一、2019年1-6月全國鋼材產(chǎn)量為58689.8萬噸,同比增長11.4%;2019年1-6月全國生鐵產(chǎn)量為40421.4萬噸同比增長7.9%
2019年1-2季度全國鋼材產(chǎn)量有所增長,2019年6月全國鋼材產(chǎn)量為10709.9萬噸,同比增長12.6%。2019年1-6月全國鋼材產(chǎn)量為58689.8萬噸,同比增長11.4%。
2019年1-6月全國鋼材產(chǎn)量及增長情況
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2019年1-6月全國鋼材產(chǎn)量統(tǒng)計數(shù)據(jù)
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2019年1-2季度全國粗鋼產(chǎn)量有所增長,2019年6月全國粗鋼產(chǎn)量為8753.3萬噸,同比增長10%。2019年1-6月全國粗鋼產(chǎn)量為49216.9萬噸,同比增長9.9%。
2019年1-6月全國粗鋼產(chǎn)量及增長情況
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2019年1-6月全國粗鋼產(chǎn)量統(tǒng)計數(shù)據(jù)
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2019年1-2季度全國生鐵產(chǎn)量有所增長,2019年6月全國生鐵產(chǎn)量為7013.9萬噸,同比增長5.8%。2019年1-6月全國生鐵產(chǎn)量為40421.4萬噸,同比增長7.9%。
2019年1-6月全國生鐵產(chǎn)量及增長情況
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2019年1-6月全國生鐵產(chǎn)量統(tǒng)計數(shù)據(jù)
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2019年1-2季度全國鐵礦石產(chǎn)量逐漸增長,增長12.77%。2019年6月全國鐵礦石產(chǎn)量為7313.4萬噸,同比增長12.1%。2019年1-6月全國鐵礦石產(chǎn)量為40694.3萬噸,同比增長5.6%。
2019年1-6月全國鐵礦石產(chǎn)量及增長情況
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2019年1-6月全國鐵礦石產(chǎn)量統(tǒng)計數(shù)據(jù)
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二、2019年H2需求展望:地產(chǎn)預(yù)期差或最大
1、2019H1:供需表現(xiàn)均超預(yù)期
2019年上半年,鋼鐵行業(yè)供需均有超預(yù)期,呈現(xiàn)供應(yīng)超預(yù)期增加,表觀消費超預(yù)期強的供需兩旺態(tài)勢。結(jié)合各下游主要分項,鋼鐵需求超預(yù)期仍集中在地產(chǎn)板塊,基建伴隨財政支撐放緩脈沖減弱,家電下半年或有亮點,汽車暫未走出低迷態(tài)勢。貨幣環(huán)境偏寬松,地產(chǎn)需求預(yù)期差有望延續(xù),整體韌性不容小覷。
統(tǒng)計局粗鋼產(chǎn)量及增速
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螺紋鋼周度表觀消費量(農(nóng)歷季節(jié)性)
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五大鋼材品種庫存季節(jié)性(農(nóng)歷)
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螺紋庫存季節(jié)性(農(nóng)歷)
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2019年以來,伴隨環(huán)保限產(chǎn)壓力放松,粗鋼產(chǎn)量不斷攀高。2019年4月,全國粗鋼日均產(chǎn)量283.4萬噸,刷新日均高點,單月同比增速12.7%。如此高的產(chǎn)量,卻并未對鋼價造成太大壓力。鋼材現(xiàn)貨價格4-5月份維持4000元/噸高位,降庫維持正常季節(jié)性速度。根據(jù)1-4月份產(chǎn)量和庫存變化倒推,粗鋼表觀累計消費增速高達7.7%。
2、地產(chǎn)下半年或仍存預(yù)期差,基建取決于財政節(jié)奏
地產(chǎn)和基建分別占鋼材需求比例約30%和20%。上半年以來,地產(chǎn)需求尤其是地產(chǎn)開工持續(xù)超預(yù)期,支撐鋼材供需兩旺?;òl(fā)力較早,但持續(xù)性仍待觀察。對于螺紋、線材等長材品種,下游需求集中分布于房地產(chǎn)開發(fā)和施工階段。因此,長材需求核心指標集中房屋新開工面積。上半年房地產(chǎn)新開工維持高位,1-4月份房屋新開工面積累計增13%。但根據(jù)拿地數(shù)據(jù)等行業(yè)領(lǐng)先指標,下半年開工數(shù)據(jù)或面臨一定下滑壓力。因此,盡管房屋銷售開始回暖,但市場對下半年房地產(chǎn)需求仍存擔(dān)憂。期貨市場持續(xù)遠月深度貼水結(jié)構(gòu)反應(yīng)市場這個擔(dān)憂。但伴隨貨幣環(huán)境邊際寬松,房地產(chǎn)市場韌性再度顯現(xiàn)。1-4月份房屋銷售累計增速13%,房企拿地?zé)崆樯郎兀恋匾鐑r率拐頭向上??紤]核心指標銷售、拿地邊際上逐步改善,下半年需求下滑速度預(yù)計可控,房地產(chǎn)韌性仍將是需求最有可能超預(yù)期的因素。
全國房屋銷售面積累計增速
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一、二、三線房價環(huán)比變化
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土地成交溢價率
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拿地數(shù)據(jù)領(lǐng)先新開工9個月
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2018年11月-2019年2月,在發(fā)改委項目集中批復(fù)+地方債提前投放等一系列財政政策支撐下,市場對基建托底一度寄予厚望。但從水泥、挖掘機等周邊印證指標來看,自4月末以來,基建的托底作用或階段性放緩。我們曾在年報中提過,現(xiàn)存基建項目主要源自2-3年前的項目批復(fù),決定基建需求力度的核心因素在于財政資金支持。
我們從兩個維度考察基建力度:一是財政資金釋放;二是水泥、挖掘機等微觀行業(yè)指標。財政方面,從地方債投放力度來看(占所有基建資金比例10%),今年財政力度有一定前置:去年1-4月份專項債累計完成年度目標僅有12%,今年1-4月份已經(jīng)完成33%。下半年財政支持力度或有所減弱。微觀指標方面,我們用水泥-鋼筋產(chǎn)量增速差來跟蹤地產(chǎn)和基建需求差異。水泥需求中,房地產(chǎn)、基建和農(nóng)村用占比為1/3:1/3:1/3;鋼筋中,地產(chǎn)和基建占比2/3:1/3。水泥-鋼筋產(chǎn)量差異可近似理解為房地產(chǎn)(鋼筋)和基建(水泥)需求增速差。這一指標自2017年下半年以來持續(xù)為正,2019年價差雖有所縮窄,但地產(chǎn)增速仍然高于基建需求增速。挖機數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)與水泥相似,房地產(chǎn)、基建、其他分別占比1/3:1/3:1/3。小松挖機利用小時數(shù)自4月份開始增速回落,側(cè)面印證基建脈沖4月份略有放緩。
專項債累計投放量占年度目標系數(shù)
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水泥-鋼筋產(chǎn)量增速差額
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相關(guān)報告:智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國鋼鐵行業(yè)市場專項調(diào)研及投資前景分析報告》


2025-2031年中國鋼鐵行業(yè)市場運行格局及發(fā)展策略分析報告
《2025-2031年中國鋼鐵行業(yè)市場運行格局及發(fā)展策略分析報告》共十九章,包含中國鋼材產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)據(jù)分析,中國鋼鐵行業(yè)競爭環(huán)境分析,2025-2031年中國鋼材投資及發(fā)展前景展望等內(nèi)容。



