2018 -2019年上半年中國民辦高等教育發(fā)展回顧及行業(yè)發(fā)展前景預測[圖]

    一、民辦學校發(fā)展情況分析

    中國教育產(chǎn)業(yè)正處于消費升級大趨勢下，民辦教育滲透率在逐步提升，政策等多個因素在推動行業(yè)發(fā)展，新民促法通過后也為民辦教育提供了法律保障，并加速教育資產(chǎn)證券化。

    近年來，在學校數(shù)量持續(xù)下滑的同時，民辦學校收到國家政策持續(xù)利好，數(shù)量一直維持震蕩上升的趨勢。2018年7月，根據(jù)教育部公布了《2017年全國教育事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》數(shù)據(jù)顯示，2017年全國共有各級各類學校51.38萬所，同比增長0.41%，各級各類民辦學校17.76萬所，同比增長3.90%。民辦教育發(fā)展快速，2017年學校數(shù)量占比全國總數(shù)34.57%，學校增速遠高于總體增長水平。預測2018年，民辦學校數(shù)量將進一步上升至18.84萬所。

2015-2018年中國民辦學校數(shù)量情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國民辦高等教育行業(yè)市場競爭現(xiàn)狀及投資方向研究報告》

    2018年全國民辦教育招生1779.75萬人，比上年增加57.89萬人，增長3.36%；各類教育在校生達5378.21萬人，比上年增加257.74萬人，增長5.03%。

2018年全國民辦教育在校生結構情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    高校招生構成中，民辦高校是重要的組成部分，2017年民辦學校招生1722萬人，比上年增加81.63萬人，增長4.98%；各類教育在校生達5120萬人，比上年增加295.10萬人，增長6.12%。民辦學校在校生數(shù)量從2013年的4078萬人增長到2017年的5120萬人，CAGR=5.9%，增長較為迅速。預測2018年民辦學校在校生人數(shù)將會達到5423萬人。

2015-2018年中國民辦學校在校生數(shù)量情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    自2002年底《民辦教育促進法》頒布以來，我國民辦教育地位逐步提升，各級各類民辦學?？倲?shù)增加了1.6倍，在校人數(shù)增加2.9倍。在學前教育領域，民辦已超過公辦，成為我國學前教育公共服務的最主要提供者。

    近年來，隨著我國民辦教育的快速發(fā)展，行業(yè)市場規(guī)模不斷增長。2015年中國民辦教育產(chǎn)業(yè)規(guī)模已達近8000億元，未來幾年還將保持15%左右的復合增長率，預計2018年將達到12300億元的市場規(guī)模。

2015-2018年中國民辦學校市場規(guī)模情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    二、民辦高教：政策利好促內生，并購整合促外延

    民辦高等教育是我國改革開放的產(chǎn)物，是教育領域里的新生事物，取得了可喜的成就，預示了旺盛的生命力和巨大的潛力。研究民辦高等教育發(fā)展趨勢，探索其發(fā)展機制，明確其發(fā)展的目標和道路，對其健康、持續(xù)的發(fā)展和作用的發(fā)揮以及辦學體制的改革等，有重要的意義。

    我國的教育體系按照是否頒發(fā)由國家統(tǒng)一印刷的畢業(yè)證書或學位證書劃分為學歷教育及非學歷教育，其中學歷教育體系按階段可以劃分為學前教育、義務教育、高中階段教育以及高等教育。高中階段教育包括普通高中、職業(yè)高中、技術學校以及中專院校。高等教育按照教育層次可以劃分為專科、本科以及研究生教育。本科層次教育又分為獨立大學和獨立學院兩類，其中獨立學院是由普通本科高校（申請者）與社會力量（合作者）合作舉辦的進行本科層次教育的高等教育機構，是我國民辦高等教育的重要組成部分。?？茖哟谓逃职ǜ叩嚷殬I(yè)學院以及高等?？茖W院。?？茖哟谓逃c中專院校、技術學校以及職業(yè)高中又構成學歷型職業(yè)教育。（后文如若不特別說明則“?？?rdquo; 表示“?？茖哟谓逃?rdquo;，包括高等職業(yè)學院以及高等?？茖W院）。

    根據(jù)學校的舉辦者以及辦學經(jīng)費的來源不同，各個階段的學歷教育又可劃分為公辦和民辦。公辦教育由國家或地方政府建立及運營，辦學經(jīng)費主要來源于公共教育支出，而民辦教育由國家機構以外的社會組織或者個人建立及運營，辦學經(jīng)費主要來源于非國家財政性經(jīng)費。

    2018年我國民辦高校750所(含獨立學院265所，成人高校1所)，比上年增加3所。

2015-2018年中國民辦高校數(shù)量走勢（所）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018年我國民辦高校在校生649.60萬人，比上年增加21.14萬人，增長3.36%。

2015-2018年中國民辦高校在校生數(shù)量走勢

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    （1）趨勢判斷：并購步伐有所放緩但仍是主要擴張途徑，人才結構調整帶動需求上漲

    1）政策利好頻出，短期內新增百萬招生名額，利好學歷職業(yè)教育行業(yè)，尤其是民辦高校的內生發(fā)展；2）并購收購風險在緩和，“校中校”轉設促優(yōu)質標的出現(xiàn)，負債率促公司并購整合或變謹慎；3）短期看公司資金實力，中長期看公司整合和招生能力。

