摘要：變壓器件為我國(guó)重要的輸變電裝備，隨著電力電子技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)、自動(dòng)控制技術(shù)的迅速發(fā)展，變壓器件正經(jīng)歷著由傳統(tǒng)笨重、大型的手動(dòng)變壓器件向智能調(diào)控的電子變壓器件轉(zhuǎn)變，其具有高效率、高功率因數(shù)、優(yōu)異的調(diào)速及啟動(dòng)、制動(dòng)性能，被國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)所接受。近年來(lái)，中國(guó)電子變壓器件市場(chǎng)規(guī)模整體呈上升趨勢(shì)，市場(chǎng)規(guī)模由2018年的309.6億元增長(zhǎng)至2022年的524.1億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)14.1%。隨著特高壓電網(wǎng)建設(shè)、新型電力系統(tǒng)建設(shè)、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施、以及“雙碳”戰(zhàn)略的逐步推進(jìn)，中國(guó)電子變壓器件制造業(yè)整體發(fā)展提速，未來(lái)我國(guó)電子變壓器件市場(chǎng)規(guī)模有望進(jìn)一步提升。

一、定義及分類(lèi)

電子變壓器件又稱(chēng)電子電力變壓器件、固態(tài)變壓器件，是一種將電力電子變換技術(shù)與基于電磁感應(yīng)原理的高頻電能變換技術(shù)進(jìn)行結(jié)合，實(shí)現(xiàn)將一種電力特征的電能變換為另一種電力特征的電能的靜止電力設(shè)備。電子變壓器件主要是由高頻變壓器磁芯與兩個(gè)或兩個(gè)以上的線(xiàn)圈組成。按用途可將電子變壓器件分為電源變壓器、音頻變壓器、脈沖變壓器、特種變壓器、開(kāi)關(guān)電源變壓器、通訊變壓器等。

二、商業(yè)模式

1、采購(gòu)模式

電子變壓器件生產(chǎn)商通常采用“以銷(xiāo)定采+合理庫(kù)存”的采購(gòu)模式，即取得產(chǎn)品訂單、形成設(shè)計(jì)方案及物料需求后，根據(jù)實(shí)際需求和安全庫(kù)存進(jìn)行原材料采購(gòu)。電子變壓器件生產(chǎn)所需原材料可選渠道較多、供應(yīng)較為穩(wěn)定，可較好地配合企業(yè)的生產(chǎn)及業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。成熟制造企業(yè)與主要供應(yīng)商合作穩(wěn)定、業(yè)務(wù)關(guān)系良好，能夠保證產(chǎn)品供應(yīng)的及時(shí)性與質(zhì)量的穩(wěn)定性。

2、生產(chǎn)模式

不同使用環(huán)境下，各類(lèi)電機(jī)的規(guī)格、參數(shù)存在差異，終端用戶(hù)采購(gòu)時(shí)對(duì)電子變壓器件配置、性能等各項(xiàng)指標(biāo)的要求均不相同，因此電子變壓器件具備定制化程度高、非標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。生產(chǎn)商通常采用以銷(xiāo)定產(chǎn)和定制化生產(chǎn)模式，即取得客戶(hù)的詳細(xì)需求及訂單后進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造。定制化生產(chǎn)可實(shí)現(xiàn)高效率、標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)的設(shè)計(jì)步驟，為公司產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程中客戶(hù)響應(yīng)性及成本控制提供了良好的基礎(chǔ)。

3、銷(xiāo)售模式

電子變壓器件種類(lèi)較多，用途廣泛，企業(yè)通常采用直銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)相結(jié)合的銷(xiāo)售方式。直銷(xiāo)模式下，企業(yè)通過(guò)大型展會(huì)、線(xiàn)下拜訪(fǎng)等方式獲取長(zhǎng)期客源，并直接與客戶(hù)簽訂銷(xiāo)售合同，根據(jù)客戶(hù)需求形成設(shè)計(jì)方案并投入生產(chǎn)，生產(chǎn)完成后按要求直接向客戶(hù)發(fā)貨。經(jīng)銷(xiāo)模式下，企業(yè)與經(jīng)銷(xiāo)商簽訂經(jīng)銷(xiāo)合同，并由經(jīng)銷(xiāo)商將企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)往世界各地。

