智研咨詢 - 產(chǎn)業(yè)信息門戶

全球鈷行業(yè)供需分析預(yù)測:2019年供需出現(xiàn)明顯過剩,2022年供需有望邊際改善[圖]

    一、全球鈷行業(yè)發(fā)展情況分析

    鈷,元素符號Co,銀白色鐵磁性金屬,表面呈銀白略帶淡粉色,在周期表中位于第4周期、第Ⅷ族,原子序數(shù)27,原子量58.9332,密排六方晶體,常見化合價(jià)為+2、+3。 鈷是具有光澤的鋼灰色金屬,比較硬而脆,有鐵磁性,加熱到1150℃時(shí)磁性消失。鈷的化合價(jià)為+2價(jià)和+3價(jià)。在常溫下不和水作用,在潮濕的空氣中也很穩(wěn)定。在空氣中加熱至300℃以上時(shí)氧化生成CoO,在白熱時(shí)燃燒成Co3O4。氫還原法制成的細(xì)金屬鈷粉在空氣中能自燃生成氧化鈷。鈷是生產(chǎn)耐熱合金、硬質(zhì)合金、防腐合金、磁性合金和各種鈷鹽的重要原料。

    鈷在地殼中的含量很低,地殼豐度僅為 25×10-6,地殼中的鈷 90%呈分散狀態(tài)。自然界中鈷多為銅、鎳、鐵等礦床的伴生金屬,基本沒有獨(dú)立的鈷礦床產(chǎn)出。全球范圍內(nèi)鈷礦資源比較豐富,目前陸地剩余探明儲(chǔ)量約為 700 萬 t。這些資源大多分布在非洲中部、大洋洲、拉丁美洲北部、北美及俄羅斯等地。剛果(金)、澳大利亞、古巴、贊比亞、菲律賓、加拿大、俄羅斯、新喀里多尼亞等重要資源國(地區(qū))集中了全球超過 80%的陸地鈷礦資源。除此之外,還有超過 4 億 t 的鈷礦資源分布在大西洋,印度洋和太平洋海底鐵-錳-鈷結(jié)核和結(jié)殼之中。

    鈷在全球的資源分布較不平衡,2018年全球鈷儲(chǔ)量達(dá)690萬噸,其中剛果(金)儲(chǔ)量達(dá)340萬噸,占據(jù)全球49%的比重,其次為澳大利亞,鈷資源儲(chǔ)量達(dá)120萬噸,占比達(dá)17%,其他鈷資源較多的國家主要集中在菲律賓、古巴、俄羅斯、加拿大等國,目前我國鈷資源儲(chǔ)量僅為8萬噸,鈷資源嚴(yán)重稀缺。

2018年全球鈷資源儲(chǔ)量分布情況

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告:智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國鈷礦開發(fā)利用行業(yè)市場發(fā)展態(tài)勢及發(fā)展趨勢研究報(bào)告

    全球鈷金屬供給量逐年增加,2018年全球鈷金屬供給量達(dá)14.6萬噸,同比增長12.3%,預(yù)計(jì)2019年、2020年鈷金屬供給量將分別達(dá)到16萬噸、20.3萬噸,同比增長9.6%、26.9%。

2018-2020年全球鈷金屬供給量及預(yù)測

資料來源:公開資料整理

    盡管中國鈷資源極度貧乏,但中國卻是全球最大的精煉鈷生產(chǎn)國,從全球精煉鈷產(chǎn)量分布情況來看,中國精煉鈷產(chǎn)量占據(jù)了全球64%的市場份額,而排名第二、三、四名的芬蘭、加拿大、比利時(shí),則分別占比10%、8%和5%,遠(yuǎn)低于中國。

2018年全球精煉鈷產(chǎn)量分布情況

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    隨著新能源汽車消費(fèi)的崛起,全球鈷消費(fèi)格局發(fā)生了巨大變化,鈷用于動(dòng)力電池的應(yīng)用占比已從2014年的4%快速上升至2017年的17%,并預(yù)計(jì)將在2018年達(dá)到20 %。這一產(chǎn)業(yè)格局的變化意味著,未來新能源汽車需求增速加快將對鈷需求形成強(qiáng)勁拉動(dòng),并對鈷價(jià)形成沖擊。

