2018年中國氨綸產(chǎn)能達(dá)到79.2萬噸，預(yù)計(jì)2020年下半年氨綸行業(yè)供需格局將明顯改善[圖]

    一、氨綸行業(yè)概括

    氨綸是一種彈性纖維，主要用于編制有彈性的織物，通常將氨綸絲與其他纖維混紡供織造使用，一般含氨綸5-25%。它可用于織造各種內(nèi)衣、游泳衣、緊身衣、牛仔褲、運(yùn)動服、帶類的彈性部分。氨綸的最大特點(diǎn)是高伸長、高彈性，具有改善紡織品性能和風(fēng)格的特殊性能。

    氨綸的生產(chǎn)工藝有溶液干法、溶液濕法、化學(xué)反應(yīng)法、熔融紡絲四種。其中干法紡絲是目前世界上應(yīng)用最廣泛的氨綸紡絲工藝，干法紡絲產(chǎn)量約為世界氨綸總產(chǎn)量80%。濕法紡絲和化學(xué)反應(yīng)法逐步被淘汰，熔融紡絲理論上具有較好的發(fā)展前景，但受原料、技術(shù)、性能、需求、設(shè)備等各方面因素限制，實(shí)際上市場份額也在減少。

氨綸生產(chǎn)工藝——溶液干法

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國氨綸行業(yè)市場運(yùn)營態(tài)勢及投資前景分析報告》

    二、中國氨綸供給：產(chǎn)能穩(wěn)步增長，行業(yè)格局迎來改善

    國內(nèi)氨綸產(chǎn)能持續(xù)增長。2018年國內(nèi)氨綸產(chǎn)能達(dá)到79.2萬噸，同比增速為5.53%。2012年至2018年，產(chǎn)能年復(fù)合增長率為6.63%。2018年國內(nèi)氨綸企業(yè)平均開工率為80.36%，整體依然維持在較為合理的位置。氨綸產(chǎn)能分布主要集中在華東地區(qū)，占總產(chǎn)能的82.1%。

2012-2018年國內(nèi)氨綸供應(yīng)情況

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2018年國內(nèi)氨綸產(chǎn)能分布

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    氨綸行業(yè)有望在2020年下半年復(fù)蘇。2018年國內(nèi)氨綸總產(chǎn)能79.2萬噸。2021年國內(nèi)氨綸產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)97.7萬噸。新增產(chǎn)能經(jīng)過市場消化，預(yù)計(jì)2020年下半年氨綸行業(yè)供需格局將明顯改善，行業(yè)迎來復(fù)蘇。

國內(nèi)氨綸產(chǎn)能及其增速（單位：萬噸）

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    氨綸行業(yè)集中度提升，頭部企業(yè)持續(xù)受益。氨綸行業(yè)具有明顯的頭部效應(yīng)，2018年國內(nèi)氨綸行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度（CR4）為44.9%。目前市場上仍有大量小產(chǎn)能企業(yè)在生產(chǎn)，隨著頭部企業(yè)的持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，具有規(guī)模優(yōu)勢的頭部企業(yè)將以更低的成本占領(lǐng)市場，小企業(yè)老舊的產(chǎn)能將被淘汰，行業(yè)集中度會進(jìn)一步提升。

2018年國內(nèi)氨綸生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能占比

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    三、氨綸行業(yè)上游成本分析

    從上游成本構(gòu)成情況來看，氨綸的生產(chǎn)原材料主要是PTMEG和MDI，其中PTMEG占比63%，MDI占比11%，兩者合計(jì)占到氨綸總成本的70%以上，影響較大。PTMEG產(chǎn)業(yè)鏈上游為BDO，下游消費(fèi)領(lǐng)域主要集中在氨綸、熱塑性聚氨酯彈性體和PU樹脂等領(lǐng)域，近幾年由于氨綸行業(yè)，尤其是干法氨綸的迅猛發(fā)展，拉動PTMEG的需求，目前氨綸已成為我國PTMEG最大的消費(fèi)領(lǐng)域，消費(fèi)占比約為80-90%。

氨綸成本構(gòu)成

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    四、氨綸行業(yè)下游需求分析：下游需求廣泛，消費(fèi)逐年上升

    國內(nèi)氨綸表觀消費(fèi)量呈逐年上升趨勢。2018年國內(nèi)氨綸表觀消費(fèi)量60.71萬噸，同比增長6.56%。經(jīng)過2016年的回暖之后，國內(nèi)氨綸表觀消費(fèi)量同比增速略有降低。2016-2018年均復(fù)合增長率9.55%，依然維持穩(wěn)定增長。

2012-2018國內(nèi)氨綸需求情況

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    氨綸主要應(yīng)用在紡織服裝領(lǐng)域。氨綸一般不單獨(dú)使用，而是少量使用于織物中，改善織物性能，提升織物檔次，含量一般在3-30%左右，可根據(jù)不同產(chǎn)品的使用性能調(diào)整氨綸含量。

    氨綸下游織造應(yīng)用范圍十分廣泛。包紗主要用于休閑服、牛仔褲等。圓機(jī)和經(jīng)編用于制作內(nèi)衣、健美服、泳裝、襪子等。

氨綸下游織造需求占比

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氨綸下游應(yīng)用領(lǐng)域分布

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    中國氨綸進(jìn)出口量創(chuàng)新高。2018年氨綸進(jìn)口量2.61萬噸，出口量5.55萬噸，凈出口2.94萬噸。氨綸進(jìn)出口量均達(dá)到歷史新高。中國氨綸主要進(jìn)口自越南，占總進(jìn)口量的41.3%。

2012-2018年國內(nèi)氨綸進(jìn)出口情況

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2018年國內(nèi)氨綸主要進(jìn)口國

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