摘要：PCB專用設(shè)備的發(fā)展對PCB整體行業(yè)發(fā)展至關(guān)重要，盡管全球經(jīng)濟(jì)形勢和市場需求的變化對PCB專用設(shè)備市場產(chǎn)生了一定的影響，但整體而言，市場規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。特別是在亞洲地區(qū)，如中國大陸、中國臺灣等地，PCB產(chǎn)值規(guī)模在全球的比重保持在較高水平，推動了PCB專用設(shè)備市場的發(fā)展。截至2022年底，全球PCB設(shè)備收入大約為68.02億美元，預(yù)計到2029年將達(dá)87.80億美元。

一、定義及分類

PCB又稱為印制電路板，是重要的電子部件，是電子元器件的支撐體，是電子元器件電氣連接的載體。主要優(yōu)點是減少走線和裝配時的差錯，從而提高了電子器件生產(chǎn)的自動化水平和生產(chǎn)率，為各類電子信息產(chǎn)業(yè)的升級奠定基礎(chǔ)。PCB專用設(shè)備是一種生產(chǎn)電路板的設(shè)備，用于印制電路板去除鉆孔毛刺、表面氧化層及凈化板面等工序。PCB專用設(shè)備主要可分為生產(chǎn)設(shè)備和檢測設(shè)備兩大類，其中生產(chǎn)設(shè)備主要包括鉆孔設(shè)備、成型設(shè)備、光繪設(shè)備、自動曝光設(shè)備、層壓設(shè)備、電鍍設(shè)備等；檢測設(shè)備主要包括自動光學(xué)檢測設(shè)備、阻抗測試設(shè)備、孔位檢查設(shè)備等。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

PCB專用設(shè)備制造行業(yè)高度市場化，我國通過國家宏觀調(diào)控及行業(yè)協(xié)會自律管理對其進(jìn)行監(jiān)管。行業(yè)主管部門主要為工業(yè)和信息化部；自律性組織主要為中國電子電路行業(yè)協(xié)會。

工業(yè)和信息化部主要負(fù)責(zé)擬訂實施行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策和標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)測工業(yè)行業(yè)日常運行，推動重大技術(shù)裝備發(fā)展和自主創(chuàng)新，管理通信業(yè)，指導(dǎo)推進(jìn)信息化建設(shè)，協(xié)調(diào)維護(hù)國家信息安全等。

中國電子電路行業(yè)協(xié)會（China Printed Circuit Association，縮寫為 CPCA），是隸屬工信部業(yè)務(wù)主管的具有獨立法人資格的國家一級行業(yè)協(xié)會。CPCA 是經(jīng)民政部批準(zhǔn)的由印制電路PCB、覆銅板CCL 等原輔材料、專用設(shè)備企業(yè)以及相關(guān)的科研院校組成的全國性非營利性社會組織。CPCA的主要職責(zé)是協(xié)助政府部門對印制電路行業(yè)進(jìn)行行業(yè)管理，開展行業(yè)調(diào)查研究，參與定制行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的前期調(diào)研和中期評估以及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制訂等工作。

2、行業(yè)相關(guān)政策

電子信息產(chǎn)業(yè)加快工業(yè)轉(zhuǎn)型升級及國民經(jīng)濟(jì)和社會信息化建設(shè)的技術(shù)支撐和物質(zhì)基礎(chǔ)，是保障國防建設(shè)和國家信息安全的重要基石。PCB及其專用設(shè)備行業(yè)作為電子信息產(chǎn)業(yè)中重要的組成部分，受到國家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持。近年來，《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》《關(guān)于推動能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》等一系列政策和法規(guī)的推出，改善了產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)行業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展，為行業(yè)內(nèi)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供了有力保障。此外，國家發(fā)展改革委2023年12月修訂發(fā)布了新版《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》，將剛撓印刷電路板及封裝載板、高頻微波印制電路板、高速通信電路板等電子產(chǎn)品用材料及生產(chǎn)專用設(shè)備生產(chǎn)列入鼓勵類項目。在國家產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)法律法規(guī)的支持和保障下，PCB專用設(shè)備的市場規(guī)模有望不斷提升，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)邁向高端化和集約化的可持續(xù)發(fā)展方向。

