2022年中國草甘膦行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)對比分析：興發(fā)集團(tuán)VS新安股份[圖]

四、經(jīng)營情況對比

1、總營業(yè)收入對比

從總營業(yè)收入來看，興發(fā)集團(tuán)的營業(yè)收入高于新安股份。2019-2021年，兩家公司的營業(yè)收入都呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，2021年興發(fā)集團(tuán)的營業(yè)收入為236.07億元，較上年增加了52.9億元，同比增長28.88%，營收不斷增長的原因是因?yàn)?021年興發(fā)集團(tuán)主營產(chǎn)品的價格上漲以及產(chǎn)銷量的增加，2022年前三季度，興發(fā)集團(tuán)的營業(yè)收入為248.56億元；2021年新安股份的營業(yè)收入為189.77億元，較上年增加64.61億元，同比增長51.62%，營收增長的原因是主導(dǎo)產(chǎn)品的上漲以及有機(jī)硅新裝置產(chǎn)能發(fā)揮銷量增長，2022年前三季度新安股份的營業(yè)收入為181.29億元。

2019-2022年前三季度中國草甘膦重點(diǎn)企業(yè)總營業(yè)收入（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

2、凈利潤對比

從凈利潤來看，興發(fā)集團(tuán)的凈利潤高于新安股份。2021年興發(fā)集團(tuán)主要經(jīng)營產(chǎn)品草甘膦、有機(jī)硅等銷售價格同比大幅上漲，盈利能力明顯增強(qiáng)，2021年凈利潤達(dá)到47.02億元，較上年增長682.36%，2022年前三季度凈利潤為58.23億元；新安股份的業(yè)績同樣得益于化工行業(yè)迎來景氣周期，2021年新安股份的凈利潤為27.13億元，較上年增長319.32%，2022年前三季度凈利潤達(dá)到29.39億元。

2019-2022年前三季度中國草甘膦重點(diǎn)企業(yè)凈利潤（億元）

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3、草甘膦等產(chǎn)品營業(yè)收入對比

草甘膦是全球最大的農(nóng)藥單品，目前全球產(chǎn)能110萬噸左右，國內(nèi)產(chǎn)能70萬噸左右，由于政策限制以及供給端新增產(chǎn)能十分有限，2021年由于寒潮、颶風(fēng)等自然災(zāi)害的破壞，草甘膦價格持續(xù)攀升，國內(nèi)轉(zhuǎn)基因商業(yè)化逐漸放開，草甘膦迎來發(fā)展新契機(jī)。興發(fā)集團(tuán)主要經(jīng)營產(chǎn)品為草甘膦和硅，公司緊跟產(chǎn)業(yè)政策變化，優(yōu)化肥料營銷布局，重點(diǎn)提升公司農(nóng)化產(chǎn)品服務(wù)市場占有率，及時出口搶占國際市場。2021年興發(fā)集團(tuán)草甘膦及副產(chǎn)品營業(yè)收入為75.48億元，較上年增長72.05%，2022年上半年草甘膦及副產(chǎn)品營業(yè)收入為65.75億元；新安股份主要經(jīng)營農(nóng)化產(chǎn)品和硅基產(chǎn)品，公司農(nóng)化產(chǎn)品下游領(lǐng)域主要用作除草劑，草甘膦包含于農(nóng)化產(chǎn)品之中，2021年新安股份農(nóng)化產(chǎn)品營業(yè)收入為76.4億元，較上年增長25.64%，2022年上半年農(nóng)化產(chǎn)品營業(yè)收入達(dá)到71.51億元。

2019-2022年上半年中國重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)品營業(yè)收入（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

4、草甘膦等產(chǎn)品占營業(yè)收入比重

從2019-2021年草甘膦等產(chǎn)品占營收的比例來看，新安股份農(nóng)化產(chǎn)品的營收占總營收的比重高于興發(fā)集團(tuán)，2021年興發(fā)集團(tuán)草甘膦營收占比為31.97%，新安股份農(nóng)化產(chǎn)品的營收占總營收的比重為40.26%，2022年上半年，興發(fā)集團(tuán)草甘膦的營收比重為38.01%，新安股份農(nóng)化產(chǎn)品的營收比重為53.59%。

2019-2022年上半年中國重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)品占營業(yè)收入比重

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5、毛利率對比

對比兩家企業(yè)的毛利率來看，興發(fā)集團(tuán)和新安股份的毛利率的變化幅度相似。2019-2020年兩家企業(yè)的毛利率基本維持在15%左右，2020年后興發(fā)集團(tuán)的毛利率一直處于增長趨勢，而新安股份的毛利率先增長后有下降趨勢。2021年興發(fā)集團(tuán)的毛利率為33.37%，新安股份的毛利率為25.58%，2022年上半年，興發(fā)集團(tuán)的毛利率為36.34%，新安股份的毛利率為25.51%。

2019-2022年前三季度中國草甘膦重點(diǎn)企業(yè)毛利率

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

興發(fā)集團(tuán)和新安股份草甘膦的毛利率都在逐年增長中，但2021年興發(fā)集團(tuán)草甘膦及副產(chǎn)品的毛利率高于興發(fā)集團(tuán)。興發(fā)集團(tuán)所有產(chǎn)品的毛利率都在大幅上升，特別是第一大產(chǎn)品“草甘膦及副產(chǎn)品”上升最為明顯，2021年興發(fā)集團(tuán)草甘膦的毛利率為38.83%，新安股份農(nóng)化產(chǎn)品的毛利率為21.37%，2022年上半年興發(fā)集團(tuán)草甘膦的毛利率為54.59%，新安股份農(nóng)化產(chǎn)品的毛利率為28.07%。