    政策要求促使民辦高教需求穩(wěn)定上漲，并購整合提高行業(yè)集中度的同時成為教育集團主要擴張路徑。2018年我國高等教育毛入學率為48.1%,面對“十三五”提出的在2020年實現(xiàn)50%的高等教育毛入學率和2019年新增100萬高職院校招生名額的政策要求，以培養(yǎng)實用型人才為主的民辦高校有望直接受益政策提供的招生利好。另外由于自建學校存在建設周期長，學額獲取增速慢,而“校中校”轉設和單校運營帶來的資金成本等運營壓力，促使一些三級學院和民辦高校出現(xiàn)在市場上待并購，疊加目前且并沒有政策限制對高教領域學校的收購，因而手握充足資金的教育集團紛紛選擇收購學校為擴張路徑。但隨著教育公司負債率的上升和可并購學校數(shù)量的增加，19年下半年開始公司并購步伐或變謹慎。

2007-2020E高等教育毛入學率變化（%）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017-2019年6月份各民辦高教集團收購學校情況匯總

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017-2019年6月份各民辦高教集團收購學校情況匯總

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    政策利好頻出，短期內加速行業(yè)發(fā)展，長期促行業(yè)發(fā)展方向明晰，重點為培養(yǎng)應用型人才，促進我國勞動力人才結構升級。自19年初《國家職業(yè)教育改革實施方案》提出以來，明晰高職類院校的作用是促進產(chǎn)教融合，提高學生和全社會成員的職業(yè)技能能力，成為促進勞動力結構升級的重要推動力。而我國民辦高校多以應用型人才培養(yǎng)為宗旨，符合國家對其設想和要求，且隨著各項激勵措施的激勵：如2019年實現(xiàn)擴招100萬生源；提高各地政府購買服務等方式支持開展職業(yè)技能等級證書培訓和考核工作等的逐步落實，中短期內會促使民辦學校內生增速和相應費用，長期促進行業(yè)發(fā)展。

2019年上半年學歷職業(yè)教育相關國家級政策及意見回顧

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    （2）供需分析：供給增加放緩，需求穩(wěn)定上升

    供給端：新增高校數(shù)量放緩。民辦高教市場自2008年出現(xiàn)翻倍式增長（受獨立學院改革影響，導致當年分離出的獨立學院數(shù)達322所，均歸入民辦高校中）后，進入穩(wěn)定期。從2007年的276座增加到2017年的746座，10年內增加470座，但2008-2017間的增速明顯放緩，CAGR僅為1.72%。

    需求端：高校資源分布不均，欠發(fā)達地區(qū)資源有限，導致高校毛入學率相對較低。

    近些年，我國大學的國際排名有所上升，但國內高校教育資源分布明顯不均。公辦“雙一流”高校多分布在北京，上海，南京，武漢，西安等少數(shù)城市，而部分教育欠發(fā)達省份和地區(qū)的優(yōu)質高等學院資源相對較少，造成部分地區(qū)的高等教育毛入學率仍處于較低水平。如2018年江西省高等教育毛入學率為45%，重慶為47%。另一些經(jīng)濟更欠發(fā)達地區(qū)如貴州2018年的高等教育毛入學率僅為36%?？紤]到“十三五”要求的50%毛入學率，這些毛入學率低于40%，甚至低于45%的省份及地區(qū)未來在高等教育需求方面有存在較大上升空間。

我國高等教育在學人數(shù)和毛入學率變化（萬人

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2018年部分省份的高等教育毛入學率（%）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    發(fā)展民辦高校有助于緩解財政緊張，減輕負擔。從國家層面看，2017年我國高等教育總經(jīng)費為1109億元，比上年增長9.72%，占教育經(jīng)費整體投入的26.10%，僅次于義務教育階段的經(jīng)費投入。由于公辦高校在我國承擔著高等教育普及作用，學費及住宿費的收費相對較低，而來自中央和各地區(qū)的財政補款成為主要資金來源。以一所普通省級高校——安徽大學為例，2018年總收入7.70億元，財政撥款收入為4.18億元，占比高達54.25%，而其事業(yè)收入僅2.26億元，占29.36%。因此，對于一所普通公辦大學如果降低財政撥款比例，僅依靠學雜費維持學校正常運轉相對困難。而對于民辦高校來說，主要收入來源是學生學費，政府補貼占比小。

2018年安徽大學收入來源占比（%）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2018年港股上市高教集團政府補助及占比情況（%）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    三、行業(yè)發(fā)展前景預測

    中國教育產(chǎn)業(yè)持續(xù)受到來自政策、消費者及資本層面的高度重視，無論從整體行業(yè)規(guī)模還是市場活躍度來看，皆處于不斷擴張階段。民辦教育產(chǎn)業(yè)規(guī)模從2015年不足7983億增長到2017年的10579億，三年內復合增速15%。未來人才需求將進一步增加，而中國公辦學校數(shù)量有限，培養(yǎng)出的人才遠遠不能滿足需要，這就給民辦教育創(chuàng)造了發(fā)展的機會和空間，必將實現(xiàn)快速的發(fā)展。預測至2020年，民辦教育產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達到1.55萬億元，至2025年，這一數(shù)字將接近2.45萬億元，并實現(xiàn)10%左右的年均復合增長率。

截至2025年中國民辦教育產(chǎn)業(yè)規(guī)模走勢預測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理