噸庫(kù)存，占當(dāng)年需種量的52%。相對(duì)來(lái)看，玉米制種量已經(jīng)低于需種量，但庫(kù)存累積較多，庫(kù)存量占當(dāng)年需種量的63%。另一方面，近年來(lái)國(guó)家加大國(guó)審品種推廣，水稻與玉米的國(guó)審品種數(shù)量均大幅增加，雖然制種龍頭新增國(guó)審品種仍占較高比例，但其占比普遍下滑。整體看，制種行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)能出清仍未完全結(jié)束。

    玉米制種供需格局

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    水稻制種供需格局

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    近年來(lái)國(guó)審品種放量

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    龍頭企業(yè)國(guó)審水稻制種數(shù)量及占比

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    龍頭企業(yè)國(guó)審玉米制種數(shù)量及占比

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料整理

    產(chǎn)品差異化形成溢價(jià)，龍頭具有突破機(jī)會(huì)：制種行業(yè)具有差異化競(jìng)爭(zhēng)屬性，優(yōu)質(zhì)品種可同時(shí)帶來(lái)高盈利和高銷量，而一旦產(chǎn)品力下降，則將面臨盈利能力和銷量的雙重下滑，故我們更看好具有較強(qiáng)研發(fā)實(shí)力的種企龍頭的突破潛力。從市占率看，當(dāng)前隆平高科憑借“隆兩優(yōu)”、“晶兩優(yōu)”兩大優(yōu)勢(shì)品種，在雜交水稻制種領(lǐng)域呈現(xiàn)一家獨(dú)大的局面，市占率約30%；玉米制種行業(yè)仍在洗牌階段，在登海種業(yè)因品種老化而市占率下滑后，目前行業(yè)前幾名市占率相差并不大且均在5%左右，其中隆平高科通過(guò)并購(gòu)聯(lián)創(chuàng)種業(yè)、巴西陶氏，較大增強(qiáng)了玉米制種領(lǐng)域的研發(fā)推廣能力，未來(lái)將更有突破空間。

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)蔬菜種子行業(yè)市場(chǎng)專項(xiàng)調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》