三、行業(yè)政策

1、主管部門(mén)和監(jiān)管體制

目前，我國(guó)電子變壓器件制造業(yè)市場(chǎng)化程度較高，上下游產(chǎn)業(yè)鏈完善，原材料及產(chǎn)成品價(jià)格由市場(chǎng)決定。政府部門(mén)及行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)該類(lèi)設(shè)備行業(yè)的管理主要包括宏觀調(diào)控、行業(yè)規(guī)劃、標(biāo)準(zhǔn)制定、質(zhì)量監(jiān)管及認(rèn)證。行業(yè)主管部門(mén)主要為國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)以及工業(yè)和信息化部；行業(yè)自律組織主要為中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)。

發(fā)改委負(fù)責(zé)節(jié)能減排的綜合協(xié)調(diào)工作，組織擬訂發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、全社會(huì)能源資源節(jié)約和綜合利用規(guī)劃及政策措施，并協(xié)調(diào)實(shí)施。工信部負(fù)責(zé)制定行業(yè)技術(shù)法規(guī)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)政策、行業(yè)規(guī)劃，對(duì)行業(yè)的發(fā)展方向進(jìn)行宏觀調(diào)控，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)，推進(jìn)信息化和工業(yè)化融合。

中國(guó)電器工業(yè)協(xié)會(huì)成立于1997年，由原中國(guó)發(fā)電設(shè)備、中國(guó)輸變電設(shè)備、中國(guó)電器、中國(guó)電機(jī)、中國(guó)電工器材及中國(guó)工業(yè)鍋爐六個(gè)全國(guó)性行業(yè)協(xié)會(huì)組織合并形成。協(xié)會(huì)主要負(fù)責(zé)制定行業(yè)規(guī)章規(guī)范、經(jīng)濟(jì)技術(shù)政策、產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)及產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等。

2、行業(yè)相關(guān)政策

電子變壓器件行業(yè)發(fā)展受相關(guān)法律法規(guī)的管理及約束，以《中華人民共和國(guó)電力法》《電力設(shè)施保護(hù)條例》及《電力供應(yīng)與使用條例》為基礎(chǔ)，以相配套的電力行政規(guī)章及地方性電力法規(guī)為補(bǔ)充。電子變壓器件產(chǎn)品以其穩(wěn)定的性能、小巧的體積和強(qiáng)大的功率成功克服了傳統(tǒng)硅鋼片變壓器體積龐大、笨重以及價(jià)格高昂等缺點(diǎn)，且具備的節(jié)能、環(huán)保屬性，是我國(guó)工業(yè)發(fā)展的重要保障。近年來(lái)，我國(guó)電子變壓器件朝著環(huán)境適合化、高性能化、高功能化、具有復(fù)雜參數(shù)設(shè)定等方向發(fā)展，受到國(guó)家《電力裝備行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2023－2024年）》等產(chǎn)業(yè)政策的鼓勵(lì)和支持，推動(dòng)我國(guó)電子變壓器件行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，有效提升產(chǎn)品性能和可靠性。

四、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)和人才壁壘

電子變壓器件綜合了電磁場(chǎng)、材料科學(xué)、流體控制、機(jī)械及高電壓技術(shù)等多學(xué)科知識(shí)，并實(shí)際應(yīng)用于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及試驗(yàn)等多個(gè)環(huán)節(jié)，生產(chǎn)工藝復(fù)雜。制造企業(yè)需進(jìn)行長(zhǎng)期的研發(fā)嘗試和技術(shù)優(yōu)化，形成較為全面的、專(zhuān)業(yè)的核心技術(shù)體系，以保障產(chǎn)品穩(wěn)定供應(yīng)。同時(shí)，電子變壓器件生產(chǎn)需要技術(shù)人員掌握多個(gè)學(xué)科知識(shí)、具備豐富的經(jīng)驗(yàn)。新進(jìn)入企業(yè)因設(shè)計(jì)、制造技術(shù)水平以及人才儲(chǔ)備不足，造成產(chǎn)品成本高、可靠性得不到保證，難以獲得市場(chǎng)認(rèn)可，從而形成較高的技術(shù)和人才壁壘。

