2018年中國(guó)啤酒行業(yè)集中度及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析[圖]

    1、啤酒歷經(jīng)四次變革，當(dāng)前增速乏力、利潤(rùn)低迷，亟待破局

    我國(guó)啤酒行業(yè)進(jìn)入第四發(fā)展階段，面臨增速乏力的瓶頸。1990年后，我國(guó)的啤酒行業(yè)大致經(jīng)過四個(gè)階段的發(fā)展：先是啤酒廠如雨后春筍般出現(xiàn)，到行業(yè)五霸基本形成；再到整個(gè)行業(yè)歷經(jīng)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)到整合調(diào)整高端化，我國(guó)啤酒從發(fā)展到不斷壯大成熟。到第三階段末期，我國(guó)啤酒行業(yè)增長(zhǎng)乏力。2012年行業(yè)首次迎來了啤酒產(chǎn)量-1.16%的小幅下滑，在2013年達(dá)到4982.79萬(wàn)千升的峰值后，2014年7月以來，啤酒產(chǎn)量出現(xiàn)長(zhǎng)達(dá)25個(gè)月的下滑，2013-2017年的復(fù)合增速為-3.05%。進(jìn)入第四階段，行業(yè)增長(zhǎng)仍然乏力，2018年產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)0.5%，行業(yè)面臨增長(zhǎng)乏力的瓶頸。

我國(guó)2010-2018年啤酒產(chǎn)量變化（萬(wàn)千升）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)啤酒行業(yè)市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》

    與產(chǎn)量相對(duì)應(yīng)的是，啤酒行業(yè)的銷售規(guī)模仍在持續(xù)增長(zhǎng)，2017年達(dá)到846.5億元，同比增長(zhǎng)4.46%，市場(chǎng)呈現(xiàn)出量穩(wěn)價(jià)增的趨勢(shì)，行業(yè)噸價(jià)逐年提高。

市場(chǎng)規(guī)模仍在以個(gè)位數(shù)增速小幅提升

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2、行業(yè)集中度較高，但CR3仍存提升空間

    我國(guó)啤酒行業(yè)集中度逐步提升。在過去的十年中，啤酒企業(yè)通過并購(gòu)重組等方式，推動(dòng)行業(yè)集中度提升。以華潤(rùn)雪花為代表的全國(guó)性啤酒企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作，收購(gòu)地方酒企，不斷擴(kuò)大在各地區(qū)市占率，逐漸形成華潤(rùn)雪花、百威英博、青島啤酒、燕京啤酒、嘉士伯五大CR5企業(yè)。CR5從2005年不足50%，上升到2017年80%。預(yù)計(jì)2020年CR5將達(dá)到85%。

我國(guó)CR5集中度逐年提升

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    但行業(yè)CR3的份額較成熟市場(chǎng)低。世界各國(guó)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，啤酒行業(yè)具有較強(qiáng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，最終會(huì)使得行業(yè)集中度處于較高水平。數(shù)據(jù)顯示，在啤酒銷量前20的國(guó)家中，委內(nèi)瑞拉、阿根廷、墨西哥、哥倫比亞出現(xiàn)寡頭式發(fā)展，CR3高達(dá)98%；美國(guó)、日本、加拿大、巴西等國(guó)CR3也達(dá)到80%以上。我國(guó)CR3目前處于60%左右，與美國(guó)相差20%。我國(guó)市場(chǎng)并未出現(xiàn)絕對(duì)的龍頭企業(yè)，行業(yè)集中度仍具備提升空間。

我國(guó)CR3程度較成熟市場(chǎng)國(guó)家低

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    3、CR5在價(jià)格帶等方面各有側(cè)重，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局尚未穩(wěn)定

    我國(guó)市場(chǎng)份額最大的華潤(rùn)啤酒市場(chǎng)份額未達(dá)30%，且CR5各企業(yè)市場(chǎng)份額差距較小，華潤(rùn)啤酒與第二大市場(chǎng)份額的青島啤酒僅相差8%。而百威英博在美國(guó)、巴西、阿根廷形成絕對(duì)龍頭，市場(chǎng)占有率分別達(dá)到54%、68%、75%，較第二名分別高出37%、58%、52%的份額；薩博米勒是哥倫比亞、南非地區(qū)絕對(duì)龍頭，分別占據(jù)90%，98%的市場(chǎng)份額。對(duì)比成熟市場(chǎng)國(guó)家，我國(guó)并未出現(xiàn)具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)。

