摘要：鐵氧體軟磁材料是軟磁材料的重要組成部分，其工業(yè)化生產(chǎn)可追溯至20世紀(jì)40年代。半個(gè)多世紀(jì)以來，我國已經(jīng)成為世界最大的鐵氧體軟磁材料生產(chǎn)國和消費(fèi)國。截至2022年底，我國鐵氧體軟磁材料產(chǎn)量約為23.2萬噸，需求量約為28萬噸。

一、定義及分類

磁性材料主要是指由過渡元素鐵、鈷、鎳及其合金等能夠直接或間接產(chǎn)生磁性的物質(zhì)。根據(jù)應(yīng)用類型的不同，磁性材料可以分為軟磁材料、永磁材料和功能磁性材料。軟磁材料是對磁通密度及磁化強(qiáng)度具有低矯頑力的磁性材料，與硬磁材料相比，其易于磁化，也易于退磁。鐵氧體軟磁材料即以氧化鐵為主要成分的亞鐵磁性材料，采用粉末冶金方法生產(chǎn)。軟磁鐵氧體材料具有較高的電阻率和較低的飽和磁通密度，因在中高頻場景內(nèi)損耗較小，機(jī)械加工特性好，在諸多領(lǐng)域被廣泛應(yīng)用。按照配方的不同可將鐵氧體軟磁材料分為錳鋅系鐵氧體、鎳鋅系鐵氧體和鎂鋅系鐵氧體三大類，其中錳鋅系鐵氧體是應(yīng)用最廣、產(chǎn)量最大的鐵氧體軟磁材料。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

鐵氧體軟磁材料行業(yè)的主管部門為國家發(fā)展和改革委員會(huì)和國家工業(yè)和信息化部；行業(yè)自律組織主要包括中國電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)磁性材料分會(huì)、中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)磁性材料與器件分會(huì)。

國家發(fā)展和改革委員會(huì)主要承擔(dān)行業(yè)的宏觀管理職能，包括監(jiān)測宏觀經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展態(tài)勢，在權(quán)限范圍內(nèi)審批、核準(zhǔn)、審核重大項(xiàng)目，組織擬訂綜合性產(chǎn)業(yè)政策等。國家工業(yè)和信息化部主要負(fù)責(zé)制定行業(yè)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策并組織實(shí)施，指導(dǎo)行業(yè)技術(shù)法規(guī)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的擬訂，在權(quán)限范圍內(nèi)審批、核準(zhǔn)行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目等。

中國電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)磁性材料分會(huì)、中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)磁性材料與器件分會(huì)等行業(yè)自律組織主要負(fù)責(zé)指導(dǎo)會(huì)員單位生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、開展行業(yè)調(diào)查研究、發(fā)布市場信息、加強(qiáng)行業(yè)間、政企間、國內(nèi)外的交流與合作。

2、行業(yè)相關(guān)政策

鐵氧體軟磁材料是下游電子磁性元件中實(shí)現(xiàn)電能傳輸、電能變換、信號篩選等功能的基礎(chǔ)性材料，隨著我國光伏、風(fēng)電、新能源汽車、5G通信等新興領(lǐng)域的高速發(fā)展，電子元器件及其配套的軟磁鐵氧體等電子材料市場需求量不斷上漲，對產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)安全具備極其重要的戰(zhàn)略性意義。近年來，國家出臺(tái)多項(xiàng)政策推動(dòng)鐵氧體軟磁材料行業(yè)向標(biāo)準(zhǔn)化、高性能化、有序化發(fā)展，加強(qiáng)行業(yè)與上下游主體間聯(lián)系，規(guī)劃形成磁性材料產(chǎn)業(yè)集群。同時(shí)，《電子信息制造業(yè)2023—2024年穩(wěn)增長行動(dòng)方案》等政策頻出，鼓勵(lì)下游產(chǎn)業(yè)加強(qiáng)自主創(chuàng)新技術(shù)攻關(guān)，做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，從而為高性能鐵氧體軟磁材料的推廣應(yīng)用營造良好的外部環(huán)境。