三、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

PCB專用設(shè)備行業(yè)是典型的技術(shù)密集型行業(yè)，涉及機(jī)械設(shè)計及制造、電氣電子、工業(yè)控制、光學(xué)、計算機(jī)軟件和PCB制程工藝等多專業(yè)學(xué)科的知識，需要長期的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、調(diào)試等方面的積累。隨著5G通信、云計算、人工智能及物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的不斷發(fā)展，PCB產(chǎn)品亦朝著高互聯(lián)密度集成以及“短、小、輕、薄”的趨勢不斷演變，更新迭代速度不斷加快，對于PCB專用設(shè)備的性能及穩(wěn)定性也提出了更高的要求，從而形成較強的技術(shù)壁壘。

2、客戶壁壘

PCB專用設(shè)備的市場推廣難度較高，銷售人員需要通過定期走訪、行業(yè)展會等形式及時跟進(jìn)市場及客戶動態(tài)，并通過工藝測試、產(chǎn)品試用等流程最終實現(xiàn)產(chǎn)品的批量銷售。同時，PCB專用設(shè)備行業(yè)的下游客戶主要為PCB制造商，對供應(yīng)商的技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量、研發(fā)能力、服務(wù)能力等方面均提出較高要求，對設(shè)備提供商的選擇較為謹(jǐn)慎，針對引入新設(shè)備供應(yīng)商須進(jìn)行較長時間的試用與考核，一旦接受后通常不會輕易更換，因此構(gòu)成較高的客戶壁壘。

3、管理壁壘

PCB鉆孔及成型專用設(shè)備是PCB生產(chǎn)中的核心設(shè)備，涉及的裝配環(huán)節(jié)較多，對生產(chǎn)速度、產(chǎn)品質(zhì)量及售后服務(wù)均有較高的要求，設(shè)備提供商需要在保證產(chǎn)品質(zhì)量的同時，確保供貨及售后服務(wù)的及時性。同時，下游PCB客戶的產(chǎn)品迭代速度較快，PCB專用設(shè)備企業(yè)需要持續(xù)投入研發(fā)力量并及時響應(yīng)客戶需求，并高效協(xié)調(diào)相關(guān)部門之間充分溝通并合力對產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整與優(yōu)化，對企業(yè)的管理水平提出較高的要求。

4、資本壁壘

PCB專用設(shè)備是典型的資本密集型行業(yè)。一方面，PCB專用設(shè)備涉及多種類的機(jī)械零部件且設(shè)計較為復(fù)雜，如大理石基座、導(dǎo)軌、主軸等原材料的采購均需要長期的供應(yīng)鏈資源積累，且采購的規(guī)模效應(yīng)顯著。另一方面，客戶回款一般存在一定周期，PCB專用設(shè)備企業(yè)需擁有充足的流動資金確保日常經(jīng)營。此外，隨著下游PCB產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平的不斷升級，PCB專用設(shè)備制造商需要持續(xù)投入資金開展相關(guān)的技術(shù)研發(fā)以保持產(chǎn)品競爭力，從而形成了較高的資本壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

PCB專用設(shè)備行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括鋼材、鋁合金等原材料以及控制系統(tǒng)、光學(xué)元器件、機(jī)械零件等生產(chǎn)零部件，上游行業(yè)發(fā)展充分、技術(shù)成熟、產(chǎn)品供應(yīng)較為穩(wěn)定。產(chǎn)業(yè)鏈下游即為PCB制造行業(yè)，是典型的技術(shù)與資金密集型行業(yè)，企業(yè)的技術(shù)水平提升很大程度上依賴于制造設(shè)備的升級。所涉及的終端應(yīng)用包括5G通信、智能終端、集成電路、汽車電子、云計算、醫(yī)療電子及航空航天等。近年來，在智能化、低碳化等因素的驅(qū)動下，汽車電子、 數(shù)據(jù)中心、消費電子、AI等下游終端行業(yè)快速發(fā)展，高端PCB產(chǎn)品需求將進(jìn)一步增長，促進(jìn)PCB專用設(shè)備的市場需求進(jìn)一步增長。