2019-2022年上半年中國重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)品毛利率

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6、研發(fā)投入對比

從研發(fā)投入來看，興發(fā)集團(tuán)的研發(fā)投入高于新安股份。2021年興發(fā)集團(tuán)的研發(fā)投入為8.65億元，較上年增長125.85%，2022年前三季度興發(fā)集團(tuán)的研發(fā)投入為9.47億元；2021年新安股份的研發(fā)投入為5.72億元，較上年增長61.58%，2022年前三季度新安股份的研發(fā)投入為5.56億元。比較2021年和2020年的研發(fā)投入增量，兩企業(yè)在2021年都加大了對研發(fā)的投入。

2019-2022年前三季度中國草甘膦行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入（億元）

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從研發(fā)投入占營收比重情況來看，興發(fā)集團(tuán)的研發(fā)投入占比呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，而新安股份的研發(fā)投入占比增長趨勢較緩慢。2021年興發(fā)集團(tuán)的研發(fā)投入占比為3.67%，新安股份的研發(fā)投入占比為3.01%，2022年前三季度，興發(fā)集團(tuán)的研發(fā)投入占比為3.81%，新安股份的研發(fā)投入占比3.07%。

2019-2022年前三季度中國草甘膦行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入占比

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7、草甘膦產(chǎn)能對比

興發(fā)集團(tuán)控股子公司泰盛公司現(xiàn)有18萬噸/年草甘膦產(chǎn)能（含其全資子公司內(nèi)蒙興發(fā)5萬噸/年產(chǎn)能），產(chǎn)能規(guī)模居國內(nèi)第一，占比達(dá)25.24%；產(chǎn)能利用率為92.22%。內(nèi)蒙興發(fā)目前在建5萬噸/年草甘膦產(chǎn)能，計(jì)劃2022年三季度建成投產(chǎn)，屆時興發(fā)集團(tuán)草甘膦產(chǎn)能將擴(kuò)大到23萬噸/年。新安股份有草甘膦原藥產(chǎn)能8萬噸，占全國產(chǎn)能的11.22%；產(chǎn)能利用率為102.10%，年產(chǎn)量在8.5萬噸左右，每年另外購部分原藥用于制劑生產(chǎn)，年銷售量折合草甘膦原藥近10萬噸。

2021年草甘膦行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率統(tǒng)計(jì)圖

2021年興發(fā)集團(tuán)草甘膦產(chǎn)能為18萬噸/年，新安股份草甘膦產(chǎn)能8萬噸/年，興發(fā)集團(tuán)的產(chǎn)能高于新安股份。2021年全球草甘膦產(chǎn)能為71.3萬噸，故2021年興發(fā)集團(tuán)草甘膦產(chǎn)能占比25.24%，新安股份草甘膦產(chǎn)能占比為11.22%。

2021年興發(fā)集團(tuán)和新安股份草甘膦產(chǎn)能占比圖

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五、產(chǎn)銷量、庫存量情況

從產(chǎn)銷量、庫存量情況來看，興發(fā)集團(tuán)新安股份草甘膦的產(chǎn)銷量逐年增加，但興發(fā)集團(tuán)草甘膦的產(chǎn)銷量始終高于新安股份。全球糧食供給體系不穩(wěn)定，導(dǎo)致各國愈發(fā)重視糧食自給。我國也持續(xù)強(qiáng)調(diào)糧食安全，糧食價格逐漸上漲，農(nóng)品種植意愿將有望加強(qiáng)，農(nóng)產(chǎn)品種種面積有所回升，進(jìn)而帶動化肥、農(nóng)藥等農(nóng)化產(chǎn)品的需求增加，推動草甘膦行業(yè)的不斷發(fā)展。2021年興發(fā)集團(tuán)草甘膦的產(chǎn)銷量分別為19.08萬噸和19.06萬噸，較上年分別增長18.51%和11.2%；2021年新安股份草甘膦的產(chǎn)銷量分別為9.42萬噸和8.57萬噸，較上年分別下降4.46%和13.96%。興發(fā)集團(tuán)2021年草甘膦庫存量為1.29萬噸，較上年同期增長了5.1%；新安股份2021年草甘膦庫存量為1.80萬噸，較上年同期增長了90.6%。

2019-2021年中國草甘膦重點(diǎn)企業(yè)草甘膦產(chǎn)銷量、庫存量情況

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六、未來規(guī)劃發(fā)展

從這兩家企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃來看，興發(fā)集團(tuán)以可持續(xù)發(fā)展為前提，以高質(zhì)量發(fā)展為中心，以精細(xì)化、綠色化、高端化發(fā)展為方向，加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，不斷提高公司治理水平和風(fēng)險管控能力，努力建設(shè)中國一流世界知名的國際化精細(xì)化工企業(yè)。新安股份將以“氯、硅、磷”三大元素為核心，持續(xù)打造“硅基、磷基”產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，構(gòu)建以磷基、硅基材料為主的新能源產(chǎn)業(yè)，并加快產(chǎn)業(yè)的“綠色、智能、高端、平臺、全球”發(fā)展。

興發(fā)集團(tuán)VS新安股份未來發(fā)展規(guī)劃

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

七、結(jié)論

從所選取的幾項(xiàng)指標(biāo)對比來看，新安股份的營收能力要高于興發(fā)集團(tuán)，新安股份草甘膦的營收能力高于興發(fā)集團(tuán)，毛利率、凈利潤和研發(fā)投入都是興發(fā)集團(tuán)更占優(yōu)勢，綜合來看，興發(fā)集團(tuán)的各項(xiàng)指標(biāo)優(yōu)于新安股份。

興發(fā)集團(tuán)VS新安股份技術(shù)主要指標(biāo)對比

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