2017年各啤酒企業(yè)市占率

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    華潤(rùn)啤酒中低端產(chǎn)品銷量較大，低端產(chǎn)品市占率為29%，但通過收購(gòu)喜力中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)及推出自有高端品牌，積極布局高端啤酒，不斷加大中高端產(chǎn)品份額；青島啤酒逐漸增加中高端啤酒比重，在中高端啤酒中占30%的市場(chǎng)份額；外資品牌百威、嘉士伯以高端為主，在高端市場(chǎng)分別占據(jù)43%、16%的份額。由于中高端及高端啤酒的盈利能力遠(yuǎn)大于低端啤酒，所以百威、嘉士伯的盈利規(guī)模比華潤(rùn)、青島啤酒更大。

中國(guó)啤酒市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    4、龍頭企業(yè)尚且不具備提價(jià)能力，行業(yè)提價(jià)基礎(chǔ)薄弱

    行業(yè)低端產(chǎn)品占比高，下游受眾對(duì)價(jià)格較為敏感。目前，行業(yè)低端產(chǎn)品銷量的占比仍高達(dá)77%，具體到公司方面，低端產(chǎn)品收入仍為企業(yè)的主要收入來源。2016年華潤(rùn)、青啤、燕京低端啤酒收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例分別為79.65%、51.32%、65.26%。低端產(chǎn)品受眾對(duì)價(jià)格變動(dòng)較為敏感，若行業(yè)整體進(jìn)行主動(dòng)提價(jià)，會(huì)使市場(chǎng)整體需求下滑，公司業(yè)績(jī)也會(huì)因此遭受損失。

各企業(yè)低端啤酒銷售收入占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國(guó)啤酒行業(yè)產(chǎn)品銷量仍以低端為主

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    5、高端啤酒仍在培育，未到量?jī)r(jià)齊升階段

    高端啤酒與行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)背離，表現(xiàn)強(qiáng)勁。自2013年啤酒產(chǎn)銷量5065萬(wàn)千升出現(xiàn)拐點(diǎn)之后，我國(guó)啤酒銷量一直呈現(xiàn)回落趨勢(shì)，但高端啤酒比重卻明顯提高。銷量方面，2011-2017年期間，高檔啤酒年銷量由147.8萬(wàn)千升躍升至431.2萬(wàn)千升，CAGR為20%，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)占比由3.11%增至9.83%，而中檔啤酒和低檔啤酒CAGR分別為4.28%和-1.81%，遠(yuǎn)低于高檔啤酒增速。至2020年，我國(guó)高端啤酒營(yíng)收有望達(dá)到行業(yè)總收入44.2%，行業(yè)仍處在增量時(shí)期。

高端啤酒增長(zhǎng)強(qiáng)勁，與行業(yè)發(fā)展背離

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    高端啤酒市場(chǎng)面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)。除了CR5，進(jìn)口啤酒也參與高端競(jìng)爭(zhēng)。進(jìn)口啤酒以高端為主，2008-2018年啤酒進(jìn)口量高速增長(zhǎng)，且在2013年之后陡峭上升，至2018年達(dá)到83萬(wàn)千升，10年間CAGR為40.2%，占高端啤酒總銷量的22%。預(yù)計(jì)未來3-5年內(nèi)，高端啤酒市場(chǎng)仍處在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境當(dāng)中，尚不足以支撐其達(dá)到量?jī)r(jià)齊升的階段。

2008—2018年啤酒進(jìn)口量（十萬(wàn)升）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    以預(yù)調(diào)酒為例，2011年以后，國(guó)內(nèi)雞尾酒市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)快速增長(zhǎng)時(shí)期，至2015年市場(chǎng)銷售額達(dá)到40億，2020年有望達(dá)到百億規(guī)模。雖然與千億市場(chǎng)規(guī)模的啤酒行業(yè)存在大幅差距，但低酒精度飲料主要消費(fèi)人群為20—35歲的新中產(chǎn)階層，且售價(jià)與高端啤酒處于同一價(jià)格帶，對(duì)高端啤酒具有高替代性。同時(shí)，國(guó)內(nèi)食品飲料行業(yè)進(jìn)入第四次消費(fèi)時(shí)代，更多消費(fèi)者開始注重健康消費(fèi)、安心消費(fèi)，特別是酒類行業(yè)對(duì)低度化、健康化、個(gè)性化的追捧。替代品的發(fā)展，一定程度上對(duì)高端啤酒的提價(jià)形成抑制。

我國(guó)預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理