PCB專用設(shè)備行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

鋼材

寶山鋼鐵股份有限公司

首鋼集團(tuán)有限公司

鞍鋼集團(tuán)有限公司

本溪鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司

控制系統(tǒng)

華海清科股份有限公司

中控技術(shù)股份有限公司

武漢華中數(shù)控股份有限公司

深圳市匯川技術(shù)股份有限公司

光學(xué)元器件

浙江水晶光電科技股份有限公司

福建福晶科技股份有限公司

長春奧普光電技術(shù)股份有限公司

舜宇光學(xué)科技(集團(tuán))有限公司

寧波永新光學(xué)股份有限公司

浙江藍(lán)特光學(xué)股份有限公司

機(jī)械零件

浙江榮億精密機(jī)械股份有限公司

四川德恩精工科技股份有限公司

蘇州瑞瑪精密工業(yè)股份有限公司

深圳市長盈精密技術(shù)股份有限公司

上海底特精密緊固件股份有限公司

上游

深圳市大族數(shù)控科技股份有限公司

合肥芯碁微電子裝備股份有限公司

深圳市燕麥科技股份有限公司

昆山東威科技股份有限公司

中游

PCB制造

下游

5G通信

智能終端

集成電路

汽車電子

終端

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）深圳市大族數(shù)控科技股份有限公司

深圳市大族數(shù)控科技股份有限公司成立于2002年，是集技術(shù)開發(fā)、生成和銷售為一體的國家級高新技術(shù)企業(yè)，是全球PCB專用生產(chǎn)設(shè)備領(lǐng)域工序解決方案布局最為廣泛的企業(yè)之一，致力于印刷線路電路板PCB行業(yè)提供全流程一站式解決方案。受消費電子終端需求疲軟及電子行業(yè)持續(xù)高庫存影響，2023年P(guān)CB行業(yè)整體需求低迷，下游客戶資本支出明顯減少，專用設(shè)備市場需求受到較大影響，大族數(shù)控PCB專用設(shè)備業(yè)務(wù)收入為16.34億元，同比下降41.34%；毛利率為35.04%。

（2）合肥芯碁微電子裝備股份有限公司

合肥芯碁微電子裝備股份有限公司成立于2015年，專業(yè)從事以微納直寫光刻為核心技術(shù)的直接成像設(shè)備及直寫光刻設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售以及相應(yīng)的維保服務(wù)，主要產(chǎn)品及服務(wù)包括PCB直接成像設(shè)備及自動線系統(tǒng)等設(shè)備及其售后維保服務(wù)。芯碁微裝在PCB直寫光刻設(shè)備市場中國內(nèi)市占率領(lǐng)先實現(xiàn)主流客戶全覆蓋，同時產(chǎn)品也在泛半導(dǎo)體領(lǐng)域不斷拓展延伸，與各個細(xì)分領(lǐng)域頭部客戶進(jìn)行戰(zhàn)略合作，在手訂單保持較快增長。2023年芯碁微裝PCB專用設(shè)備業(yè)務(wù)收入為5.90億元，同比增長11.94%；毛利率為35.38%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

PCB專用設(shè)備的發(fā)展對PCB整體行業(yè)發(fā)展至關(guān)重要，盡管全球經(jīng)濟(jì)形勢和市場需求的變化對PCB專用設(shè)備市場產(chǎn)生了一定的影響，但整體而言，市場規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。特別是在亞洲地區(qū)，如中國大陸、中國臺灣等地，PCB產(chǎn)值規(guī)模在全球的比重保持在較高水平，推動了PCB專用設(shè)備市場的發(fā)展。截至2022年底，全球PCB設(shè)備收入大約為68.02億美元，預(yù)計到2029年將達(dá)87.80億美元。受益于國內(nèi)PCB專用設(shè)備市場空間擴(kuò)張及國產(chǎn)替代帶來的國產(chǎn)廠商市場份額提高，我國PCB專用設(shè)備企業(yè)迅速發(fā)展，產(chǎn)品性能和技術(shù)水平已有較大提高，PCB專用設(shè)備由依賴國外設(shè)備采購、國外技術(shù)引進(jìn)向國內(nèi)品牌自主技術(shù)研發(fā)過渡，并逐步縮小與海外知名品牌的差距。未來，我國PCB專用設(shè)備廠商將進(jìn)一步加速推進(jìn)核心技術(shù)研發(fā)與核心零部件自產(chǎn)，以更具市場優(yōu)勢的價格向下游客戶銷售更高性能的產(chǎn)品，加速搶占市場份額。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國家大力推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展

