2019年1-5月中國汽車行業(yè)銷量及未來銷量預(yù)測[圖]

汽車陽芬 2019-07-11 05:20 來源：智研咨詢

（一）乘用車：銷售承壓較重，拐點(diǎn)最早于9月出現(xiàn)

19年前4個(gè)月乘用車市場整體表現(xiàn)不佳，僅交叉型乘用車同比略有增長，其余車型銷量均出現(xiàn)同比雙位數(shù)下滑現(xiàn)象。1-4月乘用車銷量683萬輛，同比下降14.6%。其中轎車銷量為330萬輛（同比-12.7%），SUV292萬輛（同比-15.8%），MPV139萬輛（同比-22.8%），交叉型乘用車13萬輛（同比+3.4%）。

前4月乘用車銷量累計(jì)同比下滑14.6%

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相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國汽車行業(yè)市場專項(xiàng)調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》

批發(fā)端同比繼續(xù)下滑、終端促銷力度加強(qiáng)促使零售端降幅收窄、政策擾動帶來庫存承壓是19年整車行業(yè)上半年期間的三大特征。

特征一：延續(xù)下降態(tài)勢，19年批發(fā)端銷量持續(xù)低迷

18年7月以來，批發(fā)端銷量處于下降通道，同比增速一直為負(fù)。進(jìn)入19年后，銷量仍延續(xù)以往下降態(tài)勢，1-4月各月度同比增速均處歷史低位，累計(jì)同比下滑14.6%。

2018年7月以來批發(fā)端同比增速持續(xù)為負(fù)

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特征二：受終端促銷影響，零售端降幅略有收窄

相較于去年，19年以來終端促銷情況更加火熱，1-4月終端促銷平均幅度為12.9%。由于行業(yè)景氣度持續(xù)低迷，經(jīng)銷商國五庫存高企，消費(fèi)者信心不足，19年以來各大車企在18年已有終端促銷的基礎(chǔ)上繼續(xù)降價(jià)，以期快速消化已有庫存，提振銷量。

終端促銷帶來零售端降幅收窄，呈現(xiàn)向好趨勢。以乘用車上險(xiǎn)數(shù)作為零售端真實(shí)購車需求，可知19年3、4月零售端銷量受終端促銷影響明顯，降幅略有收窄；

2019年1-4月促銷情況火熱

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19年3、4月零售端降幅收窄

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特征三：政策擾動帶來庫存承壓，前4月庫存系數(shù)均處歷史高位

由于國五國六影響，經(jīng)銷商庫存承壓，1-4月庫存系數(shù)均處歷史高位。盡管國六排放標(biāo)準(zhǔn)提前實(shí)施，但是不同品牌的汽車生產(chǎn)企業(yè)對產(chǎn)品排放升級改造的進(jìn)展不一，導(dǎo)致國六車型較少；再加上相當(dāng)一部分消費(fèi)者出于對國六具體切換政策觀望的原因，選擇持幣待購。因此，綜上兩方面影響因素疊加，使得經(jīng)銷商庫存積壓嚴(yán)重，前4個(gè)月的庫存系數(shù)均處歷史高位。

2019年1-4月庫存均處歷史高位

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未來銷量展望：預(yù)計(jì)19年9月行業(yè)銷量同比增速出現(xiàn)拐點(diǎn)。國六排放標(biāo)準(zhǔn)政策的實(shí)施導(dǎo)致行業(yè)供需錯配，5-6月受益終端促銷增大，零售端企穩(wěn)并有望回正；但批發(fā)端由于行業(yè)庫存高企、國五車企停止發(fā)貨、國六車型鋪貨視各大主機(jī)廠產(chǎn)品儲備情況表現(xiàn)不一，批發(fā)端預(yù)計(jì)繼續(xù)維持雙位數(shù)下滑。7月之后，批發(fā)、零售數(shù)據(jù)逐漸同步，結(jié)合去年低基數(shù)，銷量拐點(diǎn)有望最早于9月顯現(xiàn)。

19年各月銷量同比增速及預(yù)測值

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預(yù)測原因二：19年6月后存在低基數(shù)影響，行業(yè)拐點(diǎn)有望在四季度出現(xiàn)。

以批發(fā)端銷量同比增速來看，18年6月開始顯著下滑，而后7月開始增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，并且負(fù)增長態(tài)勢一直持續(xù)至今，可見19年6月之后行業(yè)銷量存在低基數(shù)的影響。

18年1月到19年4月批發(fā)端月度銷量同比增速

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行業(yè)自身周期恢復(fù)，四季度行業(yè)景氣度有望回升。15-17年國務(wù)院對乘用車進(jìn)行購置稅優(yōu)惠政策，銷量提振明顯，同年9月乘用車單月增速達(dá)到最大，之后開啟下行通道。以行業(yè)銷量3年一個(gè)小周期來看，本輪行業(yè)周期下行已接近底部，拐點(diǎn)有望在19年四季度出現(xiàn)。