2、品牌壁壘

終端用戶(hù)在電子變壓器件選擇過(guò)程中，往往看重供應(yīng)商的品牌、信譽(yù)及經(jīng)驗(yàn)，品牌對(duì)技術(shù)與產(chǎn)品質(zhì)量的背書(shū)能力較強(qiáng)。因此，品牌受下游客戶(hù)、終端用戶(hù)認(rèn)可的電子變壓器件生產(chǎn)商，獲取銷(xiāo)售訂單以及拓展銷(xiāo)售渠道更加容易，有助于企業(yè)快速發(fā)展、獲取更多的市場(chǎng)份額。新進(jìn)入企業(yè)較難在短時(shí)間內(nèi)完善品牌建設(shè)，從而形成較高的品牌壁壘。

3、資金壁壘

電子變壓器件生產(chǎn)過(guò)程相對(duì)復(fù)雜，設(shè)備應(yīng)用率較高。因此生產(chǎn)商發(fā)展前期在產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)備引進(jìn)、人員招聘等方面投入資金較大。同時(shí)，電子變壓器件應(yīng)用范圍較廣，企業(yè)需形成規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)線(xiàn)，以滿(mǎn)足客戶(hù)差異化、批量化市場(chǎng)需求，而形成批量化生產(chǎn)需要企業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的設(shè)備磨合和產(chǎn)品線(xiàn)規(guī)劃，對(duì)企業(yè)自有資本和融資能力提出較高要求。從而形成較高的資金壁壘。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

電子變壓器件產(chǎn)業(yè)鏈上游為銅材、磁芯、絕緣材料等原材料。其中銅材、絕緣材等大宗商品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充足，市場(chǎng)價(jià)格受到供需關(guān)系、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)及政治等多種外部因素的影響存在一定的波動(dòng)性，從而易對(duì)我國(guó)電子變壓器件生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本造成一定影響。

產(chǎn)業(yè)鏈下游包括電源電力、城市基礎(chǔ)建設(shè)、通訊、汽車(chē)電子等領(lǐng)域。近年來(lái)，我國(guó)電力行業(yè)不斷發(fā)展，居民、商業(yè)用電量不斷加大，城市輸變電需求持續(xù)上升；同時(shí)，新能源乘用車(chē)不斷滲透，推動(dòng)了我國(guó)電子變壓器件需求的增長(zhǎng)。

電子變壓器件行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

銅材

江西銅業(yè)集團(tuán)有限公司

云南銅業(yè)股份有限公司

上海五星銅業(yè)股份有限公司

浙江天河銅業(yè)股份有限公司

磁芯

中山市華佑磁芯材料有限公司

海寧華富磁芯加工有限公司

東莞市昭田磁芯科技有限公司

云陽(yáng)縣楚秦磁芯有限責(zé)任公司

絕緣材料

湖北平安電工科技股份公司

東莞市硅翔絕緣材料有限公司

煙臺(tái)東化新材料有限公司

威達(dá)絕緣材料制造有限公司

上游

特變電工股份有限公司

保定天威保變電氣股份有限公司

中國(guó)西電電氣股份有限公司

江蘇華辰變壓器股份有限公司

中游

電源電力

城市基礎(chǔ)建設(shè)

通訊

汽車(chē)電子

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）特變電工股份有限公司

特變電工股份有限公司成立于1993年，主要經(jīng)營(yíng)輸變電業(yè)務(wù)、新能源業(yè)務(wù)、能源業(yè)務(wù)及新材料業(yè)務(wù)，其中輸變電業(yè)務(wù)主要包括變壓器、電線(xiàn)電纜及其他輸變電產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。特變電工是我國(guó)輸變電行業(yè)的龍頭企業(yè)，企業(yè)變壓器產(chǎn)業(yè)目前在超、特高壓交直流輸變電，大型水電、火電及核電等關(guān)鍵輸變電設(shè)備研制方面已達(dá)到世界領(lǐng)先水平。2023年上半年，特變電工變壓器產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入為7.78億元，同比增長(zhǎng)25.56%；毛利率為15.73%。