近年來，我國政府多次強調(diào)順應(yīng)網(wǎng)絡(luò)化、智能化、融合化等發(fā)展趨勢，提升核心基礎(chǔ)硬件供給能力，并將“新型電子元器件及設(shè)備制造”歸類為戰(zhàn)略性新興行業(yè)。PCB專用設(shè)備是PCB行業(yè)的基礎(chǔ)機(jī)器設(shè)備，在“工業(yè)4.0”的時代背景下，亦屬于國家當(dāng)前重點支持的領(lǐng)域，受到國家政策大力支持，推動產(chǎn)業(yè)向自動化和智能化方向發(fā)展，為PCB專用設(shè)備的快速發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。

（2）新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展推動行業(yè)增長

PCB專用設(shè)備最終服務(wù)于5G通信、智能終端、集成電路、汽車電子、云計算、醫(yī)療電子及航空航天等國家重要新興產(chǎn)業(yè)，涉及國民經(jīng)濟(jì)及科技的重要領(lǐng)域。近年來，隨著5G通信網(wǎng)絡(luò)的成熟、移動互聯(lián)網(wǎng)的普及、集成電路的發(fā)展、大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，智能終端等新興消費電子、汽車電子等產(chǎn)品市場需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，推動PCB產(chǎn)品創(chuàng)新升級，從而帶動PCB制造商持續(xù)加大專用設(shè)備的投入，進(jìn)而顯著推動PCB專用設(shè)備行業(yè)的不斷發(fā)展。

（3）高端設(shè)備需求增長

近年來，PCB制造商陸續(xù)推出擴(kuò)產(chǎn)計劃，投資規(guī)模不斷提升。鉆孔及成型等專用設(shè)備作為PCB生產(chǎn)過程中的核心設(shè)備，市場需求不斷擴(kuò)大。疊加我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的快速擴(kuò)張以及“新基建”產(chǎn)業(yè)興起，高多層板、HDI等高端PCB產(chǎn)品需求增長迅猛，國內(nèi)多家大型PCB制造商在高多層板、HDI及封裝基板等領(lǐng)域加速擴(kuò)產(chǎn)，進(jìn)而顯著拉動對高端PCB專用設(shè)備的需求。

2、不利因素

（1）部分關(guān)鍵零部件供給依賴境外供應(yīng)商

PCB專用設(shè)備行業(yè)涉及跨學(xué)科綜合技術(shù)的融合，不僅需要設(shè)備制造商自身具備較強的研發(fā)及生產(chǎn)能力，也需要相關(guān)基礎(chǔ)配套行業(yè)的有力支撐。我國PCB專用設(shè)備行業(yè)起步相對較晚，上游產(chǎn)業(yè)配套較為薄弱，所需的部分高端零部件例如主軸、系統(tǒng)及導(dǎo)軌仍依賴于境外供應(yīng)商，易受到國際政治環(huán)境以及全球供需結(jié)構(gòu)等因素變化的影響，使我國PCB專用設(shè)備創(chuàng)新發(fā)展受限。

（2）高端人才較為緊缺

PCB專用設(shè)備行業(yè)涉及跨學(xué)科綜合技術(shù)的融合，對人才的知識背景、研發(fā)能力及經(jīng)驗積累均具有較高要求。由于國內(nèi)PCB專用設(shè)備行業(yè)起步相對較晚，具有完備知識儲備、豐富技術(shù)和市場經(jīng)驗、能夠勝任相應(yīng)工作崗位的高素質(zhì)復(fù)合型人才較為稀缺；同時，我國復(fù)合型專業(yè)人才培養(yǎng)主要依賴現(xiàn)有企業(yè)，培養(yǎng)周期長、成本高，導(dǎo)致我國PCB專用設(shè)備行業(yè)人才缺口不斷擴(kuò)大。

