新材料周報(bào)：2024年全球芯片市場(chǎng)將增長(zhǎng)18.8% 美國(guó)宣布禁止向中國(guó)半導(dǎo)體、AI、量子領(lǐng)域投資

投資要點(diǎn)：

本周行情回顧。本周，Wind 新材料指數(shù)收?qǐng)?bào)3520.68 點(diǎn)，環(huán)比下跌0.4%。

其中，漲幅前五的有瑞豐高材(24.6%)、陽(yáng)谷華泰(19.97%)、道恩股份(10.01%)、斯迪克(8.42%)、阿科力(7.09%)；跌幅前五的有長(zhǎng)陽(yáng)科技(-12.98%)、合盛硅業(yè)(-12%)、福斯特(-11.32%)、阿拉丁(-9.33%)、金宏氣體(-9.04%)。六個(gè)子行業(yè)中，申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)半導(dǎo)體材料指數(shù)收?qǐng)?bào)6118.54 點(diǎn)，環(huán)比下跌7.06%；申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)顯示器件材料指數(shù)收?qǐng)?bào)1140.78 點(diǎn)，環(huán)比上漲5.11%；中信三級(jí)行業(yè)有機(jī)硅材料指數(shù)收?qǐng)?bào)6009.26 點(diǎn)，環(huán)比下跌9.31%；中信三級(jí)行業(yè)碳纖維指數(shù)收?qǐng)?bào)1205.68 點(diǎn)，環(huán)比上漲0.22%；中信三級(jí)行業(yè)鋰電指數(shù)收?qǐng)?bào)1888.22 點(diǎn)，環(huán)比下跌4.5%；Wind 概念可降解塑料指數(shù)收?qǐng)?bào)1672.3 點(diǎn)，環(huán)比上漲2.2%。

2024 年全球芯片市場(chǎng)將增長(zhǎng)18.8%。美國(guó)調(diào)查公司Gartner 于2024 年10月28 日（美國(guó)時(shí)間）發(fā)布了全球半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)測(cè)。該公司預(yù)計(jì)，2025 年全球半導(dǎo)體銷售額將達(dá)到7167 億美元，同比增長(zhǎng)13.8%。預(yù)計(jì)2024 年市場(chǎng)也將增長(zhǎng)18.8%，達(dá)到6298 億美元，這將是連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。Gartner 的首席高級(jí)分析師Rajeev Rajpu 表示：“盡管汽車和工業(yè)領(lǐng)域的需求持續(xù)低迷，AI（人工智能）相關(guān)的半導(dǎo)體需求持續(xù)增長(zhǎng)，以及電子產(chǎn)品生產(chǎn)的恢復(fù)正在推動(dòng)市場(chǎng)增長(zhǎng)。”

美國(guó)宣布禁止向中國(guó)半導(dǎo)體、AI、量子領(lǐng)域投資。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10 月28 日，美國(guó)財(cái)政部宣布，限制美國(guó)企業(yè)和美國(guó)人向中國(guó)半導(dǎo)體、人工智能（AI）和量子領(lǐng)域投資的“最終規(guī)則”，在征求民營(yíng)企業(yè)意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，該決定將自2025年1 月2 日起生效。在10 月29 日舉行的中國(guó)外交部例行記者會(huì)上，外交部發(fā)言人林劍對(duì)此回應(yīng)稱，中方對(duì)美方發(fā)布的對(duì)華投資限制規(guī)則表示強(qiáng)烈不滿、堅(jiān)決反對(duì)。中方已向美方提出了交涉，將采取一切必要措施，堅(jiān)定維護(hù)自身的合法權(quán)益。香港特區(qū)政府發(fā)言人29 日也發(fā)布聲明，強(qiáng)烈反對(duì)美國(guó)因政治利益而以各種借口，刻意針對(duì)國(guó)家及香港特區(qū)，破壞正常的投資貿(mào)易活動(dòng)，破壞自由市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)秩序。美國(guó)將自食其果，尤其從與香港的雙邊貿(mào)易多年來(lái)所賺取的貿(mào)易順差將受影響。發(fā)言人強(qiáng)調(diào)，美方再次顯現(xiàn)美國(guó)政客為求自身政治利益，破壞正常投資貿(mào)易、自由市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)秩序。有關(guān)所謂限制不單破壞港美正常商業(yè)活動(dòng)，亦影響全球供應(yīng)鏈的穩(wěn)定、損害美國(guó)企業(yè)的自身利益和商業(yè)利益，影響雙邊經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，是損害他人亦損害美國(guó)企業(yè)的政治操作。特區(qū)政府會(huì)與國(guó)家共同捍衛(wèi)國(guó)家利益及保障香港企業(yè)的利益。（資料來(lái)源：芯智訊）? 重點(diǎn)標(biāo)的：半導(dǎo)體材料國(guó)產(chǎn)化加速，下游晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)迅猛，看好頭部企業(yè)產(chǎn)業(yè)紅利優(yōu)勢(shì)最大化。光刻膠板塊為我國(guó)自主可控之路上關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)，看好彤程新材在進(jìn)口替代方面的高速進(jìn)展。特氣方面，華特氣體深耕電子特氣領(lǐng)域十余年，不斷創(chuàng)新研發(fā)，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，西南基地疊加空分設(shè)備雙重布局，一體化產(chǎn)業(yè)鏈版圖初顯，建議關(guān)注華特氣體。電子化學(xué)品方面，下游晶圓廠逐步落成，芯片產(chǎn)能有望持續(xù)釋放，建議關(guān)注：安集科技、鼎龍股份。下游需求推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和革新，行業(yè)邁入高速發(fā)展期。國(guó)內(nèi)持續(xù)推進(jìn)制造升級(jí)，高標(biāo)準(zhǔn)、高性能材料需求將逐步釋放，新材料產(chǎn)業(yè)有望快速發(fā)展。國(guó)瓷材料三大業(yè)務(wù)保持高增速，有條不紊打造齒科巨頭，新能源業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，橫向拓展、縱向延伸打造新材料巨擘，建議關(guān)注新材料平臺(tái)型公司國(guó)瓷材料。高分子材料的性能提升離不開(kāi)高分子助劑，國(guó)內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆，珠海新基地產(chǎn)能逐步釋放，憑借康泰股份，進(jìn)軍千億潤(rùn)滑油添加劑，打造第二增長(zhǎng)點(diǎn)，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆。碳中和背景下，綠電行業(yè)蓬勃發(fā)展，光伏風(fēng)電裝機(jī)量逐漸攀升，建議關(guān)注上游原材料金屬硅龍頭企業(yè)合盛硅業(yè)、EVA 粒子技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先的聯(lián)泓新科、擁有三氯氫硅產(chǎn)能的新安股份以及三孚股份。

風(fēng)險(xiǎn)提示

下游需求不及預(yù)期，產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，新產(chǎn)能釋放不及預(yù)期等

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自華福證券有限責(zé)任公司 研究員：孫范彥卿