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2019年中國(guó)碳酸鋰行業(yè)供需現(xiàn)狀、行業(yè)營(yíng)收情況及價(jià)格走勢(shì)分析[圖]

碳酸鋰李玲玲 2019-08-02 05:30 來(lái)源：智研咨詢

1、供給：全球鋰礦產(chǎn)量上漲，國(guó)內(nèi)鋰礦產(chǎn)量預(yù)期上升

截止到2018年全球的鋰礦產(chǎn)量上漲23%。17-18年增量主要來(lái)自于澳大利亞（69.8%）、智利（11.3%）及中國(guó)（7.5%），中國(guó)產(chǎn)量份額較小，整體影響有限。2018年6月，全球單體產(chǎn)能最大鋰鹽加工廠在四川開建，其中年產(chǎn)2萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰的一期項(xiàng)目預(yù)計(jì)2020年建成投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)鋰礦產(chǎn)量會(huì)有可觀提升。

從國(guó)內(nèi)的LCE的角度，鋰礦石依然是中國(guó)LCE生產(chǎn)的主要來(lái)源，鹽湖提鋰的產(chǎn)量總體將以29%的復(fù)合增速上漲，但鹽湖對(duì)中國(guó)的產(chǎn)量到2020年貢獻(xiàn)預(yù)期將下降到14%左右。對(duì)比海外的LCE產(chǎn)量，中國(guó)LCE預(yù)期在2020年將占全球LCE產(chǎn)量的60%。

2011-2018主要國(guó)家鋰產(chǎn)量（單位：噸）

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全球鋰輝石提鋰增速遠(yuǎn)超過(guò)鹽湖提鋰增速(單位：萬(wàn)噸)

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2、需求：電氣動(dòng)力化+低碳經(jīng)濟(jì)刺激需求

隨著電氣化和低碳經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，儲(chǔ)能電池及電動(dòng)汽車電池需求迅猛增長(zhǎng)，碳酸鋰的下游需求前景看好。電池領(lǐng)域2019-2020的增量基本上由動(dòng)力電池貢獻(xiàn)。2019年1-4月，全國(guó)電池制造業(yè)主要產(chǎn)品中，鋰離子電池產(chǎn)量38.2億只，同比增長(zhǎng)6.1%；鉛酸蓄電池產(chǎn)量4963.5萬(wàn)千伏安時(shí)，同比增長(zhǎng)0.23%；原電池及原電池組（非扣式）產(chǎn)量129.3億只，同比增長(zhǎng)8.8%。2019年1-4月，全國(guó)規(guī)模以上電池制造企業(yè)營(yíng)業(yè)收入2153.8億元，同比增長(zhǎng)15.5%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額69.5億元，同比增長(zhǎng)3.4%。此外，2019年4月15日起正式強(qiáng)制性實(shí)施《電動(dòng)自行車安全技術(shù)規(guī)范》，整車輕量化要求配套的鉛酸蓄電池減重或直接采用鋰電替代。

新能源汽車可有效拉動(dòng)未來(lái)需求的增量，政府大力支持新能源汽車發(fā)展。2018年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速驅(qū)緩，汽車產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，雖然目前來(lái)看，車市頹靡，退補(bǔ)政策也一定程度上對(duì)新能源汽車行業(yè)產(chǎn)生了沖擊，但整體而言，我國(guó)已建立起全球最為完備的新能源汽車發(fā)展支持體系，新能源汽車的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也在逐步優(yōu)化，個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)也在快速興起。2019年以來(lái)，新能源汽車占汽車銷量比例不斷上升。

2019年2月1日，工信部組織召開《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》的編制工作啟動(dòng)會(huì)，指出要加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，形成推動(dòng)新能源汽車高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大合力。每輛新型動(dòng)力汽車預(yù)計(jì)需要0.08噸左右的碳酸鋰，一旦動(dòng)力鋰電池大規(guī)模應(yīng)用在新能源汽車上，碳酸鋰的市場(chǎng)潛力將十分巨大。

18-20年中國(guó)主要領(lǐng)域的需求變化(單位：萬(wàn)噸)

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18-20年中國(guó)電池領(lǐng)域子項(xiàng)的需求變化(單位：萬(wàn)噸)

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新能源汽車產(chǎn)量占比

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新能源汽車分類別產(chǎn)銷情況

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3、2019年一季度業(yè)績(jī)已體現(xiàn)價(jià)格下跌的影響

2019年一季度鋰板塊營(yíng)業(yè)收入26.67億元，同比下滑1.92%，環(huán)比下滑7.91%；歸母凈利3.64億元，同比下滑64.26%，環(huán)比下滑42.01%。毛利率及現(xiàn)金流方面，2019年一季度實(shí)現(xiàn)毛利率41.26%，同比下滑21.75pct，環(huán)比下滑3.92pct；經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流6.88億元，同比下滑17.08%。展望中報(bào)業(yè)績(jī)，仍難樂觀?？紤]到二季度鋰產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)一季度仍有小幅下跌，我們對(duì)二季度鋰板塊業(yè)績(jī)?nèi)噪y樂觀，或出現(xiàn)同比、環(huán)比均有所下滑的情況。從整個(gè)2019上半年來(lái)看，總銷量同比上升無(wú)法完全彌補(bǔ)價(jià)格大幅下挫的拖累，疊加財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)板塊的影響，整體來(lái)看2019上半年板塊歸母凈利或難免同比大幅下滑。

2019年一季度鋰板塊營(yíng)業(yè)收入同比減少1.92%

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2019年一季度鋰板塊歸母凈利同比大減64.26%

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2019年一季度鈷板塊營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)11.72%

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2019年一季度鈷板塊歸母凈利同比大減89.63%

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4、價(jià)格走勢(shì)

碳酸鋰價(jià)格2018年后一路下跌，跌幅接近50%，2019年上半年價(jià)格在75000元/噸低位持穩(wěn)。碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)疲軟，主要是由產(chǎn)量增長(zhǎng)過(guò)快，供給過(guò)剩所致，但隨著需求端的進(jìn)一步提升，碳酸鋰價(jià)格受到了一定支撐，預(yù)計(jì)2019年鋰價(jià)會(huì)整體平穩(wěn)。隨著新能源汽車的及儲(chǔ)能領(lǐng)域需求的增長(zhǎng)，2020年后供需有望再平衡。

國(guó)內(nèi)鋰平衡表

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全球鋰平衡表

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電池級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰2019上半年均價(jià)分別同比下跌47.87%、36.41%?；仡?019上半年，盡管總銷量同比上升，僅能部分彌補(bǔ)鋰產(chǎn)品價(jià)格大幅下挫帶來(lái)盈利的拖累，疊加財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)板塊的影響，整體來(lái)看2019上半年鋰板塊歸母凈利或依然同比大幅下滑。

2019上半年鋰產(chǎn)品價(jià)格同比大幅下滑。電池級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰、99.9%金屬鋰2019上半年均價(jià)同比大幅下挫，分別同比變動(dòng)-47.87%、-36.41%、-18.98%。

電池級(jí)碳酸鋰、氫氧化鋰2019上半年均價(jià)同比均出現(xiàn)較大跌幅