（3）企業(yè)融資渠道單一

PCB專用設(shè)備行業(yè)內(nèi)企業(yè)較多，但大部分企業(yè)規(guī)模較小，業(yè)務(wù)穩(wěn)定性較差，主要依靠銀行貸款、經(jīng)營積累維持生產(chǎn)需求并解決資金問題，融資渠道單一，一定程度上制約了企業(yè)的快速發(fā)展。同時，在PCB行業(yè)快速發(fā)展時期，行業(yè)內(nèi)企業(yè)亟需擴(kuò)充產(chǎn)能，提升制造水平，并持續(xù)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新投入，現(xiàn)有的融資渠道難以滿足企業(yè)快速擴(kuò)張的資金需求，不利于行業(yè)健康發(fā)展。

七、競爭格局

PCB產(chǎn)業(yè)起源于歐美等發(fā)達(dá)國家，境外PCB專用設(shè)備制造商如德國Schmoll、日本VIA等，在技術(shù)與產(chǎn)品研發(fā)、品牌知名度等方面擁有深厚積累，在全球范圍內(nèi)占據(jù)較高的市場地位。隨著全球PCB產(chǎn)業(yè)中心逐漸向中國等發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，我國PCB專用設(shè)備制造商得益于良好的政策環(huán)境及增長的市場需求，實現(xiàn)較為快速的發(fā)展，誕生了一批優(yōu)秀企業(yè)，如大族數(shù)控、芯碁微電、燕麥科技、東威科技維嘉科技等。近年來，我國PCB專用設(shè)備全面進(jìn)入自主創(chuàng)新的新時代，發(fā)展迅速，國產(chǎn)PCB專用設(shè)備中低端產(chǎn)品已基本實現(xiàn)進(jìn)口替代，并積極向高端設(shè)備領(lǐng)域滲透。國內(nèi)PCB專用設(shè)備廠商不斷進(jìn)行高端產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)，在設(shè)備精度、效率和穩(wěn)定性方面均基本達(dá)到國際先進(jìn)水平，已在市場中積累起較好的品牌口碑，能夠持續(xù)滿足國內(nèi)主要客戶對于“高性能、高品質(zhì)、低成本”的追求，正重塑國際PCB專用設(shè)備市場競爭格局。

八、發(fā)展趨勢

早期，海外PCB專用設(shè)備企業(yè)依托當(dāng)?shù)豍CB產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢，在超高精度鉆孔、精細(xì)密度沉銅、精細(xì)線路曝光、精密檢測等技術(shù)上不斷積累，并不斷引領(lǐng)全球技術(shù)發(fā)展方向，我國的PCB專用設(shè)備市場以境外品牌為主。隨著我國PCB專用設(shè)備企業(yè)在與PCB制造商的合作中不斷突破技術(shù)瓶頸，打破境外企業(yè)在原有技術(shù)領(lǐng)域的壟斷，國產(chǎn)PCB專用設(shè)備在部分領(lǐng)域已實現(xiàn)突破，并積極向高端領(lǐng)域滲透，趨向更穩(wěn)定、更精密的方向發(fā)展。同時，基于人口紅利逐漸減弱、用工成本逐步提升的影響，PCB制造業(yè)對于降本增效的需求愈發(fā)迫切，從而促使擁有PCB設(shè)備自動化集成方案的PCB專用設(shè)備企業(yè)將更具競爭力。此外，節(jié)能環(huán)保、綠色減排等政策陸續(xù)出臺，我國PCB制造企業(yè)面臨更為復(fù)雜的生產(chǎn)挑戰(zhàn)，將通過在機(jī)器設(shè)備等方面的改進(jìn)提高自身的節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)，在環(huán)保節(jié)能方面更具優(yōu)勢的PCB專用設(shè)備也將受到下游客戶更多的青睞。