    鈷行業(yè)下游原多應(yīng)用于高溫合金、硬質(zhì)合金以及傳統(tǒng)消費(fèi)電池,2018年鈷下游需求中,3C電池仍是最主要下游,占比達(dá)49%,高溫合金用鈷量占比15%,近年來隨著新能源汽車持續(xù)高速增長,新能源汽車的鈷需求逐步提升,2018年新能源汽車對應(yīng)的動(dòng)力電池,需求占比為14%,硬質(zhì)合金用鈷量和磁性材料用鈷量則各占7%。

2018年鈷下游需求占比情況

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

2014-2018年全球鈷資源下游應(yīng)用比例變化

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    隨著全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展,鈷作為車用動(dòng)力電池關(guān)鍵原料之一,資源消耗日益增長,鈷金屬需求量逐年增加,2018年全球鈷金屬需求量達(dá)13萬噸,同比增長8.3%,預(yù)計(jì)2019年、2020年全球鈷金屬需求量將分別達(dá)到14.6萬噸、16.6萬噸,同比增長12.3%、13.7%。

2017-2020年全球鈷金屬需求量及預(yù)測

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    二、國內(nèi)鈷行業(yè)發(fā)展分析:價(jià)格觸底企穩(wěn),供需改善仍需時(shí)日

    目前,鈷的消費(fèi)與應(yīng)用的傳統(tǒng)領(lǐng)域主要有電池材料、超級耐熱合金、工具鋼、硬質(zhì)合金、磁性材料;以化合物形式消費(fèi)的鈷主要用作催化劑、干燥劑、試劑、顏料與染料等。鈷-60是一種廣為使用的放射性材料,在生物化學(xué)中廣泛用于活化分析;在電鍍、腐蝕和催化中用于示蹤研究;在醫(yī)療中被用于放射檢查與治療。

    運(yùn)用最為廣泛的是電池材料,其次為高溫合金。

鈷行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    從供需來看,2018年全球鈷原料產(chǎn)出接近15萬噸,同期消費(fèi)13萬噸,過剩2萬噸。由于鈷價(jià)的持續(xù)下跌,部分原計(jì)劃于2019年投產(chǎn)的新增礦山持續(xù)減停產(chǎn),預(yù)計(jì)2019年度的鈷原料供應(yīng)量和2018年持平或微增,按照近十年鈷消費(fèi)年復(fù)合增長率8%計(jì)算,預(yù)計(jì)2019年消費(fèi)量在14萬噸左右,過剩量會(huì)維持2萬噸或稍有收窄。從未來預(yù)期看,鈷主要應(yīng)用于電池、合金、化工等領(lǐng)域,近年來動(dòng)力電池鈷消費(fèi)量持續(xù)增加,2018年全球生產(chǎn)新能源汽車200萬輛,即便存在低鈷化趨勢,2019年車用鈷也會(huì)超過1.5萬噸。

    同時(shí),由于目前新能源汽車的滲透率在2%左右,預(yù)計(jì)十年內(nèi)新能源汽車滲透率會(huì)達(dá)到20%以上,新能源汽車年產(chǎn)量接近2000萬量,以每輛用鈷5公斤測算,用鈷量會(huì)達(dá)到10萬噸,疊加現(xiàn)有市場需求,十年內(nèi)鈷消費(fèi)量會(huì)達(dá)到23-25萬噸/年,遠(yuǎn)超現(xiàn)有15萬噸的產(chǎn)量。

    2018年Q4MB鈷價(jià)處于高位,但今年以來國內(nèi)鈷價(jià)一路大幅下行,一度跌回兩年前開始大漲前的水平。

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    基本面決定了鈷行業(yè)19年處于供需過剩帶來的景氣下行階段,但新能源汽車等領(lǐng)域的持續(xù)增長預(yù)期使得鈷仍然具備長期關(guān)注的價(jià)值。當(dāng)前需要關(guān)注價(jià)格下跌對于行業(yè)供應(yīng)等層面的反向作用,以及產(chǎn)業(yè)利潤格局的再分配。