（2）保定天威保變電氣股份有限公司

保定天威保變電氣股份有限公司成立于1999年，主要經(jīng)營(yíng)輸變電裝備業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括110kV-1000kV 超高壓、大容量變壓器，尤其在高電壓、大容量變壓器以及特高壓交、直流變壓器制造領(lǐng)域具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。2023年，保變電氣已形成了以保定工廠為核心，秦皇島出?？诨?、合肥工廠為支撐的國(guó)內(nèi)變壓器產(chǎn)業(yè)群，公司變壓器產(chǎn)品已形成良好的產(chǎn)業(yè)布局，并積極開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，提高市場(chǎng)占有率。2023年前三季度，保變電氣營(yíng)業(yè)收入為34.46億元，同比增長(zhǎng)6.67%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

變壓器件為我國(guó)重要的輸變電裝備，隨著電力電子技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)、自動(dòng)控制技術(shù)的迅速發(fā)展，變壓器件正經(jīng)歷著由傳統(tǒng)笨重、大型的手動(dòng)變壓器件向智能調(diào)控的電子變壓器件轉(zhuǎn)變，其具有高效率、高功率因數(shù)、優(yōu)異的調(diào)速及啟動(dòng)、制動(dòng)性能，被國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)所接受。近年來(lái)，中國(guó)電子變壓器件市場(chǎng)規(guī)模整體呈上升趨勢(shì)，市場(chǎng)規(guī)模由2018年的309.6億元增長(zhǎng)至2022年的524.1億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)14.1%。隨著特高壓電網(wǎng)建設(shè)、新型電力系統(tǒng)建設(shè)、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施、以及“雙碳”戰(zhàn)略的逐步推進(jìn)，中國(guó)電子變壓器件制造業(yè)整體發(fā)展大幅提速，未來(lái)我國(guó)電子變壓器件市場(chǎng)規(guī)模有望進(jìn)一步提升。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國(guó)家利好政策持續(xù)發(fā)力

“十四五”時(shí)期，國(guó)家加快建設(shè)清潔低碳、安全高效的能源體系，以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)快速發(fā)展，能源供給側(cè)大規(guī)模風(fēng)光新能源基地等項(xiàng)目相繼獲批，輸變電需求顯著增長(zhǎng)，電子變壓器件需求將不斷增加；同時(shí)以智能化、數(shù)字化、高端化的新型電子變壓器件作為支撐，產(chǎn)業(yè)加速升級(jí)轉(zhuǎn)型。2023年6月，國(guó)家能源局發(fā)布了《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書(shū)》，指出加強(qiáng)跨省跨區(qū)輸電通道建設(shè)，提升電力資源優(yōu)化配置能力；推動(dòng)高電壓大容量柔性直流和柔性交流輸電技術(shù)應(yīng)用研究，為我國(guó)電子變壓器件提供良好的發(fā)展機(jī)遇。

（2）能源結(jié)構(gòu)調(diào)整需要

我國(guó)是世界第一大能源消耗國(guó)，且消耗量仍在逐年提升，節(jié)能降耗仍是我國(guó)亟待解決的問(wèn)題，也是能源發(fā)展的重點(diǎn)戰(zhàn)略。電力行業(yè)是電子變壓器件最主要的應(yīng)用領(lǐng)域之一，目前，國(guó)家不斷推動(dòng)電力行業(yè)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，在水電、風(fēng)電、核電和太陽(yáng)能發(fā)電等清潔能源領(lǐng)域，建設(shè)投資規(guī)模大幅增加，疊加城市電網(wǎng)建設(shè)和農(nóng)村電網(wǎng)的智能、節(jié)能改造工程持續(xù)深入，進(jìn)一步為電子變壓器件制造企業(yè)帶來(lái)商機(jī)。

（3）技術(shù)水平持續(xù)提升

隨著現(xiàn)代電力電子技術(shù)及微電子技術(shù)的迅猛發(fā)展，高壓大功率電子變壓器件以及特種電子變壓器件不斷成熟。且隨著電子變壓器件的技術(shù)水平及產(chǎn)品性能的不斷提高，產(chǎn)品在實(shí)際應(yīng)用中帶來(lái)了顯著的效益提升，終端用戶(hù)認(rèn)可度不斷增強(qiáng)。另一方面，行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)結(jié)合前沿技術(shù)，針對(duì)不同使用環(huán)境下電子變壓器件應(yīng)用與優(yōu)化的能力也在不斷提高，形成了良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系。