三、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

鐵氧體軟磁材料的電磁性能與一致性由原料配方、生產(chǎn)設(shè)備、制備工藝、生產(chǎn)過程管控等因素共同決定。為實(shí)現(xiàn)高性能鐵氧體軟磁材料產(chǎn)品的持續(xù)輸出，企業(yè)不僅需要在技術(shù)研發(fā)層面不斷改良原料配方，開發(fā)新型牌號的產(chǎn)品；還需要專業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的生產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)在生產(chǎn)實(shí)踐過程中持續(xù)調(diào)試生產(chǎn)設(shè)備、改進(jìn)生產(chǎn)工藝，以達(dá)到理想的生產(chǎn)過程控制。因此，鐵氧體軟磁材料生產(chǎn)商對原料配方、先進(jìn)工藝路線的掌握以及對生產(chǎn)過程的質(zhì)量管控經(jīng)驗(yàn)將成為行業(yè)的核心壁壘。

2、資金和規(guī)模壁壘

通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品品類豐富度是我國鐵氧體軟磁材料企業(yè)參與市場競爭的核心要素，但大規(guī)模供應(yīng)性能優(yōu)良、品質(zhì)穩(wěn)定的鐵氧體軟磁材料需前期較高的固定資產(chǎn)和研發(fā)投入。同時(shí)，由于產(chǎn)業(yè)上游面向鋼鐵行業(yè)、化工材料行業(yè)生產(chǎn)廠商進(jìn)行采購，其價(jià)格容易受到宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響。具備資金和規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)面向上游采購時(shí)能夠享有更高的議價(jià)權(quán)，抵御生產(chǎn)經(jīng)營過程中的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而成為行業(yè)進(jìn)入的重要門檻。

3、客戶認(rèn)證壁壘

鐵氧體軟磁材料電磁性能和穩(wěn)定性將會(huì)很大程度影響終端產(chǎn)品的性能，因此下游客戶通常會(huì)建立較為嚴(yán)格的供應(yīng)商認(rèn)證體系，綜合考慮供應(yīng)商的供貨規(guī)模、交期、產(chǎn)品品質(zhì)、銷售價(jià)格、售后服務(wù)等因素進(jìn)行評定，整體認(rèn)證流程更加復(fù)雜。同時(shí)，考慮到基礎(chǔ)材料與終端產(chǎn)品的適配性以及替換成本，下游客戶選定供應(yīng)商后一般不會(huì)輕易更換，行業(yè)內(nèi)新進(jìn)入者將面臨較高的客戶認(rèn)證壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

鐵氧體軟磁材料產(chǎn)業(yè)鏈上游為氧化鐵、有色金屬等生產(chǎn)所需原材料。近年來，我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快，高污染、高耗能鍋爐設(shè)備及企業(yè)陸續(xù)關(guān)停，金屬冶煉及加工行業(yè)落后產(chǎn)能逐步被淘汰，使市場整體供應(yīng)量有所下降。但隨著優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能有序釋放以及國家穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，我國金屬供應(yīng)量回升向好。

產(chǎn)業(yè)鏈下游為信息通訊、儲(chǔ)能、軌道交通、家用電器、光伏發(fā)電、消費(fèi)電子、汽車電子、綠色照明等應(yīng)用領(lǐng)域。目前，以電子變壓器、電感器為代表的電子元件仍保持穩(wěn)定增長，其中汽車電子、光伏發(fā)電、5G通訊、智能家居和消費(fèi)電子等應(yīng)用領(lǐng)域的需求也保持更高增速，推動(dòng)我國高端鐵氧體軟磁材料的配套供給能力不斷增強(qiáng)。

鐵氧體軟磁材料行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

氧化鐵

寶山鋼鐵股份有限公司

內(nèi)蒙古包鋼鋼聯(lián)股份有限公司

山東金嶺礦業(yè)股份有限公司

中國冶金科工股份公司

有色金屬

紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司

中國鋁業(yè)集團(tuán)有限公司

銅陵有色金屬集團(tuán)股份有限公司

中國大冶有色金屬礦業(yè)有限公司

四川宏達(dá)股份有限公司

上游

橫店集團(tuán)東磁股份有限公司

天通控股股份有限公司

安徽龍磁科技股份有限公司

北礦科技股份有限公司

中游

信息通訊

儲(chǔ)能

軌道交通

家用電器

光伏發(fā)電

消費(fèi)電子

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）橫店集團(tuán)東磁股份有限公司

橫店集團(tuán)東磁股份有限公司創(chuàng)立于1980年，主要從事磁性材料+器件、光伏+鋰電兩大產(chǎn)業(yè)群相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及提供一站式技術(shù)解決方案的服務(wù)，磁性材料產(chǎn)品主要包括預(yù)燒料、永磁、軟磁、塑磁等。2023年橫店東磁各業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營質(zhì)量進(jìn)一步提升，磁材器件板塊在競爭加劇情況下，經(jīng)營韌性十足，業(yè)績略有下降但貢獻(xiàn)穩(wěn)定。2023年上半年，橫店東磁磁性材料營業(yè)收入為18.22億元，同比下降15.01%；毛利率為26.61%。

