“樂視”到底有多爛？孫宏斌想和它劃清界限，如今賈躍亭也想拋棄它 超過100億的巨額虧損【圖】

    只要法拉第未來和樂視汽車有一個共同的老板這一事實不發(fā)生改變，樂視改什么名字都沒用。須知，無論樂視還是法拉第未來，最大、最根本的危機正是賈躍亭本人。法拉第未來要想生存，當(dāng)務(wù)之急不是切掉樂視，而是切掉賈躍亭。

    今天，恐怕沒有第二個企業(yè)像樂視這樣讓人避之猶恐不及：超過100億的巨額虧損，股價連續(xù)跌停，誰也算不清有多少債務(wù)，負(fù)面?zhèn)髀劜粩嘞袼菀粯用俺?hellip;…

    今天的樂視，一個“爛”字已不足以形容它的處境——當(dāng)它的創(chuàng)始人也想甩掉它的時候，你就知道它有多爛。

    這不，繼孫宏斌力圖和樂視劃清界限之后，今天，樂視創(chuàng)始人賈躍亭也想和它劃清界限了。

    在過去的2017年，由孫宏斌主導(dǎo)的樂視三大塊(樂視網(wǎng)、樂視致新、樂視影業(yè)，我稱之為“孫氏樂視”)，極力和賈躍亭主導(dǎo)的樂視(樂視控股、樂視汽車、樂視體育等，我稱之為“賈氏樂視”)切割，但是，大半年的努力還是打了水漂。2018年1月19日，樂視網(wǎng)宣布終止重組及改名，意味著“孫氏樂視”和“賈氏樂視”切割的努力宣告失敗。

    二者沒那么好切割。在過去差不多5年時間里，賈躍亭一直苦心經(jīng)營的正是生態(tài)化反。所謂“生態(tài)化反”，不管樂視以及賈躍亭給出多么高大上的解釋，其本質(zhì)依然是樂視各生態(tài)板塊之間隨意發(fā)生資金捯飭。即：賈躍亭可以隨意抽取各產(chǎn)業(yè)板塊的資金而不受到財務(wù)約束。如果你弄不明白為什么孫宏斌花了大半年時間依然理不順“孫氏樂視”和“賈氏樂視”之間的賬務(wù)關(guān)系，那是因為賈躍亭在七大子生態(tài)之間(包括法拉第未來)發(fā)生了太多、太隨意的資金挪用。

    可以說，賈躍亭已經(jīng)把整個樂視體系經(jīng)營成了一桶漿糊、一團亂麻，不是你想理順就能理順的。

    孫宏斌入主樂視網(wǎng)不久既說，“當(dāng)務(wù)之急是和非上市板塊切割”。隨著2017下半年以來和賈躍亭關(guān)系決裂，孫宏斌正式啟動“孫氏樂視”的去賈躍亭化，最直接的表現(xiàn)就是改名。然而，所有的努力最終還是宣告失敗。

    有趣的是，如今，賈躍亭也準(zhǔn)備和樂視切割了。

    最新消息是，法拉第未來副總裁呂征宇在前不久接受財新網(wǎng)采訪時稱，樂視超級汽車或?qū)⒏闹形拿Q，不再采用“樂視”二字。

    呂征宇稱，“汽車業(yè)務(wù)由賈躍亭個人投資，本就獨立于樂視網(wǎng)和樂視控股之外，更名后將與樂視體系進一步切割。”財新網(wǎng)據(jù)此分析認(rèn)為，這是法拉第未來為了與樂視控股與樂視網(wǎng)保持距離。

    事實上，樂視汽車改名，更重要的原因恐怕還是賈躍亭擔(dān)心持續(xù)蔓延的樂視危機拖累了法拉第未來，因此才決定“舍樂視，以保法拉第未來”。

    的確，在過去半年多時間，樂視危機已經(jīng)給法拉第未來帶來巨大麻煩，致使2017年成為法拉第未來“失去的一年”。這一年，法拉第未來無論量產(chǎn)計劃的推進，還是FF91車型的改進，均無實質(zhì)性進展;相反，法拉第未來還陷入了巨大動蕩，創(chuàng)始人及核心骨干相繼出走，融資遲遲無實質(zhì)性進展?？梢哉f：今天的法拉第未來，已經(jīng)處于生死邊緣。

    而法拉第未來頻繁發(fā)生危機的時間節(jié)點，恰恰出現(xiàn)在2017年7月份賈躍亭進入之后。

    今天，法拉第未來的創(chuàng)新價值已經(jīng)大打折扣。從法拉第未來離職的原副總裁Krause，已經(jīng)成立了自己的汽車公司，其使命正是“為下一代設(shè)計、開發(fā)和提供最具競爭力、最有能力、最為連接、最清潔的移動設(shè)備”, 顯然，這家新公司將“直接與 FF 展開競爭”。而法拉第未來最有價值的原首席設(shè)計師理查德•金(Richard Kim)，也已經(jīng)于去年底從法拉第未來離職。

