預(yù)計2020年全國新能源汽車保有量將超過610萬輛，充電樁服務(wù)費(fèi)市場規(guī)模將達(dá)100億元[圖]

    一、 充電樁行業(yè)概覽：產(chǎn)品分類和產(chǎn)業(yè)鏈

    今年3月26日，四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車補(bǔ)貼政策》，該補(bǔ)貼新政中指明“過渡期后不再對新能源汽車（新能源公交車和燃料電池汽車除外）給予購置補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)為用于支持充電（加氫）基礎(chǔ)設(shè)施“短板”建設(shè)和配套運(yùn)營服務(wù)等方面”，新能源汽車產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼從購置環(huán)節(jié)明確轉(zhuǎn)向了充電設(shè)施。近年來，我國新能源汽車保有量迅速上升，但是充電樁的建設(shè)增速卻相對較低，車樁比依然在3.3以上，距離2020年要達(dá)到車樁比接近1的目標(biāo)甚遠(yuǎn)。尤其對于純電動車來說，充電設(shè)施可及時觸達(dá)是剛需，電量得不到及時的補(bǔ)給將會帶來嚴(yán)重的通勤問題甚至安全隱患。此外，由于場地的限制，很多運(yùn)營商都將充電樁建設(shè)在比較偏遠(yuǎn)的地方，對于車主來說費(fèi)時費(fèi)力，實用性不大；而在交通樞紐地帶卻出現(xiàn)長時間排隊等候充電的狀況。因此，恰當(dāng)?shù)某潆姌侗Ｓ辛?、合理的充電設(shè)施分布是新能源汽車健康發(fā)展的重要前提。

    1.充電樁可按充電方式和使用場景分類

    充電樁按照充電方式的不同主要有直流充電樁和交流充電樁兩種。直流充電樁俗稱“快充”，能直接為動力電池充電，功率大、充電快、成本高，對電池壽命不利。交流充電樁俗稱“慢充”，不能直接為動力電池充電，需連接車載充電機(jī)來充電，功率小、充電慢、成本低，電池壽命不受影響。

交流、直流充電樁參數(shù)對比

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    充電樁按應(yīng)用場景可分為公共樁、私人樁和專用樁。公共充電樁由政府機(jī)關(guān)等具有公共服務(wù)性質(zhì)的機(jī)構(gòu)建設(shè)，服務(wù)對象面向任何電動汽車車主，例如公共停車場。而專用充電樁多為企業(yè)建造，服務(wù)對象為指定的客戶或內(nèi)部人員。自用充電樁為私人充電樁，安裝于私人領(lǐng)域，不對外開放或經(jīng)營收費(fèi)。截止2019年5月，我國公共充電樁保有量40.1萬臺，私人充電樁保有量57.5萬臺。

    2.充電樁產(chǎn)業(yè)鏈主要分為設(shè)備制造和充電運(yùn)營

    公共充電樁產(chǎn)業(yè)鏈主要分為設(shè)備制造和充電運(yùn)營兩大環(huán)節(jié)。設(shè)備制造主要涉及充電樁本體的材料和零部件，其中充電模塊/充電機(jī)為充電核心設(shè)備，占充電設(shè)施總成本的45-55%。充電運(yùn)營主要是運(yùn)營環(huán)節(jié)的充電樁、充電站建設(shè)與服務(wù)運(yùn)營，包括與電網(wǎng)的對接和數(shù)據(jù)平臺的搭建等。

充電樁產(chǎn)業(yè)鏈

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    公共充電樁產(chǎn)業(yè)鏈中，設(shè)備制造商負(fù)責(zé)充電設(shè)備和配電設(shè)備制造，由于硬件技術(shù)門檻較低，設(shè)備制造市場競爭充分、產(chǎn)業(yè)利潤率低。私人充電樁只涉及設(shè)備制造，市場空間較小。充電運(yùn)營商負(fù)責(zé)充電樁和充電站的搭建和運(yùn)營，建設(shè)運(yùn)營對資金實力要求高，且車位選址、布線改造和運(yùn)營管理難度較高，因此充電運(yùn)營是產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)。

