收購探探 陌陌心憂社交根基

    雖然有直播和短視頻護身，陌陌的根基終歸還是社交。2月23日，陌陌全資收購?fù)瑸槟吧松缃黄脚_的探探，收購金額超6億美元。受益于直播，陌陌的營收與凈利潤不斷刷新高，成為近年來的逆襲模版。不過直播付費用戶作為陌陌直播營收的基礎(chǔ)卻連續(xù)三個季度徘徊在410萬元不前。業(yè)界認(rèn)為，直播趨冷、流量紅利不再的雙重利空使陌陌急需補血，而社交的高滲透率與免費零門檻仍然是陌陌安身立命的基礎(chǔ)。

    火速搭伙

    上周，陌陌宣布以向探探發(fā)行股票及現(xiàn)金的方式收購探探100%股權(quán)，對價包括約265萬股的ADS及約6億美元現(xiàn)金，為此陌陌花費了存量現(xiàn)金的一大半，如進擊直播、短視頻那般，陌陌此次的并購案同樣孤注一擲，如此膽識讓陌陌成為陌生人社交領(lǐng)域最大一筆并購案的締造者，該交易案公布后，陌陌股價一度飆升11%。

    陌陌方面介紹，該交易案將于2018年二季度完成，探探原團隊將繼續(xù)獨立運營產(chǎn)品和品牌。據(jù)了解，成立于2015年的探探是一款基于LBS的陌生人社交應(yīng)用，對標(biāo)Tinder，用戶通過左右滑動認(rèn)識附近的人實現(xiàn)最基礎(chǔ)的交友功能，目前已經(jīng)完成50億次用戶配對，在獵豹大數(shù)據(jù)2017年度社交App排行榜中，探探周活躍滲透率為0.5547%，排名第六，前五名為騰訊、微博、百度系產(chǎn)品。

    截至目前，探探完成累計1.2億美元的融資，上一輪融資來自2017年6月，融資金額為7000萬美元，有知情人士向媒體透露，在上輪融資中探探估值達到3.2億美元。

    陌陌成立于2011年，曾因荷爾蒙社交被詬病，不過上線后用戶增長迅速，在產(chǎn)品一周年時，陌陌用戶突破1000萬，日活躍用戶超過220萬，每天發(fā)送的信息量超過4000萬條。2012年7月和2013年10月，陌陌兩度獲得阿里巴巴的投資，并在2014年12月12日登陸納斯達克。目前陌陌旗下除了核心的移動社交App陌陌外，還有短視頻App哈你。

    陌陌CEO唐巖透露，推進這筆并購案用了一個多月，由于探探的股東結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，股東特別多，在這個時間內(nèi)完成算是比較順利。

    根據(jù)易觀數(shù)據(jù)，2018年1月，陌陌月活躍用戶數(shù)為4576萬，探探為2410萬，陌陌在社交領(lǐng)域排名第六，探探第七。不過兩者的男女比例卻呈現(xiàn)不小的差異，2018年1月，陌陌77.3%的用戶為男性，探探男女比例則為52：48，接近1：1。

    此外，探探用戶的年輕化水平要稍微高于陌陌。數(shù)據(jù)顯示，探探的用戶中，24歲以下用戶(即“95后”)占比高達25.54%，但陌陌的“95后”用戶只占14.44%。相比之下，陌陌用戶中，有41.15%是31-40歲，即“80后”。

    對于探探女性用戶的渴望，唐巖并不諱言，他表示，“探探的女性用戶比例較大是陌陌考慮并購的重點，但不是全部”。

    輔業(yè)天花板

    “另外的重點是陌陌在今年前就開始側(cè)重的場景化社交領(lǐng)域。”這是唐巖解讀并購初衷的后半句話。

    他強調(diào)，“我們希望在社交層面上有更多符合不同類型的或者符合不同需求的社交產(chǎn)品提供給用戶，不管對內(nèi)對外，收購都是一個非常明確的信號，我們是立足社交為本，然后在泛社交和泛娛樂上能夠扮演更重要的角色”。

    不過，無論從陌陌的產(chǎn)品形態(tài)還是近年來的發(fā)展、變現(xiàn)重點都很難將它簡單歸結(jié)為社交產(chǎn)品，以至于在多個第三方報告中，陌陌并未被列為社交領(lǐng)域，反而在直播、短視頻賽道上頻刷存在感。

    這樣的重點轉(zhuǎn)換讓陌陌受益匪淺。2016年開始，陌陌進軍直播加速轉(zhuǎn)型，在直播利好的推動下，2017年三季度陌陌凈營收3.545億美元，同比增長126%;凈利潤為7910萬美元，同比增長103%;月活躍用戶達到9440萬人。目前陌陌連續(xù)11個季度盈利，三季度來自直播的營收為3.026億美元，占比86.4%。而在轉(zhuǎn)型直播之前，陌陌曾深陷業(yè)績頹勢。陌陌2015年三季度財報顯示，季度營收只有3750萬美元，凈虧損80萬美元。