行業(yè)周期下行已接近底部，未來四季度有望出現(xiàn)拐點(diǎn)

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（二）客車：行業(yè)集中度提升，有望率先推廣燃料電池技術(shù)

國補(bǔ)政策對客車行業(yè)依然有較大影響。2019年1~5月，客車銷量共計(jì)7.5萬臺（-11.4%），其中座位客車4萬臺（-3.2%），公交車2.6萬臺（-12.1%）。新能源客車?yán)塾?jì)銷售2.5萬臺（-6.6%），其中5月份銷售新能源客車4498（-63.3%），主要是因?yàn)?018年5月新能源客車大幅沖量，基數(shù)較高，導(dǎo)致2019年5月新能源客車銷量下滑較多。2018年，2月12日至6月11日為過渡期，過渡期上牌的新能源客車對應(yīng)2017年標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)貼的0.7倍補(bǔ)貼，2018年在過渡期截止日前的4月和5月份客戶集中采購。

客車行業(yè)歷年銷量（萬輛）

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新能源客車歷年銷量（萬輛）

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客車行業(yè)月度銷量（輛）

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新能源客車月度銷量（輛）

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新能源客車行業(yè)集中度不斷提升。龍頭客車企業(yè)的市占率呈上升趨勢，從2016年到2018年，宇通客車的市占率從21.8%提升到23.8%，2019年1~5月宇通在新能源客車領(lǐng)域的市占率達(dá)到了29.5%。未來補(bǔ)貼的技術(shù)要求標(biāo)準(zhǔn)更高，新能源客車行業(yè)市占率有望進(jìn)一步提高。

主要企業(yè)新能源客車市占率

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（1）公交車：新能源滲透率提高，保有量仍有提升空間

2019年1~5月，公交車銷量為2.6萬臺（-21.1%）,其中新能源公交車2.1萬臺（-13%），滲透率達(dá)到了83.9%。

公交車保有量仍有增長空間，新能源車占比提升。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和政策的支持，近幾年公交車保有量不斷提升。截止到2018年底，公交車保有量為67.3萬臺。公交車保有量將達(dá)到70萬輛以上，公交車更新周期大約為6~8年，當(dāng)保有量穩(wěn)定后，對應(yīng)每年更新公交車在9~12萬臺之間。由于新增的公交車以新能源為主，公交車的保有量中新能源車型占比不斷提升，截止到2018年底，純電動公交占比達(dá)到37.8%，比2017年提高11.5個(gè)百分點(diǎn)，混合動力公交車占比12.9%，與2017年基本持平。每年新銷售的公交車中，新能源的滲透率有望保持在80%以上，隨著補(bǔ)貼逐步減少和補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的提高，新能源公交車的行業(yè)集中度有望不斷提高。

公交車歷年銷量（萬輛）

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公交車月度銷量（輛）

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公交車歷年銷量中新能源滲透率

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新能源公交車月度銷量（輛）

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公交車保有量中燃料結(jié)構(gòu)

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國內(nèi)公交車歷年保有量持續(xù)增加（萬輛）

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（2）座位客車：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，龍頭市占率提高

2019年1~5月，座位客車共銷售4萬臺（-3.2%），其中大中型座位客車銷量為2萬臺（+2%）。

客運(yùn)班線車連續(xù)下滑，旅游與團(tuán)體通勤用客車市場有增長空間。2018年，國內(nèi)大中型座位客車市場中，客運(yùn)班線車約占28%，較2017年減少1個(gè)百分點(diǎn)；旅游班線車約占34%，較2017年增加7個(gè)百分點(diǎn)；團(tuán)體通勤用車約占38%，較2017年減少6個(gè)百分點(diǎn)?？瓦\(yùn)受到高鐵、私家車的替代競爭，持續(xù)下滑，但下滑幅度收窄。隨著國民收入的不斷提高，居民旅游意愿日趨增強(qiáng)，全域旅游逐漸盛行，旅游包車及景區(qū)觀光車市場長期向好，占座位客車的比例持續(xù)提升。2018年團(tuán)體通勤下滑主要是受新能源補(bǔ)貼政策波動影響，2016年、2017年市場需求提前透支，預(yù)計(jì)未來隨著國家城鎮(zhèn)化率水平持續(xù)提高，城市框架不斷拉大以及工廠外遷，團(tuán)體通勤用車市場需求將穩(wěn)步增長。行業(yè)承壓，龍頭市占率提升。雖然大中型座位客車行業(yè)承壓，但是龍頭公司在行業(yè)中的市占率持續(xù)提升，2018年宇通在大中型座位客車中的市占率已經(jīng)達(dá)到45.9%。未來旅游、租賃和團(tuán)體通勤用車的比重有望持續(xù)增加，租賃和團(tuán)體通勤車更適合使用新能源車，因此新能源在座位客車中的滲透率有望提高。

座位客車歷年銷量（萬輛）