    二、需求分析：新能源汽車高增長提供內(nèi)生動力，充電服務(wù)費(fèi)市場規(guī)模達(dá)100億元

    1.新能源汽車高增長提供內(nèi)生動力

    新能源汽車增長動力強(qiáng)勁，從2013年以來一直保持銷量高速增長，2018年銷量125.6萬輛，六年復(fù)合增速為114%，近兩年增速也保持在50%以上。從保有量來看，我國新能源汽車從2015年的42萬輛躍升至2018年的261萬輛，年復(fù)合增長率高達(dá)82.7%。預(yù)計2019年新能源汽車銷量將超過165萬輛，增速在32%以上；2020年新能源汽車銷量將超過210萬輛，增速在30%左右；到2020年全國新能源汽車保有量將超過610萬輛。

2012-2021E我國新能源汽車銷量

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

2014-2021E我國新能源汽車保有量

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    2.公共樁市場處于快速增長期，服務(wù)費(fèi)市場規(guī)模約百億

    2018年公共樁總充電量約為24億度電，2019年1-5月同比增速約為151%。全國公共樁充電總量從2018年5月的1.61億kWh增長到2019年5月的3.59億kWh，同比增長123%。單個公共樁平均充電量從2018年5月的604.6kWh提升至2019年5月的895.3Kwh，同比增長48.1%。預(yù)計充電量增速維持在151%左右，2020年全年總充電量約為151億度電。充電服務(wù)費(fèi)上限均值約0.8元/kWh，實際充電費(fèi)均值約0.6元/kWh，即充電服務(wù)費(fèi)市場預(yù)計在百億元規(guī)模。

公共樁充電量

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    3.充電樁盈虧平衡點(diǎn)利用率在6-7%，行業(yè)利用率在4%，整體不盈利

    充電樁營運(yùn)企業(yè)通常有三類營運(yùn)模式：1、充電運(yùn)營。2、共建模式。3、設(shè)備銷售。即僅賺取銷售設(shè)備的收入。

    三、盈利前景：行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會，公交車和長途高速充電站市場空間最大。預(yù)計可得到2020年公交車充電運(yùn)營市場規(guī)模占比在40%以上，是最大的細(xì)分領(lǐng)域。

充電服務(wù)費(fèi)市場規(guī)模最低值測算

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    大功率快充且路線相對固定的充電站服務(wù)利用率有保障，具有一定結(jié)構(gòu)性機(jī)會，重點(diǎn)看好公交車和長途高速充電站市場。由于公交車、城際大巴等運(yùn)營車輛充電需求有保障且比較固定，對應(yīng)的大功率充電設(shè)備（即120kw及以上）利用率已可接近10%，盈利能力良好。此外，長途高速充電站也是高速公路上電動車缺電時的必然去處，快充是剛需，而且車流量大，充電樁利用率有保障，市場空間也同樣廣闊。

運(yùn)營車輛充電服務(wù)需求特性

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    公交充電是最大的細(xì)分市場。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2018年充電量中74.4%流向了公交專用充電樁。上海市作為充電樁最大市場之一，充電量流向證明了公交車充電服務(wù)是市場份額最大的細(xì)分場景。

上海市2018年充電量流向占比

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    公交充電是利用率唯一達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)的運(yùn)營場景。從使用場景來看，公用交流充電樁達(dá)到7%的水平難度較大；直流充電樁已接近盈虧平衡點(diǎn)，尤其對應(yīng)公交充電的大功率專用充電樁（120kw），使用率比較有保障。根據(jù)數(shù)據(jù)，公交專用充電樁2018年使用率為9.48%，已經(jīng)可以實現(xiàn)比較好的盈利水平，相比而言物流專用、小區(qū)專用、單位專業(yè)等場景的利用率遠(yuǎn)不到盈虧平衡點(diǎn)

上海市2018年各場景充電樁利用率

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    充電運(yùn)營行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會，公交車和長途高速充電站不僅市場空間最大，利用率也有保障，盈利能力較強(qiáng)。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國充電樁行業(yè)產(chǎn)銷分析及競爭格局預(yù)測深度研究報告》