（2）天通控股股份有限公司

天通控股股份有限公司創(chuàng)辦于1984年，目前已經(jīng)形成電子材料、電子新能、智能裝備三大業(yè)務(wù)板塊，業(yè)務(wù)涵蓋電子信息材料產(chǎn)業(yè)鏈上下游，是集科研、制造、銷售于一體的國家高新技術(shù)企業(yè)。天通股份主要從事軟磁材料和磁心的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括錳鋅鐵氧體材料及磁心、鎳鋅鐵氧體材料及金屬軟磁材料及制品等。2023年前三季度，天通股份營業(yè)收入為28.88億元，同比下降15.25%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

鐵氧體軟磁材料是軟磁材料的重要組成部分，其工業(yè)化生產(chǎn)可追溯至20世紀(jì)40年代。半個(gè)多世紀(jì)以來，我國已經(jīng)成為世界最大的鐵氧體軟磁材料生產(chǎn)國和消費(fèi)國，鐵氧體軟磁材料的電磁性能、工藝成熟度、生產(chǎn)規(guī)模和自動(dòng)化水平不斷提升，滿足下游不斷更新的應(yīng)用需求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，我國鐵氧體軟磁材料產(chǎn)量約為23.2萬噸，需求量約為28萬噸?，F(xiàn)階段，我國鐵氧體軟磁材料生產(chǎn)集中在中低端領(lǐng)域，但隨著國內(nèi)新興技術(shù)的逐步興起，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⑾蚋叨讼M(fèi)電子、新能源、光伏領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，鐵氧體軟磁材料的應(yīng)用范圍和市場需求將持續(xù)保持良好增長。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）下游需求快速增長

與其他軟磁材料相比，鐵氧體軟磁材料在高頻損耗和技術(shù)成熟度具備一定競爭優(yōu)勢，終端應(yīng)用場景廣泛，其用途的基礎(chǔ)性和普遍性使其需求增長呈現(xiàn)出較為穩(wěn)定的特征。同時(shí)，伴隨新能源汽車、無線充電、光伏發(fā)電等行業(yè)迅速發(fā)展，下游電子化場景的增加帶動(dòng)電子磁性元件需求量的上漲，對于磁性材料的性能要求也更高，從而為鐵氧體軟磁材料帶來新的發(fā)展驅(qū)動(dòng)力。

（2）產(chǎn)業(yè)政策的有力支持

2021年國家工信部發(fā)布的《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023 年）》中明確要在磁性材料等電子元器件上游配套關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破和提升配套能力，重點(diǎn)發(fā)展高磁導(dǎo)率、低磁損耗的軟磁元件。此后，在國家政策的大力助推下，各省市結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，陸續(xù)發(fā)布鐵氧體軟磁等磁性材料和電子元器件行業(yè)的扶持和引導(dǎo)政策，促進(jìn)鐵氧體軟磁材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，技術(shù)水平提升。

（3）智能制造水平提升

近年來，我國智能制造技術(shù)水平不斷提升，智能化、信息化、自動(dòng)化和工業(yè)化進(jìn)一步融合。針對研發(fā)活動(dòng)、生產(chǎn)制造、內(nèi)部管控、營銷服務(wù)等環(huán)節(jié)的數(shù)字化改造，有利于鐵氧體軟磁材料企業(yè)提升產(chǎn)品一致性，提高生產(chǎn)效率。同時(shí)，智能管控體系能夠?qū)崿F(xiàn)生產(chǎn)過程的數(shù)據(jù)可視化、設(shè)備可視化，積累大量生產(chǎn)原始數(shù)據(jù)，有利于推動(dòng)企業(yè)對于各項(xiàng)生產(chǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)行研究和改進(jìn)，加速新材料、新生產(chǎn)工藝的迭代升級。