    法拉第未來已經(jīng)失去了它最核心、最具價值的資產(chǎn)，已經(jīng)不是大家期待的那個法拉第未來了。

    最近爆出的一個細節(jié)，也頗有滋味。據(jù)媒體報道，加州機動車輛管理局(DMV)發(fā)布2017年度自動駕駛車輛脫離報告，稱谷歌汽車遙遙領(lǐng)先，通用汽車次之，而賈躍亭主導(dǎo)的法拉第未來，甚至沒有按照規(guī)定提交報告數(shù)據(jù)。

    賈躍亭的汽車事業(yè)分兩大塊，一塊是法拉第未來，一塊是樂視汽車。具體到樂視汽車這一塊，則完全沒有屬于自己的東西，從一開始就是法拉第未來的寄生蟲，一旦法拉第未來出現(xiàn)不測，樂視汽車只有陪葬的份。

    在資金如此困難之下，賈躍亭同時托起兩大汽車板塊，是非常不明智的做法。現(xiàn)在樂視汽車不是改不改名的問題，而是有沒有必要繼續(xù)存在的問題。

    即使改名，也改變不了樂視汽車和法拉第未來背后同一個老板的事實，既然改變不了這一事實，那么樂視危機對法拉第未來的拖累將持續(xù)存在。畢竟，投資者乃至公眾是有記憶的。

    今天的法拉第未來寧愿活在自我安慰之中，它一直不愿意正視其最大、最根本危機正是賈躍亭本人。對于法拉第未來，自救的第一選擇不是和樂視切割，是和賈躍亭切割。

    但是，賈躍亭的眼光與格局，決定了他做不到這一點。他現(xiàn)在的心態(tài)就是，“寧愿法拉第未來死掉也不交給別人”，這一心態(tài)和當(dāng)年黃光裕入獄后對陳曉主政國美心態(tài)十分相似。

    這實際上意味著，法拉第未來已經(jīng)陷入了進退維谷的死局!

    “賈氏樂視”日子不好過，“孫氏樂視”日子怎么樣?

    1月30日晚，樂視網(wǎng)發(fā)布2017年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計當(dāng)年虧損116.05億至116.1億元，其中經(jīng)營性虧損37億元，計提44億元關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款壞賬損失和35億元長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

    44億元的關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款壞賬損失及35億元長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，折射出孫宏斌無奈之下決定“一爛到底”的心態(tài)：為2018年撇出一個干凈的、無歷史負(fù)擔(dān)的的樂視網(wǎng)。

    也就是說，孫宏斌將在樂視網(wǎng)股價跌到底之后再次啟動重組，把樂視網(wǎng)變成一家和賈躍亭完全沒有關(guān)系的公司。

    問題是：徹底告別賈躍亭就能讓樂視網(wǎng)好起來嗎?顯然沒那么簡單。

    大家請注意，樂視網(wǎng)是這么解釋2017年大幅虧損的：報告期內(nèi)由于持續(xù)受到關(guān)聯(lián)方資金緊張、流動性風(fēng)波影響，社會輿論持續(xù)發(fā)酵并不斷擴大，對公司聲譽和信用度造成較大影響，公司的廣告收入、終端收入及會員收入等業(yè)務(wù)均出現(xiàn)較大幅度的下滑。同時，公司日常運營成本以及融資成本的不斷增加，導(dǎo)致本報告期公司經(jīng)營性虧損約為37億元。

    這段話什么意思呢?我給大家翻譯一下：在樂視網(wǎng)的語境里，其大幅虧損，由兩方面因素造成：一是關(guān)聯(lián)方資金緊張、流動性風(fēng)波影響、社會輿論持續(xù)發(fā)酵并不斷擴大，影響了樂視網(wǎng)。誰是樂視網(wǎng)所說的“關(guān)聯(lián)方”?當(dāng)然是樂視控股、樂視體育、樂視汽車、樂視影業(yè)、樂視致新以及賈躍亭本人。

    二是樂視網(wǎng)廣告收入、終端收入及會員收入等業(yè)務(wù)大幅下滑所致。那么什么因素造成了樂視網(wǎng)廣告、終端、會員收入大幅下滑?樂視網(wǎng)的解釋是：樂視網(wǎng)關(guān)聯(lián)方危機持續(xù)存在并不斷擴大，對樂視網(wǎng)聲譽和信用造成了直接影響。

    這就是樂視網(wǎng)的解釋。

    應(yīng)該說，上述解釋還算比較誠實。

    既然上述因素共同造成了樂視網(wǎng)2017年大幅虧損，那么，這些虧損因素在2018年以后還會持續(xù)存在嗎?

