事件:公司擬以流動貸款收購控股子公司蘭州惠仁堂藥業(yè)連鎖有限責任公司少數(shù)股東所持有的35%的股權(quán),收購金額為23,935.20 萬元,本次交易完成后,惠仁堂為公司全資子公司。
控股轉(zhuǎn)全資,惠仁堂協(xié)同效應(yīng)有望增強?;萑侍媚壳耙延虚T店425 家,主要分布在甘肅省、寧夏自治區(qū)各地縣市,其市場占有率在甘肅省排名第二,根據(jù)公告披露,2020 年1-11 月營業(yè)收入達10.61 億元,凈利潤0.65 億元,凈利率達6.13%。公司整體估值為6.84 億元,本次收購目標公司的剩余股權(quán)估值PE10.73 倍,受控股權(quán)溢價的影響,該估值低于行業(yè)收購均值?;萑侍米鳛楣拘腔鹩媱澲械膬?yōu)質(zhì)資產(chǎn),自首次收購惠仁堂至今,營業(yè)收入從2014 年5.2 億上升至2019 年10.73 億元,凈利潤由1987.29 萬元上升至5384.38 萬元,通過全面整合惠仁堂業(yè)務(wù),公司將加快實現(xiàn)甘青寧市場擴張。
短期內(nèi)發(fā)生兩起重磅并購,有效增厚21 年業(yè)績。12 月20 日,公司發(fā)布公告,擬以自有資金6.8 億收購內(nèi)蒙古赤峰人川大藥房100%股權(quán),加上本次對惠仁堂的少數(shù)股東權(quán)益收購,公司在一個月內(nèi)連續(xù)兩次大手筆進行股權(quán)并購。經(jīng)保守測算,在貸款資金成本4.75%,自有資金理財收益率3.25%的假設(shè)下,收購人川大藥房有望為公司21 年增厚歸母凈利潤2300 萬元,收購惠仁堂少數(shù)股權(quán)有望為公司21 年增厚歸母凈利潤約1800 萬元,21 年全年并表口徑貢獻歸母凈利潤同比增長6.48%。我們認為星火計劃成效顯著,公司在21 年有望進入?yún)^(qū)域聚焦,擴張加速的快車道上。
2025-2031年中國藥品零售行業(yè)市場調(diào)研分析及發(fā)展規(guī)模預(yù)測報告
《2025-2031年中國藥品零售行業(yè)市場調(diào)研分析及發(fā)展規(guī)模預(yù)測報告》共十四章,包含中國藥品零售行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)運營競爭分析,2025-2031年中國藥品零售行業(yè)趨勢及前景分析,2025-2031年中國藥品零售行業(yè)投資前景及策略分析等內(nèi)容。
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