2、不利因素

（1）企業(yè)集中于低水平競爭

目前，我國鐵氧體軟磁材料行業(yè)存在大量產(chǎn)能規(guī)模較小、產(chǎn)品質(zhì)量檔次較低的中小生產(chǎn)廠商，小規(guī)模生產(chǎn)廠商生產(chǎn)技術(shù)落后、生產(chǎn)自動(dòng)化程度低、管理模式粗放，市場競爭手段主要依靠低價(jià)策略。行業(yè)競爭和產(chǎn)能集中于中低端產(chǎn)品，導(dǎo)致我國鐵氧體軟磁材料整體呈現(xiàn)出“大而不強(qiáng)”的局面，不利于行業(yè)良性市場競爭秩序的構(gòu)建和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。

（2）自主創(chuàng)新能力不足

與日本TDK株式會(huì)社、FDK株式會(huì)社為代表的國際領(lǐng)先生產(chǎn)商相比，國內(nèi)鐵氧體軟磁材料生產(chǎn)商在高性能產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新、生產(chǎn)工藝成熟度和生產(chǎn)設(shè)備的控制精度上仍存在一定差距。由于自主創(chuàng)新能力相對匱乏，我國大多數(shù)企業(yè)仍然以國際知名企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品作為對標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)內(nèi)重大的產(chǎn)品創(chuàng)新仍由國外公司主導(dǎo)，從而導(dǎo)致我國鐵氧體軟磁材料在國際市場的影響力和話語權(quán)相對較弱。

（3）原材料價(jià)格波動(dòng)擠壓行業(yè)利潤

近年來，隨著我國“雙碳”戰(zhàn)略持續(xù)深入，氧化鐵、錳、鋅等金屬作為鐵氧體軟磁材料的重要原料，市場價(jià)格受宏觀經(jīng)濟(jì)及市場供求關(guān)系等因素影響，波動(dòng)較為明顯。上游原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營成本顯著上升；同時(shí)，行業(yè)競爭格局較為分散，銷售定價(jià)調(diào)整具有滯后性，從而導(dǎo)致行業(yè)利潤短期內(nèi)受到擠壓。

七、競爭格局

從全球鐵氧體軟磁材料市場來看，日本在產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)上起步較早，以TDK、FDK為代表的日本企業(yè)具備較強(qiáng)的新材料開發(fā)能力，在高端產(chǎn)品的技術(shù)水平、高附加值產(chǎn)品的市場占有率等方面仍然占據(jù)主導(dǎo)地位。一直以來，中國鐵氧體軟磁材料制造工業(yè)與其他先進(jìn)國家相比，缺乏具備國際影響力的自主品牌，創(chuàng)新能力、知識(shí)產(chǎn)品保護(hù)意識(shí)等相對較弱，還存在著管理水平低、制造工藝落后、產(chǎn)品檔次低和質(zhì)量差等問題。進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國加大研發(fā)投入，推動(dòng)軟磁材料集約化、規(guī)?；a(chǎn)，逐步形成以浙江、江蘇為主導(dǎo)的長三角地區(qū)以及華南地區(qū)兩大產(chǎn)業(yè)集群。其中，坐落在浙江省的橫店集團(tuán)東磁股份有限公司成為全球最大鐵氧體磁性材料生產(chǎn)企業(yè)。此外，我國還涌現(xiàn)一批具備較強(qiáng)綜合競爭實(shí)力的上市企業(yè)，如天通股份、龍磁科技、北礦科技、中鋼天源等，在供應(yīng)規(guī)模和技術(shù)水平等方面保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

八、發(fā)展趨勢

目前，我國鐵氧體軟磁材料已經(jīng)形成特色明顯、區(qū)域集中、技術(shù)成熟、工藝先進(jìn)、競爭更為激烈的產(chǎn)業(yè)發(fā)展特征，確立了世界磁性材料生產(chǎn)大國和磁性材料產(chǎn)業(yè)中心的地位。未來，下游終端應(yīng)用產(chǎn)品逐步走向小型化、個(gè)性化、智能化，對鐵氧體軟磁材料的性能提出了更高的要求。由此，行業(yè)內(nèi)企業(yè)將緊抓市場機(jī)遇，通過兼并重組、資本運(yùn)作整合資源，增強(qiáng)核心競爭力；同時(shí)，借助自動(dòng)化、高客觀度、非接觸和高精度的智能企業(yè)代替人工完成產(chǎn)品生產(chǎn)，提升產(chǎn)品合格率的同時(shí)降低生產(chǎn)成本。