    我們分析來看：

    先看樂視網(wǎng)關(guān)聯(lián)方因素，主要是樂視控股、樂視汽車及賈躍亭本人。

    這一塊是“賈氏樂視”的主體，也是目前生存風(fēng)險最大的部分。因為這幾部分受賈躍亭因素影響最直接，且長期處于零收入狀態(tài)，因此，這幾塊的生存危機最大。

    姑且不論“孫氏樂視”能否在財務(wù)和股權(quán)層面與“賈氏樂視”切割干凈，即使能，“孫氏樂視”仍將受到“賈氏樂視”間接影響，畢竟公眾是有記憶的，不是你改了名字或者切割一下，就認(rèn)為你們之間沒有關(guān)系，打斷骨頭連著筋。

    事實是，兩個樂視是“剪不斷，理還亂”的關(guān)系，別的不說，就憑樂視網(wǎng)和樂視控股之間到底有多少債務(wù)這個問題，就夠二者糾纏一年了——樂視網(wǎng)說，樂視控股欠樂視網(wǎng)75億元，而樂視控股說只欠60億元。

    樂視網(wǎng)計提44億元關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款壞賬損失，折射出孫宏斌對賈躍亭償還欠款不抱任何信心。

    難道樂視網(wǎng)甘愿啞巴吃黃連?當(dāng)然不是，孫宏斌正在準(zhǔn)備另一手。樂視網(wǎng)1月19日發(fā)布公告稱，“公司將采取包括法律手段在內(nèi)的一切手段，責(zé)成賈躍亭及其關(guān)聯(lián)方停止向第三方處置其所控制的樂視汽車、Faraday Future (法拉第未來，F(xiàn)F) 等相關(guān)股權(quán)和資產(chǎn)，并優(yōu)先用于切實解決其對上市公司構(gòu)成的實際債務(wù)。”

    顯然，樂視網(wǎng)開始打樂視汽車和法拉第未來的主意了。雖然此前孫宏斌曾經(jīng)說“看不懂賈躍亭的汽車布局”，但是此時，除了這一塊有點價值，賈躍亭手里已經(jīng)沒有更有價值的東西可以用來還債了。

    再看樂視網(wǎng)本身。

    對樂視網(wǎng)經(jīng)營形成直接影響的有兩大塊，一塊是樂視網(wǎng)本身，一塊是樂視網(wǎng)控股的樂視電視。

    先看樂視網(wǎng)：這一塊的營收主要有三部分：廣告收入，會員收入，及云平臺收入。

    廣告收入和樂視電視保有量及新增銷量有關(guān)，樂視電視2017年表現(xiàn)怎么樣呢?

    奧維咨詢提供的監(jiān)測數(shù)據(jù)折射出樂視電視當(dāng)前的處境：2017年，樂視電視線上累計銷量為41萬臺。須知，樂視電視主要在線上銷售，線下實體店目前基本上處于癱爛狀態(tài)，銷量可以忽略不計。

    即使最樂觀的估計，2017年樂視電視總銷量也不會超過70萬臺，和樂視致新前總裁梁軍宣布2017年銷量“保700萬臺，爭800萬臺”的目標(biāo)相距甚遠。

    這意味著2017年樂視電視已經(jīng)跌落到互聯(lián)網(wǎng)電視第二梯隊，實際銷量可能落后于小米。要想消費者重建對樂視電視的信心，目前看已經(jīng)非常困難。

    樂視電視的最新定位是“大屏互聯(lián)網(wǎng)家庭娛樂生活”，許多人不知道的是，這一定位7年前主流彩電企業(yè)就已經(jīng)講過許多遍了，他們稱之為“大屏客廳經(jīng)濟”，樂視電視的最新定位實際上是嚼別人的剩飯。

    會員收入這塊呢?

    這塊的收入和樂視視頻內(nèi)容有無競爭力關(guān)系密切。目前看，樂視網(wǎng)三年前經(jīng)常宣傳的“獨家”、“大片”、“自制片”已經(jīng)很少，甚至網(wǎng)絡(luò)上充斥了樂視會員權(quán)益被侵犯，無法看到想看的內(nèi)容之類的留言比比皆是。事實也是這樣，目前樂視視頻和主要競爭對手相比，已毫無優(yōu)勢可言。這么看來，樂視繼續(xù)發(fā)展新會員及維持老會員，都是很困難的事。

    由此不難得出結(jié)論：2018年，來自樂視網(wǎng)關(guān)聯(lián)方的負(fù)面因素會繼續(xù)影響樂視網(wǎng)的經(jīng)營，樂視網(wǎng)本身想恢復(fù)內(nèi)生性增長也很困難。因此，徹底告別賈躍亭，絕也不意味著樂視網(wǎng)將迎來春天。