事件
2021 年10 月27 日國家衛(wèi)健委發(fā)布《關(guān)于開展康復(fù)醫(yī)療服務(wù)試點(diǎn)工作的通知》，確定北京市等15 個(gè)省份作為康復(fù)醫(yī)療服務(wù)試點(diǎn)地區(qū)，重點(diǎn)在康復(fù)醫(yī)療服務(wù)體系、多元化服務(wù)模式、專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)以及價(jià)格支付等支持政策方面積極探索創(chuàng)新，先行先試，形成可復(fù)制可推廣的地方經(jīng)驗(yàn)，以點(diǎn)帶面，帶動(dòng)全國康復(fù)醫(yī)療服務(wù)快速發(fā)展。
文件是繼2021 年6 月衛(wèi)健委等八部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于印發(fā)加快推進(jìn)康復(fù)醫(yī)療工作發(fā)展意見的通知》后的進(jìn)一步推動(dòng)落實(shí)，明確試點(diǎn)地區(qū)和試點(diǎn)任務(wù)等。
點(diǎn)評(píng)：
——康復(fù)醫(yī)療是應(yīng)對(duì)人口老齡化國家戰(zhàn)略的關(guān)鍵部分。加快發(fā)展康復(fù)醫(yī)療服務(wù)，切實(shí)增加康復(fù)醫(yī)療服務(wù)供給，滿足群眾多樣化康復(fù)醫(yī)療服務(wù)需求，是貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于全面推進(jìn)健康中國建設(shè)，實(shí)施積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國家戰(zhàn)略的重大決策部署。
1）從供給端，政策鼓勵(lì)增加康復(fù)醫(yī)療機(jī)構(gòu)和床位數(shù)量，民營康復(fù)大有可為。
政策提出“增加提供康復(fù)醫(yī)療服務(wù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)和床位數(shù)量”并提出要“支持社會(huì)力量舉辦規(guī)?；⑦B鎖化的康復(fù)醫(yī)療中心等，增加康復(fù)醫(yī)院和康復(fù)醫(yī)療中心的數(shù)量。”
2）從需求端，增加康復(fù)治療師數(shù)目，有助于解決行業(yè)發(fā)展的“人才”瓶頸，探索將康復(fù)醫(yī)療知識(shí)納入全體醫(yī)務(wù)人員培訓(xùn)，有助于解決“滲透率”的問題。政策提出“增加康復(fù)治療師數(shù)量，提升康復(fù)治療能力。探索將康復(fù)醫(yī)療基本知識(shí)納入全體醫(yī)務(wù)人員培訓(xùn)中，逐步將康復(fù)理念貫穿于疾病預(yù)防、診療、康復(fù)等全過程。”隨著人口老齡化和支付能力提升，康復(fù)的需求在顯著增加，但是也受制于康復(fù)認(rèn)知的提升，如果后續(xù)能夠提升社會(huì)對(duì)康復(fù)的認(rèn)識(shí)，有助于康復(fù)滲透率提升。
3）從支付端和醫(yī)保端，醫(yī)療服務(wù)價(jià)格有望調(diào)增，醫(yī)保支持力度有望加大。
政策明確提出“應(yīng)當(dāng)將康復(fù)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格納入本地區(qū)深化醫(yī)療服務(wù)價(jià)格改革中統(tǒng)籌考慮”，康復(fù)主要體現(xiàn)勞務(wù)技術(shù)價(jià)值，并且結(jié)合目前云南、安徽、江蘇鹽城等價(jià)格調(diào)整，預(yù)計(jì)調(diào)升為主；醫(yī)保上提出“切實(shí)落實(shí)國家確定的康復(fù)綜合評(píng)定等29 項(xiàng)醫(yī)療康復(fù)項(xiàng)目，并加強(qiáng)醫(yī)療康復(fù)項(xiàng)目支付管理”，而且已發(fā)布政策來看，新增康復(fù)項(xiàng)目也獲得了醫(yī)保支持，如北京將“移動(dòng)式機(jī)器人輔助下肢步行訓(xùn)練”納入醫(yī)保支付目錄，價(jià)格為222 元/次。
投資觀點(diǎn)
人口老齡化疊加支付能力和康復(fù)意識(shí)的提升，康復(fù)的需求不斷增加；國家陸續(xù)推出的政策，加速行業(yè)的發(fā)展；我們認(rèn)為康復(fù)行業(yè)仍處于早期發(fā)展階段，服務(wù)和設(shè)備均有投資機(jī)會(huì)：在服務(wù)端，三星醫(yī)療，以重癥康復(fù)為特色，符合目前政策鼓勵(lì)的“康復(fù)醫(yī)療多學(xué)科合作模式”，且在跨區(qū)域拓展和整體運(yùn)營上優(yōu)勢(shì)明顯；在設(shè)備端，翔宇醫(yī)療、偉思醫(yī)療等在滿足終端需求，尤其是醫(yī)院一體化需求上更具有優(yōu)勢(shì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；公司經(jīng)營不及預(yù)期
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