2、不利因素

（1）自主創(chuàng)新能力較低

我國(guó)電力變壓器件發(fā)展起步較晚，技術(shù)發(fā)展仍主要采用追隨研發(fā)的方式，在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新、人才培養(yǎng)及引進(jìn)等方面的投入明顯不足，也未形成良好的產(chǎn)學(xué)研結(jié)合體系。目前，我國(guó)大部分電子變壓器件制造企業(yè)還停留在性能相對(duì)較低、結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單的較低端產(chǎn)品的制造階段，僅有少數(shù)幾家優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過(guò)自主創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了技術(shù)積累、掌握了中高端產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝。

（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

19世紀(jì)80年代后期，以日本品牌為代表的電子變壓器件外資品牌進(jìn)入中國(guó)。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，國(guó)外企業(yè)更是加快了進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)的步伐，國(guó)際知名的西門(mén)子、ABB、施耐德等企業(yè)，通過(guò)國(guó)內(nèi)建廠、合資并購(gòu)等手段搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，加劇了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，得益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展以及節(jié)能環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，電子變壓器件在國(guó)內(nèi)的應(yīng)用越發(fā)普及。在國(guó)家政策的大力支持及引導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)大量企業(yè)進(jìn)入電子變壓器件賽道，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。

（3）原材料價(jià)格波動(dòng)

電子變壓器件基礎(chǔ)配件大量使用的銅等金屬屬于資源性產(chǎn)品，其價(jià)格受宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)供需、進(jìn)出口貿(mào)易等因素影響。近年來(lái)，我國(guó)銅價(jià)呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性波動(dòng)，一般在春秋兩個(gè)消費(fèi)旺季，銅價(jià)呈現(xiàn)出穩(wěn)步走高趨勢(shì)，而在消費(fèi)旺季后銅價(jià)出現(xiàn)回調(diào)的概率較高。上游原材料價(jià)格波動(dòng)幅度較大時(shí)，國(guó)內(nèi)電子變壓器件企業(yè)生產(chǎn)成本加大，不利于企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。

八、競(jìng)爭(zhēng)格局

電子變壓器件，尤其是大功率高頻變壓器件設(shè)計(jì)復(fù)雜、生產(chǎn)工藝較難掌握，質(zhì)量控制要求較高，所需資金投入較大，行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻較高。目前，我國(guó)電子變壓器件競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)出外資企業(yè)領(lǐng)頭、國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)領(lǐng)跑、國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)蓬勃發(fā)展的局面。其中外資跨國(guó)公司如ABB、AREVA、西門(mén)子、東芝等憑借技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)占據(jù)了我國(guó)高端市場(chǎng)的大部分市場(chǎng)份額，屬于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)第一梯隊(duì)。而國(guó)內(nèi)的大型企業(yè)如保變電氣、特變電工、中國(guó)西電、江蘇華辰等具備研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、服務(wù)及技術(shù)支持的全流程綜合實(shí)力，通過(guò)提升產(chǎn)品性能和可靠性占據(jù)相當(dāng)一部分市場(chǎng)份額。此外，還有眾多的國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)構(gòu)成行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)第三梯隊(duì)。

九、發(fā)展趨勢(shì)

我國(guó)的電子變壓器產(chǎn)品目前仍以傳統(tǒng)產(chǎn)品居多，大多數(shù)采用鐵氧體、矽鋼片、漆包線(xiàn)、塑料骨架等為主要原材料和零部件。為了適應(yīng)汽車(chē)零部件、智能穿戴設(shè)備等電子產(chǎn)品的微型化發(fā)展需求，市場(chǎng)將推動(dòng)電子變壓器產(chǎn)品向輕薄小的方向發(fā)展。同時(shí)，隨著城市電網(wǎng)改造，電網(wǎng)、電源、新能源等領(lǐng)域?qū)﹄娮幼儔浩骷牡驮胍?、低損耗、高環(huán)保、高智能等也有更高的要求，智能化技術(shù)、可靠性技術(shù)、數(shù)字仿真技術(shù)以及新型電工材料技術(shù)將在電子變壓器件行業(yè)得到充分應(yīng)用。