    前驅(qū)體和正極材料的原料保障仍將是2019-2021年企業(yè)能否持續(xù)規(guī)模生產(chǎn)的關(guān)鍵要素,當(dāng)前鈷企業(yè)的最優(yōu)模式是“礦+前驅(qū)體+三元”,一方面能夠平滑礦的供需影響保證盈利的穩(wěn)定性,享受量增和技術(shù)紅利;同時(shí)能夠加深與下游龍頭企業(yè)的合作,保持市場份額的穩(wěn)定。

鈷行業(yè)邏輯傳導(dǎo)路徑

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    1、成本:多個(gè)角度論證,價(jià)格或已接近成本支撐

    19年4月后,MB鈷價(jià)出現(xiàn)反彈,帶動(dòng)國內(nèi)電解鈷和鈷鹽等產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲,主要本次反彈是由于價(jià)格已經(jīng)跌至底部,具備較強(qiáng)成本支撐。

鈷價(jià)19年二季度出現(xiàn)企穩(wěn)反彈

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    2、用不同方法測算得到,金屬鈷的底部價(jià)格中樞約為含稅18-22萬/噸,對應(yīng)MB約11-12.6$/lb。

    2012-2013年間因?yàn)殁拑r(jià)持續(xù)下跌,剛果金產(chǎn)量水平較11年出現(xiàn)下滑,在12年底價(jià)格達(dá)到歷史低點(diǎn)約11美元/磅,該價(jià)格水平是剛果金部分礦山和手采礦選擇開工的關(guān)鍵價(jià)格中樞。根據(jù)13-18年剛果金購買力和美元通脹水平,結(jié)合美元/剛果法郎匯率,得到2012年的$11/lb對應(yīng)2018年人民幣含稅價(jià)約為18萬元/噸。

    同時(shí),整理了剛果金PE527銅鈷礦山以折舊周期10年計(jì)算的完全生產(chǎn)成本,顯示約為22萬元/噸,對應(yīng)MB約為12.6$/lb。若折舊周期延伸至20年,則最終電解鈷產(chǎn)品的含稅生產(chǎn)成本約為19萬元/噸。

鈷原料端進(jìn)口月度數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    3、未來鈷行業(yè)供需預(yù)測:19年出現(xiàn)明顯過剩,2022年供需有望邊際改善

    預(yù)期2019-2022年鈷的供需格局將由平衡轉(zhuǎn)向過剩,價(jià)格面臨進(jìn)一步的下行壓力,預(yù)計(jì)2019-2020年鈷行業(yè)的過剩值或達(dá)到階段高點(diǎn);中長期若新能源行業(yè)景氣度持續(xù)增長,2022年供需有望邊際改善,鈷的價(jià)格有望出現(xiàn)回升。

全球新能源車銷量和電池需求預(yù)測

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

動(dòng)力三元用鈷量預(yù)測

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

嘉能可主要礦山產(chǎn)量假設(shè)

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

全球鈷供需平衡預(yù)測

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

本文采編:CY315
公眾號
小程序
微信咨詢

文章轉(zhuǎn)載、引用說明:

智研咨詢推崇信息資源共享,歡迎各大媒體和行研機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)載引用。但請遵守如下規(guī)則:

1.可全文轉(zhuǎn)載,但不得惡意鏡像。轉(zhuǎn)載需注明來源(智研咨詢)。

2.轉(zhuǎn)載文章內(nèi)容時(shí)不得進(jìn)行刪減或修改。圖表和數(shù)據(jù)可以引用,但不能去除水印和數(shù)據(jù)來源。

如有違反以上規(guī)則,我們將保留追究法律責(zé)任的權(quán)力。

版權(quán)提示:

智研咨詢倡導(dǎo)尊重與保護(hù)知識產(chǎn)權(quán),對有明確來源的內(nèi)容注明出處。如發(fā)現(xiàn)本站文章存在版權(quán)、稿酬或其它問題,煩請聯(lián)系我們,我們將及時(shí)與您溝通處理。聯(lián)系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。

在線咨詢
微信客服
微信掃碼咨詢客服
電話客服

咨詢熱線

400-700-9383
010-60343812
返回頂部
在線咨詢
研究報(bào)告
可研報(bào)告
專精特新
商業(yè)計(jì)劃書
定制服務(wù)
返回頂部