    不過，對比財報數(shù)據(jù)可以看出，陌陌的增長開始減速，2017年三季度陌陌的凈利潤增幅為2016年二季度以來最小的一個季度，也是該數(shù)據(jù)連續(xù)第四個季度出現(xiàn)下滑。在2016年三季度，陌陌凈利潤同比增長曾高達4975%，2016年四季度與2017年一季度凈利潤同比增長分別為1274%和1044%，此外，連續(xù)三個季度，陌陌直播付費用戶規(guī)模都圍繞在410萬左右未見突破。

    雖然唐巖坦言探探與陌陌的用戶差異可為雙方帶來互補，但對于是否會通過探探用戶做直播導(dǎo)流卻言辭閃爍。“即使陌陌借收購為直播找流量，那也并不容易，整個直播發(fā)展的頹勢已經(jīng)不可避免。”業(yè)界普遍這樣認(rèn)為。

    在QuestMobile的2017年中國移動互聯(lián)網(wǎng)年度報告中，網(wǎng)絡(luò)直播甚至未被列為單獨領(lǐng)域進行披露。而在網(wǎng)絡(luò)直播成為風(fēng)口的2016年，QuestMobile曾就網(wǎng)絡(luò)直播單獨呈現(xiàn)一份報告，據(jù)QuestMobile觀察，網(wǎng)絡(luò)直播App月活躍用戶從2015年10月的5271萬持續(xù)爆發(fā)增長至2016年5月的8585萬人，但在用戶和資本不斷涌入之時，網(wǎng)絡(luò)直播月度活躍用戶的環(huán)比增長卻從2016年3月的9.6%一路下滑。

    易觀千帆2017年10月移動應(yīng)用大數(shù)據(jù)顯示，在排名前五的娛樂直播App中，除了花椒，YY、映客、一直播、NOW 4家直播平臺的活躍用戶都呈現(xiàn)環(huán)比下降。在短視頻領(lǐng)域，陌陌的表現(xiàn)也并不突出，根據(jù)獵豹大數(shù)據(jù)，在2017年3月左右陌陌的周活躍滲透率達到年內(nèi)峰值近3%，在5月后開始下滑，于2017年末跌至1.5895%，位列行業(yè)第八。

    強化社交業(yè)務(wù)

    據(jù)數(shù)據(jù)，陌陌除直播外營收能力薄弱，在2017年三季度非直播業(yè)務(wù)營收僅占總營收約15%。“營收主力開始衰落，并且在整個移動互聯(lián)網(wǎng)紅利見頂?shù)谋尘跋?，陌陌將重點回歸社交產(chǎn)品是局勢所迫也是養(yǎng)精蓄銳。”智察大數(shù)據(jù)分析師劉大偉這樣認(rèn)為。

    唐巖在這次并購中，也一直在強調(diào)陌陌的社交屬性，“陌陌一直都立足在社交層面”。對于探探，他也有足夠的耐心，“這個收購不是簡單強行追求商業(yè)變現(xiàn)，我們做的是比較大的價值投資，短期內(nèi)我們未必會對用戶做引導(dǎo)，希望探探保持相對獨立的發(fā)展”。

    在劉大偉看來，“重視社交或者說尋找社交新流量是更加穩(wěn)重的做法，畢竟社交是基礎(chǔ)，他本身雖然不掙錢，但卻是流量口袋，需要有牢固的根基”。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，直播、短視頻隸屬的移動視頻雖然也處于熱門行業(yè)，但是2017年12月用戶使用時長集中度為55.9%，較移動社交少40.3個百分點。

    相比陌陌，探探的社交特征更顯著、更純粹。在社交探索上，陌陌甚至還跟進了類似探探風(fēng)格的“點點”功能。在商業(yè)化層面，探探于2017年三季度推出“黃金會員”的增值服務(wù)，不過用戶增長和變現(xiàn)進展都相對緩慢，唐巖認(rèn)為這是因為探探的保守和克制，而且他堅信，不管收購案存在與否，探探的DAU(日活躍用戶數(shù)量)都會增長。

    現(xiàn)階段許多移動社交產(chǎn)品開始探索多元盈利模式，努力尋找變現(xiàn)手段，但移動社交產(chǎn)品最大價值在于流量入口價值，艾媒咨詢分析師認(rèn)為，移動社交產(chǎn)品未來仍然以免費模式為主，盈利模式主要發(fā)揮入口級作用，為其他附加功能或企業(yè)生態(tài)體系內(nèi)其他產(chǎn)品進行導(dǎo)流。